Inspirado en la tabla del Blog de Pablom sobre las variaciones mensuales del Ibex35 año tras año, he decidido aplicar el mismo principio y buscar la existencia de estacionalidades en Euro y la Libra contra el dólar americano. Así mismo, utilizaré el post para exponer grosso modo cómo voy construyendo mis sistemas, paso a paso, desde lo mas simple a lo mas complicado.

 

Primero es necesario tener una idea, la cual no necesariamente tiene que ser maravillosa o única. Para este post mi idea surgió al ver la tabla de Pablom y asociarla con Forex y sus estacionalidades en los días festivos. Una vez teniendo la idea debemos buscar los datos históricos para conocer el comportamiento y poder comenzar a establecer los lineamientos de la operativa y los parámetros óptimos que descarten el ruido.

 

Aunque hacer una tabla es mas tardado que simplemente graficar y buscar tendencias, muchas veces los patrones no son tan evidentes en las gráficas como se puede ver en la siguiente:

 

Después de analizar una muestra de 10 años, los resultados han sido los esperados. Sí existen ciertos patrones que se repiten casi todos los años y también existen las excepciones como usualmente sucede en estos casos. El problema no ha sido hacer el laborioso data-mining, sino establecer las condiciones y rangos adecuados para que la estacionalidad sea lo mas certera posible.

 

Para el caso del Euro obtuve 3 meses en los cuales se pueden realizar operaciones estacionales. Para la Libra fueron 5 y en ningún mes coincidió con el Euro, lo cual es bastante curioso porque ambas divisas guardan una estrecha correlación. Tal vez esta divergencia estacional pudiera ser analizada a mas profundidad y sacar provecho de ella haciendo Stat Arb con este par de divisas.

 

 

Las condiciones iniciales que utilicé para dar por válido un patrón estacional fueron las siguientes:

 

 

Las siguientes tablas muestran cuales fueron los meses que pasaron el primer filtro:

 

Con ésto reduje en dos tercios los patrones a analizar, y después de hacer una revisión mas a detalle de cada uno, decidí desechar todos aquellos con rendimientos totales menores a |10%|, porque comprobé que las ganancias no se podían optimizar en estos casos. Para este segundo filtro analicé si hubiese sido mejor cerrar la operación en algún momento del mes en donde el precio hubiera tocado máximos o mínimos y así maximizar las ganancias o minimizar las pérdidas de los meses donde el patrón estacional falla. ¿Cómo hice esto? Con simples medias móviles parecidas a las del post sobre Stat Arb. La diferencia es que utilicé varias MMs compuestas de distintos parámetros como el precio de apertura y cierre, apertura con Low/High, promedio de DrawDowns, ganancia/pérdida promedio, varianza de P&L, promedio de máximos y mínimos, etc.

 

Al final de todo este enredo, las únicas estacionalidades supervivientes fueron la de Enero para  el EURUSD, y las de abril y agosto para GBPUSD. Muchos dirán que hubiese sido mas fácil y rápido descartar desde un principio todos los meses con Totales menores a |10%|. La respuesta es: tal vez sí, pero pudo haber sido el caso en que dicho porcentaje no coincidiera con todas mis MMs y entonces hubiese descartado patrones muy viables y capaces de mejorar los resultados. A veces el camino simple y mas corto, puede hacednos perder de vista detalles importantes, y en las inversiones esos pequeños detalles cuentan mucho y cuestan dinero.

 

Hasta aquí he llegado con este posible futuro sistema. Entre las cosas sencillas que faltarían sería calcular la volatilidad y DD del conjunto de estacionalidades y no de manera aislada como hice con las MMs. Incluso podríamos combinar otros indicadores como el EVZ o hacer backtesting aplicando position-sizing y Money Management para ver en qué momentos conviene al riesgo de nuestra cartera aumentar la apuesta y en cuáles mantenerla o reducirla.

