Danone: Caducada o no?

Danone, deliciosos trozos de fruta bañados en leche de toda clase que hace las delicias de pequeños y no tan pequeños.

Danone, reputada firma que durante un tiempo, fué líder indiscutible de las combis y neveras de Europa.

Danone, empieza a tener problemas por la voraz competencia del sector y supongo que también, por sus resultados contables.

Desde su salida en febrero de 2005 cambiando su estructura a largo plazo a alcista, el dulce valor obtuvo unas pingües plusvalías totalizando un espléndido 77% en dos años.

Estas revalorizaciones tan importantes suelen pasar factura cuando se tuercen las cosas, si bien es cierto que hasta hoy y desde esos máximos de 64 y pico, la acción ha estado prácticamente en lateral, el último movimiento aunque no definitivo ha encendido las alarmas y si no cambian las cosas, los amantes del valor y de sus productos, estarán un tiempo con problemas estomacales por caducidad.

Los rebotes de la acción después de la penetración del soporte de cambio de estructura a largo plazo bajista hacia los 58 euros, son un poco reflejo de lo que han hecho índices y valores en todo el mundo, después de entrar en barrena bajista en su momento.

Otro susto por debajo de los 50 euros, confirmaría sus implicaciones bajistas anteriores y sus objetivos por abajo serían volver a los 35 euros que resultaría ser su muro de contención en el largo plazo, siempre y cuando la tempestad que se avecina, no sea de órdago.

La francesa no lo tiene fácil, varias pautas bajistas de peso están aposentadas y los volúmenes así lo confirman.

Siendo suaves con el valor, comentar que si consiguiera batir los máximos de 64 euros, la dilatación del soporte sería considerada fallo de ataque bajista y seguiría disfrutando de una tendencia primaria alcista un tiempo más.

Siendo puristas en todo, la violación de soporte y el doble máximo firmado por el valor aderezado no con azúcar sinó con la situación de los mercados mundiales, acercarse y batir de nuevo ese mínimo de los 50 euros ,sería grave en el largo plazo para la acción.

Saludos.

Livermore: Listo o tonto (IX)

Consigue posición y riqueza, hazlo con gracia; si esto no es posible, consigue por cualquier medio justo lo contrario, riqueza y posición”.

En este penúltimo artículo sobre el rey de los bajistas, describiremos como Jesse intentó de una manera desesperada recuperar el dinero, la reputación y la fama perdidos , una vez más se quedó a las puertas de conseguirlo.

Motivado por la recuperación del Industriales y de Ferrocarriles, la subida de los años 1933-1937 y con un control por parte de la SEC acérrimo, decidió comprar sus dos adoradas mujercitas de siempre, BETHLEHEM STEEL Y U.S.STEEL.

Título de United States Steel Company

Título de Bethlehem Steel Corporation

Se equivocó por última vez, el gran oso que siempre había alardeado de empapelar al público, compró en plena corrección de mercado a principio de 1940.

La corrección no fue agresiva, pero su apalancamiento si lo era, sus posiciones eran las últimas que Livermore colocaría en los mercados.

Los dos valores que eran ponderantes en los índices de referencia cayeron, Jesse desesperado pidió ayuda a los pocos consorcios conocidos y se la denegaron.

Cuando un tiburón cae enfermo y moribundo, los demás lo destrozan y lo aniquilan.

Eso exactamente fue lo que hicieron con Livermore, viendo su frágil posición en los mercados y su imposibilidad de defenderla, acabaron con su carrera de especulador.

Abatido por la situación, a finales de 1940 pensó fríamente en acabar con todo; después de luchar en miles de batallas no vió salida.

En una reunión familiar Jesse informó a su tercera y última mujer la imposibilidad de llevar adelante una vida llena de lujos como hasta ahora.

Ella entendió la situación y animó a Jesse a cambiar de rumbo la vida de todos, durante esta última parte de su vida Livermore intentó atraer al público con la realización de libros sobre estrategias en los mercados y su finalidad no era otra que lo escucharan y le diesen una última oportunidad.

Sus libros como casi siempre pasa, tuvieron éxito post-mortem.

Apartado de todo, Jesse tomaría una vez más la decisión de operar, ésta vez no se trataba de operar en los mercados.

Esta vez se trataba de ejecutar una posición mucho más importante……..su vida.

Saludos.

Enciclopedia de valores Nasdaq (IX): Ryanair Holdings

Dentro del sector de los vuelos baratos que corren estos días por nuestro planeta, nos encontramos con uno el cual su subsistencia estaría más vinculada al esoterismo que a la realidad económica de la empresa.

Los últimos diez años, millones de empresas debido al empuje económico mundial y a la posibilidad de encontrar financiación fácil y poco costosa, se han subido al carro de los negocios, el pueblo que también ha encontrado en las instituciones financieras un “falso” amigo han hecho lo mismo y se han animado a comprar buenos coches, preciosas casas con piscinas enormes y viajar por todo el globo terráqueo para darse a conocer en su círculo de amistades.

Claro que todo esto casi se ha acabado, ya que en un porcentaje alto o muy alto los que iban comprando y viajando en coche y en avión casi semanalmente, a día de hoy se encuentran con que el principio del crash inmobiliario y el cierre del grifo de los créditos basura baratos se han esfumado y no pueden ni pagar lo que tenían, ni casi comer.

Ryanair durante estos últimos años, exactamente diez, ha subido a unas altitudes importantes.

Como no entraremos a valorar sus activos y menos sus pasivos (eso se lo dejaremos a los avispados analistas fundamentales) ya que sería largo de valorar (precios del crudo, número de pasajeros multiplicado por nubes al cuadrado etc. etc.)entraremos de lleno a analizar la situación de la compañía de bajo coste a día de hoy.

Después de subir sin apenas turbulencias importantes, el valor ha dibujado un doble máximo con importantes implicaciones bajistas a largo plazo.

El cambio en su primaria está servido y las turbinas empiezan a fallar un poco ya que de momento ha caído en un año, un 50% casi en vertical.

Los 36$ son ahora zona dura a 30000 pies de altura, quizás veamos un posible rebote por efecto dominó si los mercados se tranquilizan, pero no le daría mucho crédito a ese gran rebote ya que vienen tiempos duros de verdad y los que suelen subirse a ese tipo de aviones tendrán que pasar unos cuantos años ahorrando y no gastando para devolver todo lo pedido, eso sí, a un precio muy caro.

