Enciclopedia de valores Nasdaq(XVII): Paccar Inc

Siguiendo con las estructuras bajistas de largo plazo que la gran mayoría de valores están dibujando nos encontramos con un gigante de la automoción Americano llamado Paccar Inc.

Después de unos años buenos la acción está a punto de cambiar su estructura, quizás por el deterioro de la economía Norteamericana la demanda de los camiones que fabrica la Paccar está viéndose afectada y por tanto tendrá que pasarse un tiempo en el purgatorio.

Los 41$ son su pistoletazo de salida para que durante un tiempo el valor inicie una corrección creo que importante.

Si existen carteras con éste valor se debería deshacer la posición por debajo del cambio mencionado y no volvérsela a mirar durante bastante tiempo.

Para los más atrevidos el mismo punto sirve para abrir cortos a favor de la tendencia principal, los 55$ son a día de hoy el stop obligado de salida para la posición, como siempre explico, el ratio operativo no es muy apetecible ya que la operativa de 1-3/1.5 es la correcta y éste valor no creo que dé para tanto.

No obstante estar largo en el valor después de cambiar la estructura seguro que no es lo correcto.

Saludos.

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Los Candlesticks y el Mercado(XVIII): La Estrella Decadente Samurái

Hoy hablaremos de quizás la pauta más importante de los gráficos de vela, como siempre hemos comentado para comprar algo tenemos tiempo para pensar en qué punto entrar y acomodar mejor la posición, para vender el pensar puede salir muy caro.

Una figura de cambio de tendencia temporal que cuando sale hemos de estar muy atentos y que a modo personal le tengo auténtica pasión es la Estrella Decadente Samurái.






Como podemos apreciar en el gráfico de Lehman Brothers Hld a principio de febrero tres movimientos marcaron el futuro del valor y el desastre del presente.

El 6 de febrero dibujó una peonza Samurái, el 7 de febrero formó otra peonza y ésta vez la apertura y el cierre estaban lejos del cierre de día 6, el 8 de febrero el valor abrió por debajo del cierre del día 7 y cerró muy por debajo del cuerpo pequeño de la peonza del día 6 y lo que es peor, cierra destrozando los mínimos de ese día.

Como en algún otro momento he comentado, los valores suelen bromear cuando forman estructuras escondidas, como vemos Lehman lo hizo días más tarde intentando volver a zonas altas, pero la señal estaba dada, la distribución del valor era un hecho.

En un artículo anterior ya escribí sobre el desastre del valor, vemos que la figura de hoy surgió en la cara norte del Himalaya el llamado k7 y a esas alturas los aludes de nieve son mortales.

Ésta señal abrió las puertas a una secundaria bajista importante, cuando el valor se desplazó con rabia hacia abajo y formó la temida primaria, todos sabemos lo que ocurrió.

Los detractores e incrédulos dirán que lo explicado es teoría y demás, pues una vez más están equivocados ya que desde éste blog todas y cada una de las figuras de los gráficos de vela están demostrados con lo marcado por el mercado.

En fin,que cada uno saque sus propias conclusiones, sólo advertiros que los fallos en ésta figura son pequeños o sea que la fiabilidad es alta y rotunda.

Cuando os encontréis con una Estrella Decadente Samurái debéis tomar precauciones y estar muy encima, sino lo hacéis os podéis encontrar con un buen problema.

Saludos.

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Dólar-Franco Suizo: Es posible?

Desde mayo de 2002 la trayectoria del Dólar frente al Franco Suizo ha sido muy negativa.

Un doble máximo de cambio de primaria abrió la vorágine vendedora del billete verde a favor de los siempre adorados y venerados Francos suizos.

La pendiente de caída desde hace seis años es muy fuerte y eso indica que para volver a sendas alcistas el Dólar tendrá que demostrar lo que antaño fue, una moneda poderosa.

Un tímido intento de subida del billete verde a finales de 2006 no fructificó y se volvió a deslizar por debajo de los 1.20 llevándolo a cambios por debajo de 1.

Como vemos en el gráfico las zonas comprendidas entre1.32-1,33 son ahora rocosos muros en contra del Dólar, es muy aventurado pensar tal y como está éste cruce que lo veamos pronto cerca de esa zona pero si lo intentara quizás podríamos empezar a ver un cambio de sentimiento en contra del Franco Suizo con la temprana formación de un primer hombro y una gran cabeza, faltaría pues formar un segundo hombro y romper por arriba.

De momento cambios por encima de 1.06 nos avisaría de un cambio en la secundaria del cruce, si realmente se lo toman en serio se podría intentar cambiar la primaria para así poder intentar dar un empujoncito al Dólar.

Por lo visto en el teórico hombro izquierdo, con una secundaria bajista se tendría suficiente para formar el hombro derecho y si ya se estuviese en una tendencia primaria alcista la rotura de los 1.32-1.33 se podría interpretar como un golpe favorable al Dólar y darle un respiro para unos cuantos años.

