Ante su creciente temor a una situación de deflación, algunos de los principales inversores del mundo se están esforzando por reestructurar sus carteras para una evitar una posible caída prolongada de los precios.

Bill Gross, un peso pesado de los fondos de bonos, el gestor de inversiones Jeremy Grantham, y los gestores de fondos de cobertura David Tepper y Alan Fournier son algunos de los inversores más conocidos que se están preparando para un posible brote de deflación, situación que podría paralizar las economías y los mercados bursátiles globales.

Al explicar sus apuestas en el mercado, los inversores citan cifras económicas débiles y un consenso cada vez más firme de que las autoridades en todo el mundo son reticentes –o no pueden– implementar más medidas para impulsar el crecimiento económico.    Leer más

 

La economía global afronta el riesgo de recaída, agravado por los problemas financieros .

En las últimas semanas, buena parte de los economistas, principalmente en Estados Unidos, se han visto obligados a tomar partido. El debate público ha forzado a muchos de ellos a posicionarse bien a favor de una nueva ronda de estímulos económicos o bien por duros programas de austeridad que enderecen las maltrechas cuentas públicas. Casi no ha habido tribuna, seminario e incluso medio de comunicación que no se hiciera eco de estas dos posturas enfrentadas, en ocasiones defendidas incluso con gran ardor. Era la traslación académica del que fuera, en buena medida, el debate que los principales líderes mundiales llevaron a la última reunión del G-20 en Toronto -solo que, como suele ocurrir en estas cumbres, tanto los defensores como los detractores de estas dos posiciones enfrentadas se dieron por vencedores-.    Leer más

 

A muchos economistas se les viene a la mente Japón al analizar la avalancha de datos económicos que está presentando España en los últimos meses. Muy bajo consumo, elevado déficit público, exceso de deuda (pública y privada), caída de precios y muy modesto crecimiento. En algunos círculos comienza a darse crédito a la posibilidad de entrar en una etapa de deflación parecida a la que vivió el país nipón en la última década, un nefasto y raro fenómeno caracterizado por la caída generalizada de los precios.   Leer más

 

El Índice Báltico Seco, que mide el comercio marítimo y se utiliza como un indicador de la economía global, ha marcado su peor semana desde 2008. ¿Hay motivos para la preocupación? 

En concreto, el indicador ha caído en torno al 20% en los últimos siete días, hasta los 2.547 puntos. Este Índice Báltico Seco (BDI, en inglés) mide la evolución del precio del transporte por mar de las materias primas más importantes (mineral de hierro, trigo, algodón...) y se considera uno de los mejores barómetros económicos: su oscilación varía con la actividad global (depende del crédito, de la demanda de materias primas y de la preparación de la producción) y no tiene carácter especulativo.

El índice, que en el segundo semestre de 2008 pasó de marcar los 11.000 puntos a situarse por debajo de los 700, ha tenido un comportamiento relativamente similar al de la actividad económica y anticipó la recuperación. ¿Qué ocurre ahora?    Leer más

A diferencia del resultado del fútbol, el fiasco financiero de España era totalmente previsible. A pesar de que los problemas del país no son tan profundos como los de Grecia, son más peligrosos, simplemente porque la economía española es mucho más grande que la de Grecia, aproximadamente cinco veces más grande. Es más o menos la diferencia entre Northern Rock y Lehman Brothers.

Lo que le sucedió al primero fue realmente grave, y un precursor de lo que estaba por venir, pero no provocó un shock en el mercado. Lehman Brothers provocaba un riesgo global, como lo es España. La economía de España es cinco veces la de Grecia. Es demasiado grande para que Grecia y Francia pudieran salvarla, pero también es demasiado grande para que la dejen caer. 

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Las deudas atenazan cada vez más a las familias españolas. Las cifras hablan por sí solas: el 48% de los españoles afirma tener dificultades para llegar a fin de mes. Además, se ejecutan más de 500 embargos al día de media, según las últimas estadísticas disponibles.

