II. Evasión y victoria.

15 años después de aquel encuentro.

BJ caminaba lentamente. De vez en cuando se detenía para observar alguno de los escaparates de la zona más chic de la capital. Una capital que en estos años había cambiado portentosamente. De una ciudad provinciana, atrasada y con complejos, se había convertido en una megaurbe avanzada, dinámica, y donde se podía oler en el aire el aroma del dinero. Y es que como había dicho el Ministro de Economía, aquel era el país donde uno se podía hacer rico más rápidamente. Y los F lo habían aprovechado, como siempre que habían tenido ocasión a lo largo de la Historia.

Al final el cambio político sucedió, salvo por episodios contados, de un modo civilizado. Ordenadamente. Tras una primera etapa de transición, las elecciones llevaron al poder a los socialdemócratas. En un primer momento fueron vistos con recelos por muchos actores económicos. No así por los F. Les conocían bien. Sabían que, durante toda la etapa de la dictadura, no habían existido. Y en este tramo final, habían conseguido despertar de ese sopor. Los F estaban entre aquellos que les habían resucitado. Con inyecciones de dinero, con el apoyo soterrado entre la alta sociedad(no son tan malos como parecen), incluso alentando que muchos de sus cachorros se incorporasen a sus filas, absolutamente necesitadas de personal cualificado para el futuro Gobierno del País. Necesidad acrecentada por el nuevo modelo federal que se había impuesto y que disparaba la demanda de burócratas, así como las posibilidades de negocio. Incluso habían colaborado en el lanzamiento del diario La Nación, convertido en la Biblia del progrerío. No, definitivamente estos rojos eran de los suyos. Y de rebote, habían conseguido su fin último, desarbolar a los comunistas.

El país, tras atravesar una fuerte crisis económica había conseguido salir de ella. La incorporación como Estado miembro de la Unión Aduanera había obrado milagros. Numerosos inversores extranjeros no querían perderse la tajada que suponía un mercado amplio de nuevos consumidores ávidos. Y los F allí estaban para abrir las puertas oportunas, y cobrar por ello. Con las correspondientes comisiones abonadas en sus cuentas exteriores, con las oportunas cesiones de participaciones en jointventures, etc. El PIB se disparaba. Una nueva clase media inundaba las ciudades y los centros comerciales. Los últimos 6 años habían sido prodigiosos. Pero tocaba a su fin. Así se lo hizo saber el padre de BJ en la sobremesa de una comida en el lujoso restaurante Baroja...

Tenemos que prepararnos para el cambio que se avecina. Los desequilibrios económicos son monstruosos. El déficit público esta disparado, en parte por el gasto social que el Gobierno no ha sabido o querido frenar. Eso sí, al menos ha garantizado paz social para que nuestras empresas puedan trabajar. Y en parte por el monstruoso esfuerzo que se ha hecho en infraestructuras. Y para atraer el capital extranjero que colaborase en este esfuerzo el Estado se ha endeudado hasta las cejas, con untos tipos de interés altísimos. El paro ha bajado pero sigue siendo una lacra, y a pesar de esa política monetaria la inflación está demasiado elevada. Todo indica, y nuestra gente en el Gobierno nos lo ratifica, que se pueden producir turbulencias en los mercados de divisas, agravado por nuestro desequilibrio en la balanza comercial. Se está perdiendo la confianza en nuestra nación.

Su padre apuro el Cohiba y continuo con su exposición

Por tanto, vamos a colocar en el exterior una buena parte de liquidez. En función de cómo evolucione la situación la cuantía será finalmente mayor o menor. No estamos hablando de partidas no declaradas. Básicamente es dinero A. Pero es mejor que este fuera y en otra divisa más fuerte. Seguramente aprovechemos para apostar también nosotros contra nuestra moneda. Una vez se ha iniciado un proceso es mejor acelerarlo y subirse a él para beneficiarse. Eso sí, de un modo muy discreto. No puede trascender que los F no creemos en el futuro económico a corto de nuestra nación.

Como responsable legal de nuestras inversiones el extranjero deberás planificarlo todo. Cuento contigo como lo hizo el abuelo en su momento. Estoy seguro de que todo saldrá bien. En los próximos días concretaremos detalles.

Y ahí estaba de nuevo BJ, reviviendo lo sucedido 15 años atrás. Aunque con mucha experiencia a sus espaldas. Desde el éxito de aquella operación, se había hecho cargo en el bufete del área fiscal e internacional. Un cierto eufemismo para dedicarse a que las fronteras y las leyes no perjudicasen nunca el patrimonio de los F. Eso sí, siempre colaborando con terceras personas, para en la medida de lo posible no verse implicado directamente. Además el siempre había creído en la especialización, y en este campo había profesionales excelentes. Se habían multiplicado los Bancos Extranjeros que ofrecían, en sus sucursales de la capital, la posibilidad de abrir una cuenta en sus oficinas de Londres, Ginebra, Miami, Luxemburgo...No necesitaba moverse de la capital para poner en marcha esas cuentas, de los que podía disponer luego con una discreta tarjeta. Eso sí, esta facilidad sólo la utilizaba para cuentas personales de sus familiares y pequeños importes. Para temas corporativos prefería la discreción de los despachos internacionales extranjeros o de profesionales como H, a quien iba a ver en sus nuevas oficinas en la calle Jabugo.

A H también le había ido bien. Inicialmente la transición les pilló desprevenidos. Los acontecimientos no sucedieron como habían previsto. La Organización no tuvo éxito en sus esfuerzos desestabilizadores. Y la democracia parlamentaria se acabo imponiendo. Sus protectores tras el Telón de Acero acabaron dejándoles a su suerte. Allí también tenían fuertes problemas internos. Y H y su equipo se quedaron en paro. Hasta que H se dio cuenta de que su saber hacer, su red de contactos, su profesionalidad, etc...hacía de aquel grupo algo muy valioso. La inmensa mayoría de ellos también lo apreciaron y cambiaron una causa por su causa. Se dedicarían a lo mismo que siempre habían hecho, pero prestando sus servicios al mejor postor: empresas, partidos políticos, gobiernos extranjeros, etc...todo aquel que supiese apreciar sus servicios: movimientos transfronterizos de fondos, blanqueo de capitales, evasión fiscal, sobornos, actuación como lobby,...

Con el entusiasmo de los nuevos conversos a la fe capitalista y con la determinación de que trabajaban para ellos crearon una tupida red de sociedades y empresas. Por un lado era necesario difuminar, embrollar, liar, el rastro de la propiedad última de estas empresas. Por otro, para sus fines necesitaban contar con un gran número de sociedades en distintos campos: empresas de comercio internacional, agencias de valores, asociaciones y fundaciones, consultings, bufetes, medios de comunicación, auditoras, constructoras y promotoras. Empresas pequeñas, que no llamaban la atención, pero muy útiles. En 8 años habían forjado un potente grupo, y aunque aún no se habían hecho con ninguna ficha bancaria, si habían colocado peones suyos dentro de los mismos, en puestos clave, lo cual era casi mejor.

