Desde este verano venimos asistiendo a un incremento generalizado  de los precios  cuyo origen está en una  fuerte subida de las commodities  tanto agrícolas como industriales y del precio del petróleo  que hay que poner en contexto para prever la posibilidad de que asistamos  antes de lo previsto a una normalización monetaria y a una subida de tipos en los países desarrollados, teniendo en cuenta  de dónde venimos. Los mercados de futuros descuentan una subida de 25p.b  (0,25)  en Junio en el Reino Unido y la misma cantidad en Setiembre y Diciembre  en la zona euro y USA respectivamente. Pero los futuros no siempre aciertan.

Si bien la inflación mundial está sobre el 3% , aún por debajo de la media de los últimos quinquenios, en muchos países de Asia y América se acerca a los máximos,  debido principalmente a  que el peso de la cesta de alimentos es el 30% del gasto de los hogares comparado con el 15% de los países desarrollados .En los primeros, debido a su bajo desempleo, uso total de la capacidad productiva  los riesgos de una espiral de precio-salarios parece más evidente, mientras que en Europa (salvo Alemania) y USA los menores incrementos de los costes  salariales (dado su peso )   y el aumento de  la productividad  así como el aún alto desempleo  parecen que contribuirán por ahora  a aminorar dicho incremento.   Leer más