Enciclopedia de valores Nasdaq (VI)

Para los seguidores de la manzana más conocida del planeta, a parte de la manzana fuji, en este artículo advertiremos a éstos la posibilidad de un giro en su estructura primaria próximo, veamos porque y como evitar sustos.

La acción se ha portado muy bien con sus seguidores hasta ahora, hace tres meses que los últimos en entrar, digo yo, que empezaran a sentirse un poco inquietos con la bajada de un 40% que ha tenido.

Desde enero hasta finales de febrero, el dibujo del valor nos muestra una estructura secundaria bajista, sus soportes en el medio y largo plazo se situarían por debajo de los 115.50 y si sigue subiendo como hasta ahora y lograra batir los 203 no pasaría absolutamente nada, pero si con el tiempo sigue subiendo para más tarde empezar a bajar, la situación ya no pintaría tan bonita y seria el momento de empezar a preocuparse.

Como hemos dicho, si el valor después de reaccionar en de los mínimos de 115.50 empieza a descender y logra batir este soporte con soltura, entonces los bajistas estarán diciendo alto y claro que son los amos del valor.Además los niveles 170-180 deben actuar como un muro de hormigón armado, en primera instancia, esta zona ha de ser difícil de sobrepasar ya que la presión vendedora así nos lo señala, con un aumento significativo de volumen.

Quizás no se llegue a superar los 160$, si no lo hace y al descender viola el soporte comentado, entonces la cabeza con hombros que dibujaría no presagiaría nada bueno para los amantes de la acción y se vivirían unos años difíciles para la empresa y para sus clientes bursátiles.

Esperaremos acontecimientos, tal y como se ve el panorama en general, estos grandes elefantes pueden también llegar a cojear algún dia, precaucion.

Saludos.

Mario Conde: Vitaminas para el alma

Mario Conde nace en Túy (Pontevedra) en 1948.Tras ganar las oposiciones de abogado del estado-con el número 1 de su promoción-, se incorpora al Ministerio de Hacienda en 1974.
Desempeña diversos puestos ejecutivos en importantes empresas de la industria farmacéutica española.

En diciembre de 1987, después de adquirir un importante paquete accionarial, alcanza la presidencia del Banco Español de Crédito (Banesto), cargo en el que permanece hasta la intervención de la institución financiera por el Banco de España el 28 de diciembre de 1993.
Hoy viendo la pantalla del televisor, he visto a un ser humano triste, abatido, solitario. Me he animado a escribir este artículo, porque en su momento fue una persona importante dentro del panorama financiero en España y también en su momento, me iluminó con su saber hacer y su éxito aplastante en el mundo de las finanzas. No voy a entrar en valoraciones personales de gestión bancaria, solo me limitaré a exponer la situación del Banesto en aquella época y veremos la situación en la que se encontraba.

Tampoco entrare en política (no me interesa lo mas mínimo), quizás su fallo fue no seguir al poder y claudicar como hacen muchos. Se enfrentó a él y perdió. Perdió todo, miles de millones, poder social….pero lo que perdió realmente fue su libertad yendo a la cárcel y la libertad es el bien más preciado que existe en esta vida.

Dirigir un banco no es tarea fácil, dirigirlo con la oposición de un gobierno, es la bomba.Será difícil que veamos situaciones como las del diciembre de 1993, cuando un gobierno decide intervenir un banco nacional; No creo que veamos al gobierno de los Estados Unidos intervenir a Bear Stearns o Lehman o J.P.Morgan o Citigroup sino que si se puede, ayudaran a estos a sobrevivir en momentos delicados.

La verdad será difícil de saber, a excepción que el Sr. Conde la publique en sus memorias (iré raudo y veloz a comprarlas), le he visto sincero, le he visto humano y le he visto con ganas de olvidarse de todo y de recuperar vida.

La trágica muerte de su mujer ha sido un golpe durísimo para él y para todos los que en sus carnes viven una situación parecida, me quedo con una frase que realmente también la pienso yo y que reza asi: mi mujer estuvo siempre a mi lado, cuando era el afamado y vanagloriado Don Mario Conde ahí estuvo, cuando fui el encarcelado y vilipendiado Mario Conde ahí estuvo. Mi mujer estuvo, está y estará siempre en mi corazón; siempre viajara conmigo, jamás la abandonaré.

Durante mucho tiempo este señor fue la referencia de muchos jóvenes de la época, su talante, su porte, sus maneras y su clase lo hacían atractivo a todo los públicos.

Muchos pensaran que este señor les hizo perder dinero con la bajada fuerte de la cotización de Banesto en esa fecha, resulta que el valor ya venía diciendo alto y claro que era bajista mucho antes.


El valor dibujó un cambio de estructura en los 13.51 euros y se mantuvo bajista hasta los 2.56 de mínimo que realizó con la intervención y el consiguiente pánico.

La bajada de la intervención fue de un 68%, buena bajada, pero es que resulta que en nuestros días lleva un 40% de bajada y lo que le queda.Se le culpó de la bajada a él, no veo culpar a Botín y familia de la bajada de Banesto ahora.

Quien sepa un poco de esto sabrá que Mario Conde perdió muchísimo dinero en ese movimiento que meses antes el sabia que se podría producir, si sabiendo lo que iba a pasar no vendió su participación, entiendo que defendió al banco contra viento y marea.

Otros y no digo nombres vendieron su participación en otro valor que descendió desde los cinco euros al infierno, sabéis a quien me estoy refiriendo, ¿verdad?

Me despido tendiendo mi mano a este señor, cometió errores, seguro, se enriqueció a costa de los demás (no lo sé), lo que si se es que me he alegrado mucho de verlo otra vez, eso sí, muy desmejorado y apenado pero manteniendo la clase y el talante de siempre.