Pero no se olvidaban de sus viejos clientes. Por ejemplo de los F. Habían seguido haciendo pequeños trabajos para ellos. Aún recordaba cómo se encargaron de cobrar determinadas comisiones por adjudicación de obras públicas por cuenta de ellos. Y con factura. Unas veces presentaban al paganini de turno el correspondiente trabajo ficiticio de copia y pega junto con la factura de la consultora. Otras era invitado a anunciarse a precio estratosférico en sus pequeñas revistas de escasa difusión. Pero tampoco habían ido mucho más allá. Los F tenían su propio equipo dirigido por BJ y no no necesitaban asistencia permanente. Hasta que hacia una semanas BJ le invito a comer y le propuso una operación amplia y golosa. Había que sacar mucho dinero. El problema era el mucho. La ventaja es que tenían tiempo. Y medios.

Después de reunirse con sus socios tenia lista la presentación que le iba a hacer a BJ. La clave era la diversificación. Esas grandes cantidades, no solo se dividirían en importes más pequeños. También usarían prácticamente todos los sistemas con los que contaban. Recurrirían otra vez al viejo sistema de la hawala, aunque esta vez la contrapartida no era dinero rojo. Desconocía la procedencia. Sabía que su contraparte(antiguo compañero de la organización) en Hong-Kong contaba con contactos destacados en Oriente Medio. Y casi prefería no saber ni eso. Por supuesto, recurrían al método de la autosubasta de obras de arte(Londres era un buen sitio). Y desde luego la importación "inflada" era otra alternativa. Pero quedaban todavía algunas más:

1. Podían recurrir a los pitufos. El país se había llenado de inmigrantes. Inmigrantes que mandaban remesas a sus países de origen. Podían fraccionar hasta la extenuación las cantidades y mandarlas a través de remesadoras internacionales usando como testaferros a los inmigrantes. Para justificar la salida de dinero de las empresas siempre cabía recurrir a facturas falsas, conocían los circuitos.
2. El falso pleito era otra herramienta que les estaba dando juego. Una empresa nacional firmaba un contrato con una extranjera. Un contrato complicado y con mil clausulas. Aparentemente incluso podían dar pasos en el sentido de ir cumpliendo el contrato. Pero en un momento dado la empresa nacional lo incumplía según la extranjera. Esta le demandaba, bien ante los tribunales, o si se quería algo más rápido se recurría al arbitraje(la Cámara de París era un buen sitio). La empresa extranjera ganaba el pleito y la nacional debía abonarle una fortísima cantidad indemnizatoria. Evidentemente, la empresa foránea era del mismo dueño que la española, que encima se desgravaba ese importe y los gastos de las costas judiciales. Y los abogados de ambas, eran realmente H y su equipo.
3. La sociedad de valores que poseían también les daba cancha. Recurrían a un método que alguien había bautizado como el porrazo. Compraban y vendían derivados sobre un mismo subyacente. Lógicamente con uno ganaban lo mismo que con el otro perdían. Al cerrar la posición adjudicaban la ganancia al cliente extranjero y la pérdida al nacional, que como en el caso anterior eran la misma persona. Movían grandes volúmenes pero que eran pequeños para los mercados financieros internacionales, y además las operaciones estaban enmascaradas por la intervención de la sociedad de bolsa.
4. Uno de sus últimos juguetes era usar seudo-ONGs de cooperación internacional. Tenían unas cuantas bajo su control, mayoritariamente Fundaciones. Les permitían mover grandes sumas bajo una justificación políticamente correcta. Luego, aunque parte de esas sumas se usaban realmente para los fines públicos, otras cantidades una vez fuera del país. Es muy difícil seguir la pista del dinero en los países del tercer mundo, que acaba volviendo al circuito del primer mundo en determinados centros offshore. Además, permitían disimular las aportaciones de fondos bajo campañas masivas de recogida de los mismos.

Estos eran sólo un pequeña muestra. Tenían algún as en la manga. Eso sí, debían elegir con cuidado las jurisdicciones de las sociedades extranjeras. El Gobierno había elaborado una lista de países considerados como paraísos fiscales, y era mejor elegir otros paraísos que no fuesen reconocidos legalmente como tales para domiciliar esas empresas. El dinero, eso sí, siempre en divisas fuertes y en países con un sistema bancario de primera. Que la sociedad extranjera tuviese domicilio social en Uruguay no significaba que el dinero tuviese que estar allí.

BJ ya había llegado. Podía verlo en la sala de espera, a través del circuito cerrado de TV. Veía como contemplaba los cuadros, el incunable que tenían expuesto. Sabía que él, como sus otros clientes, valoraban estas obras, el cache del inmueble. El rico se siente más cómodo entre los de su especie y piensa que tienen menos motivos para robarle. Y en este negocio la confianza era básica.

H se acomodó la ropa y el pelo ante el espejo. Sonrió. Había notado como la miraba BJ en el último encuentro. La entrada en los 40 le había sentado muy bien, casi tanto como una muy sutil cirugía y un cambio en el estilismo. Ambos se acaban de divorciar. Ella de un profesor de instituto bastante aburrido, que nunca supo nada de la auténtica vida profesional de su mujer. El de su novia de toda la vida, esposa abnegada y madre ejemplar. Y si, H había notado cierta vibración en el ambiente. Por la línea interior le dijo a su secretaria:

Que pase el Sr. BJ.

Mientras BJ se acercaba por el pasillo, H había puesto en el equipo de música un aria. Sonaba Nessun Dorma, de Turandot. Discreción.

I. Evasión y victoria

En algún país, 1977.

Borjamari (en adelante BJ) se encontraba incómodo. Mientras caminaba por el centro financiero de la capital sus pensamientos le devoraban. Repasaba una y otra vez los motivos por los que se dirigía a aquella cita. Motivos de peso, muy serios y que conducían a un encuentro que, para nada, estaba dentro de lo habitual. Ni por causas, ni por interlocutores, ni por las posibles implicaciones que pudiera tener.

BJ contaba con 26 años. Pertenecía a una de las familias(en adelante los F) del establishment. Los suyos contaban con participaciones en numerosas empresas del país(el trabajaba como abogado en el Bufete que habían fundado),con puestos destacados en la Administración y en las escasas instituciones representativas que convivían con la moribunda dictadura. Incluso en la Iglesia Católica tenían colocados sus peones. Durante años habían sido, como otros muchos, beneficiarios directos del Régimen, al que en su momento habían prestado todo su apoyo. Y se lo habían cobrado pero bien. El proteccionismo económico instaurado por el Dictador había impedido la competencia exterior, gozaban de fuertes contratos públicos, y las autoridades eran permisivos y tolerantes en materia de obligaciones fiscales y de seguridad social. Un edén.

