El 24 de enero de 2012 se celebró en la Bolsa de Valencia la jornada “El asesoramiento financiero independiente: una nueva forma de invertir”, organizada con el fin de divulgar el conocimiento de las EAFI (Empresas de Asesoramiento Financiero) entre los inversores de la Comunidad Valenciana.

En la jornada, organizada por Inversis Banco, en colaboración con EAFI y gestoras de fondos de inversión, han participado: Ignacio Lastres, director de Agentes y Desarrollo de Negocio de Inversis Banco; Víctor Alvargonzález, consejero delegado de PROFIM, Asesores Patrimoniales, EAFI; Francisco Álvarez Molina, presidente de Ética Patrimonios EAFI; Mark Leutscher, socio fundador de GCapital EAFI; Alejandro Martínez, socio consultor de ENEyEFE EAFI; Óscar Esteban, Senior Sales Manager de Fidelity; Inés del Molino, directora comercial de Schroders; y Luis Martín Hoyos, Vice President – Senior Sales de JP Morgan.

En su intervención, Víctor Alvargonzález manifestó que las EAFI, como asesores financieros independientes, han resuelto en España el problema de acceder a un asesoramiento objetivo por parte de los inversores, una posibilidad que eliminaba el sistema financiero español, en el que el banco es al mismo tiempo fabricante, distribuidor y “asesor”. PROFIM es la EAFI registrada en la CNMV con más experiencia y mayor número de clientes. Creada en 1995, ha sido la primera empresa española dedicada en exclusiva al asesoramiento financiero independiente bajo un esquema 100% de arquitectura abierta. Presta servicio tanto a inversores con patrimonios medios como a grandes fortunas e instituciones.

Francisco Álvarez Molina subrayó que “el concepto EAFI no es nuevo, existe en otros países desde hace mas de un siglo y es un modelo contrastado y consolidado” y que “una EAFI defiende exclusivamente los intereses de sus clientes, con lo cual el conflicto de intereses desaparece”. ÉTICA, primera EAFI registrada por la CNMV en Valencia capital, ofrece acceder a un servicio de asesoramiento integral dentro del mismo despacho y con el mismo interlocutor (inversiones, fiscal, legal, corporate finance y formación), no tiene producto propio y ofrece arquitectura abierta con respecto al asesoramiento en inversiones.

Por su parte, Marc Leutscher, responsable de Analítica de carteras y Riesgos de gCapital Wealth Management, centró su intervención en la gestión del patrimonio en tiempos difíciles y presentó propuestas para un enfoque inversor a largo plazo a través del valor añadido de las EAFI. Explicó la metodología de gCapital para la asignación estratégica y táctica de activos, así como la importancia de minimizar los riesgos cuando los mercados no acompañan, y concluyó su intervención con una breve mención de los diferentes servicios que gCapital ofrece a clientes de las EAFI.

Finalmente, Alejandro Martínez, tras indicar que la industria financiera en España tiene un largo camino por recorrer, resaltó que “la independencia en el asesoramiento es una asignatura pendiente que la reciente creación de la figura de la EAFI intenta superar”. “La EAFI  –añadió– permite hacer recomendaciones personalizadas a los clientes con medianos y grandes patrimonios”. EFEYENE nació como consultoría financiera, desarrollando también las ramas inmobiliaria, empresarial y jurídica (Multi Family Office). Con el tiempo, el área financiera se consolidó como la punta de lanza de la empresa y en 2009 se configuró como EAFI, convergiendo a la calidad en el servicio de asesoramiento financiero que se ofrece en los países más avanzados de Europa.

Las EAFI introducen un nueva forma de invertir

EAFI: EL RETO DE SER CONOCIDAS POR LOS INVERSORES

Las Empresas de Asesoramiento Financiero, EAFI, han cerrado en 2011 su tercer año de actividad regulada en nuestro país, desde la entrada en vigor de la Circular 10/2008, de 30 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que regula de forma específica la actividad de estas empresas del sector de servicios de inversión.

