Como ya he dicho en otras ocasiones, una de las condiciones que le pido a una inversión es que se pueda ganar bastante con ella. No es que cada vez que apuesto vaya a ganar, pero... ¡al menos que exista la posibilidad!! No me interesa nada comprar preferentes de Caja Madrid para ganar un 7% anual, para eso estoy mucho más cómodo con el dinero al 4% en la Cuenta Azul... disponible para cuando salga una oportunidad!!

Sin embargo, toda regla tiene su excepción, y este es el caso: Aunque no podré sacar un 100% en tres años, en ningún caso, pero sí que podré sacar una rentabilidad alta y con un riesgo tan bajo que me compensa claramente el renunciar al "pelotazo". Veamos esta inversión...

Participaciones Preferentes Unión Fenosa USU90716AA64: características

Hasta el 20/05/2013 pagarán un 4.25% TAE. A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 4% TAE. Los cupones son pagaderos 20 de febrero, 20 de mayo, 20 de agosto, y 20 de noviembre. Su nominal es de 25 euros, lo que nos permite hacer paquetes del tamaño que queramos.  Leer más

Últimamente se está hablando mucho de ganar dinero sin riesgo aprovechando que Gas Natural ha lanzado una OPA sobre Unión Fenosa; el precio de la opa de union fenosa es de 18,33 euros, y la cotización de union fenosa lleva una semana por debajo de los 17 euros, con mínimo en 15,5 el pasado día 10.

A mí me cuesta creer que tal como está el mercado se paguen esos precios por Union Fenosa, y además encuentre financiación para hacerlo. Hay que tener en cuenta que con ratios similares, la cotización de iberdrola rondaría los 12 euros, y sin embargo está a 6. ¿Por qué iba nadie a pagar una sobreprima del 100% en una OPA por el 100%? No tiene ningún sentido... bueno, sí, tiene el sentido de las tonterías políticas de campeones nacionales y demás; pero cuando es cuestión de dinero, esas tonterías tienen un límite (ya lo demostraron no subiendo el precio en la OPA de Endesa), y con las condiciones de mercado actuales se están pasando ampliamente con el precio que pagan por unión fenosa. Cuando Gas Natural lanzó la OPA por Unión Fenosa, ya era cara; pero como está ahora el precio de mercado de TODO... ahora, basta con cerrar los ojos y poner el dedo sobre la tabla de acciones del continuo, para encontrar una empresa cuya compra a precios actuales es más interesante que la de union fenosa a 18,33. Y además, ¿qué banco iba a financiar una compra apalancada por el 200% del valor real de Unión Fenosa? Sí, ya sé: La Caixa, para traer la empresa a Cataluña y quedar bien con la Generalitat... Pero ¿de verdad creéis que La Caixa va a arriesgar tanto, tal como está el patio, y a poner tanto dinero encima de la mesa, sólo por un mamoneo político? Porque de créditos sindicados, ni hablar: nadie que no sea una caja catalana (por motivos políticos) aceptaría hoy entrar en financiar la compra de Unión Fenosa a esos precios. ¿Y el resto de accionistas de Gas Natural ? ¿No tienen nada que decir respecto a que se tire así su dinero?   Leer más

A mí me cuesta creer que tal como está el mercado se paguen esos precios por Fenosa, y además encuentre financiación para hacerlo.

Yo no me creo que se lleve a cabo hasta que no lo vea. Con la que está cayendo, dudo mucho que a Gas Natural le interese comprar Fenosa a ese precio, cuando podría comprar cualquier otra a la mitad... si es que consigue la financiación para la compra, que esa es otra!!

También decían que no había riesgo vendiendo CFDs de Itinere y a la vez comprándolas en la OPV, y resultó que suspendieron la OPV y al que lo había intentado lo "frieron" en una jugada sin riesgo... Desconfía de las ganancias abultadas sin riesgo!! Las más de las veces no es que no haya riesgo, sino que tú no lo ves. Y cuando no ves venir al toro, es cuando la cornada te da de lleno...
 

Llinares proponía en su blog una serie de preferentes de distintos emisores: Telecom Italia, Lehman Bothers, Unión Fenosa, Endesa, Banco Popular, Bancaja, RBoS y Fortis, sobre las que yo opinaré desde una visión más fundamental...

Empezando por los descartes

Esta es una crisis en la que han pagado justos por pecadores, lo que da muy buenas oportunidades de compra... si se eligen los justos, no los pecadores!! Y junto con las inmobiliarias, los grandes afectados de la crisis son los bancos de inversión, no es casualidad que hayan caído Societe Generale, Bear Stearns, los bancos suizos, etc. Por lo tanto, Lehman Brothers sería mi primer descarte, no por la empresa en sí, sino por el sector al que pertenece... hay que tener en cuenta que aquí todo es tan opaco que no es posible saber realmente si un banco de inversión está o no podrido, hasta que hace "crack", luego la prudencia recomienda alejarnos de todos los bancos de inversión (no los bancos comerciales, que han sido igual de castigados pero no están igual de afectados).   Leer más