Reflexionando sobre los bonos de la Generalitat de Catalunya al 4,75%, me ha venido a la cabeza otro asunto: ¿os acordáis de los bonos convertibles ACS? Florentino quería sacar una emisión de bonos a un tipo que rondaría el 7%, y que además podrían ser convertidos en acciones de ACS si la cotización subía... más o menos como los bonos convertibles de FCC que se vendieron hace un año.

Pues bien, no ha podido ser para ACS: Según El Confidencial, han tenido que cancelar la emisión por las condiciones impuestas por la CNMV, que pese a pagar un interés muy razonable, ha exigido dos informes de distintos bancos de inversión para justificar el valor de los bonos convertibles de ACS que se pretenden vender a los inversores minoristas.

No seré yo quien critique a la CNMV por exigir que se justifique el valor de los bonos que se pretenden vender a los inversores minoristas; bastante he criticado a la CNMV, pero justo por lo contrario!! Pero la justicia sólo es justa si es igual para todos... y si hay que justificar el valor de los bonos de ACS al 7% y convertibles, ¿por qué no hay que justificar el valor de los bonos de la Generalitat de Catalunya al 4,75%?   Leer más

La entrada de Florentino-ACS en Fenosa no me resultó excesivamente sorpresiva, pues al fin y al cabo es una compra en la que se pide el dinero prestado, y los dividendos pagan el préstamo, resultando la empresa prácticamente gratis. Una gran jugada financiera, como el mercado ha reconocido (aunque a corto plazo casi nadie lo entendió, y la cotización de ACS bajó bastante). Sin embargo, la entrada en Iberdrola sí me sorprendió... ¿por qué dos eléctricas? No le dejarán fusionarlas!! Sí, ya sé que es Florentino, y que a él nadie le dice que no... pero es que no pueden decirle que sí!! sería un escándalo tan grande, que no hay por dónde cogerlo.

Pero más sorprendente me resultó el coqueteo de Iberdrola con Scottish Power... ¡Después de tantas flores que le echó Florentino a Ignacio Sánchez Galán, que lo quería de presidente de la fusionada Fenosa-Iberdrola!! ¿Cómo es que Galán ahora lo apuñala por la espalda? Y claro, la cotización de Iberdrola, para abajo, pues pasa de comprable a compradora... Esto sí que no lo entiendo.   Leer más