 

También sería apropiado analizar el establecimiento de stop-loss y/o take profit, ya que como mencioné, es posible maximizar/minimizar las ganancias/pérdidas estableciendo ciertos rangos.

 

Ya he mencionado en otros posts que los sistemas de trading se pueden ir mejorando y optimizando al sumar métodos mas complicados (Bayes, Markov, Montecarlo, etc), pero creo que con los simples pasos adicionales que he mencionado en los dos párrafos anteriores (y que son tarea para el lector), el sistema quedaría bastante bien y rentable. 

 

Siguiendo con el tema del post anterior sobre las Estacionalidades del Mercado quiero compartir en esta ocasión dos pequeños estudios que he hecho sobre los comportamientos del Dow Jones, el Euro y la Libra durante los días festivos de USA.

 

La idea de hacer los siguientes análisis me surgió después de leer un post de Enrique Roca sobre la estacionalidad de los Mercados. En ese momento vinieron a mi mente los recuerdos de la veces que he viajado de España a USA para pasar los días festivos con mi familia materna. Aunque hasta hace poco tiempo he comenzado a operar FOREX, siempre he seguido las gráficas porque sé que marcan pautas para otros mercados y en aquellos días me pareció curioso que la mayoría de las veces el dólar ganara algunos puntos cuando sus Bolsas estaban cerradas. 

 

Así pues, comencé hace algunos meses a analizar el comportamiento, aparentemente repetitivo, del EUR/USD y aprovechando el esfuerzo del data mining añadí al DowJones y a GBP/USD.

 

Para empezar tomé los días festivos de USA donde sus Bolsas cierran todo el día, por lo tanto dejé fuera el Thanksgiving porque sólo cierran mas temprano. Las festividades son las siguientes:

 

 

Los datos han sido desde el 2001 que fue cuando el Euro comenzó en circulación y he sacado la variación de precios tomando los valores de Open y Close para cada día festivo para las divisas. En el caso del DowJones he tomado el Open y Close del día hábil siguiente, es decir, si el Mercado cerró el viernes, tomé los datos del lunes o si el Mercado cerró el Lunes tomé los datos del martes.

 

Hice una simulación de una operativa, para conocer los posibles resultados y el DrawDown de cada instrumento. Para la operativa del DowJones simulé la compra de 1 contrato de miniDow para el día hábil siguiente con el precio de apertura y vendiendo con el precio de cierre de ese mismo día. Los contratos de futuros del miniDow necesitan un margen de 5.000 dólares y gana $5 por cada punto, pero para no estar ajustados he simulado tener $10.000 en la cuenta. En el caso de EUR/USD y GBP/USD utilicé un apalancamiento de 100.000 para cada una y hasta donde tengo entendido con mi broker necesito de $10.000 de margen pero también he aumentado la cantidad a $50.000 para estar holgados; en esta operativa realizo ventas con el precio de apertura y las cierro con el precio de cierre, todo dentro del día que las Bolsas americanas no abren.

 

 

 

 

Aunque los resultados a primera vista no fueron nada despreciables, (sobre todo si tomamos en cuenta los pocos días que se opera y por lo tanto la poca exposición que se tiene) realicé un filtro de los días para maximizar las ganancias y así fue como llegue a la conclusión que para el miniDow lo mejor es operar si y sólo si el día festivo NO fue un Lunes, porque aumentamos los rendimientos de 0,44% a 1,09% anual simple. Respecto a EUR/USD y GBP/USD podríamos dejar todos los días como están en la tabla o dejar sólo los festivos en viernes y lunes, pero el problema con este filtro es que hace ganar menos a EUR/USD y mas a GBP/USD, es decir, quedamos practicamente igual, pero con la ventaja/desventaja que la suerte y el azar pueden ayudarnos/perjudicarnos en esos días que hemos quitado.

 

 

OPERATIVA FOREX

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Filtros	Todos los días	Sólo Viernes y Lunes
EUR/USD	0,88%	0,84%
GBP/USD	0,91%	0,96%