Minusvalía fiscal, minusvalia ficticia.

En ocasiones, dentro de la normativa fiscal, si eres observador, puedes encontrar pequeños vales para una comida gratis, pequeños regalos que nos deja Hacienda. Normalmente suelen ser temas humildes, ya que si le causasen un daño excesivo rápidamente serían detectados y enmendados. Pero que caray, a nadie le amarga un dulce, y hacerle una caño a Hacienda es algo que nos llena de orgullo y satisfacción (todo esto pronunciado con acento naso-borbónico).

El consejo fiscal que voy a dar a continuación se enmarca dentro estos pequeños tesoros. Pero es que además se circunscribe, al menos en lo que yo conozco, a los contribuyentes vizcaínos, aunque es posible que en otras Haciendas distintas de la Común (las otras dos provincias vascas más Navarra) la situación pueda ser similar. ¿En que consiste? Es más fácil poner un ejemplo que explicarlo.

El señor contribuyente contrata un Fondo de dinero (o sea, nada de riesgo, que aquí no va de esto) muy a finales de año. Pongamos que el día 30 de diciembre, y que la suma sean 120.000 euros. El día 2 de enero da orden de reembolso total de fondo, que practicamente no le ha dado nada, cero patatero. ¿Dónde esta el truco?

En Territorio Común, no hay truco. Cuando haga la Declaración de la Renta deberá declarar las plusvalías generadas por ese fondo (Valor de Venta-Valor de Adquisición=Incremento de patrimonio). Ya digo que serán seguramente 0 ( 120.000-120.0000=0), o una suma muy cercana a dicho dígito. Pues bien, ese 0,01 de ganancia o la cantidad que sea tributa al 18% y a correr.

¿Y en Vizcaya? Pues en Vizcaya queda en la normativa algo que antiguamente si se aplicaba en Territorio Común, y es la actualización del valor de adquisición (dicha actualización solo opera en el resto de España para operaciones sobre inmuebles). Supongamos que el IPC con el que se ha de actualizar sea un 4%. A groso modo, el resultado fiscal de la operación sería el siguiente:

120.000-120000*1,04= -4800 euros

Es decir, de cara a Hacienda hemos obtenido un resultado negativo de 4800 euros, gracias al efecto del paso de año fiscal. Estas perdidas fiscales no se corresponden con perdidas financieras reales. Y todo el coste de las mismas consiste en hacer esa sencilla operación a final de año. Evidentemente, cuánto mayor sea la inflación de ese año y mayor el volumen del fondo, mayor perdidas fiscales originaremos.

Como muchos os habréis dado cuenta, estas perdidas son golosas, se pueden compensar con los incrementos de patrimonio que obtengamos y no tributaremos por ellos. Así, si obtengo con otro operación una ganancia muy real de 4800 euros no pagaré a Hacienda. Me habré ahorrado ese 18%. Evidentemente, si soy una persona que no tiene expectativas de generar incrementos de patrimonio este sistema no me vale. Pero si se que voy a realizar alguna operación al año siguiente, ese 30 de diciembre deberé estar muy atento.

En mi opinión, un beneficiario objetivo de esta norma es el day trader (vizcaíno, of course). Por lo que conozco de ese mundo, cierran posiciones a diario. Pues chicos, o mejor mutilak, ya sabéis en esos dos últimos días del año volcar toda la pasta a un Fiamm y rescatarla con la resaca del día 2, que un pellizco de las plusvalías del año siguiente saldrán gratis.

Ingeniería fiscal con opciones y futuros (a toro pasado)

He llegado un poco tarde porque estaba tomando café con un viejo conocido, al que había perdido la pista. P. trabaja en temas relacionados con los mercados financieros, sabe un huevo de lo suyo y encima lo disfruta y le pagan por ello. Ha habido veces que ha presumido delante mio de tener grabadas visualmente las gráficas de un índice de numerosas sesiones claves. Aún recuerdo un viaje que hicimos en coche donde me tuvo cerca de dos hora conduciendo mientras repasaba con otro colega la jornada. Eso si, el fuerte de P. no es la fiscalidad aunque parecía muy seguro de lo que afirmaba.

"Pues si, al final Zp, a muchos de mis amigos y clientes, nos ha hecho un favor. La reforma fiscal ha beneficiado claramente a los jornaleros de la bolsa, a los amigos del day-trade. Tipo único al 18%. Nada de marginales, nada de acumulación en la base imponible. Eso nominalmente, porque a largo plazo muchos de nosotros hay años en los que acabamos perdiendo. Y esas perdidas de duración inferior a un año me sabían mejor si aprovechabas para restarlas de los ingresos del trabajo por cuenta ajena...

Pero lo que más me ha jodido no son esas migajas. No. Me ha dolido que haya acabado con mi pequeño sistema que me permitía bascular ingresos fiscales de un año para el siguiente. Vamos que si este año ganaba 55 y el año que viene iba a ganar 40 mil euros, podía conseguir a veces declarar 48 este y 47 el próximo."

Llegado este punto conviene aclarar algo sobre la remuneración de mi amigo. Tiene un parte fija digna y un variable que le pagan anualmente en función de objetivos. Pero el variable que cobra este año 2007 es el correspondiente al 2006. Por tanto a final de año, ya sabe más o menos, cuanto va a cobrar el año que viene, pues salvo sorpresas de ultima hora tiene claro los objetivos que ha cubierto. Su idea funcionaba por tanto cuando se daban dos premisas.
1. En el año N va a cobrar una pasta fruto de su esfuerzo del año N-1.
2. El año N es muy malo y practicamente no va a cobrar nada en el año N+1
3. Lo que busca(o mejor dicho buscaba) era repartir ese variable que se iba a imputar el ejercicio N, de tal manera que parte se fuese a N+1, y así evitar en la medida de lo posible la progresividad del IRPF.

