En dos post anteriores (I, II) ya había explicado algunos focos rojos de los ETPs (Exchange Traded Products) que pueden causar problemas si no se regulan o enfrentan. En esos posts olvidé abordar otro gran punto que es la Proliferación de los ETPs, que incluso podríamos llamar una exageración y ya sabemos qué sucede cuando las buenas ideas se llevan a los extremos, usualmente se desvirtúan y comienzan a generar distorsiones y problemas.

The financial industry never tires of pushing the mantra that more is better—more trading, more products, more nuance. Performance doesn’t seem to keep pace. But at the same time, mediocrity has been around a long time, and it has little to do with product choices per se., James Picerno

Si la historia nos enseña algo es que nunca aprendemos de ella, parafraseando a uno de mis filósofos favoritos, Hegel. La proliferación que están teniendo los ETPs asemeja mucho a la que tuvieron los Fondos de Inversión desde los go-go years hasta la aparición y popularidad de los ETFs a finales del siglo pasado y principios de éste. En esos años, al igual que hoy con los ETFs, existía una enorme variedad de Fondos, para todos los gustos, activos, nichos y exigencias. No me mal entendáis, yo estoy a favor de la diversidad y competencia, el problema es el abuso que se hace en su nombre y estos abusos perjudican al inversor porque venden y promocionan estrategias confusas, no probadas o probadas en periodos sesgados que son favorables para el nuevo ETF que están vendiendo, después de todo quién querría comprar un ETPs que hipotéticamente ha estado perdiendo.. Nadie dijo que Invertir fuera fácil, pero escoger un buen ETP en un universo de miles implica cada día mas trabajo, no sólo porque existen varios similares, sino porque también existen muchos emisores y casi mil indices y debemos escoger prudentemente entre ellos.   Leer más

Creo que esta es una aclaración necesaria que quizá debí haber hecho en mis primeros posts y esto también va para los Fondos. Aunque parece obvia es mejor aclararla. Comprar ETFs de Bonos o Fondos de Bonos no es lo mismo que comprar un Bono. Tal vez conocer esta diferencia no sea tan importante en el caso de las acciones y los Fondos/ETF de réplica física de acciones porque aquí no existen maduraciones.

La diferencia rápida y principal es que en los Bonos el inversor recibe al final del plazo la cantidad nominal (face value), pero en los ETF/Fondos de Bonos no es así porque siempre están renovándolos y existe una mezcla de diferentes maduraciones, aunque a veces clasificadas por plazos: Corto (1-3 años), Mediano (3-5 o 5-7 años), Largo (10-30 años). Cada vez que un bono dentro de un Fondo/ETF madura, el principal se reinvierte en nuevos bonos.   Leer más

Algunos inversores invertimos y concentramos la mayor parte de nuestra cartera en ETFs ¿pero qué pasa con las compañías que listan y patrocinan estos ETFs? Ellas siempre cobran sus comisiones independientemente si el Mercado o ETF sube o baja. En general, podrán tener salidas de flujos en algunas clases de activos —equities en tiempos de pánico o bonos en tiempos de euforia— pero se compensan con las entradas en otros, inclusive si un ETF o Fondo es deslistado esos flujos probablemente acaben en otro similar con mayor AUM y/o mejor rating o repartido en varios.

En uno de mis primeros post en Rankia hablaba acerca de otra forma de invertir en Bolsa invirtiendo en las Bolsas mismas como el NYX, ICE o CME, porque son un oligopolio con una gran ventaja comparativa como lo es BME en España. Algo similar aplica a quienes listan y patrocinan ETFs y Fondos, porque sólo ellos tienen la llave de acceso para crear estos instrumentos y quienes queramos invertir en ellos siempre tendremos que pagar. Aunque la lista de nuevos emisores aumenta año con año, los 3 principales tienen una cuota de mercado de mas del 70%.   Leer más

Holdings

Desempeño

Dividendos

• IYC - iShares Dow Jones US Consumer Services Sector Index Fund
• XLY - Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund
• VCR - Vanguard Consumer Discretionary ETF
• RXI - iShares S&P Global Consumer Discretionary Index Fund
• ACWI - iShares MSCI ACWI Index Fund
• VT - Vanguard Total World Stock Index ETF
• IOO - iShares S&P Global 100 Index Fund
• TOK - iShares MSCI Kokusai Index Fund

Bienvenidos a este nuevo Blog donde os trataré de postear artículos que den una visión del Panorama Mundial con un enfoque Económico, además de las nuevas Tendencias y Oportunidades con los ETFs.

Una explicación simplista.

Ya se ha escrito en Rankia artículos muy interesantes de los ETFs detallando su estructura y funcionamiento. Este post no pretende quitarles crédito ni Importancia  sino ser un Anexo para la consulta de dudas de los Rankianos.