Jim O’Neill presidente de Goldman Sachs y creador del concepto BRIC (Brasil, Rusia, India y China) en 2011, ha comentado sus expectativas  sobre el crecimiento chino y la economía global en una entrevista en Bloomberg TV. A continuación os presentamos un resumen de dicha entrevista:

 

 

China ha crecido un 8,9% en el último trimestre de 2011, algo que según Jim O’Neill no alegrará a los que creen que China va a tener un aterrizaje forzoso.

En la próxima década según su opinión el crecimiento chino será del 7,5%, que en dólares, supondrá una aportación superior al crecimiento de EE.UU y Europa juntos.

Sobre una posible burbuja inmobiliaria  en China, dijo que el principal problema es la interpretación errónea que se hace desde el exterior. Ya que no se puede comparar con la situación de EE.UU y Reino Unido.   Leer más

Continuando con el repaso a las principales bolsas mundiales vamos a realizar un somero vistazo  por el resto de las mismas.

PAISES EMERGENTES.

Varios  de estos países se han visto obligados a subir sus tipos de interés para frenar la inflación  y contener los estímulos monetarios provenientes de USA. Sus perspectivas son sólidas a largo plazo (fuerte crecimiento, tasas de ahorro elevadas, buena salud de las finanzas públicas, etc.).  Sin embargo, la política expanisva  mundial de la Gran Recesion  ha multiplicado los temores de un desbordamiento del crecimiento y de sus tensiones, para lo que han tenido y tendrán que seguir adoptando  medidas para controlarlas, como recientemente han hecho China, Brasil y Chile.

Si China y demás países emergentes  logran el equilibro  y  logran  controlar su economía  (no olvidemos que tiene tipos de interés reales negativos) sin caer en un debilitamiento excesivo, volverán a liderar las ganancias bursátiles, pero si se pasan de frenada y éste se debilita en exceso  o no lo logran, otros países exportadores de materias primas sufrirán .   Leer más

He estado viendo a muchos analistas y estrategas estos días. Mi pregunta es la siguiente  : Si la bolsa tiene un potencial del 20% como mínimo ¿por qué no hipotecan su casa  a euribor +150 p.b. y lo invierten en ella?  Y es que, en pequeño comité y tomando unas copas te confiesan que las cosas no están tan claras.

Os adjunto la segunda tanda de previsiones :

CREDIT SUISSE.

No habrá riesgo sistemático  en España  (la clave del proceso) porque en el peor caso  la deuda subiría al 100% del nuestro PNB, lo cual significa tensionar fiscalmente un  2% hasta llegar al 6,4% del PNB para estabilizar la relación deuda/PNB, lo  que es factible.

Su visión de que  España no necesitará rescate se basa:  en que los problemas actuales no son insostenibles a menos que el bono español alcance el 6%.  El coste de la recapitalización en caso de la salida del euro de los países periféricos ascendería a 500 billones  de dólares  dado el nivel de activos de los países periféricos en manos de los países core y hay suficientes fondos en el EFSF para cubrir el coste fiscal de desapalancamiento privado  en Portugal, Irlanda y España. Además  el  crecimiento en Europa  (Alemania 3% que es el 26% del PNB de Europa) ayudará.   Leer más

Aquí tenemos un chart  del largo plazo ¿Adivinan a quien corresponde? Es el indice Hang-Seng y esto me dice que los paises emergentes tienen mucho que decir y que es dónde hay que estar.

Comoquiera que las dificultades para invertir aquí debido al desconocimiento de las empresas es mayor, podemos hacerlo a través de fondos,etfs o futuros. Sin embargo yo les propongo hacerlo a través de empresas europeas  cuya cuenta de resultados sea dependiente fuertemente del crecimiento (especialmente las de consumo )de estos países y particularmente de Asia.

Abajo tenemos un gráfico que compara diversos indices bursátiles y la  verdad no tiene color.

  

Y es que el eje del mundo ha cambiado:

  

  

El ahorro sabemos dónde está al igual que el excesivo apalancamiento.   Leer más

Una de las consecuencias de la crisis es el creciente poder de los paises emergentes en particular de China. El mejor comportamiento del Ibex respecto al Eurostoxx viene explicado por el efecto Latinoamericano. Dadas las mayores tasas de crecimiento esperado en los países emergentes, es fácil suponer que aquellas empresas cuyo volumen de negocio esté vinculado a estos países lo harán bursátilmente mejor que el resto.

Sin ser exhaustivos los sectores con mayor exposición son para las empresas europeas: el tecnológico, químicas, alimentación y recursos básicos.

