Composición Cartera Carmignac

• Carmignac Patrimoine con Carmignac Euro Patrimoine: 22%
• Carmignac Euro Patrimoine con Carmignac Emerging Patrimoine: 31%
• Carmignac Patrimoine con Carmignac Capital Plus: 27%
• Carmignac Euro Patrimoine con Carmignac Capital Plus: 25%
• Carmignac Euro Patrimoine con Carmignac Global Bond: -8%

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A continuación os vamos a explicar las principales características que ofrecen algunos Fondos Mixtos, que hemos seleccionado como los mejores fondos mixtos a medio plazo, en función de varios rankings, entre ellos los de Citywire y Morningstar. Seguramente echaréis en falta alguno en esta categoría tan heterogénea y en la que la habilidad del gestor para moverse entre renta fija y variable según los porcentajes que le permita su reglamento de gestión es vital. No todos son comparables entre sí, ya que en funcion de su clase (defensivo, global, agresivo, flexible) los resultados a obtener pueden variar sensiblemente. Si queréis que busquemos alguno en concreto nos lo decís.

Fidelity Euro Balanced Fund

El fondo pretende lograr un crecimiento de capital a largo plazo y rendimientos invirtiendo en una cartera diversificada de acciones, bonos y efectivo auxiliar. Invierte principalmente en acciones y bonos emitidos en los países miembros de la Unión Monetaria Europea (UME) y denominados sobre todo en euros o en la moneda nacional de países miembros de la UME. El Subfondo tiene libertad a la hora de seleccionar inversiones que se ajusten a sus objetivos y políticas.    Leer más

En todo el mundo, la cuestión del crecimiento se encuentra en el centro del debate, aunque las respuestas aportadas son muy diferentes dependiendo del país. En sólo dos meses, se han aportado varias respuestas —cuya comparación resulta particularmente reveladora— a la pregunta que formulábamos en nuestra Carta de enero (2013: ¿qué harán los políticos con la economía?). En Italia, el resultado de las elecciones generales —que otorgaron más de una cuarta parte de los votos al partido contestatario de Beppe Grillo y menos del 10 % a Mario Monti— confirma tanto el descrédito de la clase política, como la lasitud de la población con respecto a la disciplina presupuestaria. En Japón, el éxito de Shinzo Abe en las elecciones generales de diciembre reflejó, asimismo, el profundo deseo de la población de un cambio de aires. Sin embargo, el voto italiano probablemente se traducirá en la parálisis del ejecutivo que, en el mejor de los casos, deberá apoyarse en una frágil coalición en torno a unos objetivos incompatibles de reforma y crecimiento. Por el contrario, el resultado de Japón viene acompañado de la perspectiva de un programa fuerte de reactivación, especialmente con una gran libertad en el uso de herramientas monetarias para romper con quince años de infl ación. Al mismo tiempo, la respuesta de los políticos estadounidenses sigue siendo deplorable y no ha sabido evitar el desencadenamiento automático de recortes arbitrarios en el gasto público. No obstante, por el momento, la vitalidad de la economía estadounidense está consiguiendo encajar sin problemas sus «precipicios presupuestarios» y otros «secuestros». El universo emergente también muestra su inquietud a causa de la incertidumbre provocada por el relevo político en China. Entretanto, la concesión de créditos sigue siendo sólida y contribuye al reajuste de la demanda. Por lo tanto, el golpe infligido en Italia a la primacía de la doctrina de la austeridad presupuestaria encaja con las aspiraciones mundiales de crecimiento. Pero, a su vez, pone de manifiesto el contraste entre el peso de los obstáculos políticos que aún hay que superar en Europa y las perspectivas que se dibujan en el resto del mundo. La escasa utilización de las armas monetarias se suma a las mencionadas trabas al crecimiento europeo, lo cual —a pesar de la audacia de Mario Draghi— sigue siendo una de las principales desventajas de la zona del euro frente al resto de países, que ya superaron sus complejos en este ámbito.   Leer más

Ciclos, tendencias largas y cisnes negros

 

Estados Unidos

En EE.UU., la amenaza del ya célebre  «precipicio presupuestario» constituye  el principal escollo en este final de año. De  fracasar las negociaciones entre los delegados  demócratas y republicanos, la economía  estadounidense caería estrepitosamente  en la recesión bajo el efecto automático y  brutal derivado del aumento de la presión fiscal y la reducción del gasto público. 