De momento la primaria y la secundaria va en contra del Dólar o sea no se compra Dólar de momento, vender Franco Suizo después de las fuertes caídas a favor de éste no lo veo lógico en éstos momentos.

Para finalizar mi reco es esperar a un cambio favorable para el billete verde y operar con él en el medio plazo.

Saludos.

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Fluidra: Aguas tranquilas

Como el agua está de moda este mes y durante varios meses también lo estará, esta semana analizaremos un valor joven en el Mercado Contínuo Español.

No hace ni un año que salió al Mercado y de momento no está respondiendo como se esperaba,también es justo decir que su salida no la tuvo en un buen momento ya que desde finales de 2007 los mercados han ido cambiando estructuras hacia el sur.

Fluidra como gráfico de momento no tiene demasiada historia,desde su salida las pérdidas dominan al valor, pero desde mayo de este año un pequeño cambio de escenario se empieza a vislumbrar en el horizonte.

En estos momentos el valor se encuentra en secundaria alcista,como ya dibujó una secundaria bajista los máximos cercanos a 5.50 Euros son en teoría los cambios de primaria, si en este verano la acción retrocediera hacia soportes de 4-4.50 euros y después subiera y rompiera los 5.50 Euros con fuerza y volumen aun y estar trabajando en contra de las tendencias de su papá Mercado Contínuo Español se podría esperar una subida en el largo plazo.

El otro escenario posible sería que violara los 3.74 Euros y todo lo escrito hasta ahora se transformara en un cambio de primaria a bajista y de la posible subida del valor se pasara a un desliz importante en su cotización.

Como uno no es adivino y se centra en muchas reglas antes de ejecutar nada y menos Renta Variable ,recomiendo esperar a que el valor se decida,una vez lo haga uno puede estudiar una posible estrategia según vea como está el resto.

Si el valor toma la senda alcista cambiando las estructuras más importantes, sabremos que de momento se mantendrá fuera de peligro temporalmente y cuando todo se normalice, subirá con toda naturalidad.

De momento esperamos acontecimientos,vigilaremos muy de cerca sus mínimos de referencia y la incluiremos en nuestra cartera si hace bien los deberes.

Saludos.

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Enciclopedia de valores Nasdaq(XVI): Transmeridian Exploration(Amex)

Hace un tiempo llegó a mis oídos por parte de alguien que seguía y supongo que aun sigue en el mercado del oil y gas lo bien que por fundamentales y las mejores perspectivas que tenía la TMY o lo que es lo mismo la Transmeridian Exploration.

De esa recomendación tan espectacular que fue hace casi un año se ha pasado al desastre más absoluto.Como un buen cirujano, leeremos correctamente el scanner realizado al valor y descubriremos la metástasis que estaba escondida y que una vez descubierta los poseedores de la TMY quedaron prendados de su violencia ,no sé si para llevarla al camposanto directamente pero si para deducir la lenta agonía de sus compradores hasta ahora.

La flecha azul cielo veraniego nos avisó de los problemas de la acción, estos problemas directamente llevaron a la violación de soporte en un cambio a primaria bajista desde los 2.16$ hasta casi los 1$.

Como se puede apreciar en el scanner, la directriz bajista respondió a la perfección y cuando los compradores ilusionados por entrar a cambios de ganga aderezados con informes de bandera como el que llegó a mis manos, se encontraron con que la enfermedad era un hecho duro y difícil de superar ,sin mediar palabra el desliz sureño ha sido de espectáculo circense.

De los casi 2.50$ hasta los 0.23$ casi sin pestañear se fue la TMY ante el estupor del populis, por el camino informes de alto postín encima de la mesa que supongo servirán para reciclar papel, copiosas cenas recomendando el valor, camisas con iníciales en el corazón empapadas de sudor y mangas de lágrimas, por último algún despido por el camino.

Pero como nada es eterno, esa primaria envenenada podría empezar a ver su final con un principio de luz, tenue eso sí, con un cambio en la secundaria del valor y darnos alguna señal que de momento la tomaremos como débil.

Podemos apreciar señales importantes en el corto y medio plazo que nos da pistas del posible suelo del valor como sería un Martillo Samurái con volumen y dos pautas duales cerca de los 0.37$ que nos confirman el posible interés de los compradores por estos lares .

Veremos hasta donde es capaz de subir esta estructura intermedia, quizás gire otra vez hacia el sur en busca de refuerzos o quizás el dinero fluya de ahora en adelante hacia zonas de entre 1.50$-2.50$ en el medio plazo.

El volumen por estas zonas no es para echar cohetes (lo digo por lo de San Juan), lo que si hemos de tener claro es que de momento el papel se ha retirado y eso es bueno para el comprador de ahora y para el que está atrapado.