Tanto desde un punto de vista fundamental como técnico teniendo en cuenta las consideraciones anteriores mi lista de favoritas es la siguiente: Nokia, Linde, Syngenta, Unilever, Danone, ABB, Alstom, Daimler, ASML, Siemens, Adidas, BMW, Boskalis MV, Nokian Tyres, Dexia, Clariant, Axa, Sapiem, BHPBilliton, Phillips, Cocacola Helenic.  

Los chinos son chinos pero no tontos. Cuando han acudido al rescate de la banca americana y europea, éstos les han engañando ocultando pérdidas que, al final, han salido a la luz, necesitando estas entidades más ampliaciones de capital. El mercado ha sido implacable hundiendo las cotizaciones de estos valores. ¿En qué condiciones volverán a entrar los fondos soberanos si lo hacen?

El mercado está oficialmente bajista habiendo roto las medias moviles. Si quiere ponerse corto, espere un rebote pues está sobrevendido. Lás industrias básicas y el petróleo lo pueden hacer mejor a corto plazo, pero no se confie.

Lea mi articulo sobre Consejos bursatiles para la segunda mitad del 2008 publicado en Rankia y actue en consecuencia. Es decir liquidez y algo de renta fija.

Soportes: si se rompe el 11.700 del Ibex nos vamos al 10200. El SP tiene una zona de soporte 1.120-1.135. Aplique Fibonacci a la subida desde el 2003-2008 y no se asuste.   Leer más

Como sabeis soy de la opinion de que ha habido un trasvase de poder politico y economico de la vieja Europa a los países emergentes que crecen sin parar ( por ahora).

La mejor manera de invertir en Bolsa a parte es comprar compañías consolidadas con fuerte exposición a dichos países y sobretodo empresas de consumo, pues es el siguiente paso de estas economías, ya que invertir ya lo están haciendo.

He aquí una lista de ellas en las que se espera las tasas de crecimiento en dichos países y porcentaje de beneficios en emergentes.

% beneficios provenientes de Tasas de crecimiento de los emergentes beneficios.
Unilever 31% 13%   Leer más

Los fondos soberanos de los países emergentes (con exceso de liquidez por su superávits comerciales) están comprando empresas occidentales (Fortis, Citigroup, etc.) para asegurarse dividendos cuando las materias primas y el petroleo no estén tan altos.

El viernes empezaron a sonar las campanas de más operaciones corporativas en diferentes sectores, por el exceso de liquidez de los países asiáticos, lo que también dara soporte a la bolsa y a las pequeñas compañías.

Ello ha producido un rebote violento tal como anticipábamos y ha puesto valor a las empresas europeas. ¿Y Ahora qué?

Por lo menos tenemos un banda de fluctuacion en el SP 1450-1490. La superación del 1490 al cierre y del 1505 serían fuertemente alcistas, ya que se supera la media móvil de 200 días. En el Eurostoxx la superación del 4470. Por tanto vigile las referencias.   Leer más

Cuando llega la Navidad las entidades financieras dan muestras de su generosidad regalándonos jamones, televisores, viajes, etc. a cambio de suscribir un plan de pensiones. Además, nos recuerdan las importantes ventajas fiscales que concede el Estado a los partícipes, así como la seguridad de que un plan de pensiones, una vez jubilados, nos ayudará a sostener nuestro actual nivel de vida.

Vayamos por pasos:

Hechos:

1) Los años que vivimos después de la jubilación siguen aumentando. En 2007 la esperanza de vida en España es de 80 años, siendo el cuarto país de Europa con menor tasa de ocupación entre los mayores de 65 años. En 2005 los mayores de 65 años representaban el 22% de la población mientras en 1980 eran sólo el 15%. Jamás, hasta ahora, había ocurrido en Europa un crecimiento de la población sin nacimientos. Cada diez años transcurridos la esperanza de vida aumenta uno.   Leer más

Cuando llega la Navidad las entidades financieras dan muestras de su generosidad regalándonos jamones, televisores, viajes, etc. a cambio de suscribir un plan de pensiones. Además, nos recuerdan las importantes ventajas fiscales que concede el Estado a los partícipes, así como la seguridad de que un plan de pensiones, una vez jubilados, nos ayudará a sostener nuestro actual nivel de vida.

Vayamos por pasos:

Hechos:

1) Los años que vivimos después de la jubilación siguen aumentando. En 2007 la esperanza de vida en España es de 80 años, siendo el cuarto país de Europa con menor tasa de ocupación entre los mayores de 65 años. En 2005 los mayores de 65 años representaban el 22% de la población mientras en 1980 eran sólo el 15%. Jamás, hasta ahora, había ocurrido en Europa un crecimiento de la población sin nacimientos. Cada diez años transcurridos la esperanza de vida aumenta uno.   Leer más