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Rentabilidad de Robeco US Premium vs S&P500 en Noviembre 2012

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Publicado por Rankia el 24 de diciembre de 2012

robeco

 

Rentabilidad vs S&P500: Noviembre 2012

 

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La rentabilidad fue en línea con el índice: US Premium +0.56% (en USD, comisiones brutas), S&P500 +0.58%. o -8 p.b. correspondieron a la selección de valores y +5 p.b. a la de sectores.

 

Principales detractores

La selección de valores en Finanzas (-49 p.b.) y en “Consumer Services” (-26 p.b.) nos perjudicó.  Algunas compañías que tuvieron una contribución negativa:
  • Bancos: BB&T Corp (-5 p.b.)
  • Servicios financieros: Capital One (-10 p.b.), Citigroup (-9 p.b.)
  • Aseguradoras: Metlife (-5 p.b.)
  • Minoristas: Kohls Corp (-27 p.b.)
  • Ponderación nula en Bank of America (-4 p.b.)
 
Principales contribuciones positivas
La selección de valores fue positiva en:
  • Tecnología (+23 p.b.):  Cisco, Electronic Arts, Arrow Electronics
  • “Capital Goods” (+18 p.b.)
  • “Consumer non-durables” (+17 p.b.)
  • Salud (+14 p.b.): Amgen, Pfizer
 
La infraponderación en Apple e Intel contribuyó +7 p.b. y +8 p.b., respectivamente.
La infraponderación en “Utilities” aportó +20 p.b.  Fue el sector que peor comportamiento tuvo (-4.2%).
 

Rentabilidad vs S&P500: YTD (hasta 30 noviembre 2012)

 

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 Rentabilidad YTD hasta 30 noviembre en línea con el índice: US Premium +14.33% (en USD, comisiones brutas), S&P500 +14.94%.
  •  -295 p.b. correspondieron a la selección de valores y +234 p.b. a la de sectores.
 Principales detractores:
  • La infraponderación en Apple contribuyó -95 p.b.  Sin embargo, en los últimos meses esta infraponderación aportó positivamente a la rentabilidad de la cartera.
  • En Finanzas, nos perjudicó no tener compañías como Bank of America (+79%) en cartera. BoA es un valor que a Duilio le gusta pero necesita claridad sobre los riesgos de litigio pendientes.
  • Telecomunicaciones restó -71 p.b. La búsqueda de alta rentabilidad por dividendo por parte de los inversores durante el año ha propiciado que este sector obtenga una rentabilidad superior al mercado y nuestra infraponderación tuvo un impacto negativo.
 
Principales contribuciones positivas:
Aportó positivamente la infraponderación en:
  • “Utilities”, +54 p.b.
  • “Capital Goods”, +40 p.b.
  • “Basic Industries”, +26 p.b.
  • “Transportation”, +21 p.b.
  • REITs, +3 p.b.
 
La sobreponderación en Finanzas (25% vs 13% del S&P500) tuvo un impacto positivo.  Fue el sector que mejor comportamiento tuvo, +25%.
 

Posicionamiento vs S&P 500

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Sectores más sobreponderados:
Finanzas, +12.2%
“Consumer services”, +6.3%
Salud, +5.1%
 
Sectores más infraponderados:
“Consumer non-durables”, -5.3%
“Utilities”, -3.9%
“Basic Industries”, -3.3%
Telecomunicaciones, -2.6%
 
Market caps
rentabilidades
 

Principales magnitudes vs. Russell 3000® Value Index

rentabilidades

Comportamiento a 5 años vs indices

Robeco US Premium logró una rentabilidad de +16.82% a 5 años, batiendo tanto el Russell 3000® Value como el S&P 500 en 1569 p.b. y 995 p.b., respectivamente (Fuente: Bloomberg).

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Portavoz oficial de la empresa editora de este sitio web Rankia.com.

Enrique Roca

Enrique Roca

EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en Bestinver.

Carla Quinto

Carla Quinto

Licenciada en ADE y Derecho

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