Bienvenido a la libertad de la vida Sr. Conde.

Saludos.

Los Candlesticks y el Mercado(VI)

Siguiendo con las pautas duales de mercado, en el lado opuesto a la cubierta, tenemos a la pauta penetrante.

Esta formación se produce después de una bajada en la cotización, sus implicaciones son alcistas o como mínimo de soportar durante un tiempo el precio en una congestión para más adelante intentar subir.

Es una pauta fiable en según qué momento se produzca, si detrás de ella hubiera un soporte, la fiabilidad aumentaría, si no fuera así, el fallo de figura aumentaría.La formación de esta pauta seria que después de un día fuerte a la baja, al día siguiente la vela abriera por debajo del cierre del día anterior y cerrara por encima o cerca del centro de la vela anterior.

Cuanto más dentro del centro de la vela anterior cierre, la señal será más poderosa, sino es así, el fallo aumenta porcentualmente.



Como vemos en el gráfico del Bono Alemán en junio se formó un martillo samurái que provocó un fuerte rebote del bono, mas tarde retrocedió hacia los mínimos del martillo y allí apareció esta pauta dando pistas de un posible suelo en doble mínimo que se confirmó días más tarde con la rotura del último máximo que tenía el movimiento.

Es deseable que aumente el volumen en la formación, pero no contundente en ese momento, una pista de confirmación es que al día siguiente a la señal el volumen aumente poderosamente.

Vemos que en el grafico del Bund Alemán la formación y la confirmación del volumen se dieron conjuntamente y además rompió el último máximo sesiones más tarde, confirmando la subida del precio e iniciando un gran movimiento hasta nuestros días.La lucha bajista llegado el caso se repliega ante esta figura y es cuando en el bando alcista piden refuerzos en esas zonas para batir a los bajistas de mercado.Solo la pueden pedir formando un lateral, ya que si la subida se produce en vertical reaccionando fuertemente la fiabilidad es dudosa.

En nuestro caso el lateral lo formó un doble mínimo el cual tuvo tiempo de buscar refuerzos para batir a los cortos y superarlos por arriba.

La operativa corta debía cerrarse una vez superase los 111.50, por aquel entonces la señal y la confirmación eran un hecho y no había lugar a estar bajista.


En el grafico observamos que después de romper por arriba en doble mínimo el Bono ha subido fuertemente con una sucesión de movimientos al alza con máximos y mínimos crecientes, pero sin olvidar que estamos en una estructura primaria bajista iniciada en 2006 con la rotura de los 119 y que de momento sigue intacta.

Mientras mantenga la directriz trazada, el Bono en el medio plazo esta al alza, pero como ya sabemos que, luchar contra una tendencia superior del signo contrario es contraproducente para la salud y para el bolsillo, por este motivo si se estuviese largo de bono una rotura de la línea directriz supondría cerrar la posición de inmediato ya que quizás la zona de los 118-119 sería la primera zona de papel fuerte ejecutada.

Como siempre, hemos de observar el panorama general de todo y no solo actuar en base a una figura, de esta manera tendremos más fiabilidad en nuestra operativa.

Saludos.

Spreads de mercado (VI)

Para los amantes de los refrescos de cola y demás bebidas refrescantes les hubiera ido muy bien vigilar este spread entre la Pepsico y la Coca-cola, ya que en siete años ha dado unos buenos ingresos.

A principios de 2000, el spread entre ellos, dio señal de comprar pepsico y vender coca-cola con una figura de cabeza con hombros invertida.

Este diferencial no es muy chispeante (volátil) como los productos a los cuales nos referimos, pero si muy lucrativo, ya que si se hubiera operado en el diferencial, éste nos dice que ha día de hoy con la pepsico hubiéramos ganado unos 30$ por acción y con la coca-cola perderíamos unos 0.10$ aprox.

Una muy buena rentabilidad en casi ocho años y sin sufrir apenas, no está nada mal.

Como todo se acaba algún dia, en junio de 2007 otra cabeza con hombros dio por finalizado el movimiento y era hora de cambiar nuestra posición.

Hasta ahora tomarse una pepsi Max era más rentable que tomarse una zero de coca-cola, desde hace nueve meses los refrescos de la coca-cola han de sentar mejor que los de pepsico.

Como vemos, los diferenciales bien hechos dan mucha rentabilidad y sobre todo dan mucha tranquilidad, ya que al spread le da igual los movimientos diarios y los resultados de las empresas.

Con mis palabras no estoy animando a nadie para que tome refrescos de cola ni de una ni de otra marca ya que considero estas bebidas auténtica basura, pero como de lo que se trata aquí es de ganar dinero lo escrito sirve precisamente para hacer bien las cosas y sacarle el máximo provecho al capital de cada uno.

Saludos.

Livermore: Listo o tonto (IV)

¡Ayúdanos Jesse! gritaban desesperados los bajistas de la Piggly Stores el 19 de marzo de 1923 ante la manipulación de los jefes de éste, cuando la hicieron subir desde los 35 $ hasta los 124 $ en muy poco tiempo.

Livermore en ésa época, trabajó para un magnate que controlaba varios valores, uno de ellos era la Piggly y ordenó a éste arrinconar a los bajistas para destrozarlos y así poder amasar una buena fortuna para él y para Livermore.

En un principio a Jesse le pareció bien y obedeciendo a su jefe compró el valor hasta que se quedó con una participación suficiente para dejar seca a la oferta y empezar a manipularlo hasta el cielo.Pero para Livermore “rey de los bajistas”, ésta encerrona le decía que era alta traición hacia sus colegas del parqué en las posiciones cortas y habló con su jefe para comentarle que dejara ese valor y fueran a por otro.