Si el valor sube tendremos que ver como se porta ante esa directriz que viene de arriba, lo más probable es que se frene cuando se vaya acercando a ella y como el porcentaje de subida desde mínimos hasta allí será importante, los retrocesos pueden ser buenos para dibujar estructuras bajistas intermedias y siempre y cuando no rompa anteriores mínimos importantes intentar cambiar la estructura a largo plazo hacia arriba.

Es pronto para intentar entrar en dinámicas alcistas cuando la primaria bajista se inició en mayo de 2007,como los mercados están como están y esta está como está ,de momento le daré una reco negativa en el largo plazo, no así en el corto y medio plazo.

De momento los 0.37$ son las salidas del valor de cualquier compra que se haga desde hoy, los 1$ son su primer objetivo en el corto plazo y los 1.50$-2.50$ en el medio plazo.

Como siempre si se hacen bien las cosas y el valor se nutre con ingredientes sanos esa fase tan nefasta desaparecerá y se irá transformando en una esbelta y preciosa acción, apetecible y susceptible de revalorizarse de una forma importante.

Saludos.

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Los Candlesticks y el Mercado(XVII): El Sol Naciente Samurái

Hoy empezaremos a aprender formaciones de tres o más cuerpos reales Samurái, lo más importante es saber detectarlas y no confundirse con formaciones de dos cuerpos ya que la información generada por este tipo de pautas nos dará buenas oportunidades de analizar correctamente la situación y aprovecharse de ella.

En las pautas duales la información que nos da es importante, en este tipo de pautas la información es crucial ya que generalmente nos informa de cambios de tendencia a medio y largo plazo con un índice de aciertos considerable.

Hace muchos años allá por el 1995 ya estaba utilizando este tipo de formaciones, cuando comentaba a alguien situaciones para poderlas aprovechar, además de desconocer los Candlestick te miraba y te sonreía y claro no te hacía ni caso.

Trece años más tarde cualquiera tiene una pantalla con Candlestick delante, otra cosa es saber cómo funciona este tipo de análisis.

Como he comentado antes, para los traders advertirles que aunque las velas funcionan siempre, hay formaciones que no deberían operar con ellas ya que los fallos son más probables en el corto que en el medio y largo.

Para los operadores a más largo también decirles que cuando una formación se activa hay que estudiar el panorama general y como tal me refiero a la situación global de los mercados, a la situación del producto analizado y a otras técnicas que un buen operador ha de conocer.

Empecemos pues con el primer artículo de formaciones de 3 pautas o más con el que estaría directamente ligado a situaciones de soporte e intento de cambio de estructura.



El Sol Naciente Samurái se forma con tres cuerpos reales, la premisa fundamental es que no deben tocarse entre ellos, me explicaré:

Cuando uno se encuentre con un valor que tenga una caída importante o se encuentre inmerso en un lateral buscando refuerzos después de una caída, una formación donde los cierres y las aperturas no se tocan(los máximos y mínimos si lo pueden hacer) y que generalmente el primer cuerpo real es negro, el segundo es un Doji Samurái o un cuerpo real blanco o negro y el tercero es un cuerpo real blanco, la formación es una realidad y está ante un auténtico soporte de los de verdad.

El tercer cuerpo real tendría que introducirse por encima del punto medio del primer cuerpo real, en el gráfico de Logitech International ocurrió exactamente lo que estoy explicando.

Se formaron DOS Sol Nacientes Samurái, el primero advirtió de una posible finalización de la fuerte caída previa, su formación marcó mínimos con un martillo en los 24$, días más tarde el mercado abrió por debajo de ese soporte haciendo saltar stops por debajo del anterior mínimo, pero cerro curiosamente en los 24$ otra vez.

La tercera sesión de ese movimiento activó la segunda y definitiva zona de soporte con un cierre por encima del centro del primer cuerpo real.

En la posterior corrección los precios se quedaron congelados en los 24$ por tercera vez y en ese momento estaba el valor gritando alto y claro su compra.

Personalmente busco situaciones como las descritas, ya que en según qué momentos la seguridad operativa aumenta exponencialmente.

Si ese soporte se produce para formar un cambio de secundaria alguna compra se puede hacer, si se produce para formar un cambio de primaria y todo lo demás es positivo entonces y sin dudarlo uno entra con toda la fuerza sabiendo que además la tranquilidad de la formación está a su favor.

Como siempre tendríamos que estar atentos a posibles fallos de estructura, violaciones importantes del soporte del Sol Naciente Samurái implica una situación muy peligrosa ya que la caída posterior será importante.

El volumen una vez más es importante en las subidas, generalmente el segundo y tercer día tendría que aumentar confirmando el interés comprador.

La revalorización del valor descrito es importante, desde los 24$ pasó a los 33 en muy poco tiempo, su fiabilidad es altísima.

Para finalizar comentar que si la segunda sesión de la formación es un Martillo Samurái la confirmación de un giro de mercado aumenta.