Pero tocaba a su fin. El Dictador había fallecido dos años antes, creyendo que su obra le sobreviviría. Se equivoco. Como un azucarillo, el nuevo Gobierno se estaba disolviendo, arrastrando, desde dentro, la arquitectura política conocida. La familia de BJ era consciente de que los tiempos estaban cambiando. El país se encaminaba hacia la democracia. Hacia la democracia parlamentaria, por ponerle apellidos. Era una tendencia imparable el que se homologáse a este nivel con sus vecinos, si queria integrarse en la Unión Aduanera que habían formado. Unión que, seguramente, acabaría en un Estado Confederal. Y esta integración era la garantía para un nuevo impulso económico y social que sacase al país de la cola del pelotón regional. Los de BJ lo sabían, y sabían que para la nación era lo mejor. Pero a ellos les suponía perder importantes privilegios: poder político, mayor competencia exterior, contratos públicos en el aire, mayor rigor administrativo en el cumplimiento de sus obligaciones, etc. Y eso en el caso de que todo fuese bien. Si la transición política derivaba en un caos revolucionario tenían mucho que perder. Incluso temían por su vida y su patrimonio (en aquellos días estaban arreciando los casos de terrorismo).

Los patriarcas habían decidido gestionar activamente el cambio. Habían encomendado a sus jóvenes cachorros, menos identificados con el régimen, comenzar a posicionarse con la oposición política. Otros se encargaban de los nuevos medios de comunicación que iban naciendo al calor de la incipiente libertad de prensa. Los financiaban e incluso participaban en los mismos, destacando el caso de "La Nación, Diario Libre de la Mañana". Y así los F se preparaban para un escenario desconocido en otros muchos ámbitos. Y a BJ le tocó uno de los más peligrosos y desagradables. Aún recordaba la conversación con su abuelo:

BJ, tenemos un plan A, un plan B, etc...Pero a ti te toca
el plan Z. Debemos sacar importantes sumas de dinero del país.
Si el asunto se complica dispondremos de fondos en el exterior para sobrevivir y
volver a empezar. Si la situación se reconduce por las vías de la normalidad,
dispondremos de esas sumas para pagos no justificables que se deriven de
nuestros negocios(ya sabes, la mordida al político sobre-cogedor de turno).
Podremos abonárselo directamente en sus cuentas en el extranjero. Y seguro que
le encontramos más utilidades. Además se trata de dinero no declarado, y tal
como se pondrá el Fisco, es mejor tener una parte fuera.

Como sabes por tu trabajo en el Despacho hemos creado una serie de sociedades en el extranjero. Algunas son operativas, corresponden a negocios reales. Otras son meras instrumentales, para una actuación concreta. Y luego están las patrimoniales. La mayoría de ellas domiciliadas en paraísos fiscales.

Hemos ido llevando el dinero hasta ellas de diversos modos: Físicamente para el dinero b, a través de operaciones de exportación en las que declarábamos un valor superior al real para el dinero declarado, o también en este ultimo caso adquiriendo obras de arte en subastas en el extranjero por encima de su valor real y desviando el exceso el vendedor a nuestras cuentas, previa comisión, etc...

Todo ello con mucho cuidado. No esta solo el tema fiscal. Ya sabes que incurrimos también en un delito de evasión de capitales. Y nuestra familia no se puede permitir que esto nos estalle. Por eso estamos constante diversificando las salidas. Fraccionándolas y aparentando que son pequeñas iniciativas personales. Si te cogen, no nos implicaras. ¿Queda claro?.¿Si? Bien. No esperábamos menos de ti. Ahora al grano. Te vas a encargar de una partida de 50 millones. Lo iras sacando por tramos. Será la primera vez que utilicemos ese contacto y ese formato. Si todo sale bien, no será la última. Aquí tienes la dirección de la abogada. Ella te lo explicara todo. El contacto de la entidad financiera que nos ha puesto en común dice que es de confianza. El método a mi me parece correcto, pero mejor que te lo explique ella. Se llama Hildegart(en adelante H)

Ya había llegado. El despacho de H estaba en un edificio funcional. Había decenas de despachos más que, aparentemente, no se distinguían de éste. El típico despacho colectivo y genera lista. Uno más entre tantos. Eso parecía.

H le esperaba en su despacho. Todo en el respondía, al igual que en el bufete, en el edificio, en su forma de ser y comportarse a un estudiado afán de discreción. De no llamar la atención. Así habia sido desde que a los 16 años(hacía ya 9 largos años) había empezado a colaborar para la Organización. Habían detectado su ideal comunista, su vocación antisistema. Su compromiso. Y sus 3 primeras instrucciones fueron:Discreción, discreción y discreción.

Nada de pertenecer a partidos o movimientos políticos afines. Nada de participar en manifestaciones ni huelgas. Nada de manifestar opiniones contrarias al Régimen. Nada de frecuentar personas que hiciesen tales cosas. A cambio colaboraría con ellos en la caída del Regímen y en la instauración de una verdadera democracia popular. Sus mentores eran tan discretos como se lo exijían ser a ella.Sospechaba que pertenecían a algún servicio secreto del Bloque comunista pero no lo podía asegurar y era mejor así. No saber les protegía a todos. Así habían pasado 9 largos años, donde se habían encargado de formarla en todas las vertientes. Ellos habían decidido que estudiase Derecho, le habían concedido una beca a través de una organización afín, y le habían incorporado a un Bufete que no era más que un Departamento Jurídico de la Organización.

En esas estaba cuando llego BJ. Él no la reconoció. Pero ella si.. Habían estudiado juntos aunque él nunca había reparado en ella, dado su aspecto vulgar y su buscada invisibilidad social. El destino les había vuelto a unir, pero ahora estaban frente a frente, y vaya si se iban a conocer. Una vez roto el hielo, H fue concreta en su exposición.

Queremos billetes pequeños y usados. Para que todos estemos tranquilos dividiremos la transacción en 5 partes. Cada semana me traerás al despacho 10 millones. A los 2 días te lo ingresaremos en la cuenta suiza que nos indiques, descontando 500.000 en concepto de comisión. No hay papeles ni recibos. Limpio y rápido. Por nuestra parte eso es todo.

Y por la de BJ también. Tenía clara su labor a realizar las próximas semanas, y prefería no hacer preguntas, no saber quien estaba detrás. Se despidió de aquella mujer que le inspiraba un cierto aire familiar, conocido, y que debería volver con frecuencia indeseada.

Al quedarse sola H no pudo menos que sonreír. El vástago de la familia F. colaborando con ellos. El dinero hace extraños compañeros de cama. Lo cierto es que sus intereses confluían. La Organización contaba con cuantiosos fondos en Suiza, pero tenía problemas para hacerlos llegar a España. Ella, como miembro del bufete, trabajaba en ese difícil campo. Y habían recurrido. entre otros, al viejo método de la hawala. Se encargaban de buscar, a través de entidades financieras y despachos de abogados, gente que quisiese colocar su dinero en Suiza. Gente que contaba con los medios para aperturar una cuenta cifrada en el país helvético pero que tenía el problema de transportar los fondos. El dinero que le entregaban nunca salia del país. EL despacho se quedaba con la comisión, y el resto era canalizado, a través de múltiples transacciones hacia los fines de la Organización: financiación de partidos políticos, cajas de resistencia parea huelgas, fianzas, sobornos, e incluso, aunque no podía asegurar, actividades terroristas. El dinero que se ingresaba en Suiza a sus "clientes" era dinero rojo, procedente de los fondos allí depositados. Tenía algo de empresa de tinte su bufete. Cambiaban dinero azul por rojo. Incluso creía que eso les protegía. Si eran investigados, sus clientes moverían sus influencias para enterrar el asunto.