El jefe se negó y Jesse también lo hizo, abandonó su cargo y prometió venganza hacia cualquiera que osara destrozar a los cortos de la Piggly, el jefe en un acto de fanfarronería le retó y claro, no hubo color.

Al día siguiente apareció el rumor de suspensión del valor por manipulación de la dirección de piggly y ésta cayó al abismo.El jefe estaba derrotado, abatido suplicó a Jesse volver a trabajar para él, cosa a la que jesse contestó negándose y se comenta que reunidos los dos, Livermore a la oreja le dijo:Lo tenías todo conmigo, tenías al mejor operador de acciones del momento y me retaste, jamás daré la espalda a los cortos de mercado ya que a ellos les debo la vida, mi vida en los mercados.

El jefe arruinado abandonó la reunión, entendió que hay cosas en la vida que no se pueden comprar ni con todo el dinero del mundo. Livermore hizo gala de su honestidad y su honorabilidad hacia quien en su momento le tendió la mano. Fiel a su estrategia se encaminó hacia la que quizás fue la derrota más amarga de su carrera, “el trigo”.

Escapándose una y otra vez de la acusación de manipular los mercados, Livermore se enfrentó cara a cara al rey del trigo y perdió.

Saludos.

Welcome to hell:Lehman brothers and Bear stearns

Estos dos valores han dibujado sendas estructuras primarias bajistas y claro las bajadas estaban más que previstas.

Las dos acciones han hecho exactamente el mismo movimiento, tanto Lehman como Bear Stearns, después de unas subidas importantes y unos decepcionantes resultados operativos de gestión (Hedge funds hundidos, falta de liquidez, etc), la bajada espectacular que han tenido era previsible en cuanto dibujara alguna estructura importante de cambio de tendencia.

Analistas diversos no se explican las caídas tan pronunciadas de los dos bancos en tan poco tiempo, es duro para un accionista value ver como sus bancos preferidos se desploman con tanta virulencia y además dejan que otros la compren (Bear Stearns) a un precio módico para el adquiriente.


Bear Stearns entró en primaria bajista en julio de 2007 avisando de un cambio de tendencia a largo plazo. Los 138 $ se convirtieron en la primera zona dura de la acción; más tarde y después del pull-back de rigor volvió a desplazarse en dirección sur y violó el último mínimo para empezar la orgía bajista que ahora hemos visto sucumbir con toda su fuerza.


Lehman Brothers entró en primaria bajista exactamente en el mismo mes que Bear Stearns, pero su movimiento fue diferente en formación y tiempo ya que el lateral de Lehman entre los 50 $ y los casi 70 $ daba un atisbo de esperanza a los alcistas cazados en el cambio de estructura, ésa esperanza se diluyó al romper el mínimo de los 50 $.

La historia se repite una y otra vez, luchar contra tendencia es peligroso, luchar además contra la tendencia mas dura que puede haber, es irresponsable.

Para todos los analistas y operadores que no se han creído las roturas, ya sean analistas técnicos o fundamentales, retar a una primaria bajista en toda su plenitud cuesta salud,dinero y amor; recuperar los cambios recientes costará sangre, sudor y lágrimas (con la excepción de los value budistas que tendrán la suerte de disponer de varias reencarnaciones).

Saludos.

Livermore: Listo o tonto (III)

Durante la primera década del siglo XX, Livermore después de operar sólo con acciones se dio cuenta que las mercancías por riesgos, comisiones y apalancamiento sería su próxima batalla.

La operativa con mercancías se hacía con futuros y éstos costaban mucho menos que operar en mercado de contado. Al trabajar de forma independiente, tenía que mirar muy mucho los costes que le representaba operar cada día en los mercados, con el tiempo y las minusvalías que obtuvo tuvo que claudicar y asociarse con capitalistas para salir a flote.

Vayamos por partes, Livermore empezó a operar con el algodón a principio de 1905, se dio cuenta que podría mover el mercado y llevarlo a donde él quisiera. Debido al escaso control en las operaciones, el llevar hacia un lado u otro al mercado no representaba mucho esfuerzo.Animado por la situación alcista del algodón, Livermore compró partidas importantes de futuros y este empezó a subir, él sabía que las posiciones cortas eran casi testimoniales, pero como su posición era fuerte tuvo que idear una estrategia para acabar de sacar a todos los cortos de mercado y obligarlos a cerrarse para así hacer subir más aun el precio y poder vender su magnificada posición.

¿Cómo puedo hacer que el precio suba aun más se preguntaba Livermore y poder vender mi partida sin levantar sospechas de la manipulación que he generado en este mercado? Contactó con la prensa local y pactó un titular claro y conciso:”LIVERMORE CONSIDERA EL PRECIO DEL ALGODÓN UNA GANGA”. Ese mismo día y con un titular así, el algodón subió al cielo y las nuevas posiciones largas mas las coberturas de los cortos hicieron la faena para Livermore ya que pudo deshacer su posición en algodón fácilmente y obtener unos pingües beneficios en su primera operación con mercancías que hacía. Más tarde todo lo ganado se esfumó, en un alarde de egocentrismo y soberbia creyó haber encontrado una mina de oro con el algodón y empezó a operar con algodón en estados unidos y Londres con grandes partidas, pero esta vez la prensa no pudo ayudarle.

El rey del algodón fué derrotado, pero en Wall-Street su nombre sonaba con más fuerza que nunca y lo querían operando con valores y para cuentas individuales de la casa, ya que las jugosas comisiones que dejaba lo hacían apetecible en cualquier institución de corretaje.

No fue ésta la última aventura con mercancías de Livermore, lo probó con el trigo también.

Saludos.