Como no se compra absolutamente nada en estructuras a largo plazo bajistas, esperaremos al rebote para vender sin tener el valor y así aprovecharnos de la inocencia casi infantil de muchos.

Zonas entre los 36-40$ serian factibles en estos meses si todo rebotara, sino es así, mucho me temo que ya antes volverá a mirar con fuerza hacia abajo y lo peor es que no sé si el aterrizaje será suave o forzoso.

Saludos.

Los Candlesticks y el Mercado (X): Harami Samurái 2

Después de comentar el Harami Samurái alcista hoy hablaremos de su opuesto, el Harami Samurái bajista.

La composición es la misma, un gran cuerpo negro o blanco después de una subida importante seguida de un cuerpo más pequeño dentro del anterior y en la parte baja del movimiento.

El primer cuerpo como hemos comentado puede ser blanco o negro, aunque las implicaciones son las mismas, el hecho de ser negro el primer cuerpo nos advierte con más seguridad de un nuevo máximo por sí solo y lo confirma con el segundo cuerpo del movimiento formando el Harami Samurái bajista.

Suele actuar como resistencia en sucesivas correcciones, no es de las más fuertes, pero funciona en un porcentaje elevado.


Como se aprecia en la figura la STARBUCKS CORPORATION alertó alto y claro de un nuevo máximo con la formación del Harami Samurái bajista y envió los precios un 30% abajo desde esa zona.

En el siguiente movimiento la “Bucks” consiguió remontar el vuelo y llevó los precios hasta la zona de la figura, ésta actuó como resistencia importante y entonces apareció una belleza denominada Estrella fugaz dando el último aviso de tomarse el último heladito o el último cafelito de tal apreciada institución.

Pasados los días y en plena corrección el valor tuvo la "dulce" idea de cambiar la primaria cerca de los mínimos anteriores que eran un 30% desde máximos para explotar hasta casi el 60% de hoy mismo.

Esto lo digo por los ilusos cazadores de gangas, listillos de tirantes y gestores atraídos por correcciones importantes, dispuestos a meter dinero que no es suyo en valores que una y otra vez cambian estructuras temporales importantes y se deslizan hacia los calurosos parajes sureños del gráfico.

Como hemos contemplado los Harami Samurái funcionan bien, en próximos artículos veremos importantes señales de cambio de tendencias poderosas además de movimientos poco vistos hasta ahora.

Como habréis comprobado las pautas son con gráficos reales y actualizados a día de hoy, comento esto ya que por desgracia muchos análisis que corren por ahí, no se ajustan ni en formación ni en información real con el presente.

Saludos.

Spreads de mercado (X): Mcdonald's vs Burger King

El presente diferencial tiene poco tiempo de duración para encontrar pautas de comportamiento en las que se pudiera operar fácilmente, no obstante desde mayo de 2007 el estar comprado de MCDONALD'S CP y vendido de BURGER KING HOLDINGS tendría que haber sido nuestra operativa.

De momento parece que la batalla entre el BigMac y el Whopper tiene en el primero un mejor bocado, ya que en el largo plazo la señal es alcista sin duda alguna.

No obstante en el medio plazo, el Spread ha dibujado una secundaria bajista que durante este 2008 podría variar esta dinámica y volverse negativa para Mcdonald's y positiva para Burger King.

Los soportes de febrero-abril de 2007 aguantaron el precoz movimiento entre las dos, a día de hoy los soportes de marzo de 2008 del Spread son los importantes para validar cualquier intención de cambio.

Como describe Lynch en uno de sus libros que para poseer valores de alguna empresa has de haber estudiado muy bien la empresa además de probar sus productos para dictaminar tu entrada en ella, yo que no soy asiduo a este tipo de comida y los estudios sobre sus respectivas contabilidades me llevarían mucho tiempo, si quiero entrar en ellas no haré ninguna de las cosas que recomienda el Sr. Lynch y operaré a su diferencial.

De esta manera me evitaré indigestiones molestas y conciliaré el sueño como un bebé, además de protegerme de algún susto que pudiera ocasionarme alguna de las dos en el caso de operar solo en una de ellas.

De momento se puede estar comprado de Mcdonald's y vendido de Burger King hasta nueva orden.

Saludos.

Carbón de los Reyes Magos

Hoy analizaremos dos valores que cotizan en el TSE (Toronto Stock Exchange).

Los fundamentales de las dos empresas y el precio de la materia prima vinculante a ellas parecen estar muy bien, claro está, que de momento y con alguna excepción todas las materias primas del planeta están muy alcistas.







La primera que analizaremos será Western Canadian Coal corp. (WTN.TO)


Después de desarrollar desde 2006 una estructura bajista con sucesivos mínimos decrecientes y máximos decrecientes, finalizó 2007 con una buena mascletá para llevar al valor hasta las cenizas de un buen fuego navideño.

Sorprende la reacción del valor desde esos cambios, ya que semejante verticalidad no es muy frecuente y más aún sin formar base de ningún tipo para poder darle al movimiento una credibilidad a largo plazo.

Es evidente que después de superar los 3$ se pasó directamente a estructuras alcistas a largo plazo que llevó al valor hacia los máximos de los tres años anteriores.

La subida es de un espectacular 1000% en muy poquito tiempo, las verticalidades son difíciles de operar y más después de lo visto hasta ahora.

Repito, es espectacular la revalorización del valor, posiblemente cuando le toque bajar lo hará de la misma manera.







El segundo valor que analizaremos será Grande Cache Coal. (GCE.TO)

Otra joya de una revalorización ejemplar de casi un 1200% en un año, ésta sin embargo hizo mejor los deberes y desarrolló una buena base de un 400% y a partir de los 2$ se disparó como un cohete lo hace en cabo cañaveral.

A largo plazo es sin duda alguna alcista mientras no cambien las estructuras intermedias, la subida en si es importante y las correcciones tendrían que producirse.

Si como el lector comenta, la acción posee unos buenos fundamentales y hasta tiene un PER bajo supondremos que los poseedores del valor estarán tranquilos por la adquisición de tal preciada joya.

