Rankia - Comunidad Financiera
Usuarios  |  Regístrate  |  Ayuda
 

30 de julio de 2008

Iberia: La Ira Del Cielo

A principios de 2008 leí en prensa lo buena que era la compañía hasta ese momento, sus balances aquí os los pongo abreviados.

Como el precio del petróleo está como está y lo estará hasta donde quieran llevarlo, decidí mirarme el valor con lupa tipo Sherlock Holmes. Sorprendido estoy de cómo se recomienda el valor por su dinero en caja, su poco endeudamiento o su poderío por tener Europa y Suramérica a sus pies.

A principios de Enero empecé a interesarme por ella y perplejo me quedé cuando vi lo que se avecinaba.





Resulta ser que desde abril de 2007 y con unos buenos números, Iberia coqueteó con implicaciones bajistas formando una gran y perfecta estructura intermedia bajista.La recuperación del segundo semestre también describió la misma formación pero al alza y después se comportó como en la primera estructura con implicaciones sureñas devastadoras.
Al principio de 2008 una de las turbinas parecía desobedecer las órdenes del capitán de la nave y la rápida pérdida de los soportes de los 2.60 Euros dejaron al valor en un peligroso y de momento brusco aterrizaje forzoso.
Ayer la subida por fusión de la compañía fue de momento la única solución a los pasajeros del valor antes que vuelva a empezar a fallar la segunda de las turbinas (solo tiene dos).Como toda acción tiene su reacción desde los mínimos cosechados a 1.22 Euros del suelo el valor intenta cambiar su estructura secundaria para solventar desajustes de presión en cabina, una vez solventados quizás sea momento de abrir la puerta de emergencia y salir “volando” del valor.
Los 2.50 Euros serán duros de conseguir, la pérdida de esos niveles hicieron daño a muchos pasajeros y quizás vean en la venta su única salida.
No sabemos el canje entre las dos compañías, la British también tiene problemas en sus turbinas o sea que se han juntado dos compañías con situaciones similares en sus cambios de mercado.No es de extrañar que los dos presidentes estén contentos con la fusión, por si solos quizás lo hubiesen pasado muy mal en estos tiempos de” turbulencias”.
Como no soy ningún mago Merlín ni pretendo serlo, lo más coherente sería salirse del valor si consiguiese llegar al intervalo 2.5-3 Euros.
No sé si después se podrán vender más caras, lo que si se es que al tener las estructuras a día de hoy bajistas, esas sacudidas hacia esos intervalos sería lo más prudente para cerrar con beneficios o con pérdidas si se viene de los 30000 pies de altura.
Quizás esté equivocado pero el cielo está enfadado con sus pájaros de hierro, 25 aerolíneas han caído ya en este 2008 y su ira no tiene fin.
Abróchense bien los cinturones y mantengan rectos sus respaldos.
Saludos.
Artículos relacionados:

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 13:57 Enlace Permanente 3 Comentarios

29 de julio de 2008

Alan Greenspan (X): Veni,Vidi,Vici


Desde el bando perdedor Greenspan retomó el trabajo en su sociedad que tantas alegrías le estaba dando, la Townsend-Greenspan.
Al haber estado al lado del Presidente se le abrieron un sinfín de puertas, desde conferencias hasta participar en multitud de consejos de administración de empresas diversas.
Desde Alcoa, Mobil, JPMorgan hasta la General Foods todas pidieron sus consejos y le incorporaron a sus consejos de administración.Siempre pensó en lo grandes e importantes que eran esas compañías y cuando en 1977 la Mobil presentó 26.000 millones de Dólares en sus ventas y se situaba en el top five de la revista Fortune 500 operando en el mar del Norte, Oriente Próximo, Nigeria, etc se dio cuenta de verdad lo que representaba estar dentro de una de las compañías más importantes del planeta.
Alan Greenspan siempre comentó a lo largo de su vida a sus amigos más próximos que realmente la compañía que más le alegró estar fue en JPMorgan.La elite empresarial del momento representaba la junta de la Morgan, tipos como Lewis Foy de Bethlehem Steel, Walter Fallon de Eastman Kodak, Frank Cary de IBM y un sinfín de grandes empresarios respaldaban al quizás el primer banco del mundo en aquellos momentos.
Resulta paradójico pero Greenspan creía que un banco como JPMorgan se nutriría de grandes licenciados preparados con un arsenal de títulos en sus paredes, sorprendido quedó cuando en una de sus primeras reuniones habló con Dennis Weatherstone que años más tarde sería director general y no llegó a pisar la universidad, eso sí, aprendió la labor desde abajo y más concretamente como operador de divisas en la sucursal de Morgan que tenían en Londres.
Algo que sorprendió a Greenspan fue los beneficios sistemáticos que la Morgan obtenía año tras año en los mercados de divisas.Intrigado expuso a debate la forma de obtener esos beneficios ya que para él eso era imposible de aguantar, le explicaron que en JPMorgan los beneficios venían de crear mercado no de acertar la tendencia.La compañía sacaba beneficios del diferencial entre la cantidad que se ofrece y se pide, la dirección que tome poco importa.
Tranquilo y feliz por sus nombramientos iba conociendo a gente importante, no dejó de lado la política de Carter pero sabía que no lo necesitaban para nada y a él eso le gustaba.No obstante muchas medidas de Greenspan con Ford estaban siendo ejecutadas por Carter en esos momentos y funcionaban perfectamente.
Pero llegó 1978 y empezaron los problemas, la inflación pasó del 6.9 por ciento a principios de año hasta cerca del 9 por ciento para Navidad.Como todos sabemos en 1979 los fundamentalistas islámicos derrocaron al sha de Irán y la segunda y destructora crisis del petróleo se activó.
La inflación seguía disparada y se situó cerca del 12 por ciento y la recesión era evidente en el otoño de 1979.Carter intentó reducir el déficit, rebajar el desempleo y recortar la inflación proponiendo siete programas económicos y ninguno prosperó.
Si se quiere tener prosperidad a largo plazo el control de la inflación es fundamental, en la administración Carter la Reserva Federal con Arthur Burns y Bill Miller trataron de encontrar un término medio en política monetaria, no querían facilitar crédito fácil que diera alas a la inflación pero tampoco querían dificultarlo tanto que ahogaran la economía hasta provocar una recesión.
Los ayatolás de Irán y la guerra Irak-Irán redujo la producción de petróleo en millones de barriles al día, los cortes de suministro hicieron subir los precios del petróleo lo bastante para hacer subir más la inflación.
La Reserva Federal no había hecho bien los deberes, a mediados de 1979 Jimmy Carter reorganizó su gabinete y destituyó a Bill Miller (Presidente de la Reserva Federal) para dar paso al gran amigo de Alan Greenspan, Paul Volcker.
Saludos.
Artículos relacionados:

