Nuestra economía y la economía de las empresas

A pesar de los negros nubarrones que se ciernen sobre nuestra economía (paro, inflación, tipos de interés, precio del petroleo,...) el mercado aguanto bien el soporte de 1.370 del SP y rebotó. Por tanto, no hay que vender la piel del oso antes de cazarlo y es que, aunque la economía de los particulares marcha mal, la de las grandes empresas (excepto las del sector financiero por negligencia de sus consejos de administración) marcha por buena senda, ya que las economías emergentes mantienen el crecimiento mundial en tonos aceptables y las empresas que vieron el filón de la deslocalización, de la exportación hacia dichos países, aún mantienen tasas de beneficios y de rentabilidades aceptables.

El sentimiento negativo se mantiene en las bolsas, y se ha dibujado un canal entre el 1.370-1.427 del SP 500 que hay que respetar. Mientras el Ibex se mantiene por encima del 13.200.

Como el catalizador del mercado es el petróleo le propongo dos cestas de valores una formada por Suez, Red Electrica, RWE, EoN, Eni, Galp y Técnicas Reunidas. La segunda formada por Luftansa, Iberia, Renault, BNP y Société Generale.

Cuando el petróleo empiece a bajar compre la segunda y venda la primera. Cuando el petróleo haya hecho suelo y piense que va a rebotar compre la primera y venda la segunda.

Una cosa es la bolsa con sus índices y otra nuestra cartera.

Ultimo soporte 1370 del SP

Hablábamos la semana pasada de que seguíamos alcistas con precaución, mientras no se rompiera la zona 1384 y 1370 del SP 500.

El 1370 del SP y el 13200 del Ibex son nuestro último soporte.

El RSI y el MACD diario ya han dado señales de venta en los índices americanos. El VIX ha roto su directriz descendente y sus indicadores técnicos son alcistas lo que es malo para la bolsa. El Itraxx sube. El petróleo por las nubes. El Euribor al 5%. El crecimiento que se desploma en USA y Europa. Los indicadores de sentimiento indican más optimismo que pesimismo, por lo que en función de la opinión contraria, esto es malo. La banca haciéndolo mal en relativo contra el índice que únicamente se ha apoyado en materiales básicos y petróleos.

Estacionalmente "sell in may and go away".

Como resumen, si rompe al cierre el 1.370 prepare las vacaciones después de este minirally alcista en un mercado alcista.

Seguimos alcistas pero precaución

El Ibex está formando una cuña cuya ruptura producirá un movimiento fuerte, dada la baja volatilidad en la que nos encontramos. Reduzca posiciones esperando la ruptura y opere en dirección a esta.

El SP tropieza con la media movil de 200 apoyado por la fortaleza del petróleo y lastrado por la debilidad de las financieras. Si lograra romper el 1.430 no es descartable situar por objetivos niveles del 1.480-1.500 e incluso el 1.560 dada la figura de hombro cabeza hombro invertida. Mientras se mantenga por encima del 1.370-1.384 mantenemos posiciones. ya que el ADX ya ha cogido tendencia. A corto plazo es posible una corrección para buscar apoyos en la directriz alcista.

Acumule acciones como Unilever, KPN, Telefónica, Gamesa y Acerinox.

Dado el buen comportamiento de las bolsas de países emergentes (Brasil, Rusia), exportadores de materias primas, busque un retroceso del BBVA y Santander para comprar. Lo hacen y lo harán mejor que los bancos europeos si la fortaleza de la materia prima se mantiene.

Testando soporte

Esta semana tocaba, después del explosivo viernes de la semana anterior, recogida de beneficios.

Nos acercamos a zonas de soporte importante 1.370 del SP500 y 13.600 del Ibex donde, de romperse, nos situaríamos más cautos.

Las financieras que protagonizaron el ultimo rally dan paso a las telefónicas y a los materiales básicos, pero el mercado parece fijarse más en el precio del petróleo que en otra cosa.

Por primera vez en mucho tiempo parece que el dólar se aprecia mientras el petróleo sube, lo que no es bueno para la inflación. Hay quien habla de agaflación para los próximos años (inflación de alimentación).

Lo que parece bastante claro es que el Ibex y sus valores latinoamericanos lo hacen mejor que sus homólogos europeos.

Ojo avizor y vigile los soportes con stop loss al cierre.

Haciendo nuevos maximos

Desde hace varias semanas estamos alcistas en un mercado que va cogiendo tendencia. El ADX va subiendo, las volatilidades a la baja, el dolar recuperándose, el bono cayendo, el Itraxx bajando y la tecnología liderando los movimientos.

Mantenemos e incrementamos posiciones en el pull back con objetivo en principio 14.300 del Ibex, 4.100 del Eurostoxx y 1.450-1.500 del SP. Como éste es el que manda, el primer soporte está en el 1.380 del SP y 13.650 del Ibex.

Seguimos comprando las mismas acciones que la semana pasada y añadimos Telefónica. BNP, Credit Agricole, Iberia, Air France y Dexia.

Agradeceria a los lectores del blog alguna idea o sugerencia para que éste les sea más útil.
Saludos...