Para acabar comentaremos que los números de las empresas y los movimientos en los precios parecen ir cogidos de la mano, cosa rara pero en fin.

Qué pena que el lector no me avisara de Grande Cache Coal cerca de los 2$ cuando explotó, hubiera intentado ganar algo con ella, ahora……………

Felicitar a los poseedores de éstos dos valores.

Saludos.

Livermore: Listo o tonto (VIII)

“El éxito radica en el momento exacto de la decisión”.

Livermore el eterno bajista pasó toda su vida ideando sistemas para derrotar a los toros, oso por naturaleza él sabía que los mercados una y otra vez tendían a ser alcistas y los incautos creían en sistemas e indicadores mágicos que les harían millonarios de la noche a la mañana.

Como en toda estrategia, hemos de tener presente primero los riesgos que vamos a asumir, si después el beneficio es óptimo para ese riesgo, entonces se ejecutará la posición sinó no se hará, Jesse cometió infinidad de errores por culpa precisamente de no medir el riesgo en cada operación y pecar de soberbia y vanidad.

En la corrección de los mercados de los años 1937-38, los índices retrocedieron casi un 50% y eso lo aprovechó el gran oso para volver por sus fueros.

Operó a pequeña escala con valores y a gran escala con trigo, lo hizo bien y reunió una cantidad suficiente de dinero como para volver a los mercados, pero ya no era el Livermore de antaño y cansado se retiró durante un tiempo.

Dicen que los grandes operadores de la historia, cuando por operativa o por cansancio no lo ven claro, se retiran a sopesar la situación, si no lo ven claro abandonan y dejan a los nuevos y voraces participantes que se destripen y ellos se dedican a vivir su retiro con tranquilidad.

Jesse reconocido el operador bajista más importante de la historia, cometió el último y gran error de su vida, estaba cansado y un poco fuera de la onda de mercado cuando de repente volvió a operar.

El SEC estaba ahora tomando cartas en el asunto, los mercados retomaban la senda alcista, los antiguos amigos de consorcio de Jesse abandonaban el barco porque veían que lo de antaño no funcionaba, pero él prefirió obviar todos esos avisos y continuó.

En 1938 y después de retroceder el industriales un 50% durante un año empezó a subir y Livermore seguía de vacaciones cuando su última gran corazonada le llevó a la ruina final.

Empezó a vender mercado, los órganos reguladores no dejaban mucho espacio de movimiento para ejecutar órdenes “raras” y la depresión empezaba a tocar suelo, los grandes del momento se conjuraron para levantar al país y eso Livermore no lo quiso reconocer.

Cegado por su operativa y sólo en los mercados ,cayó pronto derrotado, en 1939 no tenía absolutamente nada y todos sus valores arrojaban saldos negativos en cantidades demasiado grandes como para continuar.

Entre sus amigos de mercado siempre comentó que “uno puede ganar una carrera de caballos pero no puedes ganar a la carreras”.

Él quiso batir a las “carreras”, gano infinidad de ellas pero no a todas, necesitaba llenar su ego como fuera y eso le llevó a su trágico final.

Bessy, Douglas, Gm… y un sinfín de adorados valores se convirtieron en sus últimas pesadillas, nadie le apoyó, nadie lo entendió, murió solo.

En 1940 y como último recurso……..

Saludos.

Enciclopedia de valores Nasdaq(VIII): Schlumberger

El valor que analizaremos hoy no está dentro del sector tecnológico Nasdaq sino que está integrado dentro del New York Stock Exchange.

Un lector me preguntó por este valor y como me pareció interesante, ahora haremos una exposición de su pasado, presente y porque no, futuro.

Desde su salida en 2003, el comportamiento de la acción ha estado ejemplar, multiplicando por cinco su valor y además sin apenas sustos.

También comentaremos, que como el precio del petróleo parece querer irse con San Pedro y no paramos de marcar nuevos máximos casi a diario, pues nada, este valor que está vinculado al oil y al gas parece que quiere seguir la misma estela.

De momento y como ya dije ayer en el comentario del anterior articulo, todas las tendencias del valor están alcistas, todas.

De hecho estoy escribiendo el artículo y el valor está subiendo un 2%.

Eso sí, sí a la SCHLUMBERGER se le ocurriera fallar cerca de la zona 109-110$ y desde allí empezara a descender con una secundaria importante para después penetrar la zona de los 72$, entonces todo lo bueno del valor se convertiría en terror y pánico escénico.

Como de momento eso tiene que ocurrir o no, la realidad es otra y de momento el movimiento del valor es claramente alcista.

La operativa para este valor y después de subir lo que ya ha subido, seria posicionarse pero protegerse con stop muy ceñido y cercano al último mínimo de salida que serian los 88 $.

No hay mas, no tiene figura de rotura, no tiene cambio de tendencia en el corto, tiene ahora los 110$ como resistencia más cercana y después los tops de 115$.

Suerte a quien se atreva a entrar en el valor, precaución por si falla en el intento de atacar la zona alta.

Saludos.

Los Candlesticks y el Mercado(IX): Harami Samurái

Siguiendo con las pautas duales, hoy describiremos una que no suele darse mucho y que por sus características las situaremos más en los valores con poca liquidez y en alguna materia prima.

No obstante en el sector tecnológico también salen estas pautas debido a la gran volatilidad de apertura que tienen.

La pauta en cuestión es el Harami Samurái.

Esta figura aparece casi siempre para advertir un cambio de tendencia en el largo plazo; hoy hablaremos de la Harami Samurái alcista.

Si después de una bajada importante y como penúltimo movimiento surge una vela negra samurái grande y como último movimiento aparece una vela pequeña blanca en el centro de la anterior o cerca, la señal de Harami cobra importancia de inmediato.

Siendo más puristas y después de una gran bajada, si aparece una vela blanca samurái grande y después dibuja una vela pequeña blanca dentro de la anterior, entonces la señal es definitiva.

Para esto último, esta figura se le asemeja al último día de pánico ya que el valor abre muy por debajo del cierre anterior y cierra en los máximos de ese día.





En el grafico semanal de COMPUWARE CORPORATION y después de una fuerte bajada en muy poco tiempo, aparece una Harami Samurái alcista con todo su esplendor, que además actuó de soporte en la corrección posterior del triangulo que formó.