Enciclopedia de valores Nasdaq (V)

Como un buen valor Nasdaq, AKAM TECHNOLOGIES en mayo de 2003 cambió su estructura bajista en los 2.75$ y en cuatro años ha multiplicado su valor por 20 veces.

A mediados de 2006 el valor dibujó una cabeza con hombros rompiendo la línea clavicular con fuerte volumen y avisando de la posibilidad de un cambio de estructura próximo.

El aumento de volumen en una rotura es siempre más significativo que una rotura con poco volumen, ahora bien si además se completa con una figura de vuelta, la señal es fiable y contundente.

Después de reaccionar con un pull-back volvió a bajar, pero ésta vez, el volumen se incrementó fuertemente y rompió el anterior mínimo para convertir al valor en otra presa de las posiciones bajistas de mercado.

La rotura en los 41$ fue la señal de cambio en su estructura primaria, desde sus máximos en 60$, AKAM ha perdido más de un 50% de su valor, pero lo curioso del caso, es que el cambio de estructura a bajista lo tiene en los 41$.
Los efectos multiplicadores de éste tipo de valores son grandes, tanto al alza como a la baja.

En breve estudiaré el spread de AKAM con algún otro valor de su sector para poder aprovechar alguna anomalía que pueda surgir.

El punto bueno de venta de AKAM era la zona de los 40-42$, desde éstos cambios sus objetivos hacia abajo podrían estar entre los 10-15$ en primer término.

Alguna estrategia con futuros y opciones podríamos también hacer, la base de nuestra posición a día de hoy sería la venta cerca de los 40$.

Saludos.

Los Candlesticks y el Mercado (V)

En éste artículo, empezaremos a desarrollar las pautas más importantes y más fiables, que nos podemos encontrar con los candlestick.La primera sería una pauta bajista llamada cubierta oscura.Esta figura describe como después de una subida, el mercado reacciona al día siguiente de la última vela abriendo por encima de los máximos de la anterior vela y cerrando por debajo de la parte central de la anterior.A este movimiento se le conoce por dejar a los largos desprotegidos ya que suele aparecer después de un movimiento fuerte al alza durante unos días.A partir de aquí el aviso de fuerte resistencia esta dado, no olvidemos que esta señal es fuerte, pero existen otras aun mas fuertes y fiables del todo.No siendo puristas del todo, el segundo día puede abrir cerca del cierre anterior. Esto suele producirse más en los mercados de derivados ya que la volatilidad es mayor que en los mercados de contado.


En el gráfico de arriba (FUTURO DE S&P 500 VENCIMIENTO MARZO 2008) observamos una subida importante de corrección que lleva los precios cerca del centro de la vela negra samurái (1404)Allí aparece una cubierta oscura con todo su esplendor, al ser un futuro la apertura del segundo día, no se produce por encima de los máximos del día anterior, pero como vemos las implicaciones son las mismas.Como después de esta figura las correcciones se han de parar cerca de la resistencia de la cubierta oscura, vemos que la posterior subida quedo liquidada en el centro de la vela negra samurái de cubierta oscura (1389).

En el gráfico arriba expuesto, NOKIA dibujó una bonita cabeza con hombros, en el pull-back se acercó al máximo de la vela negra samurái, que como en anteriores artículos comentamos, es la última salida de las posiciones vendedoras y en ese momento se formó una cubierta oscura, para volver a desplazar el precio hacia abajo.Como antes hemos comentado, esta formación se cumple en un porcentaje alto, pero una vez los precios se muevan por encima del máximo de cubierta oscura, tendríamos que cerrar nuestras posiciones siempre dando un margen.Como siempre estaremos atentos no solo a la formación que se produzca sino al entorno y al momento.

Saludos.

Spreads de mercado (V)

Hoy desarrollaremos un Spread, que con el tiempo podría darnos muchas alegrías, además de una cantidad de dinero importante.

El diferencial sería entre dos valores ponderantes en sus respectivos índices y que han tenido un comportamiento dispar entre ellos estos últimos años.

El sector telecomunicaciones ha estado muy castigado desde la fuerte bajada del año 2000 hasta ahora, pero como vemos Telefónica no ha hecho más que subir y Deutsche Telekom ni se ha enterado.Por este motivo y no por otro, ahora parece que se está iniciando el proceso inverso, digo iniciando porque de momento el Spread nos da señales de estar ejecutando una estructura secundaria bajista.

En el diferencial vemos que desde el 2006 cuando el Spread empezó a moverse por encima de la resistencia que tenía hasta ese momento, Telefónica no ha parado de subir y Deutsche Telekom ha bajado y actualmente está por debajo de ese punto.

Como ese diferencial algún día tendrá que bajar, quizás sea el momento de ir siguiéndolo y esperar a una confirmación de cambio en su primaria para operar en él.

De momento esperaremos a ver si se produce un movimiento de secundaria al alza para posteriormente corregir y cambiar todo el Spread.Si así fuere el actual diferencial de comprado de Telefónica y vendido de Deutsche Telekom pasaríamos a vender la Telefónica y comprar la Deutsche Telekom siempre en la misma cuantía.

A veces se producen estos movimientos, como siempre hemos de estar buscando situaciones diferentes a lo que hacen los demás, aprovecharemos esta situación sólo y repito sólo si cambia su estructura antes mencionada, si no lo hace, ni nos lo miramos ya que no vale la pena entrar en este Spread en las actuales circunstancias.

La probabilidad que siga así mucho más tiempo a día de hoy es reducida.La reco está dada, nos mantenemos neutrales de diferencial.

Saludos.

FERSA:Valor del mes en Rankia

Hoy analizaremos Fersa días después de su análisis en el coloquio de Rankia, pero ésta vez la analizaremos técnicamente e intentaremos desgranar el valor desde su salida y ver hacia donde puede ir en el corto, medio y largo plazo.