Saludos.

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Euro-Dólar: No es oro todo lo que reluce

Hasta hoy los jueves los dedicaba a escribir sobre diferenciales entre acciones, bonos, derivados de cualquier tipo, etc.

Como estoy viendo que mucha gente se suma al análisis de este tipo de producto, de momento y hasta nueva orden ,retomaré los mercados de divisas los cuales tengo algo olvidados.

No obstante ,os dejo dos direcciones donde podéis encontraros con excelentes análisis de Spreads, uno sería como no el de Llinares y otro el de Jose Antonio.

El de hoy como no, lo enfocaremos hacia nuestro preciado y poderoso Euro y lo haremos contra el injustamente tratado y denostado Dólar.

Hablando con varios operadores de divisas conocidos míos, no dejo de asombrarme la nula capacidad de crítica que parecen tener cuando les comento la quizás vuelta del Euro hacia niveles más bajos en el medio plazo, ya que advirtiéndoles de la posibilidad de empezar a romper niveles críticos, sorprendidos me hablan del poco patriotismo europeo que tengo, puestos a responder les comento que no tengo ninguno absolutamente y que si ellos cada mes cobran una importante suma de dinero en su institución, no deberían tener ninguno ellos tampoco.

A los mercados uno va a intentar ganar dinero y punto, patriotismos y demás monsergas no sirven.


En fin, empezemos a analizar al Euro contra el Dólar, como vemos en el gráfico a 60 min hasta la fecha parece que la zona de los 1.53 es zona fuerte para el Euro.

Como se puede apreciar claramente la formación parece buscar un triangulo descendente en el medio plazo ya que si se lograra romper la retaguardia al Euro la formación se activaría y lo más importante, un cambio en la secundaria a favor de Dólar también se activaría.

Como la Primaria sigue vigente, quizás no se pueda esperar una hecatombe para el Euro en el largo plazo, pero como todo tiene un principio, con una secundaria a favor se puede empezar a ver quizás la realidad que no es otra que nuestra divisa no es tan poderosa ni que al billete verde ahora nadie lo quiera.

En los Diarios sigue clara la tendencia alcista para el Euro en la largo plazo, en el último gran lateral ya pensaba que podría girar el Euro hacia el sur pero no lo hizo, porque en ningún momento cambió nada.

Ahora todavía tampoco ha cambiado nada, si nuestra divisa se debilitara en la zona de los 1.5280 la señal de cambio nos avisaría de problemas.

Como siempre advertiros que un cambio de secundaria no es concluyente pero si influyente.

Saludos.

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Research In Motion: Blackberry In Action

En octubre de 2006 Research In Motion entró en tendencia primaria alcista, hizo bien los deberes y después de romper la resistencia de los 30$ el valor no ha parado de subir.

Uno de los productos estrella de RIM es la Blackberry, las ventas han ido a pedir de boca y parece que eso el mercado lo ha premiado multiplicando por cinco su valor desde 2006.

Un primer máximo en noviembre de 2007 hizo retroceder al valor hasta los 80$ en una perfecta estructura secundaria bajista.

La posterior subida de momento sirve para saber donde salir si vuelve a sucumbir hacia los niveles anteriores, si lo hiciera y rompiera los 80$ el cambio en estos momentos sería de estructura primaria a bajista.

Como eso aun tiene que pasar y lo único que vale es el ahora, el valor hasta nueva orden es alcista en todas sus estructuras a medio y largo plazo.

En el corto plazo los 128$ son su soporte natural en estos momentos ya que la subida desde esos niveles ha sido en vertical.

Es complicado operar con este valor porque después de una buena revalorización anual desde hace dos años y esta última subida en vertical, la hace peligrosa.

Los stops en el largo plazo son demasiado amplios para jugarse el tipo con una subida tan vertical, es cierto que ya he comentado lo alcista que es el valor, pero las posiciones a tomar ahora están demasiado alejadas de su punto óptimo.

Que sea alcista el valor no significa que se tenga que comprar en éste momento, la entrada estaba muy atrás, ahora el ratio operativo no es muy apetecible.

No debemos olvidar que los mercados están bajistas, éste va a contracorriente y eso ya veremos cuánto puede durar.

Saludos.

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Alan Greenspan (V): Veni,Vidi,Vici

La “destrucción creadora”, idea que Joseph Schumpeter llevó a la práctica decía asi: Una economía de mercado, internamente se nutrirá una y otra vez de empresas viejas y fallidas, después se redistribuirá los recursos hacia nuevas y más productivas empresas creadas en el momento presente.

Para Alan Greenspan ese fue su credo, casos como el telégrafo cuando después de su extraordinario servicio desapareció para dar a luz a los teletipos y más tarde se dio paso al actual teléfono.

