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¿En Bolsa, se Gana siempre a Largo Plazo? Sí pero sabiendo ¿Dónde? y ¿Cómo?

Publicado por Gfierro el 25 de marzo de 2012

Sé y no nada mas de oídas sino por muchos y muchos estudios académicos que a Largo Plazo una de las mejores inversiones es la Bolsa. En rankia la mayoría de los usuarios a quienes he tenido la oportunidad de leer lo saben y mejor aún, lo practican a través de distintas estrategias.

En lo personal me gusta combinar plazos: Largo (+10y), Mediano (1-10y) y Corto (-1y) porque no siempre todas las oportunidades están en uno sólo, pero no fue hasta la semana pasada mientras terminaba el análisis que voy a presentaros hoy, que me di cuenta que debería aumentar considerablemente la ponderación de mi portafolio a Largo Plazo.

Existen varios argumentos contra los largo-plazistas, los dos mas comunes son el caso de Japón y su década pérdida y el actual o mas bien del año pasado:

“En bolsa, a largo plazo siempre se gana", dice uno de los axiomas más viejos del mercado. Bueno, pues depende de lo que entendamos por largo plazo. Si son 10 años, no.

Si el autor de dicha frase se refiere a comprar y olvidarse (que no es lo mismo que Buy&Hold) y/o jamás reinvertir dividendos, plusvalías e ir acumulando a través del ahorro, entonces por supuesto que está en lo cierto y yo quisiera agregar, sin acritud, que quien hace ésto no es un inversionista sino un despistado por utilizar un eufemismo amable.

Tal vez decir “siempre se gana”, no sea lo mas correcto, ya que seguro existe por ahí y muy escondido un contra ejemplo o un par, no lo dudo, porque en Bolsa no hay leyes como en la física, pero Sí hay probabilidades y ellas están a favor, por eso veremos como los ejemplos de Japón y Cotizalia no se cumplen cuando cuando uno conocé el ¿cómo?

En el título pregunto ¿Dónde? y ¿Cómo? Comenzaré con la segunda, de hecho en el nuevo blog de Deimos se han mencionado dos de los “cómos”: Ahorro y Reinversión.

De esta forma pasarás de tener rentabilidades lineales a tener rentabilidades exponenciales

Pues sí, ese es el gran secreto a voces. Ahorrar e invertir ese ahorro para ir acumulando mas acciones. Reinvertir, pero no sólo reinvertir los dividendos sino también las ganancias de capital que obtenéis por el desempeño del precio del activo. La cuestión aquí es ir acumulando y reinvirtiendo pero sin hacer uso de la cuenta de margen* de nuestro broker, porque de lo contrario cuando existan caídas severas como la de 2008, os encontraréis nadando sin bañador como bien dice Buffet.

Ya sabemos el ¿Cómo? El ¿Dónde? es un poco mas laborioso. El rankiano yasunao mencionó en uno de sus posts el S&P500:

el conjunto de estas 500 compañías obtiene beneficios que aumentan con el tiempo a una tasa saludable, y reparte cada vez más dividendos

También Hugo Ferrer en su blog había comentado, basándose en un estudio académico, que invertir en un fondo/ETF indexado al SP500 tendría mejor desempeño que la mayoría de los gestores de fondos para el Largo Plazo.

Ésto es como un axioma, pero será en realidad el S&P500 la mejor opción o podría existir algún otro índice con mejor desempeño. Ésto es lo que he intentado buscar y para ello he estudiado varios indices, y ya que este blog es sobre ETFs, lo he hecho a través de sus respectivos.

SP500 - SPY
SP500 Growth - SPYG
SP500 Value - SPYV
DowJones - DIA
S&P SmallCap 600 - IJR
Russell 3000 - IWV
Russell 1000 - IWB
Russell 2000 - IWM
Russell 1000 Value - IWD
Russell 2000 Value - IWN
España - EWP
Alemania - EWG
Permanent Portfolio - PRPFX
MS Global Franchise - MSFAX
Japón - EWJ

La siguiente gráfica muestra el desempeño de una inversión inicial de $10.000 a principios del año 2000, comprando sin margen, reinvirtiendo dividendos y la ganancia sobre el capital** al final de cada año. También de forma anual ingreso $3.000 para comprar mas acciones y seguir acumulando.