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 15:56 Enlace Permanente 3 Comentarios

28 de julio de 2008

Enciclopedia de Valores Nasdaq(XIX): Whole Foods Market





Whole Foods Market tuvo una trayectoria envidiable hasta hace dos años, su constante revalorización desde principios de los noventa con o sin balances saneados, con o sin problemas internos la hizo poderosamente alcista hasta que en octubre de 2005 un primer hombro parecía presagiar lo que después pasaría.
Con la formación primero del primer hombro y después de la gran cabeza, los avisos de problemas parecían evidentes, pero claro está, hasta que no se formara un tercer y definitivo hombro, la señal de venta del valor no estaría del todo activada.
Julio de 2006, el desliz por debajo de la línea clavicular nos decía alto y claro que la fiesta se había acabado.Como generalmente los valores importantes bromean en sus roturas, las vueltas atrás se producen en un porcentaje importante dando así una oportunidad a los incrédulos apostantes del valor de poder salir con el menor daño posible.
Quién hizo caso del aviso se ahorró lo que hasta ahora parece una caída sin suelo, ahora bien, parece que el castigo a los incautos accionistas de un águila disecada desde hace dos años podría estar llegando a su fin.
Hay un pequeño problema, sus soportes importantes están un 50% por debajo de los cambios actuales y sus objetivos a día de hoy también estarían por el entorno del 40-50%.Como ya he comentado en muchos artículos anteriores, ese ratio de eficiencia operativa no es el correcto ya que para apostar a cara o cruz tenemos unos magníficos casinos y solo tenemos que ir al rojo o negro, par o impar, etc (teniendo siempre en cuenta el cero claro).
Leí hace un tiempo los problemas de su dirección con la SEC, si se ha solucionado el problema quizás la tranquilidad en su entorno pueda hacer resurgir al valor de las cenizas de un fuego que hasta ahora ha sido abrasador.
Si todo se tranquiliza un poco, los 30-35$ son objetivos que la acción debería intentar buscar en el medio plazo, si ahora hiciera una corrección hacia los soportes de los 20$ y lograra cambiar por lo menos su secundaria entonces se lograrían esos objetivos.
Como no soy amigo de comprar en estructuras bajistas, la recomendación de comprar la doy en voz baja y ajustando la protección de la posición por debajo de los 19$.Solo se entrará si baja desde hoy hasta los soportes de los 20$ y rebota por encima de los 24$, en ese punto se prueba.
Suerte a los amantes del peligro y de la contra tendencia que por lo que leo por ahí, hay muchos, quizás demasiados.
Saludos.
Artículos relacionados:

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 14:54 Enlace Permanente 0 Comentarios

23 de julio de 2008

Tesoro Corporation: Tesoro o Baratija

De entre todos los análisis que he hecho, sin dudarlo éste es el que más cariño le tengo ya que tiempo atrás comentando con en teoría dos personajes que viven de asesorar vía value, discutieron casi con mofa la imposibilidad de ver caer a Tesoro por debajo de los 40$.

Según estos dos grandes asesores, analistas, estudiosos y no sé que más monsergas todos los estudios fundamentales daban precios por encima de 40$ a principios de año.Comentando en varias reuniones la posibilidad de cambios de estructura del valor por debajo de los 42$ las respuestas siempre fueron las mismas,Ferran olvídate, tiene buenos números y sobre todo sus perspectivas son prometedoras.

Como me gusta escuchar, lo hice y sobre todo a partir de los sabios consejos que me habían dado hice un seguimiento del valor para ver si realmente esta vez no funcionarían las estructuras que tan buenos resultados ha dado hasta el momento.









Los resultados saltan a la vista, caída importante desde el cambio de estructura a bajista en el largo plazo.

Varias señales importantes se dieron antes de violar ese punto vital que fueron los 42$,la primera fue un Último Samurái Envolvente en Techo con volumen fuerte, esa señal más el cierre posterior de la siguiente semana advirtió de problemas importantes en el valor.