La nostalgia no podrá nunca con los cambios tecnológicos por más que se quiera. En los años 50 la hojalata era la reina de las sopas, la comida enlatada era lo mejor en esa época por varias razones, entre ellas su almacenaje durante largos períodos de tiempo y además permitía el envío a grandes distancias de estos productos.

A finales de 1958 el sector acerero vivió un fuerte retroceso y los problemas de producción provocados por la fuerte competencia alemana y japonesa obligaron a saltar a la palestra a la industria del aluminio que por aquellos años tampoco estaba en buena forma.

Desde Townsend-Greenspan se vió ese cambio de mercado como una nueva oportunidad de generar beneficios para todos a costa del acero.Las latas de cerveza, el abrefácil, tanto Alcoa como Reynolds o la misma Schlitz vivieron años alcistas en sus libros, la Coca-Cola y la Pepsi también se sumaron a la orgía del aluminio que imperaba en el país cerca del año 1964.

Las acciones del aluminio tocaron el cielo durante los años 1966-1969, los inversores compraban todo lo que oliera a aluminio.

Como comenta Schumpeter el acero pasó a mejor vida dando paso al aluminio como el gran poder norteamericano presente y futuro, la destrucción creadora se activó en esos momentos y Greenspan lo aprovechó.

Los informes que realizaba para los inversores de la sociedad confirmaba la gran expansión del aluminio, los clientes se agolpaban solicitando análisis del sector a diario y la Townsend-Greenspan funcionaba a la perfección.

Años más tarde el socio de Greenspan fallece y el toma las riendas de la empresa, influenciado por el pensamiento de Ayn Rand se reencuentra con valores que parecían no existir en su agenda y se da cuenta que todo su trabajo empírico y basado en números es perfectamente compatible con el estudio del comportamiento de las sociedades y sus culturas.

En la campaña a la presidencia de los EEUU de Richard Nixon, Alan Greenspan aceptó el cargo de presidente del consejo de Asesores Económicos del presidente, él sabía que ese juramento implicaba respetar la constitución y las leyes del país.

Noches en vela a la luz de un buen fuego recapacitando sobre sus constantes contradicciones de su mente, leyes incorrectas que debía de acatar, su positivismo lógico estaba en entredicho….

Saludos.

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Enciclopedia de valores Nasdaq (XV): Conexant Systems Inc

Conexant Systems Inc. ha sido uno de los valores más castigados desde la hecatombe puntocom, vivió máximos históricos de 45$ y recientemente sufrió niveles de 0.35$.

Éste tipo de valores ,son de los complicados dentro de todo el sector tecnológico Nasdaq ya que sus formaciones son perfectamente detectables en tiempo pero su rapidez de movimiento en precio la hace complicada.

Tanto se trabaje en la parte larga o corta del valor vemos que las subidas y las bajadas respectivamente las realiza a velocidades de vértigo.Sólo en su último cambio de tendencia a largo plazo bajista el valor retrocedió hacia zonas de rotura por dos veces y lo intentó una tercera.

En estos momentos los 0.65$ son su primera resistencia a medio plazo,si logra batir éste nivel se activaría un cambio en su secundaria.Nótese que el volumen ha aumentado en éste último movimiento, ésta señal unida al cambio de tendencia a terciaria alcista en 0.53$ y su aproximación poderosa en precio hacia un posible cambio de estructura a medio plazo hace que cambios por encima de 0.65$ estén dando orden de entrar en el valor si se consigue cerrar a diario entre 0.67$ y 0.68$.

El único peligro es la distancia de protección que uno tiene que asumir, el ratio operativo esperado no está de nuestro lado ya que asumimos demasiado riesgo a cambio de esperar una recompensa que no supera el 1 a 2.

No obstante para operadores de semana y traders agresivos podrían encontrar en éste valor, si hace lo esperado, una operativa rentable en el corto plazo.

Para inversores y operadores a más largo plazo mi recomendación sería esperar a un cambio de estructura a largo plazo que se podría empezar a gestar desde éstas palabras escritas.

Como el presente es el que es, suerte para unos y paciencia para otros.

Saludos.

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Los Candlesticks y el Mercado (XVI): Doji y Peonza Samurái en Hueco

Ésta señal es muy poderosa cuando se confirma al dia siguiente con cierres en negativo ya que se dice que el papel está llamando al papel.



En el gráfico de Ebay Inc,se formó entre el 17-10-2007/18-10-2007 una Peonza Samurai en Hueco casi rozando el Doji Samurái en Hueco, ya que recordando antiguos artículos, para que se constituya un Doji Samurái la apertura y el cierre han de coincidir.

En éste caso no coinciden y por tanto la considero Peonza Samurái,ya de por sí la combinación de ambas no invita al optimismo pero la señal definitiva fue la gran Cuerpo Negro Samurái que describió el 19-10-2007 confirmando el peor escenario posible.

Desde los 39$ hasta los casi 25$ la caída ha sido importante,el volumen aumentó en la sesión del Hueco Samurái y eso presagiaba caída,más tarde lo confirmó con la figura y la señal de cierre en negativo posterior.

