Hace un mes fue la debacle de Fersa,

... que estrenó su salida al continuo con un desplome, cayendo de más de 12€ a menos de 8€ en poco más de una semana. Por entonces, escribí un artículo titulado "Fersa, o como algunos nunca aprenden"...

Señores, por favor: TODO TIENE UN PRECIO. No me cuenten que si la empresa es buena o que si las renovables son el futuro; cuéntenme cuanto gana la empresa, cuanto vale, y qué perspectivas de crecimiento tienen, a ver si los números salen. Si ya dije en su día que pagar un PER 40 supone descontar un crecimiento del beneficio del 55% durante los próximos 5 años, ¿Que cojones estáis descontando al pagar un PER de tres dígitos? ¿Cuanto creéis que va a aumentar el beneficio en los próximos 5 años, para acabar ganando más que mis petroleras? Hay empresas de renovables mucho mejores y con ventajas competitivas más sólidas a patadas, y no entro porque les veo un PER de 25 y me tiembla el pulso. Y en Fersa pagan un PER de 200 o 300, como nada!! Y va a seguir subiendo... claro, ¡¡hasta PER 1.000 lo menos!!

Otra vez subida de Fersa

Pero, como queriéndome dar la razón al título de aquel mensaje, ha ocurrido que Fersa casi se ha recuperado, ganando en pocas semanas lo que mis petroleras en varios meses para el que comprara en mínimos y las haya aguantado (qué sufrida es la teoría, que escrito así parece tan fácil, comprar en mínimos y aguantarlas toda la subida... ¿como es que la gente no son todos ricos?). Y enseguida ha ocurrido que Fersa ya va a seguir subiendo otro 40%, y que los que dijimos que Fersa era un juego del Greatest Fool somos unos agoreros que no tienen ni puta idea, porque Fersa va a entrar al IBEX en breve si no la OPAn antes. Sí, señores: Fersa, el valor de corros, está a un paso del Ibex!! Algunos nunca aprenden... ¿O soy yo el equivocado?   Leer más

Parece que ha saltado otro nuevo escándalo, y esta vez en la otra acera (el PP), pues el cargo público implicado era la directora general de Consumo de la Comunidad de Madrid en 2003, cuando saltó el escándalo. María Teresa Cuadrado Díez, la directora en cuestión, era la encargada de supervisar Afinsa y Fórum, ya que no tenían la consideración de empresas financieras, sino de bienes tangibles.

Pero María Teresa Cuadrado Díez era también la esposa de Luis Pineda, presidente de Ausbanc (¿por qué todos estos sinvergüenzas vienen en packs de dos, como los donuts? Arenillas, vicepresidente de la CNMV, es el marido de la ministra de educación, Mercedes Cabrera).

Y Luis Pineda y Ausbanc, que en principio no pintan nada aquí (¿una asociación de usuarios de banca en Afinsa y Fórum?), han cogido la bandera de la defensa de los ex-directivos de Afinsa y Fórum, culpando a fiscales y magistrados hasta de la muerte de Manolete. Curiosamente, Ausbanc se presentaba como parte de la acusación popular... Cuando en realidad, Ausbanc cobró 1.200.000€ de Afinsa y Fórum!!! Y no sólo de ellos: al parecer, también cobró subvenciones de la dirección general de consumo de Madrid... o sea, de su mujer!! Y eso, a pesar de que habían sido expulsados del registro de asociaciones del Ministerio de Sanidad y Consumo por insertar «publicidad comercial o no meramente informativa» en su revista Justicia y Derecho y en su web (decisión aplaudida por el sector y por entidades financieras que acusan a Ausbanc de «chantaje» con campañas mediáticas en contra de quien no inserte publicidad en las revistas de Ausbanc Empresas), con lo que teóricamente no tenían derecho a subvenciones.   Leer más

En muchas ocasiones he recomendado invertir en bolsas extranjeras, en ocasiones porque allí hay algo que aquí no tenemos, y otras veces porque aunque aquí tenemos, lo de fuera puede ser mejor y/o más barato...

Pero es curioso como la gente es reacia a salir fuera en busca de buenas inversiones, pero no lo es tanto cuando se trata de buscar mejores y más grandes juegos del "Greatest Fool"!!