Para más inri, según el Observatorio de la Financiación Familiar, si hace dos años el 7% de la población reconocía que había tenido que retrasar el pago de la letra de su hipoteca, ahora este porcentaje se ha triplicado hasta el 37%.

¿La razón? Las familias ya no tienen dinero para hacer frente a los compromisos que adquirieron con las entidades financieras hace años, cuando aún no se había disparado el problema del paro y cuando los bancos y las cajas aún no habían cortado el grifo del crédito. Los expertos lanzan un mensaje de advertencia: los problemas financieros de los hogares no sólo afectan a las clases medias-bajas, ya que las personas con alto poder adquisitivo también han vivido en ocasiones por encima de sus posibilidades.    Leer más

Mentideros y ciertos políticos no han encontrado palabras suficientemente duras para juzgar a quien afeita sueldos públicos, recorta pensiones, se carga la modesta ayuda económica a la natalidad o reduce el gasto farmacéutico. Al menos ha quedado claro que el jefe del Gobierno no actúa por electoralismo y que la socialdemocracia lo tiene muy crudo. Caído el Gabinete laborista británico y forzados los socialistas griegos a ajustar las cuentas a su población, Zapatero manda meter la mano en el bolsillo de nueve o diez millones de compatriotas, muchos de ellos su base electoral. Lo cual arroja por la borda no ya su futuro político, sino, quizá, el de la izquierda.

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Los expertos creen que los hogares elevarán su tasa de ahorro durante años.

En apenas dos años, los hogares españoles han pasado del consumismo voraz y el endeudamiento sin complejos a una economía de guerra. Cada casa es un mundo y esta conclusión tendrá miles de excepciones, pero es lo que cuenta la lectura simplificadora de las estadísticas. Las familias ahorran ya, en conjunto, un 17,5% de su renta disponible, una cifra inédita desde hace más de 40 años. Los expertos señalan que este drástico cambio de prioridades tendrá consecuencias en la demanda y retrasará la recuperación. Pero, también, que era inevitable y que ha llegado para quedarse.

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Según relata el libro del Génesis, cierta vez el faraón tuvo un sueño singular e inquietante en el que vió cómo siete vacas flacas devoraban a otras tantas vacas gordas. Desconcertado por tal visión, convocó a los adivinos de más renombre del país, pero ninguno de ellos supo interpretar satisfactoriamente la pesadilla.

Ante tal circunstancia, hizo comparecer ante sí a José, hijo de Jacob y Raquel, que se hallaba en prisión y éste le explicó que las siete vacas gordas simbolizaban "los siete próximos años, que serían de abundancia y prosperidad", mientras que las siete vacas flacas representaban la "escasez y penurias que harán que se olvide toda la abundancia de la tierra de Egipto durante otros siete años y el hambre consumirá la tierra".

Con el tiempo, la frase "el tiempo de las vacas gordas" adquirió el valor de aludir a cualquier período de prosperidad material, pero con la advertencia implícita de que a ese período habrá de sucederle otro de necesidades y apremios.   Leer más

Hay veces que con un crecimiento económico moderado, la Bolsa triplica su valor.

También se han dado situaciones en las que la Economía se encontraba en pleno desarrollo y la Bolsa estaba estancada.

En otras ocasiones, ambas van al unísono.

Economia y Bolsa no siempre caminan paralelas, lo que no significa que no tengan que ver la una con la otra.

Una persona pasea por la calle con su perro. El perro se adelanta a su dueño y regresa. Se adelanta nuevamente, se da cuenta de que se ha alejado demasiado y regresa. Así todo el tiempo. Al final ambos llegan a la meta al mismo tiempo. Pero mientras el hombre ha caminado despacio un kilómetro, el perro que ha corrido de aquí para allá ha caminado cuatro kilómetros. El hombre es la Economía y el perro la Bolsa.

En conclusión: A largo plazo la Economía y la Bolsa progresan en la misma dirección pero, entre tanto, ambas pueden tomar direcciones totalmente contrarias.