Das otra vez en el clavo. siempre hay factores positivos, negativos y neutros tanto a nivel macro como a nivel micro. no te puedes guiar x ellos. son las valoraciones las que al final mandan. cada vez me doy más cuenta de esto. es un placer leerte (no exagero, petrolero loco!)

Hola buenas tardes.
Me gustaría felicitarte no sólo por los conocimientos que tienes sino sobre todo por compartirlos abiertamente. Como ha dicho "The Rebuzner" es un placer leerte.
Conocí tu blog googleando, pues estoy siguiendo el tema del petróleo para operar sobre él vía futuros.
Un abrazo.

Bueno parece que lo resultados de las empresa no son del todo malos, según Benner la tendencia alcista nos lleva al 2010.
Pero quien sabe!

Esta bien esto de hacer balance de vez en cuando, sin embargo, a mi los datos macro me suelen saturar, suelen ser contradictorios y difíciles de manejar, ademas de destacar por su inmediatez, mas para el corto plazo que para el largo.

Estoy de acuerdo con The Rebuzner, creo que la valoración es la que debe mandar.

Saludos

Hola, Alfonso, lo de hacer balance no es con idea de decidir si entrar o salir... más que nada, es porque si te cuentan sólo dos o tres de los buenos, te entran ganas de entrar (incluso apalancado), y si te cuentan de los malos, pues te dan ganas de salir. Así que, poniendolos todos, trato de evitar el sesgo que uno podría tener oyendo sólo algunos...

Personalmente, no creo que sean buenos ni siquiera para el corto plazo, pero sí que algunos de ellos deben tenerse en cuenta incluso pensando en las valoraciones (que por supuesto es lo que debe mandar).

s2

Hola a todos,
hay una web que trata de pronosticar la tendencia de los mercados a largo plazo, a partir de parametros como la curva de tipos, el PIB, y otros. Ahi va, por si os interesa.

http://www.predictableinvesting.com/Current_Outlook.html

Salu2.

Hay un indicador psicológico, que podríamos llamar "El Premio a los Maltratadores", que me parece que es un indicador de inicio de euforia, y por tanto, de final de ciclo alcista.
Explico: El funcionamiento de las sociedades (mercantiles) se fundamenta en la igualdad jurídica (que no económica) entre todos los socios propietarios, independientemente de la mayor o menor aportación de capital o intereses económicos. Igualmente, otro fundamento es la buena fe que deben tener los gestores y administradores hacia los socios propietarios de la sociedad.
Toda violación de estos principios, la igualdad jurídica de los propietarios, la buena fe de los administradores, normalmente dispararía las señales de alarma, y sería castigado, o interpretado como una disfunción. Y si dicha sociedad cotizase en Bolsa, sus títulos normalmente deberían caer.
Hay momentos en que observamos que los socios mayoritarios toman decisiones claramente en perjuicio de los minoritarios (violación del primer principio, el de neutralidad), o que los gestores toman decisiones que solo implican un beneficio directo para ellos, o incluso un perjuicio para los propietarios (segundo principio, buena fe y lealtad). Y la reacción de los mercados, en lugar de "castigar" dichas actitudes, es la contraria, alabanzas y parabienes a la decisión, sobretodo por los pequeños co-propietarios, aparentemente los más perjudicados, y en consecuencia, subidas en Bolsa. Dichas acciones acostumbran a ser Ampliaciones de capital Ad Hoc para "amigotes", con importantes primas de descuento, repartos de Bonus por alcanzar no se sabe bien que objetivos limitados al equipo gestor, fusiones de empresas ruinosas o inoperantes de algún accionista importante, ventas de Divisiones o Filiales a un precio notoriamente inferior al del mercado, explicado como una estrategia de "centrarse en el negocio principal", etc.
Actualmente empiezo a observar ciertas señales de este Premio al Maltratador.
Jesús

Jesus, al hilo de lo que dices, otra cosa similar: varias OPAs que hemos visto recientemente, en las que subían el opante y el opado!!

s2