En posteriores artículos explicaremos otras pautas aun más determinantes para detectar fuertes zonas de soportes y resistencias.

Muchos operadores japoneses no hacen demasiado caso a los Harami porque entienden que es una pauta débil, ya que en muchas ocasiones se suele penetrar el mínimo de la figura y buscan formaciones más fiables que esta.

Personalmente a mí si me gusta, sobre todo si confirma un soporte anterior ya que la señal será más evidente.

En el gráfico de arriba vemos como la Comco (se le conoce así en los mercados) corrigió un cambio de primaria alcista y se paro justo en el soporte de los máximos de cambio de secundaria alcista previa a la primaria.

La primera señal de Harami y la confirmación de soporte, dieron un suculento cocktail que se convirtió en dos años y pico en una dulce revalorización de un 300%, justo antes de toparse con la magnífica resistencia de un gran cuerpo negro samurái que ya comentamos en anteriores artículos.

En el próximo articulo, comentaremos su opuesta y ya quedará menos para llegar a las pautas más difíciles que se pueden dar en los candlesticks ,pero que cuando lo hacen ,automáticamente se traducen en movimientos de una fiabilidad muy grande.

Saludos.

Spreads de mercado (IX)

Mediados de julio de 2000, reiterados avisos del anterior mandatario de la reserva federal el señor Alan Greenspan y las correcciones del sector tecnológico norteamericano, nos decían alto y claro que el globo de la feria era barato y estaba trucado.

Cuando se desplazaron miles y miles de valores hacia el sur a velocidad del Enterprise, muchos quedaron atrapados con posiciones compradas y durante mucho tiempo no consiguieron conciliar al menos cinco horas de sueño seguidas.

Pues bien, como casi todo en esta vida tiene solución, describiremos un diferencial que hará las delicias de los que no quieren jugarse demasiado el tipo en los mercados, pero que en cambio se conforman con ganar menos.

Bueno, lo de ganar menos a veces es un chiste porque cuando veamos este Spread os quedareis boquiabiertos con los beneficios obtenidos durante estos últimos siete años y pico.

Como vemos a mediados de 2000 con la France Telecom a 134 Euros y la Telefónica a 18.25 Euros, el Spread dio señales de venta para la francesa y compra para la española.

Como esa señal fue solo un cambio en su secundaria y del todo no nos la podemos jugar, en ese punto se abre la operación con la mitad de lo pensado.

Una vez se desarrolla el movimiento y cuando pasados siete meses el Spread se decide a viajar a tierras sureñas cambiando la primaria, en ese momento añadimos la otra parte que teníamos en la recamara.La segunda parte de la venta se realizo a 64 Euros para la francesa y la compra de la española a 12.66 Euros.

Como se podrá comprobar, el porcentaje a nuestro favor es muy alto y visto el desarrollo del diferencial, se podría dormir como un buen osezno bien arropado por mama oso.

Realizando la operación cuando en febrero de 2001 entró el Spread en primaria bajista, los resultados a día de hoy son estos:

FRANCE TELECOM: Venta a 64 Euros-20.86 Euros=42.14 Euros.

TELEFONICA: Compra a 18.89 Euros-12.66 Euros=6.23 Euros.

Los resultados son positivos en ambos lados, calcular los porcentajes de revalorización de vuestro diferencial y veréis que no está nada mal.

He puesto los precios cuando el cambio en la estructura primaria se activó, atacar la secundaria es un poco más complejo y más arriesgado, por lo que si queremos vivir mucho y con una salud de hierro, solo entraremos en cambios de primaria.

De momento el diferencial no ha cambiado lo mas mínimo, algún día cambiará, ya os avisaré en su debido momento.

Saludos.

Chevron-Texaco: Baila morena

Como dicta el título del artículo, hoy analizaremos a una de las compañías que por capitalización y por peso específico, se le da una importancia capital en los mercados.

Como ya sabréis la secretaria de estado norteamericana Condolezza Rice, estuvo en la dirección de Chevron durante una década para después pasar a formar parte del grupo de Bush en la presidencia de los EEUU.

No voy a entrar en detalles de su mandato durante ese tiempo, lo que sí parece un poco raro, es que después del ataque al world trade center de nueva york el valor entró en dinámicas bajistas en el medio plazo, de golpe cambió la estructura otra vez en muy poco tiempo y el precio y se ha multiplicado por tres en 4 años.

No creo que la Sra. Rice, después de salir de Chevron y conocedora de los números de la compañía, vendiera su participación en forma de valores, obligaciones, tickets de parking y de restauración por el llamado “conflicto de intereses”.

Por eso y analizando el valor, uno se sorprende y mucho, ya que desde su salida a finales de 2001 y después del susto del ataque, la acción ha vivido una subida espectacular y sin sobresaltos.

Ahora parece que la cosa empieza a flaquear y si no hay algún motivo gordo, posiblemente estemos ante un cambio de estructura a largo plazo importante.De momento todos los peces gordos de la Chevron pueden estar tranquilos ya que solo se encuentran en secundaria bajista y eso no es motivo de venta a día de hoy.

Como vemos en el grafico el rango 81-76$ es donde la acción diría Good-Bye durante un periodo largo de tiempo ya que en ese punto la gran cabeza con hombros mas la rotura de la directriz harían que el valor se desplomase como lo hicieron las torres gemelas.

Teniendo en cuenta la subida que ha experimentado el valor y las estructuras bajistas de todos los índices del mundo, la posibilidad de caída aumenta.No sé si Rice, Chenney, familia Bush, Rumsfeld y demás amantes del petróleo tendrán acciones de la Chevron, si es así vigilen muy bien los cambios descritos porque de lo contrario sus grandes cuentas bancarias podrían desinflarse muy rápidamente.

No obstante y como en todo buen análisis, si la Chevron logra batir los 96$ todo lo escrito arriba no valdría para casi nada.

Buena ocasión para la venta de calls en zonas de 76$ y la venta de futuros en estas zonas.

Saludos.

Livermore: Listo o tonto (VII)

Antes del crash de 1929, la frase preferida de Livermore fue: Dejad que el comprador se preocupe de defender su posición.

A partir del fatídico día, se creó el SEC y fue entonces cuando los manipuladores de mercado empezaron a desmoronarse como las fichas de domino cuando se empujan y empiezan a caer una tras otra.