El porcentaje de caída fue importante,cercano al 36% en pocas semanas.

La formación descrita es especial y no suele producirse con asiduidad,el parecido con las Dos Velas Negras en Hueco Samurái es evidente pero la diferencia estriba en el cuerpo real de las dos figuras.

Los operadores y analistas que se encuentren una formación semejante han de tener claro lo de siempre,antes de ejecutar la posición de venta en éste caso han de tener muy claro la posición de protección en caso de fallo.

De la misma manera que la exposición de ésta figura ha sido con vistas al sur,podemos encontrarnos la misma figura mirando al norte,las implicaciones son las mismas y el desarrollo esperado también el mismo.

Es bastante complicado encontrar situaciones de éste tipo ,pero como vemos, cuando se producen no podemos hacer caso omiso a su advertencia.

Saludos.

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Spreads de mercado (XV): Southwest Airlines vs Continental Airlines

Buscando joyas ante tan preciado botín que a día de hoy nos ofrecen los mercados transnacionales y que día tras día los más afamados analistas de élite parecen que desperdician sin saber si las causas son debidas al desconocimiento o apoltronamiento de éstos, he encontrado dos que creo harán las delicias de los lectores.

Como el sector aerolíneas está tan de moda por los aumentos constantes en el oro negro y como esto de viajar casi gratis está a punto de desaparecer a corto, medio y largo plazo, he decidido hablar de dos compañías Norteamericanas conocidas, la primera sería la Southwest Airlines y la segunda es la Continental Airlines.

De la primera, comentaremos que es una aerolínea de Low-Cost y de la segunda, que es una aerolínea normal, quizás muchos no entiendan el comparar éstos dos valores ya que sus negocios difieren un poco, pero como de lo que se trata aquí es de diferenciarnos del resto de operadores en los mercados y de ganar dinero con estrategias diferentes, este Spread ha dado, da y dará juego a los que estén interesados.

En el anterior movimiento del diferencial (2005), el estar vendido de Southwest y comprado de Continental sería digno de elogios en un Máster de Portfolio Management por parte de alguien que fuera a cobrar una cantidad importante de dinero por su trabajo.

No contento con ello y siendo muy avaricioso, con el siguiente movimiento se acercaría a la obtención de un Doctorado en Mercados Bursátiles y llevarse el honor de gestionar rozando el 10.

En junio de 2007 y después de avisar el Spread de un cambio de rumbo, la compra de la Southwest y la venta de la Continental sería desde hace casi un año la forma de seguir obteniendo unas extraordinarias plusvalías dejando de lado los constantes y volátiles movimientos de mercado que se suceden a diario y que solo crean quebraderos de cabeza a unos y sustos a otros.

Como vemos en el último cierre de ambas, la Southwest pierde 1$ desde su compra y la Continental nos regala la friolera y nada despreciable suma de 24.28$.

En total y haciendo cuatro números resulta ser que si con 1000 acciones compradas de un lado y 1000 acciones vendidas del otro, el resultado de nuestra estrategia nos da un saldo positivo en menos de un año de 23.270$ a día de hoy.

Las miles y miles de horas de trabajo delante de varias pantallas buscando situaciones como las descritas valen su peso en oro para obtener resultados importantes año tras año.

Con esto quiero decir que el trabajo duro de recopilar información, entender lo que uno está haciendo y ejecutarlo no es fácil ni mucho menos, luchando y buscando situaciones diferentes a lo que hace el gran público siempre se estará en ventaja delante del mercado.

Las herramientas que el mercado te ofrezca sin que uno mismo las entienda ni las estudie en profundidad probándolas que funcionen con un porcentaje altísimo de aciertos y que con el paso del tiempo sigan funcionando igual de bien, no sirven para ganar dinero aunque uno crea que si valen.

Os animo a que lo intentéis.

Saludos.

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Vidrala: Técnicamente perfecta

Pocas veces podremos encontrarnos en nuestro Mercado Continuo un valor que realice un movimiento tan preciso y tan perfecto como éste.

Vidrala después de realizar una perfecta cabeza con hombros invertida rompió al alza en febrero de 2002 y lo hizo como mandan los cánones.

El aumento de volumen en la salida y su posterior reducción del mismo, alertaba de una posible joya en nuestro querido mercado.Durante cinco años el festival alcista ha sido importante, su efecto multiplicador ha estado también de cinco veces o lo que es lo mismo de un 100% anual.

Valores de éste tipo hay a centenares en todos los mercados, pero como bien sabrán los gestores de fondos y asesores varios, casi nunca se compran porque no queda bien tener este tipo de valores en cartera. (Digo esto porque como gestor de fondos a mi me pasó).

Es una pena ,ya que el pastel siempre se lo llevan los mismos, en ningún momento el valor intentó cambiar su estructura hasta septiembre de 2007 cuando un cambio en su secundaria advirtió de lo que más tarde vino.