La corrección fue fuerte y no se detuvo en los 42$ , una vez falló el soporte el desliz no creíble por alguien que cobra cada mes importantes cantidades de dinero siguió su curso y bromeó como muchas veces lo hace volviendo a dar una última oportunidad de salir ileso en la zona mencionada.

Cuando el movimiento retomó su senda bajista ya vemos visto lo que ha sucedido, desde los casi 66 $ marcados en octubre de 2007 hasta los 14.79 marcados este mes de julio(Sus fundamentos eran envidiables).

A estos dos asesores advertirles que deberían perfeccionar más sus estrategias antes de colocar dinero que por supuesto no es suyo en ningún producto, ya que escuchar semejantes comentarios no solo de Tesoro sino de un sinfín más de valores a uno le dan ganas de abandonar el barco de los mercados financieros y enrolarse en los mercados de verduras y frutas viendo como está el panorama de gestión en este país.

Comentar que por lo menos uno de los dos goza de una popularidad importante, prensa escrita, televisión, etc.Cuando los mercados cojen tendencia alcista hasta el mono o mi abuela gana dinero, pero cuando la situación cambia solo unos pocos saben defenderse y aprovechar los cambios, en ese momento podemos hablar de que un buen profesional está gestionando.

Éste análisis va dedicado a la prepotencia y chulería de éstos dos, para nada lo vinculo a otros values compañeros que se dejan los ojos y las neuronas cada día para sacar rentabilidades dignas a sus clientes o gestoras.

Como siempre advertiros de los peligros que se corren cuando uno se obsesiona buscando ganar dinero yendo contra tendencia y no busca alternativas sea por desconocimento, holgazanería o apoltronamiento salarial.

Saludos.

Artículos relacionados:

-Freddie Mac: Volver a empezar
-Europac: Alone In The Dark
-Funespaña: Dulces sueños
-Fluidra: Aguas tranquilas
-Research In Motion: Blackberry In Action
-Vidrala: Técnicamente perfecta
-Duro Felguera: "En tierra peligrosa"
-Toyota Motor Corporation: The Quality Attraction
-Honda Motor Co:Honda is number 1
-Hewlett-Packard Co: Ay mi paca!
-Fiat: Pies de barro
-Danone: Caducada o no?
-Carbón de los Reyes Magos
-Chevron-Texaco: Baila morena
-Boeing: Vuelo rasante
-Welcome to hell:Lehman brothers and Bear stearns
-Jazztel de mis amores
-The Walt Disney:Eso es todo amigos!
-Sector farmaceútico europeo: Sanofi, Roche, Novartis

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 11:13 Enlace Permanente 2 Comentarios

22 de julio de 2008

Alan Greenspan (IX): Veni,Vidi,Vici


Momentos complicados para el presidente Ford en febrero de 1975, la autocorrección económica de los EEUU no parecía producirse y Greenspan seguía pensando que lo aconsejado era lo mejor para el país.
El programa económico de Ford se convirtió en ley elevando la devolución fiscal en un 50%, parece que fue el detonante para la recuperación posterior ya que a partir del segundo trimestre de 1975 el PNB se disparó y la economía se expandió a un ritmo de vértigo.
La inflación y el desempleo remitieron bastante lo que hizo que las voces siempre críticas en contra del gobierno casi desaparecieran y los catastrofistas dieran su brazo a torcer sumándose a la recuperación que vendría a partir del verano.
La premisa Keynesiana que había imperado en Washington desde la administración Kennedy era que la economía debía gestionarse de forma activa, desde la escuela de chicago y con Milton Friedman a la cabeza proponían una intervención menor por parte gubernamental y dieron en el clavo.
La estanflación, el fracaso en el control de los precios y salarios eran signos evidentes de fracaso de la política gubernamental.En el programa propuesto por Greenspan se habló de patrones repetitivos de pausa y avance, cuando una economía avanza al cabo del tiempo se pausa y asienta lo avanzado preparándose para seguir caminando.
Ford deseaba desacelerar el ritmo de la acción política, calmar el déficit, controlar la inflación y el desempleo y con el tiempo recuperar la economía estabilizándola con un crecimiento paulatino pero al mismo tiempo fuerte.
Todo lo que Ford deseaba era lo mismo que deseaba Greenspan, llegaban tiempos de reelección a la presidencia y Jimmy Carter venía dispuesto a coronarse presidente por la vía rápida ya que aunque la recuperación económica era un hecho las bases no parecían ofrecer una seguridad para el futuro.
Varios acontecimientos como el Watergate, inflación y la OPEP dejaban a Ford indefenso ante la nueva hornada de propuestas de Carter, el debate económico central giraba entorno al frenazo de la recuperación ya que de crecer a una velocidad de crucero del 9.3% durante el primer trimestre del 1976 la economía había frenado en seco hacia el 2% y eso hacia prever de nuevo problemas.
Desde el punto de vista de un economista eso no era un problema demasiado importante ya que una economía moderna se nutre de muchos componentes móviles, muy pocas veces se acelera o desacelera de forma regular y en 1976 la inflación y el desempleo no eran demasiado problemáticos sino todo lo contrario estaban siendo controlados a la perfección.
Ford en un alarde de valentía y honor no sucumbió a la presión política ni económica y siguió adelante con su plan asesorado por Greenspan.
El 20 de Enero de 1977 Jimmy Carter es investido como el 39 presidente de los EEUU, derrotado Ford por un ajustado diferencial Alan Greenspan decide volver a su tan amada y querida Townsend-Greenspan.
Greenspan nunca entendió los porqués de la derrota de Ford, durante todo el año y parte del siguiente sus medidas funcionaron a la perfección, eso sí, el también salió derrotado.
Saludos.
Artículos relacionados:

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 15:54 Enlace Permanente 0 Comentarios

18 de julio de 2008

Los Candlesticks y el Mercado(XX): Mínimos Decrecientes Samurái


En el anterior artículo hablé sobre los Máximos Crecientes Samurái y vimos como una señal bastante fiable de finalización de movimiento se producía después de contabilizar un número de máximos consecutivos o casi consecutivos.