Abatido y sin recursos, empezó a plantearse la posibilidad de trabajar sin cobrar comisiones y solo cobrar resultados.

Los Bucket-shops ya no eran suculentos platos de lujo para él, el SEC con su nueva normativa de mercados había aniquilado de un plumazo muchas irregularidades del pasado y Livermore perplejo vio como a su frase preferida le habían dado la vuelta y ahora rezaba el siguiente postulado: Dejad que el vendedor se preocupe de defender su posición.

Durante la depresión de los años 30, los mercados de renta variable sufrieron un parón de operaciones y la dinámica de gestión ya no atraía a ningún operador.

Si bien es cierto que la recuperación alcista se inicio a partir de 1933, los volúmenes de contratación bajaron mucho y Jesse tuvo que apartarse nuevamente del mercado y buscar financiación para poder sobrevivir a este nuevo mercado errático.

Desde la oscuridad, Jesse empezó a cuestionarse todo lo que había hecho, operaciones con niveles altísimos de riesgo, corto plazo como estandarte, operaciones al margen que al estar manipuladas salían bien pero con riesgos desorbitantes…..

Sincerándose con un periodista, llego a contar que durante media vida en los mercados, una única vez que compró y esperó fue cuando obtuvo grandes plusvalías.

Con muchos problemas financieros, operativos y familiares Livermore abatido se retiró a pensar y meditar sobre su situación.

La nueva normativa, la poca confianza de los grandes consorcios, la gran depresión de la economía en esos momentos y su falta de autoestima le llevó a quedarse al margen de los mercados durante un tiempo.

Años más tarde volvería…….

Saludos.

Enciclopedia de valores Nasdaq (VII): NorthStar

Varios lectores, en un afán de luchar contra tendencia primaria bajista y por tanto de asumir riesgos altos, han comentado en artículos anteriores la posibilidad de buscar valores alcistas en los mercados.

Como se está en primaria bajista, la posibilidad de fallo del movimiento aumenta exponencialmente, eso desde ahora mismo se ha de asumir.

A día de hoy no se compra nada, se intenta vender en zonas de vuelta a las roturas de estructura y se acabó.

Como muchos valores se han desplazado hacia el sur magnético de la tierra a velocidad supersónica y como me gusta complacer al lector del presente blog, a continuación analizaremos uno perteneciente como casi siempre al tecnológico Nasdaq.

La acción como se puede apreciar lleva una buena sacudida, lo que se ve no es ningún Split ni ningún splat, la NORTHSTAR desde su salida en 2006 al precio de 17$ ha dado solo que disgustos a sus admiradores y el ultimo que ha dado, roza el suicidio para muchos.

Como siempre antes de colocarnos en el mercado, estudiaremos la salida por si acaso se le ocurre bajar a más profundidad desde estos lares, como ya os digo que el valor ha cambiado la secundaria a alcista, solo tenemos que decidir si nos jugamos la operación o no.

La entrada esta en los 1.83$, lo hizo con volumen pero tampoco fue para echar cohetes, en estos días ha retrocedido secándose el volumen y acercándose al cambio de terciaria cercano a los 1.70$.

El stop de protección está por debajo de los 1.45$ o sea cerca de un 30% de la entrada aconsejada, como por arriba el objetivo puede ser más amplio que ese 30% de riesgo porque el gap abierto lo hizo sin operaciones y es brutal, la posibilidad de ganar más de lo que estamos arriesgando, aumenta.

Eso si, como la estructura principal es bajista a largo plazo, tendremos cuidado de nuestra posición, en cuanto nos de señales de cambios de terciaria, cerramos la operación.

Saludos.

Los Candlesticks y el Mercado(VIII)

La pauta envolvente bajista, se compone de dos velas diferenciadas en tamaño y que para considerarla fiable, la segunda vela tendrá que doblar como mínimo el tamaño de la primera y envolverla toda ella.

Se dice que cuando el segundo día de movimiento abre por encima del máximo y cierra por debajo del mínimo del día anterior, los alcistas literalmente están atrapados sin posibilidad de escapar de la catástrofe que se avecina.

La señal más clara de esta pauta, se daría después de una subida importante, la posibilidad de avisar de un nuevo máximo neutralizado con esta pauta se hace evidente si los volúmenes aumentan en esta zona, ya que la distribución de papel se ha activado.



El caso de Dynegy Inc. es un claro ejemplo de distribución con tres pautas envolventes bajistas semanales, donde los volúmenes aumentaron en todas ellas, avisando de lo que posteriormente iba a pasar.

La caída de Dynegy cogió por sorpresa a todos los alcistas del valor y quedaron atrapados en el cielo viendo como el valor se desplomaba hacia el abismo de los 0.49$ por acción.

Entre algunos celebres personajes que compraron este valor y que aun hoy en día ven como sus acciones generan suculentas minusvalías se encuentran George Bush padre e hijo y espíritu santo, Dick Cheney y un sinfín de los de siempre.

Además cuando explotó el caso Enron con Kenneth Lay a la cabeza y después de soltar un discurso de chivo loco: ...“Yo creo en Dios y en el mercado libre. Es la manera más adecuada de distribuir y estimar los recursos.Esto crea más riquezas y un nivel de vida más elevado como no lo haría otra alternativa. Ciertamente, Jesús intentó cuidar a las personas que lo rodeaban; intentó que ellos tengan una vida mejor. El estaba también enamorado de la libertad; él quería que la gente tenga la libertad de elegir. Cuanto más libre es un país en términos de mercado y de sistema político, más elevado es el nivel de vida de la gente”

.… digo lo de loco porque todo lo que dijo lo llevó al pie del altar y después hacia sus cuentas en Suiza o en Johannesburgo después de desplumar a medio Estados Unidos, quedándose con los fondos de pensiones de todos.

En noviembre de 2001 Dynegy quiso comprar Enron beneficiándose del desastre de la capitalización bursátil de aquella.

Dynegy no pudo llevar a cabo el proyecto de compra y se desplomó en los mercados.Al final fue UBS Warburg quien terminó comprando Enron por nada y menos.

En definitiva vemos como a finales de 2001 el mercado distribuye todo el papel en zonas altas y hunde a la acción llevándola hacia el averno.

