Recientemente hemos visto la oleada de emisiones de renta fija, preferentes y subordinadas, sólo para clientes minoristas que han sacado el banco Popular, La Caixa, BBVA o Banco de Sabadell, todas ellas un timo, porque daban rentabilidades muy, muy inferiores a productos similares que están en el mercado, pero que las han colocado con gran éxito entre sus desinformados clientes.

Y han sido tan sinvergüenzas los bancos, y ha sido tan clamoroso el robo, que la CNMV se ha visto obligada a intervenir; y para que la CNMV haga algo, aunque sea poco, ya tiene que haberse liado una buena!!. Y esta es la noticia:

La CNMV advertirá cuando las condiciones de emisión de deuda para minoristas sean "claramente desfavorables"

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) advertirá a los clientes cuando considere que las condiciones de emisiones de deuda subordinada o participaciones preferentes de las entidades sean "claramente desfavorables" respecto a las que podrían producirse en el segmento institucional o las que presenten productos sustitutivos.   Leer más

Llinares plantea una estrategia interesante para carteras con bastante volumen, y es arriesgar una parte de la inversión en una serie de emisiones de riesgo pero que pagan rentabilidades estratosféricas, con la idea de que aunque bastantes de ellas quiebren, con sólo que unas cuantas salgan bien ya ganaríamos mucho. Esta es su propuesta, y yo las voy a comentar en orden de rentabilidad (y riesgo) descendente, empezando por lo más "picante"; pero primero, algunas aclaraciones:

• Para quienes estén muy "verdes" en temas de renta fija, recomiendo leer "Renta fija, capitulo primero" antes de seguir, para no perderos en lo que se comenta...
• Diversificación: Entiendo que no se debería arriesgar más de un 10% del capital en esta estrategia, lo que supone que si vamos a ir con 10 emisiones, hablamos de no más de un 1% de la cartera por emisión, lo que supondrá un importante hándicap en algunos casos. El mínimo "normal" en renta fija, para que los gastos no se nos coman la rentabilidad, suele ser alrededor de 5000 euros, pero para estas operaciones creo que se puede bajar el listón hasta los 2000 euros, dado que los gastos van a tener un impacto relativo menor.

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Últimamente se ha hablado en el foro de banca de emisiones de renta fija de bancos, que los propios bancos están colocando entre sus clientes, como las Preferenciales del Sabadell, entre el 6'5% y el 7%, o la deuda subordinada emitida por la caixa, a la que ya le dediqué un post: Deuda subordinada: La Caixa dice una cosa y firma otra.

Como ya he venido diciendo, tanto desde el blog como en el foro, estas emisiones son buenos productos pero en el mercado los hay similares a mejores precios, y esa es la razón por la que se están colocando entre los clientes: los inversores institucionales no las comprarían a ese precio!! Pero claro, dicho así, parece algo muy difuso... ¿Hay mejores? ¿Cuales son mejores y en qué condiciones están?

Y es hora de entrar en detalles, porque precisamente hoy me acaba de entrar una orden de compra que tenía puesta desde hace tiempo, y que sugirió Llinares en su Propuestas para el F2LL de renta fija:   Leer más