Como ya quedó perfectamente detallado en el coloquio, las valoraciones por fundamental del valor parecen ser buenas y con unas perspectivas favorables en todos los plazos, choca un poco ver el gráfico y escuchar lo que se dijo, pero en fin.

En julio de 2007 Fersa entró en secundaria alcista y se revalorizó un 25% en tres meses, a partir de los máximos en 9.87 dibujó 2 cabezas con hombros, una a la baja y la otra invertida. Hasta la invertida Fersa no daba señales técnicas de peligro absoluto, de hecho se mantuvo en el intervalo 7-8.50 durante bastante tiempo hasta que el valor bromeó en los soportes de 6.82 y claro está la juerga bajista se estaba preparando para sonreír durante un tiempo.

Se puede bromear con una terciaria incluso con una secundaria pero jamás lo hagan con una primaria ya que el castigo será importante.Una vez el valor penetró el soporte mencionado ya no había vuelta atrás, la mascletá estaba servida y las tracas preparadas para dar pánico con su espectacular ruido. Casi un 60% de pérdida entre los máximos y los mínimos de 4.01.Casi me parece estar analizando un Pink Sheet que un valor del continuo que dice tener dinero en cash, financiación asegurada y una proyección de crecimiento alta, amén de tener un consejo de administración admirable por no haber cobrado hasta hace muy poco.

Los niveles situados por aprox entre los 7.50 y los 6.50 son cuanto menos un muro de hormigón armado, el cual sobrepasarlo puede costar sangre, sudor y lágrimas.Cierto también es que desde febrero el valor ha entrado en secundaria alcista, de momento el volumen es concordante con la salida (lo ha sido en todas sus salidas) y la consiguiente vuelta atrás, pero como ya hemos comentado luchar contra una primaria que además es muy reciente, es un poco temerario y poco profesional.

Cuidado los compradores del valor si se pierde los 4 euros, solo validarían ese soporte si en la secundaria a la baja que ha de dibujar (si lo hace) lo aguantan ya que entonces habría un ápice de esperanza alcista.Por lo pronto en la salida de secundaria, flojeó bastante ya que podía haberse metido en la zona fuerte de papel y no lo hizo, eso ya advierte que no hay confianza en el valor.Ahora bien como todo es susceptible de cambiar, veremos cómo se desarrolla el movimiento que está realizando estos meses.Si logra dibujar una secundaria bajista y luego subir y batir los máximos de 6.40 la primaria al alza está servida y las posiciones bajistas por esos lares, tendrían que ir pensando en cerrar su partida.

Nuestra reco sería no comprar el valor hasta los cambios citados, ya sé que muchos ahora pensaran que comprar en los cambios citados es de locos pudiendo comprar ahora por si hace todo lo descrito, lo cierto es que si no hace nada de lo que he dicho y viola el último soporte entonces la podremos comprar a precios cercanos a los 2.50 euros.

Mantenerse alejado de Fersa es lo más prudente a día de hoy, si la empresa va tan bien y se describe un panorama bueno para el futuro los que dominan los mercados ya nos darán pistas de ello.

Recordaros que el valor cotizó en corros y que su gráfico también hay que tenerlo en cuenta, no obstante en estos momentos lo que nos valdría serían los soportes de años atrás.

De momento no me parece atractivo el valor para operar en el.

Saludos.

Livermore: Listo o tonto (II)

Jesse Lauriston Livermore nació en Massachusetts en un momento delicado para los Estados Unidos ya que la nación estaba sumida en una crisis importante.

De familia humilde, el pequeño Jesse no pudo tener escolarización y tuvo que ayudar al sustento familiar trabajando a una edad muy temprana.

De carácter rebelde e inconformista, abandonó el lecho familiar para buscarse la vida en otro lugar y se encontró de bruces con la cruda realidad de la ciudad y su grandeza. Empezó como ayudante de pizarra en Paine Webber (Agencia o Sociedad de valores de ahora) en Boston.

Pronto se dió cuenta que agudizando su mente, era capaz de recordar cambios de muchas sesiones anteriores y eso le ayudó a introducirse de verdad en el mercado bursátil del momento.

Solía comentar en petit comité, que lo que le gustaba realmente, era acertar el movimiento más que ganar dinero con él, cosa que sorprendía a la gente, pero ésta reaccionaba con admiración cuando sus predicciones se cumplían.Con el paso del tiempo ,el público que acudía a los despachos empezó a confiar en él y no solo eran estos que les cedían su dinero para operar ,sinó que muchas casas de corretaje le daban partidas importantes para que las moviera con soltura y realizara mucha comisión a ser posible con plusvalías.

Poco a poco su nombre empezó a sonar en los fueros internos de Wall-Street y en las casas de corretaje lo adoraban.

Una de sus premisas en los mercados era que jamás se debe contradecir una tendencia, pero como veremos él no hizo lo que pregonaba y le pasó factura.

Llamado con muchos sobrenombres, hay uno que quizás por trascendencia sea el más importante ya que le llevó a la primera de sus fortunas y fue en octubre de 1907 cuando el mercado en Wall-Street se derrumbó, el apodo que se le puso a Livermore fue “El gran y temido oso”.

Con su posición corta días antes al 24 de octubre de 1907, se dice que obligó a Morgan y demás compañeros de fatigas a poner cantidades importantes de dinero para parar el descalabro en los mercados mientras Livermore a sus treinta años disfrutaba con todo lujo de detalles de casas, barcos…..etc.

Antes de la llegada de la SEC, el mercado era manipulable en un porcentaje escandaloso, los pobres inversores que caían en las redes de las casas de corretajes no sabían donde se metían, en aquellos años la picaresca del momento álgido en el parqué neoyorquino, fue aprovechado para embaucar a muchos beneficiando a unos pocos.