Había sido un gran día. Para celebrarlo puso el tocadiscos. Sonaba la música. El único vestigio, la única flaqueza, que se había permitido conservar en su tarea por no significarse Era "Grandola Vila Morena".

Continuara...

De que se rien los Directivos de RTVE

Por lo que se ve en este vídeo los Directivos de RTVE tienen mucho sentido del humor. Si, los simpáticos directivos de la Casa, ¿o debería decir la Cosa?, se parten de risa. Y se gustan. Este vídeo se preparo para la Convención de Ejecutivos de la Casa-Cosa. El de la moto es el Presi, ex-empleado de Polanco-ne. Y yo me pregunto de que se ríen. Quizás, quizás, de....

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1. El brutal expediente de regulación de empleo. Como liberal creo que la situación era insostenible, y que había pocas salidas. Que muchos no la clavaban. Pero gozar de tan buen humor y cashondeito mientras están pagando justos(pedazo profesionales que se van en la flor de la vida profesional) y pecadores, de manera masiva, y encima con practicas mas que dudosas, no creo que sean motivo de chanza.
2. Los 7800 millones de deuda que el Estado debe asumir como propia, como parte de toda esta refundación de RTVE. O sea, que cada habitante de Ex-paña debemos apoquinar poco menos de 180 euros para condonarles la deuda y para que puedan seguir adelante. Eso si, además, para mantener con vida a este medio, hay que enchufarlo a una maquina de respiración asistida, llamada subvención publica. Y nos cuesta 480 millones de euros anuales. Ellos, tan firmes defensores de la eutanasia, que desconecten la maquina, coño. Que RTVE, y nosotros con ella, estamos sufriendo.
3. El sectarismo que inunda la Corporación. Se apartan profesionales que no son suficientemente arrojados(joder, todo el mundo no puede ser Enric Dapena, que seguro que si viviese en la Alemania nazi hubiese dicho que el Reichstag lo quemaron los judios), los informativos se convierten en telerreportajes, la audiencia y credibilidad de los informativos se hunde, etc.
4.La perdida de liderazgo, fruto de todo lo anterior
5.La evidencia, de que con todo esto, el borrón y cuenta nueva que supone la reconstrucción de RTVE, no es más que un hito en el camino hacia su demolición.

Y llegado este punto creo que éso. Que en el fondo, como sospecha Enric, son unos liberales camuflados, que buscan acabar con RTVE. Y es que seguro que ellos, al igual que otros muchos como yo, también se preguntan que servicio público es el que da la RadioTelevisión idem de este país, y si ese servicio vale lo que cuesta: un mínimo de 480 millones de euros anuales, que realmente serán muchos más(contratos públicos, publicidad adjudicada, etc...)

El Confidencial y las ventas de inmuebles del Santander

Lo reconozco. He tenido que leer tres veces la noticia de El Confidencial. Y a la tercera me he dado cuenta de que se estaban quedando conmigo. Me ha costado asumirlo, porque considero a este medio como uno de los mejores en información económica: veraz, plural, independiente, pegado a la noticia, etc...y se cargan ese imaginario con una noticia como esta: Santander gana más con la venta de una oficina que con el margen financiero de la sucursal en 25 años.

Y, claro, de primeras te preguntas varias cosas:
¿Por que no lo han vendido todo antes?
¿Por qué se siguen dedicando a la Banca Comercial?
¿Por qué los accionistas no han fusilado por esta muestra de incompetencia a Afredo Sáenz?
Pues porque es mentira, el titular juega con las palabras y mezcla conceptos, y creo que intencionadamente.

Según se desarrolla en el cuerpo de la noticia, una oficina de 500 metros cuadrados en Serrano tiene un precio de venta de 4,5 mm de euros, lo cual es superior al margen financiero de esa oficina en 25 años. De ahí, Fátima Martín, autora del articulo extrae que el Santander gana más.

Pero Fátima esta cometiendo dos ¿errores?, uno inflando la ganancia por la venta de l inmueble, y otro reduciendo fortísimamente el margen real de la sucursal.

1.Confundir ingreso y margen. Es cierto que el Banco ingresará esa cifra si encuentra comprador a ese precio, pero esa no es su ganancia. Debería descontar el valor actualizado de su coste de adquisición, así como todos los costes de mantenimiento que ha generado el inmueble: reformas, impuestos, etc. Y esa será la ganancia del Banco por la venta del inmueble. Bastante menos que lo indicado por El Confidencial.
2. Usar para la comparación el margen financiero. Debería hablar de margen ordinario, o de beneficio por sucursal. Si hablamos de margen financiero es de juzgado de guardia. Ahí no se incluyen las comisiones no financieras, el negocio no relacionado con la operativa bancaria clásica de depósitos y préstamos. Y todo el mundo sabe, menos Fátima y los consultores que le han redactado la noticia, que hace tiempo que este negocio es tan o más importante que el financiero estrictamente: comisiones de servicio, de fondos, etc...Claro, así los escuálidos 180000 euros anuales que da como referencia se elevan a como mínimo el doble.
Y hablando claro. No me creo que una sucursal en la Calle de 360000 euros de margen ordinario, ya que estaría en perdidas una vez descontados los gastos generales. La cifra es muy muy superior, y como mínimo rondará el millón de euros de márgen ordinario.

¿Qué busca Fátima o El Confidencial con este churro? ¿Hacer publicidad a las consultoras especializadas?¿O es un caso de mera incompetencia?

Sobre fábulas: Los erizos y Pérez-Reverte

Veo que no soy el único en recurrir a la fábula hoy en día (gracias, Amancio). Creo que tienen su gracia. Desde la antigua Grecia hasta hoy distintos autores han usado a los animalitos para hablar de nosotros mismos. La última gran eclosión como género popular es en el XIX. E n nuestros días, con más o menos fortuna, las películas de dibujos animados también se aferran a este género. Como literatura seria en el XX sólo recuerdo Rebelión en la Granja de Orwell: una macabra fábula sobre el totalitarismo comunista. Es fundamental. De lectura obligatoria. Y redactada en un momento en que, como escritor, hablar mal de los comunistas era enterrarte en vida en los ambientes intelectuales británicos.

A nivel español, aún me desternillo de risa con la fábula-respuesta de Pérez-Reverte. Sublime. En uno de los artículos publicados en EL Semanal, del grupo Vocento, titulado La carrera del erizo, pisó sin querer el callo del feminismo radical. Mencionó a un erizo, su afán por buscar comida para los suyos, y su valor, materializado en sus atributos sexuales masculinos. Las feminazistas, en Cartas al Director, le llamaron de todo(¿se había parado a comprobar en la oscuridad el sexo del mamífero?). Al cabo de un par de semanas, el padre de Alatriste se disculpaba (jejejejej) a través de una fabula llamada La carrera de la eriza.