En el presente artículo abordaremos lo opuesto,cuando en un producto se contabilizan una serie de mínimos consecutivos, la señal de final de movimiento puede estar cerca.

Ya comenté que compañeros de profesión buscaban situaciones en las subidas para o bien cerrar posiciones o bien para intentar pellizcar algo en el lado corto de mercado.Pues bien,como la gran mayoría de gente solo sabe operar en el lado largo de mercado, el artículo de hoy les irá fenomenal para poder acomodar una serie de compras e intentar materializarlas en forma positiva hacia sus cuentas.

Como se puede comprobar el valor de hoy pertenece al mercado Francés y se llama Unibail-Rodamco,su movimiento bajista estuvo formado por siete mínimos contando desde el último máximo que marcó.

Cuando un producto desarrolla una serie de entre 8-10 o inclusive 7-11 mínimos consecutivos el final del movimiento está cercano y se denomina Mínimos Decrecientes Samurái.
Desde siempre hemos comentado que tenemos muy en cuenta los vicios de cada producto y la serie repetitiva de sus movimientos,cuando analicemos un valor hemos de tener en cuenta todo esto y además hemos de ser cautos antes de tomar la decisión de ejecutar.

Teniendo en cuenta que la primera señal del valor nos la dio los siete mínimos decrecientes samurái que formó y además nos deleitó con un magnífico doble mínimo, cuando la acción vulneró las resistencias ésta nos advirtió de un cambio de sentido bastante más seguro que con una simple figura ya que el soporte fijado fue probado en la finalización del movimiento de los mínimos decrecientes samurái y aguantó perfectamente.

Desde esos cambios vemos un fuerte movimiento al alza con una interesante revalorización en muy poco tiempo.Es importante saber que situaciones como las descritas funcionan perfectamente cuando la gran estructura está bien definida,por ejemplo cuando la primaria es alcista y la secundaria también lo es, un movimiento como el descrito tenderá a no fallar en un porcentaje más alto que cuando se busca ir contra tendencia y surge la mencionada figura.
En estos momentos tendremos cuidado si surge un movimiento como este ya que al ir contra tendencia los fallos suelen ser más altos que los aciertos.

Como siempre nuestra operativa se basará en un buen ratio riesgo-recompensa,si no es así lo mejor es buscar otra señal que nos dé la posibilidad de poder conseguir una importante plusvalía minimizando el riesgo.

Saludos.

Artículos relacionados:

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 11:03 Enlace Permanente 4 Comentarios

17 de julio de 2008

Libra Esterlina-Franco Suizo: En la zona roja


Otro cruce interesante parece ser el de la Libra Esterlina contra el Franco Suizo.
La caída que experimenta la libra desde hace un año y principios de movimientos en contra de esa tendencia negativa, nos indica un posible reversal en el medio plazo.
No está muy claro un movimiento importante en el largo plazo ya que la subida desde marzo hasta principios de mayo no da señales determinantes para poder afirmar con toda seguridad que una rotura por encima de los niveles de los 2.10 serían aptos para posicionarse largo a favor de la Libra Esterlina.
No obstante el soporte en los niveles de los 2 son claves para intentar alcanzar las resistencias de medio plazo antes mencionadas.
La resistencia de los 2.10 es dura ya que son mínimos vulnerados recientemente y marcados hace cinco años y eso el mercado lo considera importante.
Para los traders en divisas las operaciones semanales indican estar comprado con salida por debajo del nivel 2.
Como siempre aconsejo un buen ratio riesgo recompensa, la compra de los actuales niveles esperando una subida cercana a la zona de los 2.10 cumple con creces el riesgo aceptado.
Saludos.
Artículos relacionados:

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 11:35 Enlace Permanente 0 Comentarios

16 de julio de 2008

Freddie Mac: Volver a empezar

Como está de moda hablar de estos dos valores a día de hoy, yo solo hablaré de uno ya que por falta de tiempo y por calca de los dos no pienso aburrir al personal.

Comentaremos como siempre sus estructuras temporales, por supuesto los análisis fundamentales los dejaremos a otros, pero como los dos valores están directamente vinculados a lo que todo el mundo ya sabe, yo me pregunto si vale la pena analizar los fundamentos de ellas con lo que ya tienen encima que no es otra cosa que todas las tejas y todo el cemento de las casas que han hipotecado a sus inquilinos.