No solo operaba con valores Livermore, también tuvo predilección por la materia prima agrícola.

Pronto veremos sus aventuras con el Algodón y como pasó a tener otro sobrenombre.

Saludos.

Enciclopedia de valores Nasdaq (IV): Healthaxis

Adelantándome al lunes, os dejo el análisis de otro valor Nasdaq interesante.

Se trata de Healthaxis (HAXS).




En el primer gráfico vemos unos máximos importantes, en su día ésta acción importó y mucho, desde sus históricos situados en 422.50$ y después de cambiar su primaria en 127.50$ en el año 2000, la caída ha sido brutal y lo curioso es, que en siete años no intentó cambiar su rumbo.


No voy a valorar su estado contable, no voy a entrar en valoraciones que tuvo en 2000-2007,no analizaré sus adquisiciones, no valoraré lo que cobra su chairman…..no lo haré.Lo que si haré es tener un poquito de sentido común, eso sí.


¿Se puede caer más? Si claro, se puede ir a cero pelotero y desaparecer, como el 100% de los demás valores cotizados en todos los mercados del planeta.Cierto es, que algunos de éstos tienen menos porcentaje de desaparecer que éste, pero como resulta que de lo que se trata, es de intentar ganar dinero cada año, los riesgos que de vez en cuando se han de asumir en estos tipos de valores aumentan un poco, pero las posibles plusvalías que puedan generar, no tienen nada que ver con los teóricos pesos pesados que casi no pueden desaparecer nunca.

En el gráfico de arriba, el valor desarrolló una cabeza con hombros invertida, es el primer cambio desde la gran bajada que se produjo en el año 2000, realmente el valor cambio su estructura, pero no lo hizo con un volumen fuerte y poderoso, por eso la posterior corrección ha sido tan devastadora.

Ahora lo está intentando otra vez (este es el segundo aviso) con una secundaria y con volúmenes más interesantes.

La señal que nos está dando el valor, es que después de caer un 95% su cotización, desde 2007 está intentando invertir esta tendencia y claro está, si realmente lo consigue la tremenda revalorización que puede tener, a muchos los puede hacer ricos de la noche a la mañana.Mirando sus zonas de resistencia y sus soportes, advierto que si se suma la distancia entre el primer mínimo y el primer máximo nos da 0.98, que sumados a los 1.40 del primer máximo nos aproxima a los 2.70 de los máximos conseguidos en la cabeza con hombros invertida anterior.

No sé si estamos ante los mínimos de este valor en mucho tiempo, no sé si va a subir o va a desaparecer, lo que sé, es que dentro de la cesta un huevo podría ser éste mientras no viole el último mínimo y se mantenga en esta zona, si logra superar los 1.40 los cambios están servidos y la posible fuga hacia arriba será más fácil.

Mi reco es la siguiente: Si el valor se mantiene sin perder mínimos se puede comprar por estas zonas, si realiza una secundaria importante la hará con mucha fuerza y la revalorización puede ser importante.

Si consigue llegar a los 2.70, allí esperaremos a ver cómo reacciona, esa zona es una resistencia importante a medio plazo.

Hay infinidad de valores de éste tipo, alguno mirará hacia el norte con fuerza y espero podéroslo ofrecer en éste blog.

Saludos.

Los Candlesticks y el Mercado (IV)

Las pautas individuales descritas en los anteriores artículos más la que explicaremos hoy, se caracterizan por un movimiento anterior bien definido.

Ante una tendencia alcista o bajista definida, si se produce una pauta individual como las descritas, estaremos bien atentos, ya que nos están advirtiendo de un cambio próximo en el sentido opuesto o por lo menos una corrección en lateral, previa a la subida o bajada respectivamente.

Hoy describiremos la última pauta individual que considero importante, ésta se muestra casi como un Doji lapidado pero en éste caso el cuerpo es más grande que el Doji ya que este no lo tiene.

Su nombre es Estrella fugaz Samurái.

Después de una tendencia al alza, la figura de Estrella fugaz samurái aparece, esta se caracteriza por una fuerte subida y una más fuerte bajada, llegando incluso a cerrar por debajo de la apertura del día y cerrando por esos entornos.

Todos los compradores del día quedan atrapados en zonas altas y esto para las posiciones bajistas es una buena señal, temprana, pero buena.

En el gráfico de hoy os he puesto un resumen apropiado de lo explicado anteriormente, que además lo reafirmamos con una figura de cabeza con hombros de enciclopedia.

El mercado avisó por tres veces los problemas del valor en las zonas delimitadas entre los 15-16 dólares, en el punto 1 la estrella fugaz samurái apareció con todo su esplendor y corrigió dibujando el primer hombro.En el punto 2 apareció un hombre colgado samurái (siendo puristas tendría que haber salido en una tendencia fuerte previa) y de nuevo el valor corrigió formando la cabeza.En el punto 3 apareció otro hombre colgado samurái, formando el teórico hombro de la figura, una vez se acercó a la neck-line y la violó, la confirmación estaba dada y el movimiento bajista por ver.Como generalmente se produce pull-back (no siempre), desde los 12.75 rebotó hasta la neck-line para después desplomarse.

Figuras de academia son difíciles de ver, ya que el mercado está muy trampeado y no interesa la claridad de los movimientos ni de las figuras.

Los peces gordos quieren para ellos todo el pastel, se lo daremos casi todo, pero como yo también soy un poco goloso me conformaré con un trocito de él.

Con la figura individual de hoy acaba la primera parte.

En los próximos artículos empezaremos con las figuras duales, que son más interesantes y a la vez dan señales aun más fiables.

