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Etiqueta "opciones": 2 resultadosOportunidades para Navidad y la Cuesta de Enero: ETFs SmallCap
19 de Diciembre de 2011
En línea con el fabuloso blog de Kcire Small is More sobre SmallCaps, este post trata de identificar un patrón estacional histórico que no sólo tiene presencia en las Bolsas de USA sino en la de varios países alrededor del mundo. El porqué de esta pauta estacional en las SmallCaps puede ser atribuido a muchas causas y aunque a ciencia cierta aún no lo tenemos claro, yo me inclino a pensar que es en parte porque a principios de año con la cuesta de enero, las empresas que mas se benefician son aquellas que aprovechan los mercados locales constreñidos para vender sus productos mas baratos que los de las multinacionales LargeCap, o dicho de otra manera, es mas fácil empujar un coche pequeño con la batería muerta que un Caterpillar 797B.
Recordemos que los patrones estacionales no son exactos por lo tanto su comienzo y final podrían variar por varios días o semanas, es por eso que debemos compaginar los eventos del momento con los patrones históricos para “adivinar” el timing, además de estar conscientes de que siempre existirá la posibilidad que el patrón falle.
Yo conocí esta pauta estacional gracias a mi mentor y aunque ella apuesta a SmallCaps individualmente, yo he preferido reducir el risk/reward y ahorrarme tiempo desde que comencé en Bolsa y escogí un ETF para hacer estas operaciones: IJR - iShares S&P Small Cap 600 Index Fund.
La gráfica anterior muestra el desempeño que ha tenido esta estacionalidad utilizando IJR desde su creación, suponiendo una compra a mitad de diciembre del año n y vendiendo a mitad de enero del año n+1. Podemos ver que aunque hubieron algunos años con resultados negativos, el total a la fecha es positivo y nada despreciable, de hecho apesar de su peor caída de 2007 a 2008 donde perdió el 6% de su precio, la estrategia iba ganando un 9%. La clave para cualquier estrategia estacional histórica es la paciencia y la constancia. Por ejemplo, cuando yo comencé a realizarla me tocaron 2 años seguidos de pérdidas y aún así el precio del ETF esta hoy poco mas del 4% arriba, lo cual es bastante bueno si lo comparamos con el SP500 para el mismo periodo contínuo y vemos que está en números rojos.
En toda estrategia los DrawDowns son obvios, pero en las estrategias basadas en patrones estacionales los DD nos pueden pillar por sorpresa, es por eso que no debemos confiar 100% y siempre tener un Plan B o Stop-loss. Una forma para maximizar/minimizar el P&L es la utilización de opciones, pero esta ya dependerá de la pericia de cada uno.
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Mi Mejor Estrategia en Bolsa del 2011
14 de Noviembre de 2011
A principios de este año escribí un post sobre Cómo utilizar las Noticias de Recompras de acciones para especular y ganar dinero. En aquellos días la propuesta no pareció muy popular y aunque las probabilidades del estudio estaban a nuestro favor, yo también tenía mis dudas debido a que la muestra era muy pequeña y podría estar sesgada por los acontecimientos de la actual crisis. No obstante decidí apartar 20 mil dólares de mi cuenta para dar una oportunidad a esta nueva estrategia, teniendo como máximo límite de pérdidas el 50%.
En resumidas cuentas el post concluía que para aprovechar los anuncios de BuyBacks uno debía comprar la acción el día del anuncio (día 1) y venderla entre el 3rd y 4th día cuando la probabilidad de ganar dinero era mayor tomando en cuenta si el día anterior habíamos ganado o perdido. En teoría el día 4 podría ser el mejor, pero para no hacerme el listillo preferí asegurar la ganancia y cerrar siempre la operación al 3rd día.
Debido a que el movimiento en las acciones es por centavos, la mejor manera para maximizar estos pequeños saltos era a través de opciones, es decir, comprar Calls. Aunque otra alternativa podrían haber sido los CFDs, no los tomé en cuenta por 3 razones: mi broker no los maneja, las comisiones, que son en % y no flat podrían dañar los rendimientos, además en este caso en particular me inclinaba mas por limitar mis pérdidas pagando una prima a precio de mercado que hacer yo un cálculo subjetivo de mi stop-loss.
La siguiente imagen muestra todas las operaciones que he metido durante este año y de hecho tengo 3 abiertas: VIA, TMO y VMED. No me importa mucho cual es la actividad de la empresa o si su administración y ratios financieros son buenos o malos, simplemente trato de aprovechar el momentum.
 
*La tabla son todos los BuyBacks que se han realizado durante el 2011 y comprando 10 Calls. No se incluyen comisiones del broker.
Podría pensarse que los resultados han sido beneficiados porque comencé la estrategia a principio de año y que tal vez si hubiera comenzado a la mitad, cuando se desplomaron las Bolsas, la situación hubiese sido otra. La verdad es que No. Si tomáramos como punto de partida el mes de Julio y sumáramos el P/L hasta el día de hoy tendríamos números positivos: $37.030.
Debo aclarar que no todo son mieles y he aquí algunas Desventajas de esta estrategia:
Posiblemente utilizando algo bastante mas complicado como cadenas ocultas de Markov y otras distribuciones podríamos modelar mejor los comportamientos de las recompras, pero debido a que ya tengo curro no he tenido el tiempo para hacer algo mas elaborado, pero aún así creo que los resultados han sido, hasta el momento, mas que satisfactorios. Es una lástima no haber destinado mas porcentaje a este sistema.
NOTA: Las comisiones que he pagado por las 363 operaciones son de alrededor de 9.000 dólares, aprox $25 cada una, por lo tanto habría que descontar esta cifra a las ganancias.
ANEXO: Revisando la tabla por el comentario de Pablom, me dí cuenta de que he tenido un error en el párrafo 5. Como yo comencé a operar desde enero, para el resultado que supuse si comenzaramos en julio solo hice una simple suma en excel, pero revisando operación por operación comenzando desde julio me he dado cuenta que se necesitarían soportar pérdidas de mas de 20 mil dólares, excatamente $22.945, antes de poder obtener los rendimientos de $37.030. Probablemente si hubiera empezado mi operación en julio o agosto hubiera tenido que cerrar la estrategia. supongo que la suerte de haber comenzado a principios de año estuvo de mi parte.
UPDATE Nov15,2011: Las operaciones pendientes ya han sido cerradas. VIA ganó $900; TMO ganó $425; VMED perdió 175.
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