PON TUS TALENTOS A TRABAJAR: CAUTELA A CORTO PLAZO  EN LA BOLSA

Los lectores conocen de mi querencia por las acciones sobre cualquier otro activo como forma de rentabilizar nuestros ahorros, de manera que siempre deben formar parte del activo para acrecentar nuestra riqueza.

Sin abandonar un ápice esta convicción sobre todo en el medio-largo plazo , quiero transmitirles en este  artículo mis razones tanto fundamentales como técnicas para pensar que en el corto  podemos asistir a una  toma de beneficios, principalmente en Europa donde la combinación de un dólar débil y alto precio del petróleo nos acabará pasando factura.

a) Desde un punto de vista fundamental los factores negativos a corto plazo son:

Datos macro menos buenos de lo esperado.  El  último  dato del crecimiento del PIB americano parece avanzarnos que hemos alcanzado o estamos cerca de hacerlo el pico en los indicadores adelantados como lo demuestra que el ISM manufacturero nuevas órdenes cayó del  68 al 63 en el mes de marzo. En Europa los datos de clima de negocios y de sus expectativas también muestran síntomas de  cierto agotamiento.   Leer más

Estimados amigos:  Algunos de vosotros me habéis preguntado por el dólar. Como sabéis no es mi fuerte  y por lo que he investigado por ahí parece que se va al 1,50. Por si las moscas, yo empezaría a descubirme poco a poco o a comprar opciones por el 1,48.

Sabéis mi opinión de que prioritariamente debemos comprar  principlamente  activos en la moneda de nuestra zona ya que aquí tenemos los gastos e ingresos, y que la divisa es para mí al menos dificilmente entendible.

Os paso un gráfico de bloomberg en el que se ve la fuerte resitencia del 1,50.Aunque algunas casas independientes señalan que puede subir más debido al diferencial de tipos entre Europa y USA (no olvidemos que los flujos de capitales importan más que la de bienes y no se esperan subidas en USA hasta mediado del 2012),y al incremento de reservas por parte de China que para frenar la inflación está teniendo lugar, y la necesidad de diversificar las monedas en las que está, mi pensamiento es que despúes de un movimiento tan fuerte, habrá como mínimo una pausa, pero ya os tendré informados.   Leer más

Antes de empezar a ver las previsiones para el 2011, quiero señalar las tendencias que a medio plazo parecen asomarse en el mundo y que significa un cambio respecto a lo que estamos acostumbrados.

Dado el nivel de endeudamiento tanto privado como público y el uso de todos los recursos imaginables para combatir la gran recesión de los años 2007-2009 que ya enunciamos el año pasado, observamos las siguientes tendencias en los países desarrollados:

1.  Continuidad de la política de desapalancamiento.Cédito más escaso y caro.
2. Contracción del consumo doméstico por las restricciones presupuestarias  y pérdida del poder adquisitivo de las familias, derivada del paro y de las incertidumbres.
3. Mayor importancia  del ciclo de la inversión, de los inventarios y del comercio exterior.
4. Sobrecapacidad productiva  y falta de demanda que conlleva elevadas tasas de paro estructural, de larga duración, de la población más joven, que al contario de otras crisis no se  contrarresta con  políticas monetarias  laxas. 

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El macd americano diario ha dado señales de venta y desde mitad de febrero llevamos subiendo.

Sin perder un apice la tendencia alcista iniciada en marzo del 2009, es probable que los meses venideros nos traigan, en el mejor de los casos, un mercado alcista por lo que reducir y recoger ganancias en el Sp, Dax o en el dolar no parece mala opcion en un mercado terriblemente sobrecomparado y que debe buscar corregir segun numeros de Fibonacci.

En el mejor de los mundos la bolsa puede ir al 1250-1300. En una situacion normal al 1050 del Sp. Asi que la eleccion esta clara. Venda parcialmente, venda calls y compre puts.

Las estadisticas se cumplen y nos dicen que de mayo a octubre ojito.

P.D.: Aprovecho para recordaros que el día 14 de este mes de mayo comienza el curso de bolsa y gestión de carteras (4ª edición) que impartiré junto a Antonio Aspas. Todo el que quiera ampliar la información sobre el mismo, puede pinchar el siguiente enlace:   Leer más

Como mostramos en el gráfico, el dólar está en tendencia alcista con relación a una cesta de monedas. Si invierte en bolsa, hágalo en bolsa americana que lo hará mejor que la europea.

La salida virulenta  que comentabamos la semana pasada ha sido sustancial, aunque sin volumen. Creo dificil alcanzar los niveles de maximos en los proximos meses.

Lo que parece funcionar en este mercado es comprar cuando los indicadores de optimismo (AAII, Put/call, Vix, entradas en fondos  inversos) son bajos y viceversa.

La bolsa está enrangada pues aunque el sector privado de grandes compañias parece saludable y la economia mejorando, la salud bancaria y de los gobiernos no, y con estos deficits publicos tan altos no puede haber crecimiento sostenible..

Así que conformemonos con variaciones del 10-15% en los mercados.   Leer más