PON TUS TALENTOS A TRABAJAR: CAUTELA A CORTO PLAZO  EN LA BOLSA

Los lectores conocen de mi querencia por las acciones sobre cualquier otro activo como forma de rentabilizar nuestros ahorros, de manera que siempre deben formar parte del activo para acrecentar nuestra riqueza.

Sin abandonar un ápice esta convicción sobre todo en el medio-largo plazo , quiero transmitirles en este  artículo mis razones tanto fundamentales como técnicas para pensar que en el corto  podemos asistir a una  toma de beneficios, principalmente en Europa donde la combinación de un dólar débil y alto precio del petróleo nos acabará pasando factura.

a) Desde un punto de vista fundamental los factores negativos a corto plazo son:

Datos macro menos buenos de lo esperado.  El  último  dato del crecimiento del PIB americano parece avanzarnos que hemos alcanzado o estamos cerca de hacerlo el pico en los indicadores adelantados como lo demuestra que el ISM manufacturero nuevas órdenes cayó del  68 al 63 en el mes de marzo. En Europa los datos de clima de negocios y de sus expectativas también muestran síntomas de  cierto agotamiento.   Leer más

Con motivo de los sucesos cruentos en Libia y otros países, el precio de petróleo ha acentuado su escala alcista que el QE2 y el crecimiento económico habían iniciado. No es mi intención hacer predicciones ni hablar en profundidad del tema energético,únicamente pretendo hilvanar algunos datos e ideas para que racionalmente tomen las decisiones más oportunas en sus inversiones.

1) Petróleo hay (Libia apenas representa el 2%  de la producción) y Arabia Saudita puede contrarrestar su descenso. Algunos bancos de inversión señalan que la prima política del precio podría estar entre 10-15 $ barril. No me extrañaría nada que  permaneciera alta durante algún tiempo, tanto por la posible extensión de la revuelta a otros países como porque los nuevos regímenes quieran establecer un nuevo marco fiscal, pero a todos ellos les interesa conservar el maná.   Leer más

El gráfico nos muestra el hombro cabeza hombro invertido de principio de año, las medias moviles de 200 y 100 y la posible cuña que se esta formando. La conclusión es que estamos en un mercado alcista con una posible corrección que debe ser aprovechada para comprar petroleras, utilities alemanas, industriales alemanas, seguros y media.

 

El primer datos son previsiones de crecimiento del PIB ruso y el segundo el futuro del interbancario a tres meses en Rusia.

Parece que el petróleo tiene una fuerte influencia en Rusia y que los tipos han bajado.  

Si como parece, el petroleo se encamina hacia los 118 dólares el barril, podemos asistir a un cierto rally de los mercados, debido a las condiciones de sobreventa que tenemos, a que la inflación esta cerca de un pico y a partir de ahí disminuirá, al sentimiento fuertemente negativo de los inversores -incluyendo los analistas- que por fin están rebajando sus previsiones, y a las valoraciones atractivas de las compañías. Si ademas, el euribor y los diferenciales de crédito bajasen, miel sobre hojuela.

Sin embargo no hay que olvidar que a pesar de los pesares, estamos en un mercado bajista, por lo que no gastaríamos todos los recursos en este envite, pues aunque la relación riesgo-recompensa es más atractiva que hace unos meses, podemos ver nuevos mínimos.