A la hora de rentabilizar nuestras inversiones existen dos escuelas principales: Los que  piensan que hay  que comprar buenos activos a precios baratos y tener paciencia  porque al final el mercado reconocerá su infravaloración, y otros que quieren batir al mercado aprovechando mediante el análisis técnico diversos patrones de comportamiento  repetitivos.

Conforme he adquirido experiencia en los mercados ,me he hecho más escéptico al considerar ambos aisladamente ,sobre todo si  el horizonte temporal o la capacidad de aguantar pérdidas no es la que creemos ,y ahora que como señalaba la semana pasada hay que adoptar una postura algo más defensiva (sobreponderando petróleos,telecos, utilities,salud y alguna aseguradora) debido a  la subida del  precio del oro negro y al previsible tensionamiento monetario , les voy a proponer alguna  estrategia para que amplíen su diversificación , y puedan sacarse algún dinero extra .   Leer más

El macd americano diario ha dado señales de venta y desde mitad de febrero llevamos subiendo.

Sin perder un apice la tendencia alcista iniciada en marzo del 2009, es probable que los meses venideros nos traigan, en el mejor de los casos, un mercado alcista por lo que reducir y recoger ganancias en el Sp, Dax o en el dolar no parece mala opcion en un mercado terriblemente sobrecomparado y que debe buscar corregir segun numeros de Fibonacci.

En el mejor de los mundos la bolsa puede ir al 1250-1300. En una situacion normal al 1050 del Sp. Asi que la eleccion esta clara. Venda parcialmente, venda calls y compre puts.

Las estadisticas se cumplen y nos dicen que de mayo a octubre ojito.

 

P.D.: Aprovecho para recordaros que el día 14 de este mes de mayo comienza el curso de bolsa y gestión de carteras (4ª edición) que impartiré junto a Antonio Aspas. Todo el que quiera ampliar la información sobre el mismo, puede pinchar el siguiente enlace:   Leer más

El gráfico nos muestra el hombro cabeza hombro invertido de principio de año, las medias moviles de 200 y 100 y la posible cuña que se esta formando. La conclusión es que estamos en un mercado alcista con una posible corrección que debe ser aprovechada para comprar petroleras, utilities alemanas, industriales alemanas, seguros y media.

 

l

La semana pasada hablamos de que había que estar preparados para reducir y que estabámos cerca de un techo a medio plazo. Sin embargo tambien creíamos que podíamos tener un último tirón.

Después de observar esta semana somos más pesimistas y por aquello de que lo que no sube, acaba por bajar, recomendamos reducir significativamente posiciones por los siguientes motivos (si nos equivocamos ya compraremos):

1) La volatilidad alcanzó minimos tal y como se puede ver en el mágnifico blog de José Antonio.
2) Después de hacer máximos los mínimos han sido inferiores.
3) La última subida ha sido propiciada por materias primas y petróleo (normalmente lo último en subir).
4) Los indicadores de complacencia y optimismos (ratio call put, encuestas de optimismo AAII) han alcanzado máximos desde 2007.
5) Los indicadores de volumenes, A/D y valores por encima de sus medias móviles a corto plazo muestran divergencias.   Leer más

 

En octubre del 2008 para el V Encuentro Rankia decíamos:

"Pero en el primer semestre de 2009 puede que veamos nuevos mínimos bursátiles, por lo que evitaríamos comprar utilities, telecos, seguros, petróleo, químicas y recursos naturales, entre otros. 

Hay que vigilar una futura depreciación del dólar frente al euro, lo que significaría que los flujos de capital vuelven hacia Europa"


En junio del 2009 escribiamos:

El mercado ha mejorado sensiblemente. La cotización ha cruzado al alza la media de 50, 150, y 200 días lo cual es una excelente señal. Tanto la media de 50 como la de 150 días son alcistas. Únicamente falta que la pendiente de la media de 200 días fuera positiva para decir que estamos ante un nuevo mercado alcista y no una mera recuperación.

Aunque hay analistas que ven los mínimos y una salida en W. A nosotros nos cuesta ver a corto plazo el retesteo de dichos niveles...   Leer más

A través del comportamiento de los precios, y del volumen, así como de la formación de determinadas figuras intentamos predecir cómo se comportarán o cómo no se comportarán probablemente las cotizaciones en el futuro.

Los analistas fundamentales dicen detestar el análisis técnico pues, partiendo de la base de que no hay que confundir precio con valor, les importa poco que coyunturalmente la psicología de la masa determine el precio de las acciones. Es más, aprovechan estas distorsiones para reforzar sus posiciones. Sin embargo, cuando hablas con ellos te das cuenta de que también hacen trading, que te hablan de tendencias, soportes, resistencias, momentum, medias móviles, etc. Incluso gestoras tan fundamentalistas como FIDELITY prestan este servicio a sus gestores para determinar el momento de entrar y salir en las acciones previamente elegidas por ellos desde un punto de vista fundamental. Conozco analistas fundamentales que, en esta crisis del verano del 2007, te hablaban del 13600 del Ibex y del 3900 o 4200 del Eurostoxx como soportes y todas las semanas miraban el indicador de alcistas y bajistas del Investor Intelligence. Pero, ¿las empresas no valen lo mismo ahora que hace un par de semanas?   Leer más