En estos tres años, marcados por la crisis financiera internacional, las EAFI han puesto las bases para el desarrollo de una nueva forma de invertir, basada en el asesoramiento financiero independiente, transparente, objetivo y personalizado, así como en el trabajo en arquitectura abierta, que los inversores buscan y reclaman cada vez con mayor interés, descontentos con los resultados de sus carteras de inversión y de la falta de objetividad del asesoramiento que reciben de las entidades financieras.

Sin embargo, la comparación con los países de nuestro entorno, y en mayor medida con el mundo anglosajón, refleja que esta nueva figura del sector de servicios de inversión en nuestro país tiene un largo camino por recorrer hasta alcanzar entre los inversores españoles el grado de reconocimiento del que ya disfruta este tipo de entidades en países como Reino Unido, Suiza, Alemania o Estados Unidos.

El primer reto para que las EAFI alcancen en España el status de sus homólogas europeas es lograr que sean conocidas por los inversores españoles, demasiado cautivos aún de las entidades bancarias. La experiencia de las EAFI en activo es reveladora en ese sentido. Como afirma Víctor Alvargonzález, consejero delegado de PROFIM, Asesores Patrimoniales, EAFI: “El valor añadido de un asesor financiero independiente está en que se sitúa al lado del cliente, no de la entidad que “fabrica” el producto financiero. Por ello, el mayor problema para las EAFI es que se nos conozca, que los inversores sepan que existimos y cómo trabajamos”.

UN LARGO CAMINO POR RECORRER

Los datos anteriores reflejan un notable incremento del asesoramiento financiero a través de las EAFI, que se explica, en buena medida, por el impulso inicial como nueva actividad. Sin embargo, la comparación con países como Reino Unido, Suiza o Estados Unidos, e incluso con otros como Alemania y Francia, refleja que las EAFI aún tienen un largo camino que recorrer para alcanzar en España el peso que el asesoramiento financiero independiente tiene en los países citados.+

Según el informe “Anuario sobre el asesoramiento financiero e inversión en España”, en el Reino Unido, las IFAs (Independent Financial Advisers), con más de medio siglo de experiencia asesorando a inversores, gestionan cerca del 80% del patrimonio de los inversores. Mientras, en España, el asesoramiento financiero independiente sólo supone el 4%, en un mercado en el que bancos y cajas de ahorros gestionan el 93% del dinero de los españoles. Las IFAs británicas son una referencia para las EAFI, pero también en Suiza, Alemania, Suecia o Francia, con tasas del 45%, 15%, 15% y 8%, respectivamente, el asesoramiento financiero independiente está más desarrollado que en España.

INDEPENDENCIA, OBJETIVIDAD, PERSONALIZACIÓN Y ARQUITECTURA ABIERTA, CLAVES DIFERENCIALES DEL SERVICIO DE LAS EAFI

La elevada bancarización del mercado financiero español que reflejan los datos anteriores es una barrera en el camino para el desarrollo de las EAFI, difícil, pero no imposible. Frente a la política de la banca de mera colocación de productos a los clientes, el asesoramiento de las EAFI tiene como principios básicos y claves diferenciales de su servicio la independencia, transparencia, objetividad, personalización y seguimiento de la inversión.

A esas claves, y dado que no pueden disponer de productos de inversión propios, hay que añadir la estrategia de trabajar en arquitectura abierta, que permite a las EAFI seleccionar y recomendar en cada momento los mejores productos de inversión en función de la situación del mercado y del perfil del cliente. Todo ello gracias a las entidades y plataformas que, como Inversis Banco, ponen a disposición de los asesores e inversores los productos existentes en el mercado.

La resistencia de los inversores a pagar por el asesoramiento es otro obstáculo en la carrera de fondo, que no de velocidad, que las EAFI han emprendido. Pero también éste es un camino abonado. La necesidad de un buen asesoramiento independiente es una de las conclusiones más importantes del informe “El cliente es lo primero”, realizado por Fidelity a partir de encuestas a 9.000 inversores de 11 países. Otro estudio reciente de Schroders descubre que el hecho de no haber acudido a un asesor financiero antes de tomar una decisión es una de las principales autocríticas de los inversores españoles encuestados para dicho informe, de los que sólo el 24% dijo estar satisfecho con las operaciones realizadas en 2011, frente al 55% de los alemanes y el 50% de los británicos.