Parece ser que el final del año nos está trayendo una ya inusual calma, poco a poco, los índices vuelven a los términos considerados normales, la bolsa muestra una menor volatilidad (salvo el índice Itraxx Crossover, que sigue en niveles peligrosamente elevados) con subidas y bajadas (más estas últimas) menos pronunciadas que en meses anteriores, y con un mercado de deuda corporativa que empieza a mostrar síntomas de actividad.

El pasado 13 de noviembre, Iberdrola emitió 1000 millones a tres años con un diferencial de 290 puntos básicos (parece ayer cuando emitía a sólo 60) y otro tramo de 600 millones a siete años y con un diferencial de 365 puntos básicos.

En el último trimestre, las compañías han emitido más de 40.000 millones, y la odisea que era para los bancos y corporaciones buscar financiación, se ha visto mermada por dos razones en mi opinión, la primera, porque los emisores han aceptado los nuevos precios de emisión (amortiguado por la bajada del euribor, que compensa una parte de los diferenciales), y por otro, la liquidez que existe en el mercado (aunque suene a broma, los inversores están ávidos de adquirir emisiones) y el apetito de estos de comprar deuda de nuevo.   Leer más