Freddie Mac bromeó hace casi un año con desplumar a sus accionistas intentando cambiar su estructura primaria, como era agosto y todos estaban de vacaciones esperó a octubre para festejar lo que en un 24 de ese mes de 1929 ocurrió.
Como parece ser que los actores de mercado no suelen hacer caso de esos Profit Warning realmente peligrosos, las compras se sucedieron pero a precios inferiores y por supuesto buscando el promedio ya que no podía ser que la Freddie Mac puede estar tan barata.
Bastó un inicio de 2008 nefasto para dejar en pañales al valor y marcar esos cambios vistos por debajo de los 4 $.
Advertir para finalizar que es muy arriesgado el ser caza gangas y más si tenemos en cuenta como esta todo.
Quizás en un tiempo el valor inicie estructuras de cambio significativas, estoy seguro que en ese momento las recos serán de venta del valor, si dibujara con el tiempo algo interesante ya os lo haría saber.
De momento nos la miramos desde fuera y somos pacientes, después de la tormenta viene la calma.
Saludos.
Artículos relacionados:

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 20:08 Enlace Permanente 3 Comentarios

15 de julio de 2008

Alan Greenspan (VIII): Veni,Vidi,Vici




Hace unos días ha venido al mundo mi primer hijo, todo ha ido muy bien y es tan guapo como su madre no así como el que escribe.
Estoy contento porque todo ha ido muy bien, tanto para la mama como para el bebé el momento fue el preciso y la ejecución impecable.
Lo curioso del caso es que durante todo el proceso de gestación y por supuesto el día del parto mi corazón latía a un ritmo fuera de lo normal, situaciones de mercado en épocas anteriores importantes no influyeron ni lo harán jamás en mi ritmo cardíaco como lo han hecho en estas últimas 41 semanas.
Doy gracias al universo por el apoyo recibido de mis queridos en todo momento y por supuesto desde aquí agradecer a mi mujer su esfuerzo y su dedicación en todo ese tiempo y su valor en el día clave.
Aprovecho la ocasión para darle a Nino(un amigo) ánimos, ya que en unos días pasará por lo mismo que yo y se de buena tinta lo nervioso que está en estos momentos.Nino y Mónica tranquilos que todo irá bien.
Dicho lo más importante abordaremos el artículo de hoy.
El presidente Ford tenía problemas graves, tenía que tomar decisiones y pidió todo el apoyo de las instituciones económicas para intentar afrontar una posible recesión del tipo 5.
Dos maneras de luchar contra ella serían una cantidad ingente de dinero gubernamental puesta a disposición del público y una rebaja fiscal estratosférica.
Estas soluciones en el corto plazo dan sus frutos casi a la perfección, el problema es que la inflación que se puede generar con estas medidas deja el panorama en el largo plazo muy sombrío.
En este punto Greenspan advirtió que si la crisis era solo de existencias, lo mejor y más barato para el país era no hacer nada y que la economía se corregiría sola.
Desde siempre Greenspan en su toma de decisiones durante toda su vida se planteaba desde el principio el coste a pagar y el Premium a recibir.
Una vez más y esta era una toma de decisión importante decidió ponerse manos a la obra y con un equipo reducido preparó a conciencia un informe sobre el Producto Nacional Bruto que entonces era la única manera contrastada de medir si realmente la crisis era por colapso de la demanda o por una disminución temporal de las existencias y por consiguiente un susto de fácil corrección.
La Oficina de Análisis Económico publicaba el PNB cada trimestre, en Townsend-Greenspan se llegó a confeccionar el PNB mensualmente pero Greenspan ante la urgencia de la situación decidió confeccionarlo semanalmente, casi a tiempo real.
Era una misión muy difícil pero sabía que si se lograba en este tiempo su trabajo se vería gratamente recompensado.Datos importantes como las ventas al por menor, solicitudes por desempleo no eran difíciles ya que estaban disponibles semanalmente, las ventas de automóviles, pedidos sobre bienes duraderos eran mensuales y los datos sobre existencias no eran muy exactos y se complicaba su estimación.
Durante semanas y colgado al teléfono Greenspan consiguió ayuda de asociaciones empresariales, entes reguladoras y clientes que durante años había conseguido reunir.
De esta manera se consiguió estimar semanalmente el PNB soñado por el presidente y por supuesto del grupo liderado por Greenspan.
En el primer trimestre de 1975 en un informe detallado por Alan Greenspan decía:Después de revisar los datos de ventas de automóviles, las ventas al por menor, los datos de cédulas de habitabilidad y las cifras de paro vemos como los consumidores siguen comprando a un ritmo importante y lo que nos deja más tranquilos es que la existencias se están liquidando a un ritmo frenético y ese ritmo hará que la producción se acelere para cerrar la distancia con el consumo.
Si no se produce un colapso en el consumo ni en la vivienda la recesión está tocando fondo.Como la situación era de mejora, las medidas de choque iníciales de aumentar el gasto y las rebajas fiscales quedaron en un segundo plano y para Alan Greenspan eso fue un triunfo ya que como ya sabréis su lucha contra la inflación fue titánica y las medidas planteadas antes de su intervención se dirigían precisamente a sobre estimular la economía y disparar con toda seguridad la inflación.
Su primer pilar hacia su futuro éxito estaba en marcha.
Saludos.
Artículos relacionados:

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 11:54 Enlace Permanente 12 Comentarios

9 de julio de 2008

Europac: Alone In The Dark

Difícil elección la de hoy, después de los fuertes movimientos bajistas de estas últimas semanas parece que una bocanada de aire alcista en el corto plazo se asoma.

Como un porcentaje altísimo de valores nacionales están bajistas desde hace mucho tiempo cosa ya advertida aquí y en otro blog muy conocido en Rankia, he encontrado uno que aunque también tiene su estructura a medio plazo bajista, de momento su estructura a largo plazo es alcista aunque se haya desplomado en un porcentaje importante.