En casos como las señales de pautas envolventes bajistas, estaremos muy atentos a las roturas por debajo de sus mínimos, ya que un despiste nos puede dar un disgusto grande.

Claro está que estudiaremos con todo tipo de detalle la situación del producto y su entorno, situaciones de subidas fuertes con movimientos en lateral y fuertes volúmenes en toda la zona nos estará diciendo alto y claro PRECAUCIÓN AMIGO CONDUCTOR.

Saludos.

Spreads de mercado (VIII)

A petición de un lector, hoy describiremos un Spread que parece interesar a muchos, ya que las caídas de ambos han sido importantes estos últimos meses.

El diferencial Tele5-Antena3 entró en primaria bajista en marzo de 2008 describiendo primero una cabeza con hombros en cambio de secundaria.

Lo que no está demasiado claro, es lo poco que ha durado la primaria alcista, ya que su movimiento entró comprador de Tele5 y vendedor de Antena3 en septiembre de 2006.

Lo que si tengo claro ahora, es que estar comprado de Antena3 y Vendido de Tele5 es lo que ahora se tendría que estar a largo plazo.Con este Spread no se ganará mucho, pero se dormirá de maravilla, eso seguro.

Nuestra posición vendría ejecutada desde principios de enero de 2008 cuando cambió la secundaria a bajista, en esos momentos la operativa hubiera sido la siguiente:Vendemos X acciones de Tele-5 a 16.10 y compramos X acciones de Antena3 a 9.52, ambos son cierres del día 9 de enero.De momento sigue estando vigente la posición, hacéis la resta de los dos a precios de hoy y veréis los resultados obtenidos.

Entrar en estos momentos es un poco más complicado, ya que demasiado se regala con las horquillas y comisiones para que también se regale porcentajes.

Quizás lo más adecuado en estos momentos es esperar a que el Spread haga una secundaria al alza y se acerque a la rotura de la cabeza con hombros para ejecutar de nuevo nuestra posición.

Casi siempre la espera es buena consejera, el adelantarse e impacientarse en los mercados trae en la mayoría de los casos, el fracaso.

Saludos.

Boeing: Vuelo rasante

El gigante norteamericano Boeing Co empieza a tener problemas de precio a medio y largo plazo.


Después de una impecable tendencia primaria alcista de cuatro años y multiplicar por tres su valor, parece que ahora quiere aterrizar cuando en noviembre avisó de un cambio en su secundaria y llevó los precios al primer y único soporte a largo plazo.


Este soporte ahora se convierte en fundamental, dentro del canal bajista que está dibujando el valor y la posibilidad de una rotura al alza en estos momentos, llevaría al valor hacia los 85-90$, pero creemos que esa zona sería la última posibilidad de salir de la acción, ya que parece estar formando una cabeza con hombros.


Si fuera así y empezara a bajar desde esa zona, el soporte de los 72$ caso que fuera penetrado, la primaria bajista seria una realidad y todos sabemos que significa eso.

De la misma manera que cuando entró el valor en primaria alcista cerca de los 36.50$ y se revalorizó de una manera importante, si se forma lo escrito anteriormente la minusvalía en el valor también será seguro importante.


Un pequeño apunte, los soportes fuertes en el largo plazo se encuentran entre los 40-50$ y no es descabellado pensar que pudiera llegar a esos cambios en primaria bajista.

Mi reco en el valor es clara, vender si se tiene en cartera este valor a medida que vaya subiendo en estas próximas semanas, si lo hace, sino lo hiciera, por debajo de los 72$ salir “volando”.


The trend is your friend.


Saludos.

Livermore: Listo o tonto (VI)

¡Mercado alcista! rezaban todos los periódicos cada día desde hacía dos años, en cualquier reunión familiar no se hablaba de otra cosa que no fuera la abultada plusvalía que se conseguía comprando casi cualquier valor.

Entonces, ¿si todo el mundo ganaba dinero quien perdía en aquellos momentos? Livermore que por aquel entonces estaba fuera de todo el foco alcista del momento, se movió como un buen depredador buscando partidas para poder venderlas sin tenerlas.Le tacharon de operador equivocado, acabado y risueño ya que los mercados estaban tan alcistas, que nadie se atrevía a vender nada.

Como su lucha con Cutten acabó en derrota y Jesse eso no lo aceptaba de ninguna manera, se las ingenió para seguir haciendo creer a bombo y platillo que él también estaba comprando acciones a ritmo de pasodoble.

La realidad era bien diferente, una parte, la visible, si estaba comprando, pero la parte oscura era otra, un gran conglomerado liderado por Livermore y otros gigantes del momento estaban preparando algo que haría tambalear los cimientos de la economía norteamericana y que la llevaría a una crisis importante en años.

Por fin llego el día para Livermore y su grupo, días antes al jueves negro el Dow jones de industriales retrocedió unos puntos pero pronto esa venta fue compensada con fuertes compras.

El jueves 19 de octubre de 1929 se produjo uno de los movimientos más devastadores de la historia en los mercados financieros.

¿Fue capaz de provocarlo Jesse Livermore? Sinceramente del todo no creo, pero como su influencia en muchos estamentos de la sociedad de la época y su amistad con los grupos más poderosos del momento además de sus movimientos a corto desde hacia unas semanas, advertían que sabía algo que los demás no sabían.

En el gráfico del crash vemos como en septiembre el DJIA retrocedió, no importó lo mas mínimo, el dinero fácil estaba de moda.

Livermore unos meses más tarde amasó una fortuna de unos 100 millones de dólares, volvía a ser el especulador bajista más brutal que jamás hubiera existido en aquellos momentos.

Durante un tiempo a Cutten le preguntaron sobre sus pérdidas millonarias con el crash al cual respondió que eran ínfimas respecto a su patrimonio y que volvería para acabar con su misión.Su rencor era tal, que juro vengarse de Livermore ya que este aparecía como el hombre del momento en toda la prensa de Estados Unidos y esto a Cutten no le hacía ninguna gracia.

Los años venideros no fueron muy propensos para la economía norteamericana, en cambio sí lo fue para los mercados ya que no tardaron en empezar a recuperar poco a poco el desastre de ese jueves negro.