Continuo con su explicación(pa flipar)

"A finales de año como te digo tenía las cosas claras. Me movía rápido y compraba y vendía futuros por igual importe sobre un subyacente con alta volatilidad. Un juego de suma 0. Lo que iba a ganar con una de las apuestas lo iba a perder con la otra, eso sin contar los gastos, aunque en mi caso son más reducidos. Pues bien la idea era deshacer las posiciones que tuviesen perdidas justo a final de año y justo a comienzo deshacía las que ganaba. Así me imputaba una perdida fiscal a menos de un año en el ejercicio N y una ganancia ficticia practicamente clavada en el N+1. Lógicamente, si contar los costes de la operativa, aunque estos ya te digo que eran inferiores al coste fiscal."

Mirándole como las vacas al tren....¿Y la normativa antiaplicaciones(vamos la referente a vender y volver a comprar inmediatamente un mismo valor)?

"Esto no es una aplicación. No hay una venta y una posterior compra de un mismo valor o titulo homogeneo(como particpaciones de un fondo).Según nos decían los despachos que nos asesoraban no había problemas con Hacienda, Y yo no los he tenido. Aunque a decir verdad, sólo he recurrido a ello dos veces. Y dada la reforma fiscal, se cerró el chollo."

Salí de ello sorprendido por la obra de ingeniería fiscal. O mejor, orfebrería fiscal. Aún así tengo dudas. ¿Alguien lo ha hecho? ¿Es tan fácil como me lo cuenta o es un fantasma? ¿ Y fiscalmente?
La pena es que todas estas dudas son ya a titulo educativo y no práctico.

Laffer non-plus-ultra.

Ayer estuve comiendo con un amigo. Llamémosle R. A mi amigo R. le conozco desde hace mucho tiempo, y como buenos amigos cultivamos la relación con llamadas y comidas periódicas, a pesar de cierta distancia geográfica. La verdad es que tenemos muchas cosas en común, pero también muchas diferencias. El es bastante socialdemócrata, sector de-los-de-toda-la-vida. Y a pesar de que económicamente le ha ido bien su ideología no ha cambiado en lo sustancial. Vamos, que tengo claro que aún pareciéndole bastante derechista sigue votando al puño y la rosa...

Pero ayer, por un momento, vi tambalearse sus convicciones....

R., de 36 años, tiene un buen puesto en una gran empresa(gran de grande, no de necesariamente buena). Razonablemente cómodo, haciendo lo que mejor sabe, aunque quizás un tanto estancado profesionalmente. Supera los 65.000 euros brutos anuales, según me confesaba. Su buen hacer ha llamado la atención de la competencia(son muy malos). Y han venido a buscarle. Y le ofrecen un puesto muy atractivo(matiz:el atractivo es a corto, R. ya no se cree los planes de carrera), un reto pero que a la vez esta seguro de sacarlo adelante. Eso si, con más horas y dedicación que en el actual curro, donde lo tiene todo engrasado. Y le han hecho una oferta que supera en 9000 euros su sueldo actual.

R. seguramente va a decir que no.

R. se ha puesto a hacer números. Es un tío muy conservador. Agota todos los años su aportaciones a Planes de Pensiones, ya que su situación económica lo ha permitido desde hace ya muchos años. Su situación familiar no se preve que varié salvo catástrofe. Y con todo ello su Base Liquidable, sobre la que se aplica el tipo del IRPF se queda por los 50.000, según me confiesa. Con esa base, paga por los primeros 32000 un tipo del 26% y por el exceso un 37%.

Pues bien, con la subida que le proponen, y dado el sistema de tramos de nuestro IRPF el asunto cambia para no cambiar. Y me explica que practicamente toda la subida se iría al siguiente tramo, que tributa al 43%.Es decir de los 9.000 euros, casí 4.500 euros son para Hacienda-somos-todos-pero-los-asalariados-con-nóminas-altas-más-otros. Es decir, la subida neta, en teoría, sería de 4.500.

El entiende a la empresa que le ha hecho oferta. Sabe que es buena(porque su base de partida ya lo es), pero también sabe que corre unos riesgos X por el cambio de empresa, que el cambio le va a suponer un aumento del stress y de la dedicación, y todo ello para 4500 cochinos euros más? Me comenta que lo pensará con la almohada y con su mujer, pero la decisión esta prácticamente tomada. Se queda.

Aprovecho para hurgar en la herida(lo se, soy un amigo un poco cabrón). le hablo de...
- la curva de la Laffer,
- de lo desincentivador que es este sistema fiscal y como se penaliza la asunción de riesgos, contra toda logica,
- de lo machacada que esta la clase media en este país, de como algunos creen que hacer que los ricos paguen más se logra subiendo el IRPF,
- de las vergonzosas reformas fiscales, tanto del PP, pero sobre todo del Psoe.

El me confiesa que alucino este año cuando, como progre convencido que es llevo a su niño a la escuela pública. Y le dijeron que deberían estudiar el acceso del niño en función de una serie de variables, entre ellos su IRPF(vamos, que se sintió como si le dijesen que se pirase a la escuela privada o concertada. O sea que lo pagaba y no lo disfrutaba). Finalmente, tuvo suerte(según él) y se lo matricularon.

Ya sabeís , la típica charleta de café....

PD: Cuando me iba, me confiesa que esta pensando en cambiar al peque a un colegio privado el próximo año. No le acababa de convencer la escuela pública....