No hubo más cartas.

PD: Los artículos se pueden encontrar en la recopilación llamada Patente de Corso. A ver si se animan y hacen una peli, con Carmen Machi como protagonista.

Pantallazo sobre el plan de Pensiones de la Hormiga

Pues eso. Que a través de los simuladores de Abanfin he sacado un pantallazo con el plan de pensiones de la hormiga, para demostrar lo del ahorro tacita a tacita...
PD: Nada, que no se que pasa, que la foto no acaba de subir. Probadlo y vereis como con los datos mencionados, en 45 años salen los 1,6 MM de euros..

Las EPSVs: Entidades de Previsión Social Voluntaria.

En los comentarios a los posts de la cigarra y la hormiga habéis dejado una serie de comentarios muy interesantes. Básicamente criticabaís el ahorro cautivo que supone el plan de pensiones, el corralito que decía Eguzki(sobre todo si luego el Estado amenaza con cambiar las reglas de juego a mitad de partido). Sin embargo, a esa iliquidez, que a mi tampoco me gusta, le encuentro también sus ventajas:

1. Hay un numeroso grupo de gente que, de no tener esa iliquidez, se pulía el Plan de Pensiones mucho antes de la jubilación. El Plan de Pensiones funciona como ese cerdito tan mono que había que romper para sacar lo que había en su barriguita. Pues una tenía sensibilidad y no permitía el San Martín del cerdito hasta que estaba a reventar.
2. Pero es que esta iliquidez también es frente a terceros. El Plan de Pensiones no es pignorable, ni embargable. Estoy pensando en ese pequeño profesional que tiene su dinero ahorrado para la jubilación y que por un mal paso se le echan encima los acreedores, Hacienda, la Seg. Social, la mafia albanesa. Ni el Banco en el que esta depositado puede tocárselo. En teoría lo único embargable son las prestaciones cuando se cobre, pero para va a transcurrir mucho mucho tiempo, en la mayoría de los casos. T
   
3. Esta iliquidez, viene dada, entre otros motivos, porque el Plan, el patrimonio del mismo no es suyo. Lo que el tiene son unos derechos consolidados, que más que derechos podemos llamarlos expectativas de derechos. Pues bien, al no formar parte de su patrimonio esas expectativas del Plan de Pensiones no entran dentro de la masa hereditaria. Es decir, el puede distribuir a su libre antojo ese dinero, sin sujetarse a las legitimas del derecho español. Y por supuesto, los beneficiarios del plan, que tributan por IRPF, no tienen que esperar a la liquidación del Impuesto de Sucesiones.
4. Esta iliquidez no impide el traslado, las veces que uno estime oportuno, de los derechos consolidados a otros planes de la competencia, con lo que siempre podré elegir un gestor mejor(o menos malo).

Dicho todo esto, señalar que existe un producto financiero cuasiclavado a los planes de pensiones llamado EPSV: Entidad de Previsión Social Voluntaria. Se trata de un producto comercializado por las entidades del País Vasco, dirigido a residentes fiscales en el País Vasco y desarrollado bajo la capacidad de legislación fiscal de cada una de las provincias, coordinadas con el Gobierno Vasco. Aparentemente son clónicas de los planes de pensiones, con pequeñisimas diferencias, que creo que no vienen al caso. Te desgravas de igual modo que en un plan con una serie de matices, son inembargables, existen también las modalidades de Epsvs de empresa e individuales, hay supuestos de liquidez para paro, enfermedad, etc..Véase un pequeño resumen. Por ahora hay dos grandes diferencias:

1. Se han salvado de la reforma que ha afectado a los Planes. Una EPSV se puede cobrar en forma de capital con la exención correspondiente del 40%. = No se cuanto tiempo lograrán mantener este beneficio.
2. Se sigue manteniendo el principal rasgo diferencial con los planes de pensiones: Se puede rescatar a los 10 años. Libremente, Sin justificar nada de nada. Y la antiguedad te cuenta desde el primer euro aportado. A partir de los 10 años liquidez plena, sin penalizaciones financieras ni fiscales.

Como esta claro, en el País Vasco los planes de pensiones son residuales. Las EPSVs se lo han comido todo. Pero esta ventaja conlleva dos problemas:

1. Durante esos 10 años no se pueden trasladar a otra gestora. La entidad te tiene pillado. Por tanto más te vale elegir bien a quien le haces una. Para la Entidad es algo francamente atractivo, durante esos 10 años. Luego, se pueden trasladar igual que un plan.
   
2. Las entidades se encuentran con que muchos clientes, una vez pasados los 10 años rescatan su EPSV. Y la rescatan para gastársela, no para invertir en otro producto financiero, suyo o de la competencia. Así, las entidades financieras, se encuentran con sustanciales caídas de este producto, especialmente a partir de finales de los 90, cuando empiezan a vencer las primeras EPSVs. El Gobierno Vasco y las Diputaciones también se preocupan. Ven que no se esta cumpliendo el fin último de las epsvs, y se rumorea desde hace tiempo que quieren reformarlas. Esta reforma iría encaminada a asemejarlas a los planes de pensiones. Limitar su liquidez(se acabo la barra libre a los 10 años) y permitir desde el primer momento el traslado entre entidades. Buscan con ello frenar el drenaje del sistema, especialmente cuando el País Vasco envejece radicalmente y es deficitaria en la relación cotizaciones/prestaciones en la Seg. Social.
   

La experiencia nos indica que cuando hay liquidez la gente carece de la disciplina financiera para seguir manteniendo su hucha para la jubilación. El, producto milagro existe, pero los clientes no están a la altura y se lo van a cargar.

La Entidad de Previsión Social Voluntaria tiene otra pega. Cuando te trasladas fuera del Pais Vasco, y con ello pierdes la Residencia Fiscal Foral, la Hacienda estatal no admite las desgravaciones por aportaciones a la EPSV. Mucha gente no lo sabe, y sigue aportando. E incluso en ocasiones Hacienda lo deja pasar. Pero el problema gordo se esta generando ahora con el rescate de las EPSVs en territorio común. El típico extremeño que ha vuelto a su tierra con su EPSV y la cobra estando allí. Para empezar la EPSV genera un 10T al emitir la prestación. Si lo cobra en forma de capital, algunas delegaciones de la AEAT no están admitiendo, a pesar de la antiguedad, la exención del 40%, con lo que le fríen fiscalemente. Su argumento es que no es un plan de pensiones, luego no procede. Pero ese argumento es casí peor para ellos, porque si no es un plan de pensiones, no debería tributar como renta del trabajo, sino como incremento de patrimonio, con un 18% sobre las plusvalías, nunca sobre la parte de los derechos consolidados que corresponden a las aportaciones del participe. Vamos, debería tributar como un Fondo de Inversión. A lo que esas delegaciones responden que a ellas lo que les ha mandado la gestora de la EPSV es un 10T, rentas del trabajo, y que además en el no se diferencia entre plusvalías y aportaciones. Las gestoras se lavan las manos, la federación de EPSV otro tanto el Organo de Coordinación Tributaria entre Haciendas otro tanto. Los participes, llegado este punto, están en una especie de limbo kafkiano. A ver si alguno de estos señores implicados lees esto y soluciona los problemas reales de la gente, fruto de este reino de taifas.

