No voy a entrar en disquisiciones sobre las medidas adoptadas por los gobiernos. Únicamente voy a ver la reacción de los mercados.

1. El vix en 45 marcó un suelo de mercado, al igual que la cantidad superior a mil de nuevos mínimos en el NYSE. Ahora los mínimos están en 39.

2. La figura de vuelta de un día del jueves en los mercados, precedidos por escenas de pánico y bulos.

Por tanto puede que el rebote y el inicio de la recuperación que hablamos para el último trimeste se haya adelantado.

¿Debemos comprar? Pregúntese por su tolerancia al riesgo. El principal enemigo del inversor no es el mercado, sino el propio inversor, pues como decía Keynes el mercado puede permanecer irracional más tiempo que el bolsillo aguantar una perdida.

Sería muy bueno un par de semanas de consolidación lateral e incluso que el gap del pasado viernes ser rellenase parcialmente.

Pero no olvide que seguimos en un mercado a medio plazo bajista, pues las acciones europeas están por debajo de las medias representativas. El mercado bajista no ha acabado a medio plazo, aunque a corto podemos asistir a un rally de consideración.

Si quiere comprar con seguridad le recomiendo Unión Fenosa, por aquello de la OPA, y las acciones relacionadas con la volatilidad de los mercados y que ganan siempre que hay negocio en los mercados, y no son precisamente los bancos de inversión.