Europac en 2001 avisó de un movimiento importante en su estructura y cómo podemos comprobar multiplicó por diez su valor como un buen Tenbagger como diría el amigo Lynch.

Como la subida fue tan vertical y se revalorizó tanto, la caída la ha realizado casi en la misma proporción ya que desde el cambio en su estructura secundaria por debajo de los 8 Euros la caída del 50% es un hecho.

Si nos fijamos en los teóricos soportes de medio plazo cercanos a los 4 Euros, un Martillo Samurái advirtió de un suelo importante en enero de 2008, después de recuperar terreno volviendo en vertical hacia la aproximación de la rotura, ha vuelto a desplomarse hasta el soporte importante de los 4 Euros y ahora intentará subir otra vez pero en esta ocasión el peligro de un cambio de estructura a largo plazo es importante.

Si cambiara en estos soportes la caída no sería tan pronunciada como hasta ahora, el problema sería que podría quedarse por zonas bajas durante mucho tiempo o lo que podría ser peor,que sería desaparecer enviándola a cero.

De momento los soportes a día de hoy siguen vigentes, si se quiere entrar e ir a favor de tendencia las compras por encima de los 3.90 Euros son correctas, si se cerrara por debajo de estos niveles automáticamente saldríamos del valor ya que en contra tendríamos las dos estructuras más importantes en nuestra contra.

Como podemos ver pocos valores se salvan de la escabechina, quizás este por movimiento se salve, pero por contagio podría verse obligado a ceder y entrar en el club de los valores caídos.

Es difícil ser un ángel en el infierno.

Recomiendo posiciones por encima de los soportes, caso de roturas saldríamos sin contemplaciones.

Saludos.

Artículos relacionados:

-Funespaña: Dulces sueños
-Fluidra: Aguas tranquilas
-Research In Motion: Blackberry In Action
-Vidrala: Técnicamente perfecta
-Duro Felguera: "En tierra peligrosa"
-Toyota Motor Corporation: The Quality Attraction
-Honda Motor Co:Honda is number 1
-Hewlett-Packard Co: Ay mi paca!
-Fiat: Pies de barro
-Danone: Caducada o no?
-Carbón de los Reyes Magos
-Chevron-Texaco: Baila morena
-Boeing: Vuelo rasante
-Welcome to hell:Lehman brothers and Bear stearns
-Jazztel de mis amores
-The Walt Disney:Eso es todo amigos!
-Sector farmaceútico europeo: Sanofi, Roche, Novartis

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 10:46 Enlace Permanente 11 Comentarios

8 de julio de 2008

Alan Greenspan (VII): Veni,Vidi,Vici


Octubre de 1973, el embargo petrolero árabe no hizo sino agravar la inflación y el desempleo, la confianza se vino abajo y los propios americanos estaban totalmente hundidos viendo como todo caía como si de un castillo de naipes se tratara.
El índice de precios al consumo un año después se situó en el 11%, mientras que el paro se situaba en el 5.6% que sumado a la caída en vertical de la bolsa de Nueva York y el escándalo Watergate acabaron recordando la recesión vivida en la década de 1930.
El secretario de estado Bill Simon llamó a Greenspan visto el desaguisado económico que tenían encima, se le ofreció la presidencia del CAE (Consejo de Asesores Económicos) que es uno de los puestos más altos que un economista puede ocupar en Washington, los otros dos serían la Secretaría del Tesoro y el otro la presidencia de la Reserva Federal.
Alan Greenspan dio como respuesta un no rotundo, su mentor Arthur Burns le pidió que se lo pensara bien y éste entendió que dada la delicada situación que atravesaba la economía de su país accedió.La sorpresa mayúscula con la que se encontró Greenspan ,fue que en agosto de 1974 en la sesión de confirmación ante el senado de su puesto, Nixon abandonó la presidencia de los Estados Unidos en favor de Gerald R. Ford y eso fue una buena noticia ya que las desavenencias con Nixon eran conocidas por todos.
El CAE es una pequeña empresa consultora con un único cliente que no es otro que el presidente de los EEUU.Su sede está cerca de la casa blanca concretamente en el Old Executive Office Building y lo forman tres consejeros y un pequeño grupo de expertos economistas.
La prioridad de Ford fue siempre dar con una solución a la tan temida inflación, era el enemigo a batir.El recorte de gasto familiar se acentuó por la preocupación de las familias para llegar a fin de mes, la inflación asustaba de verdad.Como la inflación crea incertidumbre y sensación de riesgo constante, las inversiones y las contrataciones inician importantes retrocesos en el corto y medio plazo.
Lo que se le llama gasto de capitales básico prácticamente era inexistente, la recesión estaba encima y los problemas se acentuaban a un ritmo vertiginoso.
Hay cinco categorías de recesiones, desde la ordinaria hasta la más catastrófica.La categoría uno formaría parte del ciclo económico normal, cuando las existencias de las empresas superan la demanda y las compañías recortan la producción de modo drástico hasta vender todo el stock que tienen en exceso.
En el lado opuesto nos encontramos con la categoría cinco que sería cuando la demanda literalmente se viene abajo y los consumidores dejan de gastar además de la no inversión de las empresas.
Para el presidente Ford la principal pesadilla residía en el pesimismo reinante ya que además a éste se le sumaba la caída de la demanda, los despidos, una inflación alta y el preocupante aumento del precio del oro negro.
Saludos.
Artículos relacionados:

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 11:52 Enlace Permanente 1 Comentarios

7 de julio de 2008

Enciclopedia de valores Nasdaq(XVIII): Charles Schwab Corporation

Uno de los brokers de descuento de corretaje más importante de los EEUU y del mundo empieza a tener problemas.

