Que el endeudamiento público y privado del mundo desarrollado es descomunal y astronómico es algo que ya sólo los ingenuos y los políticos pueden dudar. Pero parece que algunos se han acostumbrado a convivir con más ceros de deuda de los que son capaces de leer, y se obvia algo que resulta espeluznante a pesar de si simpleza: A mayor deuda, menor solvencia. En el siguiente gráfico podemos ver el endeudamiento total histórico respecto al PIB norteamericano.  Leer más

A colación de este clarificador artículo de GurusBlog, nos gustaría hacer algunas reflexiones respecto al riesgo o bondad de la inversión en bonos irlandeses y/o de la Generalitat de Catalunya. La colocación de los bonos catalanes ha puesto de nuevo en evidencia la capacidad de las entidades financieras y de las públicas (Generalitat y demás autoridades politicas) para abusar de la confianza de los inversores.  Leer más

William Gross, gurú de la renta fija y de la gigante gestora PIMCO, hace unas reflexiones muy interesantes y a la vez simples en la carta mensual de su web corporativa. Su concepto ampliamente extendido de la nueva normalidad (new normal) ha servido de guía para que muchos entiendan que fijarse en ciclos históricos podría ser, cuando menos, imprudente en los tiempos que corren. Vamos a hacer algunas reflexiones respecto a la dificultad que tendrá el mundo para volver a la vieja normalidad:  Leer más

La renta fija está a reventar. Según podemos ver en los siguientes gráficos del flujo norteamericano de fondos de inversión de Businessinsider.com, desde Enero de 2009 no han dejado de entrar enormes cantidades de dinero en fondos de bonos. Coincide además con una época en que pretendemos huír hacia delante, es decir, huír de la explosión de la burbuja de crédito precisamente con mayor endeudamiento. Unas emisiones que debido al pánico generado en la época post-Lehman, se han comprado por los inversores ávidamente y de forma indiscriminada. Demasiado.

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Es una pregunta muy simple que debería tener también una simple respuesta. ¿Por qué en los primeros cuartiles apenas sobreviven, sostenidos en el tiempo, fondos de inversión bancarios? ¿Cuál es el secreto para que determinadas gestoras superen al mercado, y al mar de mediocridad de fondos de inversión bancarios, sistemática y consistentemente?  Leer más

¿Por qué le llaman amor cuando quieren decir sexo? Es el título de una película española de 1993 en la que Rosa María Sardá ganó un Goya como mejor actriz secundaria. De eufemismos está el mundo lleno, especialmente el mundo de la política. En definitiva se usan en todos aquellos escenarios en los que la honestidad o la transparencia no es, digamos exhaustiva. O sea, cuando al pan no es conveniente llamarlo pan, ni al vino vino.  Leer más