 

El  recuerdo del bloqueo de las negociaciones  durante el verano de 2011 impone tomar  en serio esta eventualidad. No obstante,  las circunstancias han cambiado. La actitud  dogmática del ala más conservadora de  los republicanos ha cosechado una derrota  electoral y ahora cuesta imaginar que algún  cargo electo estadounidense, animado  por una intransigencia partidista, quiera  cargar con la responsabilidad de empujar la  economía estadounidense a la recesión. 

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A continuación os proponemos el asset allocation  de Carmignac en el  primer trimestre de 2013.

• Carmignac Patrimoine
• Carmignac Emerging Patrimoine
• Carmignac Euro-Patrimoine
• Carmignac Capital Plus (antes llamado Cash Plus) 
• Carmignac Grande Europe.

Sobre Carmignac

Fundada en 1989 por Edouard Carmignac, Carmignac Gestion figura en la actualidad entre las principales sociedades de gestión independientes de Europa.

Los directivos y empleados ostentan la titularidad de la totalidad del capital social. La distribución del accionariado refleja la independencia de la sociedad y el espíritu emprendedor de sus colaboradores. Este valor fundamental garantiza la libertad indispensable para la existencia de una gestión eficiente y reconocida.   Leer más

Carmignac Securité EUR acc - Gestión de Renta Fija

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En Noruega interesan los emergentes

El Fondo Soberano Global Noruego de Pensiones busca aumentar sus inversiones en Chile como parte de su estrategia de aproximación a los mercados emergentes lo que implica incluir nuevas divisas y redirigir parte de sus fondos a emergentes. Hasta ahora poseía bonos soberanos y corporativos y renta variable chilena, en la que destaca el sector forestal y, al margen, empresas como Endesa o Falabella.

Este movimiento se embarca dentro de la nueva estrategia más activa del fondo tras obtener rentabilidades poco satisfactorias en los últimos años.

Lanzamiento de fondos y ETFs

Goldman Sachs ha lanzado tres fondos en España que toman como base índices GIVI, que son índices ponderados por una metodología alternativa desarrollada por la gestora y no por capitalización bursátil como venía siendo habitual. Esta metodología alternativa busca reducir la volatilidad de la cartera y maximizar el valor intrínseco de las empresas en cartera.   Leer más

Por Javier Sáenz de Cenzano, CFA
Director of Fund Analysis Morningstar Spain

Carmignac Commodities A

Este fondo es bastante caro, si bien desde Morningstar pensamos que su gestor conseguirá superar este hándicap a largo plazo. Le hemos otorgado el Morningstar Analyst Rating de BRONZE. El Analyst Rating es un rating cualitativo basado en la calidad del producto que asigna nuestro equipo de más de 30 analistas de fondos repartidos por toda Europa. La escala del rating es: Gold, Silver, Bronze, Neutral y Negative; y es un rating que convive en paralelo a nuestro rating de estrellas, el cual está basado en rentabilidad-riesgo histórico.

La inversión en un fondo sectorial implica riesgos importantes. Los inversores han de asegurarse de que un fondo así no se solapa con otros productos diversificados que ya estén expuestos a ese sector. Asimismo el sector de recursos naturales es volátil y está fuertemente influenciado por los cambios en los precios subyacentes de las materias primas. Para aquellos inversores que quieran diversificar una pequeña parte de su cartera en este sector, este fondo se beneficia de una sólida experiencia y de un enfoque demostrado.   Leer más

Carmignac Gestión ha registrado en España nuevas clases de participaciones durante el mes de junio para ampliar sus clases de participaciones y adaptarlas en mayor medida a las necesidades locales.

Carmignac Gestion ofrece participaciones de acumulación denominadas en CHF (francos suizos) y USD (dólares) y participaciones de reparto denominadas en EUR a través de su SICAV de Luxemburgo. Ya están disponibles tanto las nuevas clases de participaciones de acumulación denominadas en CHF y las denominadas en USD para inversores españoles, así como las participaciones de reparto denominadas en EUR.

Los tres principales beneficios de la creación de nuevas clases para el inversor español son:

1. La gestión de Carmignac en diferentes divisas, tanto para los FCP (Fonds Commun de Placement) como para los fondos de la SICAV.   Leer más