Siendo uno de mis valores preferidos pero teniendo en cuenta que el panorama actual no invita a tener prácticamente nada en cartera, analizaremos a Charles Schwab Corporation desde la fuerte caída en 2001 hasta la recuperación que empezó en 2005 y que de momento sigue vigente.


Como una vez más una imagen vale más que mil palabras, el gráfico en febrero de 2001 activó una importante estructura primaria bajista que hizo las delicias de las posiciones cortas enviando al valor desde los 24$ hasta los 6.25$ por la vía rápida.

Es curioso como la Schwab cambió su tendencia principal bastante más tarde que la gran mayoría de valores importantes en los EEUU, de hecho cuando el valor entró en 2005 en estructuras primarias alcistas también lo hizo tarde pues tardó un año y medio más que el resto.

En 2005 y después de entrar casi todos los mercados financieros mundiales en tendencia primaria alcista en 2003, la Schwab hizo su pertinente cambio de primaria cerca de los 12.50$, la estructura no fue importante(poco poderosa) pero si lo fue su volumen como se puede apreciar ya que aumentó por tres veces el volumen operativo semanal.

Como la última resistencia y por naturaleza la última salida de los cortos para cerrar sus posiciones estaba cerca de los 14.5$ observamos fuertes sacudidas hacia esa zona antes de seguir su trayectoria alcista hasta los 25.72$ como primer top significativo.

Haciendo caso al cambio de estructura en los 12.50$, la revalorización en estos tres últimos ejercicios es importante y muy lucrativa para los poseedores del valor y rígidos en la operativa.
Una directriz alcista que viene de los mínimos del valor y se apoya en los mínimos del cambio de estructura alcista parece que quiere volver a ser probada.

Viendo el panorama general y por supuesto la formación de cabeza con hombros que parece estar fabricando mi estimado valor, no me queda más remedio que advertir de la posibilidad de un giro importante hacia abajo en un tiempo no muy lejano.

De momento el valor es alcista en el largo plazo, en el medio no lo es ya que la estructura secundaria es bajista y el resto de tendencias también lo son.

La directriz y el cambio de estructura primaria a bajista saltarían rompiendo el rocoso soporte de los 18$, como se confirmarían muchas señales recomiendo liquidar todo lo que se tenga del valor.

Por otra parte si no se forma la tan temida formación y sube batiendo los 23$, a favor tendría las dos tendencias más fuertes y confirmaría la rotura de la figura poderosa de cabeza con hombros por arriba y de ese modo la invalidaría, además de confirmar un tercer apoyo de directriz.

Todo este último cocktail a día de hoy es bastante improbable que se llegue a producir teniendo en cuenta el resto de valores e índices bajistas.

Como ya sabéis hasta que no se forma el cambio de estructura sigue vigente la actual, la Charles Schwab Corporation actualmente es alcista, para los operadores y gestores de cartera apoltronados harían bien en vigilar la posible rotura por abajo analizada.

Para los Traders y operadores activos dispuestos a atacar valores grandes en cambios claves, vigilar esa zona de rotura y aprovechar la situación para ganar dinero vendiendo el valor.

Comprobareis que en el lado corto del valor se gana casi el triple que en el lado largo ya que desde el cambio de primaria bajista en 24´5$ hasta el cambio de primaria alcista en 12.5$ el diferencial refleja 12$.

Desde los 12.5$ del cambio a primaria alcista hasta el hipotético cambio de primaria bajista en los 18$ el rendimiento en el lado largo sería de 5.5$.

Que conste que mi relación con la Schwab ha estado solo en el lado corto donde se portó muy bien y siempre le agradeceré ese amable gesto.

Saludos.
Artículos relacionados:

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 9:47 Enlace Permanente 0 Comentarios

4 de julio de 2008

Los Candlesticks y el Mercado(XIX): Máximos Crecientes Samurái

Además de las pautas explicadas anteriormente, existen otras formas de predecir futuros movimientos, uno de ellos sería la de los Máximos crecientes Samurái.

Cuando en un movimiento se producen ocho o nueve máximos, los operadores japoneses esperan un final de movimiento cercano.