Después de esta árida explicación, dos chascarrillos:

1. Conozco el caso de padres que al poco de nacer sus hijos, hace 18 años ya, abrieron una EPSV a nombre del crío. Una aportación misérrima, y la paralizaban. La idea es que cuando el chaval llegue a la edad de generar ingresos, como así ha sido el caso, tenga una Epsv a la que pueda aportar y absolutamente liquida, pues ya han transcurrido los 10 años. Un ejemplo de previsión, del que podían tomar nota algunos políticos.
2. La foto que acompaño es la de un regalo que suelo hacer a los críos. Se trata del Cerdo Capitalista. Son modelos de goma, el Cerdo Capitalista y el Hijo del Cerdo Capitalista, más pequeño. La típica hucha del cerdito de toda la vida, pero de goma. Se pueden comprar aqui.
   

II. La cigarra y la hormiga, o Esopo aplicado a las finanzas.

Si quieres leer el comienzo de la historia...

A los 40 años

Cigarra y Hormiga vivían puerta con puerta en el mismo ático. El rellano de la escalera es de lo poco que tenian en común. Cigarra, oyendo los sabios consejos de la mayoria se afilió al sindicato conveniente. Era un sindicato bisagra entre los dos mayoritarios, y acababa determinando cada 4 años, con su apoyo, la mayoría sindical. Pocos los afiliados y votantes pero unidos y determinados. La verdad es que no trabajaba mucho, pero desde que salio elegido como representante sindical menos. Las horas sindicales , las empleaba basicamente en ir de bar en bar. Había montado con otros socios un negocio de maquinas tragaperras. Tenian instaladas un buen número de ellos en una serie de locales, y cada x tiempo se pasaban a recaudar. Eso si, a Hacienda la mitad de la mitad.

A pesar de la buena fuente de ingresos del trabajo, y del pellizco considerable de las tragaperras, financieramente no iba holgado. Las tarjetas de crédito estaban a tope. Había tenido que ampliar la pequeña hipoteca con la que adquirió la vivienda para refinanciar varios préstamos personales de financieras. Eso si, no se privaba de nada. Lucia un bronceado envidiable. El y su familia,(había tenido dos hijos) solían ir un par de veces al año de vacaciones al Caribe. Tenian casi tatuado el cerco blanco en la muñeca de las pulseras de plástico del Todo Incluido. El Mercedes había sido sustituido por un BMW 320 de importación(coño, que problemas le daba en averías) y un TodoTerreno para su mujer, fundamental para que aparcase con confianza. Como inversión decidió meterse en un complejo de multipropiedad o tiempo compartido. Lo que se iba a ahorrar en vacaciones, y ademas es una inversión inmobiliaria cojonuda. Ya tenia su quincenita reservada a perpetuidad. Evidentemente para ello, se acogió a la financiación bancaria que le ofreció el vendedor.

Hormiga seguia en la misma empresa familiar. Seguía cobrando sustancialmente menos que su hermano. A diferencia de él, que con el paso del tiempo, se iba cargando de pluses, complementos y demás prebendas de cada nuevo convenio, a duras penas arrancaba de la empresa la antiguedad y actualización del sueldo correspondientes. Quizás por el ritmo de vida tranquilo y sosegado, porque hubo años en que no se fue de vacaciones, no sabía lo que era comer fuera de casa, etc...quizás por todo ello, su hipoteca iba menguando. Cada tres o 4 meses hacia pequeñas entregas anticipadas al préstamo, reduciendo plazo. Así hasta que la finiquito. Poco antes, y animado por su buena situación financiera, y porque que caray, el también quería disfrutar de la vida, el y su mujer compraron un pequeño apartamento en la costa, dentro de su Comunidad Autónoma. El lugar ideal para pasar fines de semana y las vacaciones ellos y sus dos críos. A pesar de todo seguia con aquella vieja cuota actualizada del Plan de Pensiones y ademas iba tambien haciendo aportaciones de cuotas mensuales a una carterita de fondos de inversion. En la comunión de su sobrino charlo con su hermano. Y Cigarra le dijó.

Tienes alma de pobre. Mira que comprarte ese apartamento cutre, de zoospañolito medio. Dios os cria y vosotros, los panchitos, os juntais. No evolucionaís. Para inversión inmobiliaria la mia. Una quincenita a perpetuidad en Cayo Malayo(Malayan Cape), para codearme con gente de un nivel superior. Un chollazo. Puedo cambiar el destino si quiero y venderlo, porque ésto tendrá una demanda de la pera. Lo que no puedo ademas es hacer lo del plan de pensiones. Joder, es que hay que vivir y entre los niños, las cuotas de los préstamos y la vida....que la vida son dos días tío. Mas adelante, en cuanto me quite estas cuotas igual puedo hasta triplicar lo que tu aportas y me haré un capitalito...

A los 50 años

Las cosas se pusieron difíciles. Los indios estaban rompiendo el mercado de componentes de automóvil. Los sindicatos ponían el grito en el cielo: competencia desleal, esclavismo, falta de solidaridad internacional de la calse trabajadora etc....(eso si, algunos recordaban como cuando las multinacionales llegarón a la comarca, venían buscando exactamente lo mismo que buscaban en India ahora, y como cerrarón sus principales factoría en USA). La Fábrica trasladaba constantemente carga de trabajo al etranjero, reduciendo con un goteo lento, pero implacable la megaplantilla.

Pero los sindicatos de La Fabrica jugarón fuerte. Estos norteamericanos no sabían con quienes e lo jugaban: huelgas, manifestaciones, disurbios publicos...en la comarca , el día que ellos señalaban no abría ni San Pedro las puertas del cielo. Solidaridad. Las empresas provedoras tambien cerraban. Ellas tambien sufrían, en mayor medida y con antelación, los coletazos de la crisis. Más de una vez se encontraban ambos hermanos en las manifestaciones, en las protestas ante el ayuntamiento y la Diputación, etc... Y por fin , todos juntos, lo lograron.