Livermore en una de sus entrevistas para los periódicos recordó lo siguiente: El juego de la especulación es el más uniforme y fascinante juego del mundo. Pero no es para el estúpido, el mentalmente flojo, el de inferior balance emocional, o el aventurero que espera hacerse rico pronto. Esos morirán pobres.

Saludos.

Euro-Yen: Profit-Warning

Es difícil encontrarse a día de hoy gente sin hipoteca, de una manera u otra, un porcentaje elevado de la sociedad, esta encadenada a muchos años con un lastre importante de deuda.
En Europa tenemos al Euribor como referencia de tipo de interés y es el que utilizan la mayoría de entidades bancarias a la hora de calcular tu sufrimiento a muchos años.
Para pagar esta hipoteca en Europa se utilizan Euros y en el resto de los países fuera de UE pagaran con Dólares, yuanes, yenes, francos suizos, libra esterlina, Hong-Kong Dollar, etc.
Pues bien, desde hace un tiempo para aquí los bancos y prestamistas de dinero, en un alarde de generosidad y de buena práctica hacia el prójimo, te endosan las bien llamadas Hipotecas Multidivisa y te embaucan en lo que llamo “el fin de tus días”.
Si bien es cierto que la curva a largo plazo de los tipos en Japón, tiene un diferencial respecto al europeo de bastantes puntos, los que contratan estos tipos de hipoteca no cuentan con la depreciación de la moneda en la cual contratan la susodicha y claro está, que cuando esa moneda respecto al euro se aprecie los que se hacen llamar ahora inteligentes y se regocijan de los demás (yo estoy de alquiler) verán pronto como esas lagrimas de felicidad se convertirán en lagrimas de tristeza y ruina.
En esta vida nadie y repito nadie regala nada y menos una institución bancaria; un porcentaje muy alto de hipotecados multidivisa no tienen ni idea de moverse por los mercados de divisa, ya que si uno contrata ese tipo de producto ha de vigilar muy de cerca la evolución de esta, por si se tuviera que cambiar hacia otra más ventajosa.
En cualquier cena de amigos, te encontraras a uno que además de haberle endosado una multidivisa a no sé cuantos años y créditos a borbotones de los caros, sale sacando pecho de lo bien que hace las cosas y lo inteligente que es.

No entraré a valorar ahora a este tipo de personas (me llevaría 1000 artículos), lo que si voy a exponer es la relación a día de hoy del Euro contra el Yen.

En 2001 el Euro contra el Yen entró en primaria alcista, lo hizo un poco antes que el Euro contra el Dólar, de momento lleva 6 años siendo impecablemente alcista al igual que el Euro contra el Dólar.Al igual que se adelantó en la subida a su otra pareja, a día de hoy parece querer dar señales de agotamiento de primaria y estos meses atrás ha dibujado una secundaria importante.

El gráfico podría estar dando señales de venta con una posible figura de cambio de tendencia a largo plazo.

Demasiados comentarios a favor de Euro y en contra de las demás divisas se están escuchando desde hace unos meses, parece ser que el Euro es una divisa refugio después de 6 años subiendo sin parar.

Por si acaso y viendo la posible cabeza con hombros del Euro contra el Yen daré unos cuantos consejos para que la derrota sea menos dolorosa.

Si se confirmara la rotura de la clavícula por debajo de los 150 cualquier persona que tuviera multidivisa referenciada al Yen tendría que salir volando de ella o por lo menos cubrirse del riesgo divisa.

A los que tienen multidivisa con Francos suizos llego tarde, ya que este es alcista frente al Euro desde hace un tiempo.

El varapalo puede ser de órdago, si los niveles de los 162.88-164 actúan como fuerte resistencia y forman el segundo hombro, la señal de reversal estará casi dada, si mas tarde viola mínimos de 152 la primaria bajista y la cabeza con hombros será un hecho y posiblemente será fuerte y duradera.

Como en un valor cuando los números no son buenos y se alerta sobre sus beneficios…………….EURO-YEN: PROFIT- WARNING.

Saludos.

Los Candlesticks y el Mercado (VII)

Después de ver las primeras pautas duales, seguimos con una pauta a la que consideraremos más fiable que la penetrante, ya que la importancia de cerrar por encima del cierre anterior o incluso del máximo anterior, la hace más poderosa.

La suma de las dos velas más la situación del entorno en el que se encuentre, dará pistas sobre el próximo movimiento con una seguridad asombrosa.

La formación a la que hoy hacemos mención seria una Pauta envolvente alcista.

La señal que nos dé esta pauta, no será fiable si después de un cambio de estructura a bajista aparece, ya que solo estará informándonos de un pequeño descanso del movimiento y salir en defensa de ella sería un suicidio.

Por el contrario, si después de una fuerte bajada y de un consiguiente descanso en un buen lateral con soportes tipo martillo samurái aparece una pauta envolvente alcista y se forma algún cambio de estructura importante, entonces y solo entonces atacar a las posiciones bajistas será más seguro.

El volumen es importante casi siempre, lo de casi es porque cuando se trata de roturas a la baja, el volumen no es tan significativo, en cambio, para que algo vaya a subir, el volumen es vital, ya que sin fuerza compradora no se puede subir.

El tamaño de las velas es importante, ya que al ser pautas duales siempre tendremos que observar atentamente si la primera vela es grande o pequeña.

Si la primera es grande la segunda también lo será para superar el cierre e inclusive el máximo de la primera; esta situación alerta al operador de cierta lateralidad en un principio y la posibilidad de romper por arriba se acentúa.

Si la primera vela es pequeña y la segunda cierra por encima del cierre o máximo de la primera esta señal nos dice alto y claro, que la fuerza compradora ha aniquilado a los últimos bajistas y esta presta y dispuesta para subir.

Si la envolvente alcista aparece cerca de un intento de cambiar alguna estructura, entonces se ha de estar muy atento, ya que nos estará dando pistas fiables del movimiento.

En el grafico de Level 3 Communications hasta cinco pautas envolventes alcistas aparecen en poco tiempo, la última nos avisa de la posibilidad luego confirmada de un cambio en la secundaria del valor, además los volúmenes aumentan en la salida.

Como se puede comprobar estamos empezando a ver pistas sobre la evolución del precio de un producto que con el análisis tradicional de barras no se puede apreciar.

Saludos.

