Hace ya mucho tiempo, en concreto en abril del 2008, os recomendé a todos en este post un fondo de inversión que en mi opinión era una auténtica maravilla de gestión. La razón por la que escribí aquel post era la misma que me llevó a confiar una buena parte de mis ahorros a este fondo: Conocía bien a alguno de sus gestores y la forma en la que trabajaban, su calidad profesional y el altísimo grado de especialización y conocimiento que tenían del sector de utílities, sector en el que está especializado el fondo.

Me llamó muchísimo la atención además la forma que tenían de gestionar el riesgo: mediante estrategias long short basadas en el altísimo conocimiento de las compañías en las que invertían y mediante la aplicación de algoritmos de control de posiciónes que huían del tradicional y facilón y creo que poco eficiente stop loss y que se acomodaban perfectamente a las circunstancias de mercado.   Leer más

El fondo Cygnus Long Short Utilities Pan Europeas es uno de esos milagros de gestión con los que uno se topa de tarde en tarde en su vida de inversor. Mientras los índices de las bolsas se desploman y la mayoría de fondos y activos que invierten en los mercados de valores caen, incluyendo los fondos que invierten en su mismo sector, el cygnus es uno de esos casos extraños que llaman la atención por mantener, incluso en un entorno tan negativo y hostil, sus números verdes en consonancia con los presentados en los anteriores ejercicios.

Este milagro no es sin embargo, en ningún caso fruto de la casualidad. Quienes tenemos el privilegio de conocer el “fondo” por dentro, sus gestores y el equipo que le rodea, podemos afirmar que no nos llama la atención en absoluto.

El fondo tiene como objetivo de retorno del 15-18% anual neto de comisiones, con una volatilidad menor del 10% anual lo que le confiere un ratio sharpe extraordinario. Su divisa de referencia es el euro y su filosofía de inversión está enfocada en inversiones en el sector europeo de servicios públicos (“utilities”), que incluye compañías de electricidad, gas y agua, así como aquellas que están dedicadas a partes de la cadena de valor del sector, como por ejemplo fabricantes de equipos de energías renovables, tales como eólica y solar e infraestucturas energéticas. El universo de inversión engloba a casi un centenar de compañías y al ser un fondo de inversión libre, la cartera contiene posiciones largas o cortas en acciones.   Leer más