Saludos

Spreads de mercado (IV)

Hoy haremos un Spread muy apreciado por los americanos, ya qué se trata de dos valores estandarte para ellos.

“Lo que es bueno para GM es bueno para América” postula un dicho en EEUU y yo claro está, no deja de asombrarme algunas majaderías que siguen corriendo por el parqué neoyorquino.La motors hace tiempo que dejó de ser atractiva para los accionistas y peces gordos, solo con ver los cambios actuales a uno le entrarían ganas de comprarla, pero como de lo que vamos a hablar hoy es de su spread respecto a Ford, lo de comprar no parece una buena idea, ya que el desarrollo del diferencial está muy avanzado. No obstante hasta nueva orden comprar Ford no parece demasiada buena idea.

Ford lleva el mismo camino que la motors, caída importante desde el 1999, de momento su diferencial es negativo respecto a GM.Tenemos que estar comprados de GM y vendidos de Ford, a día de hoy parece estar describiendo una secundaria bajista el spread, si consiguiera hacer una alcista y romper el soporte dibujado en el diferencial, automáticamente venderíamos GM y compraríamos Ford.

Hasta el momento nuestro spread nos ha dejado unas suculentas plusvalías sin apenas riesgos, no confundáis estos gráficos con el estado de las empresas citadas, ya que nos interesa muy poco los números de una o de otra.

Lo único que nos interesa, es la curva descrita por el spread.

Saludos.

Jazztel de mis amores

Mirando los artículos escritos sobre el valor Jazztel en diferentes medios, he leído que si es opable, que está a punto de entrar en concurso, que es un desastre, etc.

Lejos de discutir sus balances, sus cuotas de mercado y su eficacia dando servicio comentar que a día de hoy técnicamente empieza a estar apetecible.En mayo de 2007 el valor dibujó una cabeza con hombros en cambio de secundaria, realizó a la perfección su correspondiente pull-back y se desplomó hasta los mínimos de 2008.

De momento no se puede entrar en el valor hasta que no dibuje una terciaria en este mes de marzo, si después logra romper los máximos anteriores el cambio en la secundaria está servida.Además vemos que la señal definitiva sería también romper al alza la directriz bajista que lleva desde los máximos de marzo de 2007.

Los volúmenes han bajado dramáticamente desde la figura bajista del primer semestre de 2007, ésta acción ha dejado por el camino a mucha gente y a lo mejor es hora de remontar el vuelo.Por supuesto los mínimos de enero son a día de hoy la referencia de salida y si todo va bien y se aguanta el soporte posiblemente se pueda romper la resistencia de febrero, para después poder subir más fácilmente. Ni que decir que la rotura tiene que ir acompañada de un fuerte volumen, para que la fiabilidad del movimiento sea creíble.

Todo está por ver, hay mucho trabajo por hacer, muchos nervios que pasar, pero a todos los poseedores de la acción, decirles que desde mi humilde punto de vista en estos momentos las posibilidades de un reversal es más factible ya que las señales técnicas así lo corroboran.

Como siempre de momento mi reco es esperar a ver cómo se desarrolla todo, si algún poseedor del valor quiere, puede escribirme sobre su evolución ya que yo no la sigo, pero estaré encantado de comentar la situación cuando sea menester.

A los detractores del valor decirles que, cuidado con menospreciar gratuitamente a la acción ya que como un buen dicho dice “el valiente puede mientras el cobarde quiere”.

Saludos.

Livermore: Listo o tonto (I)

A pesar de que murió hace más de sesenta años, Livermore es considerado a día de hoy el especulador más extravagante que jamás haya pisado Wall-Street.

Los chicos y las chicas del parqué lo conocían como el niño de las apuestas y era admirado y a la vez odiado por su brillantez operativa y por su soberbia respectivamente.El quid de la cuestión es si Livermore después de ganar cuatro fortunas y dilapidarlas al mismo tiempo lo podemos considerar listo o tonto.

Cada semana escribiré un poco de su vida, veremos cómo se movía en los mercados, sus triquiñuelas y sus manías, en fin repasaremos la vida del hombre que considero un verdadero tonto por dejarse quitar todo lo que había ganado además de quitarse la vida.

Se dice que Livermore provocó el crash del 29, discutiremos si lo provocó él o fue el boom inmobiliario de ésa época, como en una obra excelente expuso John Kenneth Galbraith.

Os dejo que contestéis y comentéis que es lo que pensáis de ésta bestia operativa.

Saludos.

Enciclopedia de valores Nasdaq(III)

Hoy hablaremos de un valor seguido por institución desde hace bastante tiempo, hasta que la abandonaron de la mano de Dios , actualmente sigue sin decirnos nada ya que su tendencia más fiable está lejos en precio y tiempo, pero en el más corto plazo parece querer levantar la cabeza.


No voy a entrar a analizar sus fundamentos ya que hay profesionales del tema más guapos, mejor preparados y con más ganas de hacerlo que yo, pero si comentaré brevemente que sus precios no justifican para nada los números de la empresa.











En el primer gráfico vemos el repaso bajista desde los 180$ por acción hasta los 0.41$ por acción a 31 de diciembre de 2007.


Solo intentó en 2001 y 2002 cambiar su estructura desarrollando un cambio de secundaria que dio suculentas plusvalías en unos meses. Después el valor ha estado muy bajista hasta la fecha.


El valor cambió de nombre y pasó de llamarse ADSX a llamarse DIGA, por el camino durante estos 7 años se ha dejado mucho porcentaje, quizás este sea el año de DIGA.

De momento lo que el valor ha descrito es un cambio de terciaria con una figura de hombro-cabeza-hombro invertida que parece interesante, claro está que su punto de entrada sería los 0.70-0.75 en throw-back para así proseguir su camino alcista en el medio plazo, que no en el largo.