Neurochem

Todo esto viene a cuenta por la noticia de El Confidencial: Numerosos ricos españoles, pillados en una pequeña biotecnológica canadiense que “iba a dar un pelotazo”. Al parecer, alguien de banca privada acertó con una parecida, y ahora ha recomendado Neurochem... pero no les han aprobado el medicamento, y se ha desplomado en el Nasdaq de $26 a menos de $8, enganchando a alguno con varios millones de euros.   Leer más

El mandato de Conthe en la CNMV ha sido un continuo de despropósitos, cacicadas y maniobras varias en perjuicio del pequeño inversor, tal como muchos hemos venido denunciando desde hace mucho. Por hacer una breve lista, citaré algunos de los más sangrantes:

• MVC: Se rechaza la propuesta de mejora de la OPA de Sanahuja a 90 €, haciéndonos perder (o dejar de ganar) 10 € por acción a los pequeños accionistas. Además, dicha información fue facilitada por la CNMV a algunos, para que vendieran antes de que nos enteráramos los demás!!
• MVC: Cuando la cotización post-OPA se disparó, la CNMV suspendió la cotización, en un intento de proteger a algunas manos fuertes que estaban cortos y estaban perdiendo mucho con la subida, perjudicando con ello a los pequeños accionistas que se beneficiaban de la subida. ¿Por qué no suspendieron Astroc??
• MVC: De nuevo intentó bloquear la subida "aconsejando" al Comité Asesor del Ibex (órgano absolutamente independiente de la CNMV) que saquen a MVC del IBEX "por su poca liquidez", y "aconsejando" a la dirección de MVC que tome medidas para aumentar su liquidez (¿desde cuando la CNMV dice cómo se debe llevar una empresa?)
• Tafisa: En la OPA de exclusión, la parte compradora será juez y parte a la hora de fijar el precio... con el beneplácito y la aquiescencia del organismo "supervisor", que en vez de supervisar se lava las manos, como Pilatos.
• Endesa: El presidente, Pizarro, compró a manos llenas el día antes de la OPA de Gas Natural... dicen que es difícil de demostrar el uso de información privilegiada, y salió hasta en la prensa!! ¿Sancionó la CNMV? of course... not.
• Iberdrola: Lo mismo, salió en prensa la compra del presidente Sánchez Galán y de algunos jerifaltes, justo antes del desembarco de ACS. Ninguna sanción por información privilegiada...
• Fadesa: Más del 10% de subida el día antes de la OPA. Parece que había información privilegiada... pero rectificaron: no la hay, es lo normal...
• Y por ir acabando: Inmocaral-Riofisa, Urbis, Iberia... y en resumen, cada vez que hay algo!!

Visto lo visto, me llevé una alegría cuando Conthe anunciaba su dimisión... "difícilmente podremos empeorar", pensaba, iluso de mí!! Y le escribí una carta abierta a Julio Segura, el nuevo presidente de la CNMV, como quien le escribe a los Reyes Magos, pidiéndole todo lo que me gustaría que hiciera en la CNMV. Dicha carta terminaba así:   Leer más

Citisoluciones es una especie de red multinivel que ha montado el citibank para la venta de sus productos. Utilizan técnicas de venta agresivas, mezclando teorías económicas que están muy bien con productos que ni están tan bien como dicen ni tienen que ver con dichas teorías económicas. Y para hablaros de ellos, os pego este interesante artículo que me pasan desde Fresh Family Office para que lo publique, que podéis ver también en su blog con el título "Citisoluciones, el Networking al servicio de CitiBank. Descanse en paz la Independencia Financiera de Kiyosaki":


Para los que no hayan oído hablar de esta promoción podemos explicar que se trata en definitiva de la venta agresiva e inteligente de productos propios de CitiGroup. Para ello han conjugado tres herramientas potentísimas: Un mercado objetivo masivo, una red de ventas basada en el Networking; y por último una estrategia y argumentación del servicio opaca. Bueno quizás alguien la llamaría ambigua, pero los eufemismos sobran cuando se trata del dinero de personas de clase media que realizan verdaderos esfuerzos y malabarismos para mantener a sus familias en los tiempos que corren. Efectivamente, pretenden hacer creer que sus "asesores" velan por los intereses de sus potenciales clientes, en lo que llaman ANF (Análisis de sus Necesidades Financieras). En primer lugar estos "asesores" no son más que personas de calle normales y corrientes que reciben un cursillo acelerado de productos que deberán vender para obtener unas comisiones determinadas. Cualquiera de nosotros puede obtener fácilmente esta formación y salir a la caza despiadada de carne fresca para venderle productos CitiGroup al vecino del tercero, al compañero de trabajo facilón o a los viejecitos jubilados del piso de abajo. Por supuesto es un trabajo como otro cualquiera, pero con un componente poco ético ya que nos están intentando vender seguros y productos bancarios con una piel de cordero. Así es, nos proponen como panacea: "plan de ahorro-inversión convenientemente cubierto por un seguro temporal" y aliñado con su flamante CitiFin o "distribuidor legal del préstamo de refinanciación" ¡Prestamos de refinanciación para re-exprimir nuestros endeudamientos saturados en favor de seguros, planes de ahorro que no superan la inflación e inversiones en bolsa! Todo ello sin olvidar el resto de sus productos financieros e hipotecarios que promueven el consumo exhaustivo hasta la extenuación de sus clientes y, por supuesto inculcándonos su bondad filantrópica con frases como "Nuestra misión es ayudar a las familias españolas a conseguir la independencia financiera." Y otras extraídas textualmente de la bibliografía de Kiyosaki. Básicamente nos publicitan tres tipos de productos políticamente correctos: Seguros de vida, fondos de inversión y planes de ahorro. Por supuestísimo todos ellos deben ser productos pertenecientes a CitiGroup. Pero atención, sin descuidar el resto de su abanico de ofertas: Cuentas bancarias, tarjetas de crédito, hipotecas, seguros de hogar, seguros de automóvil y, cómo no, créditos al consumo (¡Presentes en el mismo brochure o mejor dicho panfleto!). Como veis todos ellos diseñados para asegurar nuestro futuro y hacernos ricos en la vejez...   Leer más

