Selección de acciones

Durante los meses de abril y mayo muchas acciones europeas pagan dividendos. Dadas las cotizaciones actuales y los tipos de interes, creemos que la estrategia de comprar valores con alta rentabilidad por dividendo va a volver a dar durante estos meses una rentabilidad absoluta y relativa muy aceptable.

Valores como Deutsche Post, Siemens, Pearson, PPR, DSM, Sanofi, Schneider, Royal Bank, Barclays, BNP o HSBC ofrecen una buena diversificación con riesgo limitado.

Por otra parte, el mercado sigue con un elevado pesimismo (lo que es bueno), mucha volatilidad y sin romper el famoso triangulo del SP (1320-1370), pero eso sin olvidarnos que estamos en tendencia BAJISTA.

La semana proxima decisiva. Nos jugamos el rebote.

Una vez vencidas las opciones el pasado viernes, el mercado europeo bajo fuertemente por eso de ser viernes y no quererse ir con posiciones abiertas. Los datos macro malísimos, sin embargo, el SP500 aguanto a pesar de la festividad del lunes. Y es que se esperan nuevas bajadas de tipos hasta el... cero pelotero si es necesario.

El mercado del SP parece formar un triangulo cuyos bordes son el 1320 y el 1365. La solucion: operar en dirección de la ruptura. En el EuroStoxx y el Ibex más de lo mismo.

Por otra parte los indicadores de sentimiento traen lecturas Muy Negativisimas lo que suele preceder a fuertes rebotes. Pero no se confíe, esto es en el mejor de los casos un rebote que nos puede llevar al 1440 del Sp donde hay una fuerte resistencia ya que el mercado bajista permanece. En Europa el mejor de los escenarios pasa por el 4000.

Saludos y suerte.

Lo que funciona en un mercado bajista

En un mercado bajista como en el que estamos (dado que las cotizaciones están por debajo de las medias moviles más representativas) lo que funciona siguiendo los consejos de Murphy es comprar cuando el RSI este claramente por debajo de 20 y vender cuando alcance el nivel de 40-50. Comprar asímismo con un gráfico mensual según las Bandas de Bollinger en la banda inferior y vender cuando alcance la media.

Mientras el soporte 1316-1320 del Sp500 se mantenga es posible una cierta recuperación pues el volumen en las últimas bajadas es menor, los índices de small pequeñas compañías empiezan a mejorar sustancialmente entre otras cosas porque los propietarios y directivos de estas empresas siguen comprando.

Los índices grandes siguen tocados y ello es debido a la desconfianza en el sector financiero. El indice itraxx alcanza cifras record y ello no es bueno. Los analistas empiezan a bajar sus previsiones de beneficios y disminuir valoraciones. Como siempre tarde.

Todo sigue su secuencia natural

El rebote se ha producido. El número de acciones que hacen nuevos mínimos disminuye. La resistencia principal esta en el 1406 del SP. Pero no nos olvidemos que la tendencia principal aún es bajista. Las medias móviles, el estocástico y el MACD mensual nos alertan de ello.

Mientras tanto se está produciendo un fenómeno curioso: las small caps que lideraron las caídas tienen rebotes consistentes y fuertes. Los propios ejecutivos y consejeros de las compañías están autocomprándose, lo cual nos muestra la confianza que tienen en sus propios negocios. Están tan machacadas que las Service Point, Seda, Almirall, Catalana Occidente, Fluidra, etc. a poco que mejore la economía rebotarán fuertemente.

En la última fase del ciclo, cuando nos acercamos al suelo del mercado las utilities y la banca suelen liderar la recuperación. Las primeras porque pagaban altos dividendos y tenían ingresos estables, las segundas porque la positivización de la curva les favorece.