Cuando los mercados de acciones deambulan sin rumbo cierto,el oro ha entrado para mí en una burburja tanto desde el punto de vista fundamental como técnico. Para determinarla, sólo hace buscar uno de los indicadores usados por los contrarians como Ferrer .Si Vds buscan en Google Trends, encontrarán  como ha crecido vertiginosamente la búsqueda de las palabra oros, su onza  y el consenso alicista que suscita. Ojo con los  que se quieren subir al carro de los ganadores de última hora.

 

Detrás de la subida del oro, está tanto el miedo a los otros mercados, como razones fundamentales,como los problemas de deuda pública en casi todos los países,guerra de divisas y tipos de interés bajos.

 

 

En el gráfico, podemos ver como en la última subida el volumen disminuye ,el ADX ha alcanzado cuotas no vistas y el MACD diario ha dado señales de venta.La situación en gráfico semanal mantiene la tendencia alcista, pero nos alerta la gran separación de la cotización en relación a su media.A mí no me extrañaria ver una corrección a corto plazo del 10% y después Dios dirá.   Leer más

Quisiera compartir con Vds. unas reflexiones sobre la situación actual de los mercados bursátiles. Los blogs de Yosi Truzman y de Eduardo Bolinches ya nos avisaban de lo que podría suceder. Por mi parte,  la cautela a corto plazo que aventuraba en el mes de mayo por aquello  del sell in may and go ha sido ampliamente superada.

Por lo tanto y dado que los analistas fundamentales nos presenta una opción binaria: si hay recesión la bolsa está aún  cara en un  25% y si  hay varios trimestres de bajo crecimiento está barata, acudamos a mi visión muy particular del análisis técnico para ver que nos dice en este impasse que durará bastantes semanas más con una volatilidad no apta para cardíacos. En Europa nos tendremos que decidir claramente  por eurobonos o ruptura del euro aunque nuestros políticos les cueste mucho y tengan que perder sus privilegios.   Leer más

El objetivo del presente trabajo es analizar mi visión de los mercados de renta variable  para las próximas semanas para lo que partiremos del trabajo realizado por Martin Pring sobre ciclos económicos, asignación de activos así como de diversos informes que han caído últimamente en mis manos.  Los resultados de las diferentes inversiones en función de las fases del  ciclo  son las siguientes rentabilidades:

Para saber dónde estamos Pring, combina una batería de indicadores económicos, de una amplia gama de sectores económicos, con una serie de datos financieros (masa monetaria, spread de crédito, tipos de interés y pendiente de la curva de tipos), usando el análisis técnico para ponderar su fuerza.

Resumiendo,  podemos decir que dado que casi todos los índices están por encima de una media representativa de medio plazo (1 año)  estamos en la fase tres en transición a la cuatro. Otros elementos que confirman la fase son: el mejor comportamiento de los mercados emergentes últimamente como vemos en el gráfico, el relevo de las comodities a los bonos cuyo comportamiento  relativo empieza a revertir favoreciendo  a las primeras y la rotación sectorial.   Leer más

El macd americano diario ha dado señales de venta y desde mitad de febrero llevamos subiendo.

Sin perder un apice la tendencia alcista iniciada en marzo del 2009, es probable que los meses venideros nos traigan, en el mejor de los casos, un mercado alcista por lo que reducir y recoger ganancias en el Sp, Dax o en el dolar no parece mala opcion en un mercado terriblemente sobrecomparado y que debe buscar corregir segun numeros de Fibonacci.

En el mejor de los mundos la bolsa puede ir al 1250-1300. En una situacion normal al 1050 del Sp. Asi que la eleccion esta clara. Venda parcialmente, venda calls y compre puts.

Las estadisticas se cumplen y nos dicen que de mayo a octubre ojito.

 

P.D.: Aprovecho para recordaros que el día 14 de este mes de mayo comienza el curso de bolsa y gestión de carteras (4ª edición) que impartiré junto a Antonio Aspas. Todo el que quiera ampliar la información sobre el mismo, puede pinchar el siguiente enlace:   Leer más

En el primer gráfico tenemos el Eurostoxx con su perdida de tendencia y la franja horizontal definida por 2650-2950 y los otros dos nos confirman dicha pérdida de tendencia y de momentun ya que tanto el MACD diario como semanal son negativos.

Pérdida de tendencia del Eurostoxx

 

MACD Semanal

 

El primer grafico corresponde a la acción de CENTEX del sector inmobiliario americano y el segundo al sector financiero.


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Varias veces durante estos días el SP ha testado su nivel crítico del 800 y otras tantas veces ha rebotado en este último soporte antes de encaramarse a los mínimos.

Comentábamos en los pasados días la exactitud en prevenir los mercados bajistas del MACD diario. Éste dio orden de venta en el 2430 del Eurostoxx y aún continúa vendido.

Por otra parte indicadores como el Mclean que miden la diferencia entre las medias moviles exponenciales de 39 y 19 días tambien señalan venta, así que cuanto menos estén en el mercado mejor.

Otro indicador que funciona bien es un estocástico sobre el RSI que tampoco está alcista.

Si la situación financiera no mejora es difícil que las empresas ganen dinero con tipos a pagar por empresas como Iberdrola del 7% y St Gobain del 8%. Entre ser obligacionistas y ser bonista la relación riesgo recompensa no tiene color por ahora. Así que paciencia.   Leer más