Un amigo le dice a otro: "Tengo un caballo increíble: me compra el periódico, me limpia los zapatos, pasa el aspirador, me prepara la cena...". El amigo le dice: "Te lo compro!!". "Ni hablar de eso, mi caballo no está en venta, es una maravilla. Además, ya me costó medio millón de euros". "Te doy un millón!! Con un caballo así podría ligar todo lo que quiera. Total, tu ya lo has tenido un tiempo, y aún ganas el doble..." Y al final, se lo acaba vendiendo por un millón.

A los dos días se encuentran en la calle y el comprador le dice: "Oye, tío, aquel caballo es una mierda, no hace más que ensuciarme la casa, comer y hacer sus necesidades por todas partes!!". A lo que el amigo le recomienda: "Piensa bien lo que dices, hombre... si sigues hablando así de él, no lo venderás nunca!!"   Leer más

Hoy voy a ser breve, es sólo una reflexión...

Los foros están llenos de mensajes sobre Fersa:

"No tiene nada que ver con Astroc -que cayó por el pinchazo de la burbuja inmobiliaria- o con Jazztel -que sólo acumula pérdidas."

"La empresa crecerá pero hay que tener paciencia y esto es una inversión a largo plazo."

"Yo iba a largo aunque a 11 puse el stop en 9 para por lo menos tener euro y medio de plusvalía en el caso de que bajase. Yo entraré de nuevo cuando consolide porque confío en la empresa."

"La acción ha corregido ya un 40% y posiblemente baje un poco mas pero pienso que no mucho mas ."

Señores, por favor: TODO TIENE UN PRECIO. No me cuenten que si la empresa es buena, que si internet es el futuro, que si Bañuelos es un genio o que si las renovables son el futuro (todo es el futuro!!). Cuéntenme cuanto gana la empresa, cuanto vale, y qué perspectivas de crecimiento tienen, a ver si los números salen. Si ya dije en su día que pagar un PER 40 supone descontar un crecimiento del beneficio del 55% durante los próximos 5 años, ¿Que cojones estáis descontando al pagar un PER de tres dígitos? ¿Cuanto creeis que va a aumentar el beneficio en los próximos 5 años, para acabar ganando más que mis petroleras? Hay empresas de renovables mucho mejores y con ventajas competitivas más sólidas a patadas, y no entro porque les veo un PER de 25 y me tiembla el pulso. Y en Fersa pagan un PER de 200 o 300, como nada!! Y va a seguir subiendo... claro, ¡¡hasta PER 1.000 lo menos!!   Leer más

Lo de Astroc se veía venir...

Normalmente solemos criticar que "los analistas sólo sirven para explicar por qué pasó lo que pasó y no lo que ellos dijeron", pero precisamente voy a explicar por qué pasó lo que pasó, porque en el caso de Astroc es tremendamente interesante. Al menos, nadie podrá acusarme de que no pasó lo que yo dije...

Claro que yo hace mucho que dije lo que podía pasar con Astroc (y con las inmobiliarias en general), y sin tener idea del desarrollo exacto de lo que iba a pasar. Muchos pensábamos así, pero eso tiene poco mérito... lo que sí tiene mucho más mérito es este vídeo-análisis de Putabolsa sobre Astroc, publicado el viernes 13... y hay que recordar que el desplome sobrevino el 18, es decir que clavó la fecha (un poco por azar) y el cómo (que eso sí es un trabajo bien hecho):   Leer más

Hace tiempo que tengo pendiente poner un artículo dándole caña a la CNMV, porque lo que vienen haciendo regularmente es nada, cuando tendrían que hacer algo, y jodernos, cuando tendrían que estarse quietecitos. Sin embargo, lo voy dejando correr, porque tengo tanto que decir al respecto que puedo tardar dos días en acabar este artículo...

Pero ya no puedo aplazarlo más. Ayer leí un excelente artículo de Jesús Cacho, en El Confidencial, sobre la última fechoría de la CNMV (no dejeis de leerlo), que ha sido otra vez con Metrovacesa (que fijación le tienen!!). Y ya es el colmo de los colmos!! Fijaos en una frase del artículo: "Al contrario de lo ocurrido en casos como Terra, los ahora pillados no son particulares especuladores, sino profesionales avispados. Y la CNMV sale en su defensa..."   Leer más