Los sindicatos obtuvieron una solución no traúmatica, decían ellos.. El 90% de la plantilla causaría baja, el resto continuaría trabajando en la fabrica reconvertida en centro logístico. Los más jovenes de los que cesaban, con una oferta notablemente superior a los 42 días por año trabajado, garantizandoles un pequeño minimo jugoso. Además, los poders públicos habían logrado que Hacienda, a pesar de la propia normativa, alcanzase un convenio con la empresa y sindicatos para declarar exentos 100% esos rendimientos que superaban la indemnización legal. Los mayores de 52 años se acogían a una prejubilación, que en el fondo consistia en un despido en el que les pagaban otro pico. Ademas, y hasta que alcanzasen la edad para obtener la jubilación, la empresa, a traves de una compañia de seguros, complementaría las prestaciones y subsidios por desempleo que iba cobrar, hasta que obtuviese el equivalente al 100%. Parte de todo este dispendio se financiaba con la recalificación de terrenos de la fabrica, que en su nueva actividad ya no necesitaba,

Cigarra estaba moderadamente contento. Habían salido bastante bien de la crisis. tenía dinero en el bolsillo. Le mandarían el sueldo a casa. Habia terminado de pagar casi toda su deuda. Se había quitado de encima la multipropiedad, donde no podía ir porque se le disparaban los gastos y cuyo mantenimiento era muy costoso. Y entonces se le ocurrió, vendería las maquinas a su socio. Y con ese dinero y el pellizquito de la Fábrica le montaría un Bar a su mujer(el no, que había que cobriar de la paro). Además el tenía experiencia en Hostelería, bueno, como cliente. ¿Quién dice que a los 50 no se pude volver a empezar?

Hormiga, como todos los trabajadores de las empresas proveedoras, tuvo una peor salida. A la p...calle. La empresa, como todas, quebró, tras un largo periodo en que iba arrastrando: en vez de las indemnizaciones legales fijadas por el ET, consiguieron cobrar lo del Fogasa y una pequeña cantidad de la masa patrimonial de la quiebra. Afortunadamente Hormiga estaba libre de deudas. vendio el apartamento, más que doblando lo que en su dia invirtio en el(el Bloque de Siniestra Fundida, aliado del partido en el Gobierno había connseguido que este subiese exponecialmente el uso de las viviendas vacias, y mantenerlo era caro). Buscó trabajo por cuenta ajena aunque sabía que estaba muy muy dificil. Mientras se adhirió a un convenio con la Seguridad Social. El ponía dinero y así lograba mantener las bases de cotización para que su futura pensión no se redujese sustancialmente(cosa que su hermano no hizó). Entre la prestación por desempleo, y luego los subsidios, los ahorrillos que tenia y los de la venta del apartamento, y un dinerillo extra que se sacaba la mujer en trabajos domesticos, tenían un vida frugal pero sencilla. Quizás por inercia, quizás por visión financiera, seguia con aquella cuota mensual al Plan de Pensiones..En la inauguración del Bar de su hermano charlaron sobre el tema...

Al final no voy a aportar al Plan de Pensiones. He estado hablando con el del Banco, me ha hecho una simulación y tendría que aportar la leche para que sacase algo. Además a nuestra edad, me ha recomendado un plan basicamente de Renta Fija, y joder, la rentabilidad es muy baja. Mi Plan va ser el Bar. Ya lo verás...

Hormiga sonreia. Poco antes de los 65, su plan alcanzaría los 1,6 millones de euros, segun calculos moderados.


A los 65 años

Los dos hermanos fueron juntos a darse de alta como jubilados en la Seg. Social. Una vez más, el escenario era muy diferente...pero esta vez ambos estaban puteados. Y es que en los ultimos años habían ocurrio una serie de sucesos fundamentales.

El sistema de seguridad social había petado. El primer ministro de la Confederación de Estados Libres Asociados de Zoospania lo tuvo que reconocer. El sistema era inviable, dijo González Sastre. Pero su partido, el Partido de la Memoria Desmemoriada, el hegemónico en el panorama político, de acuerdo con la oposición, el Partido del Complejo Permanente, habían encontrado una solución. No traúmatica. El sistema no debía dejar desportegidas a las clases más humildes y desfavorecidas. Se fijaría una pensión unica, independiente del importe de lo que se hubise cotizado. Todo aquel que tuviese unos ingresos superiores a los 60.000 euros de otras fuentes o un patrimonio superior a los 300.000 euros no tenían derecho a la pensión. ¿Eran ricos, no? Había que ser solidarios. Los zoospañoles debiamos apoyarnos unos a otros. Era lo más justo e igualitario en su opinion. Por otro lado firmaria con la oposicion un Pacto(tachannnnnnnnn) por la Pensiones, diseñando un sistema futuro de pensiones privadas, aunque estaba por definir el sistema.

Años antes, el Ministro de Economía del PMD había sacado adelante una reforma fiscal por la que la que sólo cabían dos formas de cobrar un Plan de Pensiones. En forma de renta vitalicia o en forma de capital. Y con efectos retroactivos. Eso si, en forma de capital, deberia pagar impuestos por un 43% de los derechos consolidados, eliminado la exención del 40% de la que gozaban hasta ese momento. Y es que, como defendia su partido y todo el mundo sabía, los Planes eran para ricos. Todo en arás de la justicia social y de la función idem de la propiedad.

Asi que Hormiga no estaba muy contento. Como no se fíaba un pelo del gobierno, prefirio pagar. Se dejó en la gatera de hacienda unos 700.000 euros, pero ahora contaba con los 900.000 en su poder. A un tipo del 4-5% con una cartera de bonos con vencimientos escalonados, le sacaría unos 36000 . Estaba francamente irritado con quien le había robado, no sólo parte de su pensión privada, sino tambien la totalidad de la pública. Pero, ¿qué podía hacer?

Cigarra lo llevaba peor. Contaba con las dos pensiones, la suya y la de su mujer. El Bar no había ido muy bien. Le costo darse cuenta de que lo había en la Caja registradora no era el benificio diario(que coño es eso del cashflow). Consiguio un poco de dinero con el traspaso del local. Con las pensiones públicas y una hipoteca inversa al 50% del valor de su vivienda obtenia unos ingresos brutos de 48000 euros e iba rascando de sus escaso fondos propios. Pero le costaba acostumbrarse a la fuerte reducción de sus ingresos.

Un día Cigarra llamo por teléfono a Hormiga. Le comento que habían conseguido plaza él y su mujer en una residencia publica de la Diputación...

Hemos tenido suerte. Ya sabes lo carísimas que son las residencias. Pagamos una cuota muy ajustada. Ademas, al ser basicamente nuestro único patrimonio nuestra vivienda habitual, nos han eximido de la obligación de firmar un reconocimiento de deuda. Si hombre, la Diputación calcula el coste real de lo que supone tenerte a ti en la residencia y cuando falleces le gira la diferencia entre lo que pagaste y lo que realmente costaste a tus herederos. Pero vamos, despues de toda una vida de trabajo era una injusticia dejarles mi piso. Menos mal que los del Bloque de Siniestra Fundida, consiguieron enmendar esa ley. Me parece bien que ese reconocimiento de deuda sea para otro patrimonio, pero para el piso de un obrero no. Por cierto, que me han dicho que vosotros también tendríais posibilidad de optar a plaza. Claro que con la pasta que tienes tu deberias pagar el 100% del coste. Ah, que lo has invertido en Renta Fija y no lo puedes sacar así como asi,...para eso esta el reconocimiento de deuda...que tu eres rico, tienes que ser solidario...