Como dicen en oriente, “un viaje de 10000 km empieza por un solo paso”, si realmente este valor ha de subir empezará desde ahora hasta donde le dejen.

No es mala idea empezar a tenerlo en cuenta desde ya mismo, sería uno de los pocos huevos que se podría tener en la cesta a día de hoy, sin tampoco fiarse demasiado.Si rompiera el anterior mínimo el valor sería liquidado de inmediato ya que la figura dejaría de tener validez.

Si con el paso del tiempo el valor entrara en primaria alcista, sería un digno candidato a formar parte de la cartera de uno, mientras eso no suceda estaremos atentos a nuestra pequeña posición.

Mi reco está dada, entrar en zonas de 0.70-0.75 y vigilar muy de cerca los anteriores mínimos, de momento los objetivos por arriba los situaríamos entre los 1-1.15.

Saludos

Los Candlesticks y el Mercado(III)

Lo que en análisis técnico se le conoce como vuelta en un día, lo tenemos en candle con el nombre de doji samurái lapidado ya que la apertura y el cierre del día son casi idénticos y la sombra es bastante larga .La significación es obvia, la presión vendedora en este caso es tal, que son capaces de destrozar la apertura y cerrar en zona de mínimos del día.Por supuesto el volumen ha de triplicar por lo menos el de las sesiones anteriores y la formación surgir después de un movimiento importante, de otra manera es difícil que se le pudiera dar validez. (El volumen en las bajadas puede no ser significativo, si lo es uno ya sabe que la cosa se torna seria de verdad).



En nuestro ejemplo, el valor en cuestión es NOKIA, valor muy apreciado por institución y por operadores.
Después de un buen lateral y antes de cambiar secundaria advirtió del peligro con un Doji lapidado pero lo hizo sin un volumen importante.Aún y así y después de cambiar la primaria en 35 euros el valor se desplomó hasta los 15 euros que no está nada mal.

CANDLESTICKS CLÁSICOS IMPORTANTES:

Martillos samurái.

Estos se destacan por la longitud de sus sombras samurái ya que son anormalmente largas y el cuerpo real sea blanco o negro pequeño en relación a ellas.Personalmente los martillos samurái me parecen bastante seguros a la hora de operar en el lado largo de mercado, ya que marcan soporte momentáneo y su volumen delata la fortaleza de esos cambios.
Muchos compañeros de profesión, están hartos de los movimientos trampa o de por lo menos de los movimientos para probar zonas de soporte donde los anteriores mínimos son violados, para más tarde recuperar dicho soporte y subir.
Los martillos suelen formarse en dichas situaciones, pero una pista definita de esperar a ver como acaba el respectivo candle, es fijarse en la apertura, ya que si se produce por encima del soporte anterior casi seguro va producirse fallo de mercado y los stops van a ser ejecutados para más tarde remontar el vuelo. El volumen será alto debido a la ejecución de stops y así quedará limpio para subir plácidamente hasta la próxima resistencia.
Una de las formaciones fuertes la tenemos en el triple martillo samurái, ya que por tres veces el mercado martillea un soporte y éste aguanta, en este caso las posibilidades de éxito aumentan enormemente ya que el mercado está preparado para una subida con mayor seguridad.
Los cimientos de una casa han de estar hechos a prueba de todo, si un soporte está fuertemente protegido, las fuerzas vendedoras poco tendrán que hacer ya que las señales de acumulación serán tan evidentes que los martillos por sí solos ya nos darán pista de la situación del momento. Como en la vida la seguridad 100% no existe (créanme) solo podría producirse fallos en soporte de martillo samurái si el movimiento en cuestión representa cambios en la estructura que veremos más adelante, ya que casi estoy por afirmar rotundamente que pocas veces aparecen martillos samurái en estos casos. Sencillamente aparecen formaciones de soporte más vulnerables y así los hechos a posteriori lo corroboran.
Los clásicos triángulos alcistas en zonas bajas de cambio de tendencia, los podríamos considerar calcas de un primer martillo samurái con una sombra excepcionalmente larga y la correspondiente vuelta atrás en los precios para después saltar por arriba con fuerza.

En el gráfico de DEUTSCHE TELEKOM vemos hasta tres soportes de martillo, dos serían martillos puros y uno sería una vela de onda alta también avisando de un posible cambio de tendencia. Éste gráfico es semanal de ahí la importancia de estos avisos, desde éstos mínimos situados en 7.81 hasta los 16.19 los candlesticks advirtieron de la situación de cambio cuando parecía que en todos los mercados del mundo la hecatombe estaba asegurada. Hasta ese momento la bajada de DEUTSCHE TELEKOM fue muy importante y un aviso de éste tipo era para tenerlo muy en cuenta.

Las señales de éstos patrones se tornan significativos si salen en determinadas circunstancias, si no es así los fallos suelen producirse más de la cuenta con la consiguiente decepción del operador y la posterior crítica hacia ésta manera de operar.

Hombre colgado samurái:

Esta figura representa un cambio de tendencia casi con total seguridad, después de una fuerte subida el mercado duda y la subida queda equilibrada por una salida fuerte de papel. En estos momentos la advertencia está activada, si después de esa sesión los bajistas logran cerrar por debajo del cierre anterior ya tenemos un posible techo de mercado en potencia.

La compañía DELL COMPUTER describió un hombre colgado samurái en noviembre de 2007 siendo éste capaz de provocar una estupenda bajada de casi un 40% en muy poco tiempo.

Como veremos en sucesivos artículos el valor después de una subida estuvo en lateral con una figura bajista y confirmada con el hombre colgado samurái, claro está después del aviso se produjo una vela negra alta que invitó al mercado a abrir posiciones cortas y ya hemos visto el resultado.

Saludos.