Como vemos en el gráfico diario del Nikkei-225, desde la zona de mínimos se pueden apreciar los nueve máximos del movimiento y la correspondiente corrección de los precios posterior.
Se trata de descubrir los movimientos correctamente, ya que un fallo en el recuento tendría fatales consecuencias.
También he de explicar que los máximos pueden no ser consecutivos o sea día tras día ya que en según que movimientos, los descansos realizando laterales también han de ser tenidos en cuenta.
El recuento sigue una vez el mercado marca otro nuevo máximo después del lateral.
Estos laterales no deberían sobrepasar las 4 sesiones y obviamente no tendríamos que ver un fuerte movimiento en contra de la tendencia alcista.
Cuando se produce una lateralidad importante o un giro inesperado en los precios, la formación de los Máximos crecientes Samurái deja de existir.
Depende que mercado se podría llegar a contemplar hasta diez Máximos crecientes Samurái y aún así sería válida la formación.
Volviendo al gráfico del Nikkei-225 además de la formación descrita, al llegar al noveno máximo y en las dos siguientes sesiones se formó una Estrella Decadente Samurái con todo su esplendor avisando de una corrección en los precios que obviamente se produjo sesiones más tarde.
Después del aviso de nuevos máximos para el índice, un cambio de estructura a terciaria bajista se activó y el desliz fue importante para los compradores de la época ya que la liquidación fue de un 15% aproximadamente.
Varios analistas y gestores conocidos, después de explicarles este método de análisis y predicción de futuros movimientos se dedicaron y dedican a buscar gráficos con movimientos parecidos al explicado y operar con él.
Como siempre advierto, antes de abrir cualquier posición uno debería sopesar el panorama general y no dejarse llevar por una señal sola ya que muchas veces uno se encuentra sorpresas nada agradables.
Como ganar dinero en los mercados es duro, todos los mecanismos de control de un buen profesional tendrán que estar activados para saber en que punto entrar y sobre todo y más importante, para saber en que punto salir.
Saludos.
Artículos relacionados:

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 10:52 Enlace Permanente 2 Comentarios

3 de julio de 2008

Libra Esterlina-Dólar: Seamos pacientes

Desde hace seis años exactamente ,un cambio en la estructura primaria a favor de la Libra Esterlina ha noqueado por completo a un débil Dólar Norteamericano, esta debilidad se manifiesta en casi todos sus cruces con el resto de las divisas mundiales y que semana tras semana iremos conociendo en profundidad.

Sin entrar a valorar la política macroeconómica de los EEUU y haciendo poco o ningún caso a los gurús que pululando por este planeta auguran un Dólar como moneda de cambio más para Lucifer y sus secuaces que para nosotros los angelitos terrenales que caminamos por estos lares, sólo advertiré de unos posibles cambios que se pueden producir si el Dólar se pone duro en según que zonas.





Desde la cabeza con hombros invertida que dibujó en 2002 la Libra frente al Dólar la subida ha sido importante, en estos momentos la directriz alcista ha estado probada y de momento no se queja pero como en esta vida todo se acaba quizás y repito quizás estemos asistiendo a un cambio de aires para el billete verde respecto a la tan preciada Libra esterlina.
Al igual que el Euro contra Dólar, las posibilidades de un cambio de sentido para las dos divisas contra el billete verde en estos momentos son posibles ya que sendos movimientos de medio plazo están activados.
Como vemos en el gráfico la zona de los 1.93 son a día de hoy fundamental para los compradores de Libra ya que si se perfora ese nivel y lo hace con alegría los cambios en la primaria serian una realidad y posiblemente asistiríamos a un fuerte movimiento a favor del Dólar que además seria duradero.
La zona operativa del cruce a medio plazo estaría acotada entre los 2.04 y los 1.93 comentados anteriormente, si se lograra rebasar la zona alta todo seguiría igual pero seguiría existiendo el peligro de fallar en la zona más alta del último máximo de referencia y de esta manera caer.
De momento aconsejar a los que por motivos profesionales necesitan cubrirse de riesgos varios que tengan en cuenta la posibilidad comentada de giro, a los que les gusta operar con divisa y se han acostumbrado a ganar dinero contra el Dólar en todas sus estructuras cuidado con lo que pueda venir.
Saludos.
Artículos relacionados:

Etiquetas:

Publicado por Ferran a las 10:44 Enlace Permanente 0 Comentarios

2 de julio de 2008

Funespaña: Dulces sueños

Parece ser que en España la tasa de mortalidad ha bajado alarmantemente, la población española es vieja y la natalidad parece no cubrir la cantidad de personas mayores existentes.

Hoy hablaremos de Funespaña, este valor no parece atraer a demasiada gente visto los volúmenes medios y la poca revalorización que ha tenido desde su salida.






Su última estructura alcista a largo plazo la llevó a doblar su valor y eso fue desde 2004 hasta 2006 cosa que no está mal ya que un 50% anual es una buena subida teniendo en cuenta el vetusto mercado nacional que tenemos.
Como todo algún día a de morir,la primaria del valor feneció en 2006 con una pequeña pero efectiva cabeza con hombros y lo más significativo fue el aumento de volumen distribuyendo al incauto inversor que como casi siempre llega tarde.
Como también se aprecia el Pull-back del movimiento llevó a los precios a formar el segundo hombro de la gran cabeza con hombros que se formó más tarde y que obligó al valor a descender casi un 50% desde la rotura hasta los mínimos por debajo de 4 Euros.
Esta zona de los 4 Euros parece ser un soporte fiable a medio plazo que no a largo, ya que si bien es cierto que a día de hoy el valor se encuentra en una estructura secundaria alcista no debemos olvidar que la tendencia principal es bajista y ese soporte puede ser penetrado para seguir su camino a bastantes metros bajo tierra.
Para los más atrevidos las posiciones a tomar han de ser defendidas por debajo del último soporte marcado, si lo violase las dos primeras estructuras serían bajistas y eso no sería bueno ni en el medio ni en el largo plazo.
En el hipotético caso que el valor describiera una primaria alcista en estos próximos meses la revalorización podría llegar a ser interesante ya que el desliz ha sido vertical y no hay demasiadas sombras negras escondidas.
De momento mi recomendación es esperar y ser pacientes, si se confirma se puede llegar a probar alguna operación al alza.
Saludos.
Artículos relacionados:
-