Mensajes clave

• La Fed se está concentrando en acelerar la recuperación de EE.UU. e impulsar el empleo; se comprarán bonos hasta que el mercado laboral mejore "sustancialmente".

• La política monetaria seguirá siendo expansiva "por un tiempo considerable" después de que la economía se refuerce, con independencia de que la inflación repunte periódicamente.

Cronología de las QE y los mercados 

En pocas palabras

"Una vez más, la Reserva Federal de EE.UU. ha empequeñecido al Banco Central Europeo (BCE) con un programa de relajación monetaria potente y abierto dirigido a la raíz del problema: la financiación de la vivienda. Ben Bernanke es un experto reconocido mundialmente en lo que la Fed debería haber hecho para salir de la Gran Depresión y está siguiendo el guión punto por punto: relajación monetaria masiva, mantener el rumbo y prolongar dicha relajación hasta bien entrados en la recuperación. Las medidas de la Fed refrendan la sobreponderación que mantenemos desde hace tiempo en renta variable estadounidenses frente a la europea y en inmuebles internacionales en nuestros fondos multiactivos. En cuanto a los mercados, podríamos ver un periodo de consolidación a medida que los que compraron con el secreto a voces vayan vendiendo con la noticia. Esperamos que esta relajación ayude a iniciar una nueva fase alcista en la economía, pero estas cosas no pasan de la noche a la mañana. La publicación de datos económicos flojos podría crear buenas oportunidades de compra durante los próximos meses". Trevor Greetham, fondos multiactivos.