Supongo que no habré sido el único que ha percibido que el tema de los fondos, especialmente el de los garantizados, estaba últimamente un tanto demodé. En plena guerra por captar recursos, las baterías bancarias se orientaron hacia los depósitos, pagarés, convertibles, y demás productos que la mayoría conocéis mucho mejor que yo. Posiblemente la mayoría hayáis pensado, y con razón, que estos productos cubrían las necesidades de  pasivo/capital mucho mejor que los fondos, que no dejan de ser (inicialmente, ;) ) recursos fuera de balance. Y que habiendo precios (y riesgos) muy golosos, el cliente de fondos garantizados, que es más de garantizados que de fondos, se iría por donde ha venido, a su nicho natural. Pero quizás nos hemos olvidado de otra causa, de otros responsables en el decaimiento de la oferta de Fondos Garantizados en España: las Agencias de Calificación.   Leer más

Una de las palabras clave en los días que corren es la de la racionalización. En el contexto en el que hablamos equivale a una forma fina de decir ajuste: ajustes de plantilla , de stocks, de clientes, etc. Y aunque parezca un eufemismo, en ocasiones estas crisis si que introducen en estos ajustes algo de racionalidad en el sistema. Por ejemplo en el campo de los fondos de inversión.

Leo en El Economista que se están produciendo fusiones en los fondos de inversión. La salida de dinero de los mismos, la caída de las valoraciones, las expectativas existentes, todo ello hace que determinados fondos dificilmente justifiquen su independencia: altos costes y bajos ingresos, vulneración de limites legales, inoperatividad para acometer políticas de inversión. Fusionarse o disolverse, no hay más.

Claro que a uno le parece que esto simplifica las cosas. Y es que, en los años de la abundancia, y al menos en España, uno tenía la sensación de que había una hipertrofia de fondos. Y no me refiero a fondos´de gestoras que competían entre si. Estoy hablando de fondos de una misma gestora. Estoy hablando de una política de marketing alrededor de los fondos que se aprovechaba, en cierta manera, de una falta de cultura financiera por parte de los inversores y de una cierta complicidad de los medios.   Leer más