Como la subida ha sido vertical sin apenas movimientos adversos donde posicionar soportes, el riesgo de caída fuerte está presente si en un futuro no muy lejano retrocede con fuerza.

La zona de los 17 Euros es ahora el último soporte de Vidrala, no debería penetrarlo ya que si lo hiciera los retrocesos en el valor serían importantes.

En definitiva, para los poseedores del valor, ese nivel es la última salida del movimiento, para los que quieran operar en el lado corto la venta en esos niveles sería la operativa a seguir ya que hacerlo ahora sería adelantarse al movimiento y como la tendencia a largo plazo alcista sigue vigente sería temerario y poco saludable para nuestro bolsillo y sobre todo para nuestro corazón.

Para acabar quisiera comentaros que de momento el título escrito hace honor al valor en la subida, si en la bajada que a lo mejor se produce también lo hace con alegría y con un porcentaje importante, con el tiempo volveré a recordar éste valor, prometido.

Saludos.

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Alan Greenspan (IV): Veni,Vidi,Vici

Para Greenspan, la ciencia resultaba extremadamente cautivadora, además descubrió una filosofía llamada positivismo lógico y eso le llevó a reafirmar ese credo analítico que siempre pensó que llevaba dentro.

El positivismo lógico, postula que el conocimiento sólo puede adquirirse a partir de los hechos y los números, comprobando constantemente los resultados.

Los absolutos morales como los valores, la ética y el comportamiento de las personas, són reflejo de la cultura y no pertenecen a la lógica.

Situados en 1952 y durante los dos próximos años, la vida de Alan Greenspan daría un vuelco total.En octubre de ese año se casó con Joan Mitchell ,una historiadora del arte que lo enamoró por su profundo análisis de todo, era como él y eso le gustaba.

Conoció a Ayn Rand autora de la novela El Manantial galardonada con varios premios, la obra describe una filosofía que recalcaba la razón, el individualismo y el egoísmo ilustrado. Es lo que más tarde se llamaría Objetivismo.

Charlando Greenspan con Ayn Rand en uno de esos famosos encuentros en los que después de una suculenta cena hablaban horas y horas hasta bien entrada la madrugada, éste llegó a postular la inexistencia de absolutos morales, en ese momento Ayn Rand replicó que le argumentara tal afirmación a lo que el accedió.

Para ser verdaderamente racional uno no puede tener una convicción sin pruebas empíricas significativas.Ayn replicó con un ¿Acaso no existes tú?, el contestó No…no puedo estar seguro.

Con el paso del tiempo, se dio cuenta que estaba equivocado, pero su obsesión por lo racional le llevaba a encerrarse en sí mismo y no escuchar a nadie.

En ese mismo año firmó dos artículos en el Business Record titulados “The Economics of Air Power”que le llevaron a conocer a gente importante dentro del mundo empresarial.

Más importante todavía y reconociendo el trabajo analítico de sus artículos, un asesor de inversiones conocido en Wall-Street le llamó impresionado por la calidad de sus análisis y sobre todo por la seguridad con la que redactaba sus afirmaciones.El asesor en cuestión no es otro que William Wallace Townsend, socio de Townsend Skinner y futuro amigo y socio de Alan Greenspan.

Bill como le llamaban sus amigos, había estado en muchas batallas dentro de los mercados de valores y bonos.Multimillonario en la década de 1920 con la venta de bonos, se arruinó en la depresión de 1929, Townsend se quedó solo unos años antes por la muerte de su socio y buscaba alguien del perfil de Greenspan.

No era el tipo de trabajo que esperaba, pero la idea que le propuso Townsend de independencia en el trabajo con sus propios métodos y el alto nivel de clientes que la sociedad tenía, acabó por decidir el presente y el futuro de Greenspan.

A finales de 1953 Townsend-Greenspan era un hecho, el despacho situado no demasiado cerca de Wall-Street fue el primer contacto que tuvo con el mundo empresarial Norteamericano y eso era un paso muy importante para lo que después sucedería.

Republic Steel, U.S.Steel, Armco, Inland, Kaiser, Jones&Laughlin fueron sus primeros clientes, el acero estaba en pleno auge y asesorar a empresas vinculantes al metal hacía que el resto te conociera.Más tarde se sumaron Alcoa, Burlington Industries, Mobil oil, Tenneco y muchas más.

Abrumado de tanto trabajo tuvo que dejar aparcado el doctorado por un tiempo, ya en esa época tenía elegido el tema de su tesis que no era otro que los patrones de gasto y ahorro de los hogares estadounidenses. Veinte años más tarde lo consiguió acabar y así quitarse una losa que llevaba desde hacía tiempo.

