Mi cartera comienzo 2008

Para el primer trimestre del 2008 las cosas empiezan como acaban el 2007. Crisis de confianza por lo que proponemos una cartera defensiva de empresas grandes y con beneficios estables y recurrentes: Carrefour, Danone, Unilever, Sanofi, BME, Bayer, Basf, KPN, Indra, Oreal, Eni y Total formarán el nucleo estable hasta que los diferenciales de la deuda corporativa o el diferencial tipo del mercado interbancario respecto al precio oficial del dinero disminuya.

Las empresas pequeñas estan baratas, pero como dijo Keynes: "El mercado puede permanecer irracional más tiempo que tu bolsillo aguantar una perdida".

Mientras el SP500 puede estar formando un triangulo, oscilando alrededor de la media de 200 sesiones. E l Ibex oscila entre 15000-16000, el Dow Jones encuentra soporte en el 13000 y el Nasdaq en el 2600.

Veremos si la formación triangular que parece estar formandose continúa en los próximos días.

Feliz año

Comprar en Navidad y vender en Reyes

Tradicionalmente comprar el día de accion de Gracias y vender en las primeras semanas del año suele dar buenos resultados porque al final de un duro año con los gestores de vacaciones y las mesas de trading cerradas es facil subir las bolsas, al estar acompañado de un buen dato de compras navideñas (no olvidemos que la economía norteamericana es consumo).

Este ha sido un buen año de bolsa para el que ha comprado Nokia, Telefónica, Santander, Iberdrola, Acciona, Bolsas y Mercados o en su defecto Índice. Para el resto más bien malo.

Las zonas de soporte resistencia son (1410)1440-1490(1510) en el Sp y en el Eursotoxx el triangulo que se esta formando entre el 4200-4500.

La marcha de los índices estarán influenciadas por la marcha de las financieras (33% del mercado) y para ello es vital que el destensionamiento del euribor y del diferencial de crédito continúe una vez pasado el final de año y las fuertes inyecciones de liquidez que la reserva federal y el Banco Central Europeo han efectuado.

Ellos tienen la palabra.

Salud.

Valores chinos

Como sabeis soy de la opinion de que ha habido un trasvase de poder politico y economico de la vieja Europa a los países emergentes que crecen sin parar ( por ahora).

La mejor manera de invertir en Bolsa a parte es comprar compañías consolidadas con fuerte exposición a dichos países y sobretodo empresas de consumo, pues es el siguiente paso de estas economías, ya que invertir ya lo están haciendo.

He aquí una lista de ellas en las que se espera las tasas de crecimiento en dichos países y porcentaje de beneficios en emergentes.

% beneficios provenientes de Tasas de crecimiento de los emergentes beneficios.
Unilever 31% 13%
Danone 26% 20%
Pernord Ricart 51% 12%
Metro 23% 10%
Carrefour 18% 17%
Loreal 25% 20%

En cuanto a la bolsa el SP500 debe mantenerse por encima del 1460 para no romperse la tendencia alcistal. Si lo hiciera y despues rompiera el 1417 el mercado podría iniciar un largo ciclo bajista.

Las bolsas le felicitan el año

El SP 500 rompió por fin el nivel del 1490 por lo que lo mas probable es que se encaminen hasta niveles mas altos. Además está por encima de la media de 40 y 200 sesiones y el numero de nuevos mínimos desciende en el NYSE de 50 lo que en principio parece augurar un futuro bueno.

El nivel actual del SP se corresponde a los máximos del año 2000 por lo que su importancia es grande. En Europa necesitamos una superación del 4470 del Eurostoxx para tener un buen tramo alcista. En el Ibex el 15600 es un buen soporte.

En www.wallstreetcourier.com podrá encontrar gráficos que le muestran como los pequeños inversores venden.

Para el próximo año una estrategia que puede funcionar es seguir comprando acciones con exposición a países emergentes pero en lugar de acciones sobre bienes industriales en acciones del sector consumo, ya que el crecimiento parece debilitarse.

Espero averiguar y dar una serie de acciones que reúnen estos requisitos el miércoles próximo.

Ya se han definido las lineas de soporte/resistencia

La salida de los fondos por parte de los particulares es masiva, dadas las necesidades de liquidez y los tipos de los depósitos. El sentimiento es ligeramente negativo en las encuestas de sentimiento y los chinos aprovechan cualquier movimiento a la baja en el sector financiero para comprar, pues saben que al mercado financiero después de una criba retornará y jugará su papel. Algunos bancos ya han empezado a ampliar capital, a reducir el dividendo y a despedir a sus dirigentes ineptos que no han sabido/querido controlar el riesgo.

La zona de trading está en el SP 1450-1490, y en el Eurostoxx 4300-4470. La ruptura de la resistencia desencadenará un movimiento fuerte pues sería el tercer intento salida de esta zona de trading.

Las pequeñas empresas se han puesto a ratios fundamentales muy interesantes sobretodo si pensamos que no va a haber recesión. Pero la prima de riesgo que tienen por iliquidez hace que nadie las quiera... Si es capaz de aguantar las Service Point, Ebro, Viscofan, Banco Pastor o FCC merecen una oportunidad a medio plazo.

Que vienen los chinos chinos chinos

Los fondos soberanos de los países emergentes (con exceso de liquidez por su superávits comerciales) están comprando empresas occidentales (Fortis, Citigroup, etc.) para asegurarse dividendos cuando las materias primas y el petroleo no estén tan altos.

El viernes empezaron a sonar las campanas de más operaciones corporativas en diferentes sectores, por el exceso de liquidez de los países asiáticos, lo que también dara soporte a la bolsa y a las pequeñas compañías.

Ello ha producido un rebote violento tal como anticipábamos y ha puesto valor a las empresas europeas. ¿Y Ahora qué?

Por lo menos tenemos un banda de fluctuacion en el SP 1450-1490. La superación del 1490 al cierre y del 1505 serían fuertemente alcistas, ya que se supera la media móvil de 200 días. En el Eurostoxx la superación del 4470. Por tanto vigile las referencias.

El indicador de Advance-Decline está mejorando, así como el SP600 de small caps. Si mejora, los valores pequeños y con beta es probable que lo hagan mejor. Los bancos pueden seguir mejorando.