En un breve intervalo de tiempo, me han llegado tres consultas más o menos iguales, que se pueden resumir en la frase del título: "Hola, tengo 3000 euros y quiero empezar a operar con CFDs y futuros mini ibex en intradia, ¿qué broker recomiendas?", y alguna otra duda como "¿qué opinas de los futuros mini ibex?" o "¿son fiables los CFDs?", o cosas parecidas; el perfil común es, más o menos, este:

• Poco capital.
• Poca experiencia.
• Buscando un producto con el que apalancarse para "multiplicar las ganancias"

Mi respuesta, para estos casos, es algo así:

No conozco a nadie que gane dinero operando intradía; supongo que alguno habrá, siempre hay de todo, pero los traders que me merecen respeto y que sé que ganan dinero operan con estrategias que se desarrollan en varios días o varias semanas; desde Llinares o Contrarian Investment (Hugo Ferrer), en Rankia, hasta traders de talla mundial como George Soros, Stan Weinstein, Jim Rogers, Peter Lynch... en todos se cumple esto. Así que piénsatelo dos veces, tres veces o cuatrocientas veces, antes de meterte a operar intradías...   Leer más

Los derivados son un mundo difícil de entender para mucha gente; y para ayudar a entenderlos, he ido escribiendo estos artículos...

1. Sobre derivados en general Ir
2. Derivados "lineales": Futuros, CFDs, Compraventas a crédito Ir
3. Derivados "de prima": Warrants, Turbowarrants y opciones Ir
4. Uso correcto de los derivados Ir

Sobre derivados en general

Ponerse corto, abrir cortos, cerrar cortos

http://www.rankia.com/blog/fernan2/2007/03/ponerse-corto-abrir-cortos-cerrar.html
Hay una expresión habitual entre los especuladores que despista bastante a los bolseros más novatos: Ponerse corto. Cuando hablamos de PONERSE CORTO, no hablamos de invertir a corto plazo ni nada parecido. Ponerse corto significa apostar por que la bolsa va a caer.

Valoraciones mark-to-market y garantías

http://www.rankia.com/blog/fernan2/2008/10/mark-to-market-sin-market-o-sin-tiempo.html#valoraciones_mark-to-market_y_garantias   Leer más

Hace unos años, no muchos, los warrants eran la herramienta que usaban para apalancarse los que menos sabían. Pero después de que todo el mundo ya tiene claro que los warrants son un timo, ahora la nueva moda son los CFD. Sinceramente, hemos salido ganando bastante: los CFD son un producto bastante decente para poder abrir cortos o apalancarse. Pero también los CFD tienen sus inconvenientes, y como parece que nadie lo dice, pues yo voy a decir lo que nadie dice de los CFD: sus desventajas. Y no es que no los digan los comerciales de los CFD, que esto lo vería "normal"... pero cuando los ven tan de color de rosa compañeros con mucho nivel como Amenophis en su blog, o como Jorge del Canto en su ponencia del Encuentro Rankia, creo que falta que alguien saque los "peros" de los CFD, y voy a ser yo. Insisto en que los CFD no me parecen malos, pero en muchas ocasiones tienen unos inconvenientes que no se dicen...   Leer más

Ya que mañana por la noche tengo que dar la charla de derivados, os pongo aquí el material introductorio que he preparado, que podéis ver también en el artículo "Guia basica de derivados", en las Preguntas frecuentes de la Rankiapedia. De hecho, en un futuro mejor si lo consultáis allí directamente, pues procuraremos ir mejorándolo y ampliándolo (y si alguien quiere colaborar en añadir o mejorar contenidos, puede hacerlo).

Conceptos básicos de derivados:

Tipos de derivados

Futuros, Opciones, Warrants, Turbowarrants, CFD (Contratos por Diferencias). Se trata, básicamente, de apuestas apalancadas sobre la evolución de un subyacente al alza o a la baja.

Pseudo-derivados

Fondos garantizados, Compraventas a crédito, ETFs inversos. No son derivados puros, pero comparten algunas de sus características.   Leer más

Después de la anterior kedada bolsera, se nos ha ocurrido que para organizar la próxima queríamos que fuera "algo más"... que no fuera sólo un encuentro de aficionados al mundillo financiero, sino "tematizarla" un poco y fijar un tema de partida sobre el que pudiéramos profundizar, con la idea de que sea a la vez un evento lúdico y aprovechable.

Y yo me ofrecí voluntario para dar una charla sobre derivados.

Lo que no deja de ser sorprendente... al fin y al cabo, no me gusta usar los derivados casi nunca, y mucho menos recomendarlos; ¿por qué, entonces, una charla sobre algo que no me gusta mucho?

Pues la verdad, porque creo que el tema es interesante... y sobre todo, porque es necesario que la gente aprenda y sepa más de ellos, para empezar a usarlos cuando toca, o para saber elegir qué tipo de derivados son los más convenientes para una operación... y sobre todo, para saber no usarlos, o no usarlos mal.   Leer más

Los futuros son una herramienta relativamente sencilla de entender, cuya única dificultad para quien no está familiarizado consiste en que se pueden vender sin previamente haberlos comprado, obteniendo con ello un saldo de -1 futuros (o -5, o -50), lo que significa que en este caso ganaremos si el subyacente cae, y perderemos si el subyacente sube.

¿Que es el subyacente?
Pues puede ser un índice (Ibex, Dax, Eurostoxx50, Dow Jones, Nasdaq...), algunas grandes acciones (Santander, BBVA, Endesa, Repsol...), el precio de los bonos (Bund, Bobl...), un cambio de divisa (Euro/Dolar), o el precio de ciertas materias primas (petróleo, gas, oro...). Es aquello cuyos cambios de precio hace que el futuro cambie de precio.

Un ejemplo: el futuro miniIbex
En este futuro, cada punto del ibex equivale a un euro, de forma que si compras a 12.000 y vendes a 12.100, te ganas 100€, menos comisiones. Pero lo bueno es que las comisiones son muy bajas: En Interdin Futuros, cobran 0,90€ por cada compra o venta de cada miniIbex, lo que nos dejaría 98,2€ netos en el ejemplo. Una particularidad es que sólo se admiten valores de ibex múltiplos de 5, no es válido comprar por 12.004; a esto se le llama el "tick mínimo", que en este caso es de 5 puntos.   Leer más

Los derivados son peligrosos

Los derivados (futuros, opciones, warrants, etc) fueron calificados en su día por Warren Buffet como "armas de destrucción masiva"... y no le faltan razones, pues permiten tomar posiciones 10 veces mayores a la del capital disponible (o 15 veces, o 20), de forma que un movimiento de un 5% o un 10% en la dirección contraria a la nuestra supone la ruina total de un inversor, de una empresa o de un hedge fund. Y nadie está a salvo de esto, como demuestra el hundimiento del Long Term Capital Management (LTCM) en 1998, que casi colapsa el sistema financiero estadounidense.

OK a usar los derivados como cobertura

Pero el mal no está en la herramienta, sino en el uso que se hace de ella. Cuando se emplea para obtener un apalancamiento estratosférico, es un caso claro de mal uso; pero por ejemplo, la empresa Chesapeake (CHK) aprovechó los altos precios del gas del año pasado para asegurarse mediante futuros un buen precio de venta del gas que producen... y mientras que el gas cotiza a $5, CHK tiene asegurado un precio de venta de $8 para casi toda su producción de hasta 2008, y gracias a eso se asegura no pasar dificultades financieras (aunque hubiera dejado de ganar un buen dinero si el gas hubiera subido).   Leer más