1. OJO CON LOS GARANTIZADOS

Después de la bajada  generalizada de rating, pocas son las entidades financieras que pueden ser garantes internas de los fondos de inversión, ya que su calificación es inferior a A según Fitch. A por SP y A3( Moody´s). Pero, ¿qué pasa con las garantías en marcha? No hay que olvidar que el 60% de los fondos lanzados en España durante 2011 son garantizados.

Examinar la calidad crediticia del garante y el subyacente se hace cada vez más importante, pues no todos ofrecen la garantía suficiente .Hay fondos que tienen en sus garantizados deuda tanto estatal como privada cuya calidad no es suficientemente conocida por sus participes.

Por otra parte, ante las necesidades de liquidez de la banca española nos preguntamos ¿Dónde irán los 11.500 millones que vencen este año?

2. FONDOS CREADOS EN ESPAÑA EN 2011

Además de  los fondos globales con flexibilidad de gestión y libertad de inversión ,las apuestas de retorno absoluto para combatir la volatilidad han sido los  preferidos por las gestoras para combatir las malas perspectivas de la renta variable.

Gestoras como March, Capital Partners, Abante, Trea Capital y Renta 4 apuestan en estos momento de incertidumbre por este tipo de productos.

3. LOS MEJORES GESTORES ESPAÑOLES

La revista  Citywire mantiene en diez los gestores españoles con rating superior a A, éstos son:

Francisco García Paramés, Alvaro Guzmán de Lázaro y Fernando Bernad de Bestinver, Javier Escoda y Daniel García,de BPA.

Otros gestores  son Francisco Javier Pérez Fernández, de March Gestión, y Antonio Hormigos, de Venture; Iván Martín, de Aviva Gestión; María Dolores Solana, de Santander AM, y Ricardo Vidal, de EDM.

Intentaremos saber su opinión los próximos meses y los secretos de su éxito.

4. LOS MEJORES FONDOS ESPAÑOLES

Para completar lo anterior he aquí los mejores fondos de bolsa española en 2011 cuyo seguimiento recomendamos.

El estar infraponderado  en banca parece ser el común denominador de  los ganadores al igual que su apuesta por algunos valores de menor capitalización. Como vemos, se repiten en algunos casos la lista  de Citywire.

Como dato curioso, la mayoría de los fondos españoles batió el Ibex.

Estar corto de Ibex y largo de estos fondos podría ser una buena inversión a tenor de las rentabilidades.

4. LOS PAÍSES EMEGERGENTES MANTIENEN EL CRECIMIENTO

Pese a representar ya casi el 50% del PIB mundial (un porcentaje que va en aumento), más de la mitad del consumo global de energía, el 70% de la superficie del planeta y más del 80% de la población del globo, el tamaño de los mercados de renta variable emergentes sigue siendo muy bajo en comparación con lo que estas economías aportan al crecimiento de la economía mundial.

Por ello bancos de inversión como JPMorgan , Black Rock ,Deustche Bank mantienen sus recomendaciones sobre estas zonas, ya que por ejemplo, los norteamericanos mantienen  únicamente un 2,5% de sus posiciones en estos países

Trea Capital SGIIC  ha lanzado Serfiex RV PIB Mundial , que ha recogido la idea de invertir en función del PIB del año anterior a través de gestión pasiva lo que seguramente le reportará buenos rendimientos si estas tesis se confirman.

Popular Gestión lanza un fondo que invierte en empresas europeas con exposición emergente

Se trata de un fondo con un plazo de inversión aconsejado unos 5 o 6 seis años, que invierte al menos el 75% de su patrimonio en renta variable de emisores de países europeos que obtengan la mayor parte o una parte significativa de sus ingresos o beneficios de países emergentes. El fondo está gestionado por el equipo de Ángel Pérez Carretero.Eurovalor Emergentes Empresas Europeas tendrá buenos resultados.

5. ¿EN NUESTRO PAÍS VALE LA PENA PENSAR EN LOS PLANES DE PENSIONES?

Las autonomías no ingresan la SSocial de los empleados,el Estado la de los parados y además la SS tienen déficit. Hay quien piensa que la pensión de la SS será incompatible con la de los planes de pensiones,  pero si vd confía en los políticos he aquí unos planes interesantes.

Bestinver, March Pension, CNP y Aviva son algunas de las gestoras más interesantes.