Como en esa época la información era casi nula y ellos sabían dónde buscar, la sociedad funcionaba viento en popa ya que los análisis que ellos hacían eran profundos y de calidad.Los directores financieros de esa época no eran analistas, se limitaban a dirigir y no indagaban para sacar el máximo partido a su posición. Aquí es donde la sociedad daba un golpe de timón a la empresa guiándola hacia nuevas perspectivas de mercado.

En 1957 Greenspan en un intento de asesorar como ya hemos comentado a Republic Steel ,advirtió de una recesión en el mercado del acero, las existencias se estaban acumulando con rapidez y el índice de producción del sector estaba por encima del ritmo al que se consumía el acero.

El director de la Republic Steel, Tom Patten, hizo caso omiso, en 1958 la demanda de acero cayó en picado y la Republic tuvo problemas, Patten advirtió en público el gran conocimiento de Greenspan del sector y de la economía en general.

Saludos.

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Enciclopedia de valores Nasdaq(XIV): Sony Corporation(Nyse)

Sony Corporation (Nyse), desde la hecatombe de las puntocom casi no ha levantado cabeza. Una empresa como ésta con una marca que se conoce como casi la Coca-Cola y que año tras año intenta mantenerse a la cabeza en innovación, sacando al mercado productos con una calidad y una fiabilidad contrastada, parece que no resulta demasiado rentable poseer títulos de ella.

A modo personal casi toda la tecnología que hay en casa es Sony, la televisión, las pantallas de los pc´s, la cadena de música, el antiguo discman, la cámara de fotos, la cámara de vídeo, el video vhs, el dvd, la consola tan famosa que todo el mundo conoce y el navy del coche, todos hasta el momento me han dado un rendimiento que roza el 10.

Como en el caso de Honda, la calidad de los productos Sony es indiscutible, su duración innegable y su prestancia son de una elegancia sin igual.

Dicho todo lo bueno sobre la marca entraremos a analizar si también es bueno poseer sus títulos a día de hoy.

En el gráfico de Sony vemos un comportamiento difícil de analizar, unos cambios en su primaria hacían presagiar años dulces y con suculentas plusvalías después de la fuerte bajada experimentada por el valor tiempo atrás.
La subida esperada fue de un 50% desde los 40$ hasta los 60$ que duró su estructura alcista y ahí se acabó.

En febrero de 2008 al valor se le acabó la capacidad de contentar a sus accionistas y ni corto ni perezoso cambió su estructura de largo plazo a bajista.

Si, es asi, después de desarrollar una estructura alcista muy complicada y con muchas correcciones se torna bajista y como vemos ese cambio ha servido para que el valor nos muestre quizás algo que los compradores no quieran ver ni por supuesto confirmar.

Ese algo es la posibilidad no confirmada de momento de una cabeza con hombros de continuación bajista con cambio incluido de estructura a largo plazo.

Tal y como está el panorama general y si las predicciones de futuro económico saltan a relucir con fuertes reducciones de la demanda por parte del consumidor privado no es de extrañar que el valor en unos años lo pueda pasar mal.

El segundo hombro está en proceso, puede fallar en cualquier momento y sucumbir a las presiones bajistas del valor, si volviera a los 40$ y lo consiguiera batir con alegría, mi tan querida Sony sería pasto de las llamas y probablemente volvería a esos mínimos de 25$ que ya marcó en su momento en primera instancia.

Parece un poco difícil entender que un buen valor como éste se comporte así, no he hablado del éxito de sus productos y sus impactos en sus balances, lo que intento explicar es que cualquier valor puede pasar por años muy difíciles por mucho que su nombre nos indique que fabrica buenos productos.

Como a día de hoy aun no ha realizado ni el hombro derecho ni la rotura de esa formación tan peligrosa, le daremos un voto no de confianza sino de neutralidad respecto a su futuro.

Para operar en ella lo más lógico es probar posiciones cortas en las zonas de resistencia situadas en los 57$ con stop ceñido por encima de los 60$.

La segunda opción es esperar a la rotura de los 40$, si lo hace la caída puede ser importante.

La tercera opción sería la de comprar por encima de los 60$,es una opción complicada ya que al estar en primaria bajista el recorrido alcista queda expuesto a fallos en contra de la tendencia principal importantes.

No obstante las dos primeras opciones a día de hoy son las que tendríamos que tener en mente caso de querer trabajar con el valor.

Ya vendrán tiempos mejores para Sony.

Saludos.

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Los Candlesticks y el Mercado (XV): Dos velas negras Samurái en hueco

Una poderosa formación bajista que cuando se deja ver produce auténticos estragos por la violencia con la que se produce, sería la llamada “Dos velas negras Samurái en hueco”.

Esta formación se compone de una apertura en hueco Samurái y dos velas negras Samurái las siguientes sesiones.

Se dice que en esta situación los alcistas están literalmente enterrados bajo una lluvia de papel que se avecina.

Una vez se detecta esta formación, lo mejor es esperarse al cierre del tercer día