Spreads de mercado (VII)

El diferencial de hoy en sí es difícil de ejecutar, ya que tomar prestados valores de Dogi, resulta en este país una misión imposible. Cierto es, que podríamos crear un sintético para esa posición corta, pero eso ya lo explicaremos otro día.

En mayo de 2006, la señal de Spread de éstos dos valores nos avisó de la compra de Seda de Barcelona (1.70 euros) y la venta de Dogi (3.36 euros).

Como vemos, de momento nos sigue manteniendo comprados de Seda y vendidos de Dogi y por supuesto obteniendo unas estupendas plusvalías. Si bien es cierto que desde octubre el Spread está dibujando una secundaria bajista, nuestra posición es positiva, si se construyera otra secundaria alcista y violara este último mínimo, raudo y veloz cambiaríamos la posición pidiendo a algún buen samaritano que nos dejara prestadas unas seditas para poder seguir llenando nuestras arcas de doblones en forma de plusvalías.

Sé que conseguir prestados valores es difícil, pero no imposible, se hace constantemente pero se hace en el silencio.

Por eso, siempre se ha de operar con valores que nos dejen tener posiciones vendidas sin tocarnos demasiado la moral, como siempre tendremos que mirar hacia al otro lado del charco y operar allí sin problema alguno.

Como la regulación es España es prehistórica y siempre va a favor de la tendencia de los grandes, las posibilidades de ganar dinero se reduce a lo de siempre.

Para ganar dinero siempre hemos de diferenciarnos de los demás, ese punto será el que nos de situaciones en las que el riesgo y la recompensa siempre estén a nuestro favor.

Saludos.

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GOOGLE: Valor del mes en Rankia

Desde su salida en 2004, nuestro tan apreciado buscador no ha dado ni una señal clara de venta sólida.

Todas las ventas eran absorbidas vorazmente por las posiciones compradoras. Hemos de tener en cuenta que su salida en los mercados coincide con un desplegamiento generalizado alcista y el valor se ha beneficiado de ello.

En el gráfico vemos la subida imparable de la acción, en 2006 se intentó un ataque bajista que no llegó a nada y el valor terminó rompiendo por arriba. Su revalorización es de siete veces su salida, no está nada mal teniendo en cuenta que lo ha hecho en poco tiempo.

En estos momentos la historia parece cambiar, digo parece porque de momento el desliz de aproximadamente un 45% avisa de un cambio de estructura a medio plazo. Los soportes de los 410$ aproximadamente se convierten de momento en clave a medio y largo plazo ya que si la acción dibujara una estructura secundaria alcista y después se deslizará otra vez por debajo del último soporte, el buscador más visitado del planeta tendría serios problemas en los próximos años.

Para poder operar en el valor a día de hoy tendríamos que hacer lo siguiente: como el resto de los mercados mundiales están en tendencias primarias bajistas, la posibilidad de ascensos por encima de máximos de todos es remota.

Google por sí solo no puede hacer caso omiso del resto, lo que si puede hacer es rebotar en secundaria alcista hasta los niveles de 600$-650$ que sería la salida de los largos y la apertura de cortos en un doble máximo de secundaria bajista. Esa zona es a día de hoy la primera defensa bajista, no debería entrar en niveles superiores a los citados ya que entonces el peligro de romper por arriba se acentúa en las posiciones cortas.

Como esto de momento es bastante difícil que se produzca, posiciones entre 600$-650$ cortas del valor, futuros e incluso opciones sobre el valor serían a medio y largo plazo beneficiosas, ya que el recorrido hacia el sur de la acción parece interesante.

Con el tiempo veremos cómo se desarrolla el movimiento, por si acaso y aunque cueste de creer por parte de muchos mi consejo es no volver a comprar el valor en mucho tiempo.

Saludos.

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Livermore: Listo o tonto (V)

A mediados de 1924 las mercancías en los Estados Unidos se dispararon y más concrétamente el trigo, el maíz y el centeno.

Livermore que por aquel entonces seguía en los mercados de contado, se fijó rápidamente en la subida meteórica del trigo.Años antes un completo desconocido, el señor Cutten, empezó sus andanzas en los mercados de mercancías de Chicago.

Granjero de profesión, decidió poner en práctica su sueño.Sus previsiones al alza del precio del trigo le llevó hacia el parqué de contratación con una suma pequeña ahorrada durante tiempo.

Sabedor de sus limitaciones, se enroló en una casa de corretaje en busca de toda la información que pudiera recabar respecto al trigo. Durante mucho tiempo no operó, estudió, se preparó concienzudamente para poder desarrollar una estrategia ganadora y al final lo consiguió.

Le llegaban consejos de todos los sitios para que no arriesgara su patrimonio en algo que se pensaba y se sigue pensando demasiado peligroso. No hizo caso y se jugó su capital comprando búshels de trigo cerca de los 2$.

A partir de ese momento el precio se disparó y todo el que se quedaba largo de mercancías ganaba.

Livermore, nació y murió bajista, vio como una oportunidad perfecta de ganar dinero el vender trigo, empezó como siempre vendiendo poca partida, pero pronto se vió atrapado con una gran cantidad de trigo por recomprar.

Cutten siguió comprando y comprando, detrás de el fueron sumándose gente poderosa ansiosa de ganar mucho con el que se consideraba el nuevo rey del trigo. Livermore empezó a ponerse nervioso, veía como Cutten estaba ganando mucho dinero y él lo estaba perdiendo. Tuvo que empezar a vender posesiones para cubrir los desperfectos y esto le llevó a la quiebra.

A principios de 1927 un Livermore abatido por las deudas y por el mercado juró vengarse del rey del trigo y retomó la operativa en el mercado de contado.

No tardó mucho en empezar a generar otra vez dinero, en esa época los mercados eran tan alcistas que hasta el panadero ganaba dinero.De hecho Jesse se fijó en esta situación aberrante y empezó a ponerse corto hacia finales de 1928.

Por su parte Cutten embriagado de éxito descuidó su estrategia y saber hacer y se dejó llevar por la vorágine compradora del momento.

Quería destrozar a Livermore, éste lanzó a bombo y platillo que tenía posiciones cortas en varias empresas, Cutten picó y empezó a comprar.

En el verano de 1929......

Saludos.