Despues de aquella conversación algo se rompió dentro de Hormiga. Ese mismo año vendió la vivienda, traspaso el saldo y la cartera de bonos a un Banco en Suiza y compro un par de Billetes de avión solo ida para el matrimonio. Destino: La cálida Costa Rica.

En Zoospania comenzaba un crudo invierno.

I. La cigarra y la hormiga, o Esopo aplicado a las finanzas:

Cigarra Español y Hormiga Español eran gemelos. Habían venido al mundo en un bello país llamado Zoospania. Estudiaron la misma formación profesional, hicieron la mili juntos y a los 20 años, sus vidas, hasta entonces aparentemente paralelas comenzaron a diverger, demostrando el distinto carácter de cada uno.


A los 20 años....

Cigarra Español fue afortunado. Tras cinco meses trabajando para el ayuntamiento como interino el día 1 de mayo entró a trabajar con un contrato indefinido en la empresa más importante de la comarca. Tan importante, que era conocida como La Fábrica, así a secas: una fundición perteneciente a un importante grupo multinacional del sector del automóvil. La empresa con la que soñaba todo padre para su hijos. El sueldo muy muy goloso. Demasiado goloso, como se dio cuenta al hacer la declaración de la renta al año siguiente. Le habían retenido muy muy poco, al no computar los ingresos del ayuntamiento a efectos del calculo del tipo de retención. La cuota a ingresar por IRPF le hizo daño de verdad. Como no tenía liquidez pidió su primer anticipo en la empresa, mientras juraba en hebreo contra Hacienda.

Hormiga Español también estuvo trabajando con su hermano para el Ayuntamiento, pero a diferencia de su hermano no consiguió un puesto en La Fábrica. De todos modos tampoco se podía quejar. Trabajaría en uno de los proveedores de la misma, una pyme familiar. Lo que era curioso es que físicamente ambos coincidían en las mismas instalaciones de la fabrica, haciendo practicamente el mismo trabajo. Lo que era diferente era el sueldo. Hormiga cobraba un 30% menos que su hermano. Y es que estas empresas eran utilizadas por las empresa para adaptarse a los picos de demanda y no ser ellos los que tuviesen que despedir,ay, quise decir regular a gente. Además estas empresas de subcontratación tenían costes laborales inferiores a los del convenio de La Fábrica.

A diferencia de su hermano, Hormiga se dio cuenta enseguida de que su nómina no tenía un tipo correcto de retención. En previsión de lo cual, empezó a retirar hacia una cuenta distinta a la ordinaria las cantidades que el estimaba que le tenían que retener. Además tomo la decisión de abrir una cuenta de ahorro vivienda para empezar a deducirse por las aportaciones. Además, y ante la sorpresa del empleado de la Caja de Ahorros, se abrió un plan de pensiones de renta variable donde aportaría 100 euros cada mes. Le indico que quería que se revalorizase la aportación un 5% anual. No se fiaba del sistema de pensiones público, ni de las promesas del Gobierno de que el sistema estaba garantizado.

Cuando se lo comento a su hermano esto se moría de risa:

Eres un pringao. ¿Un plan de pensiones? Pero si somos muy jóvenes, como te vas a poner a pensar en la jubilación ahora. Para eso ya esta la Seguridad Social. Y además un dinero que practicamente no puedes tocar hasta entonces. Pareces tonto. Yo prefiero mover mi dinero( se referí, sin duda a moverlo, con ese Seat Leoncupra amarillo que se había pillado con un préstamo de la financiera). Mira, lo de la cuenta vivienda no me parece mal, yo también lo voy a hacer...

La diferencia fue que Hormiga aporto todos los meses cantidades significativas y lo mantuvo como intocable. Cigarra no, enseguida se canso y las aportaciones más irregulares. Pero tuvo suerte y fue beneficiado en un sorteo de Viviendas de Protección Local. Tuvo que pedir un préstamo personal para completar las entregas durante la construcción. Hormiga, que veía que las posibilidades que te tocará una vivienda como la de su hermano en el medio plazo eran reducidas, utilizo la cuenta vivienda para comprar una vivienda libre en el mismo bloque de su hermano una vivienda libre. El mismo promotor hacía un portal protegido y otro de venta libre, pues esa había sido la condición que le puso el ayuntamiento. La diferencia entre ambos, un 50% más caro el de venta libre. Como decía el responsable, unos tenían que financiar a los otros, que yo estoy para ganar dinero, no para resolver problemas sociales.


A los 30 años.

Cigarra recibió su vivienda. La verdad es que le había pillado de imprevisto, y dado que el prestamo cualificado no financiaba más del 80%, había tenido que recurrir a su amigo fiel, el préstamo personal. Sin problemas para un trabajador de La Fabrica como él, aunque andaba algo justo. El y su mujer se tuvieron que apretar el cinturón, pensó. No podrían salir jueves, viernes y sábado. El jueves en casa, a disfrutar de la tele de plasma con sonido surround que te cagas. Ideal para ver el video del viaje de novios a Maldivas..

Hormiga si se tuvo que apretar de verdad el cinturón. Cobrando sustancialmente menos que su hermano tuvo que ahorrar mes a mes, tacita-a-tacita que diría la Maura. Curiosamente, quizás porque es estilo de vida era muy diferente el de ambas familias(él también se había casado) la cifra de endeudamiento era similar. La diferencia estribaba en que parte de la deuda de Cigarra era en Préstamo Personal y lo de Hormiga era todo hipoteca, bastante más cómodo. Eso si, H. seguía con su aportaciones al Plan de Pensiones. En la comida de Navidad salió el tema y C. pontifico:

Eres tonto. A saber como invierten tu dinero. Además, no se como lo hace. Yo en estos momentos, con la hipoteca y los préstamos, veo difícil abrirme un plan de pensiones. Son muchos gastos. Y yo quiero tener calidad de vida, no como tu. Espabila, que la vida son dos días.

Seis años después ambos hermanos vendieron sus pisos. Por ley, y al tratarse de un piso protegido, Cigarra tuvo que escriturarlo en el valor oficial según los módulos de la Consejeria de Vivienda. En la practica cobro más del doble de lo que le había costado y a efectos fiscales la ganancia fue mínima. Hormiga también se saco un pico, pero lo escrituró, de acuerdo con el vendedor en el precio real, por lo que no pudo permitirse un Mercedes clase E como su hermano. Debía reinvertir el dinero obtenido(al menos parte sustancial) en el nuevo ático, que se había comprado al lado del de su hermano.

continuará...

Los avales: el aval bancario.

En este caso, tal y como explicaba en el post anterior, es el cliente el que se dirige a la Entidad Financiera. Busca que ésta le avale economicamente frente a un tercero. Se pueden distinguir 3 tipos de avales:

1. Aval Económico:La entidad financiera responde de un pago aplazado, ya sea originado por un alquiler, una compraventa, pagos a Hacienda, etc....
   
2. Aval Técnico: Responde economicamente del incumplimiento de compromisos de naturaleza no económica. El caso más claro suele ser la adjudicación de un contrato público. Para participar en estos concursos públicos se suele exigir la figura de un preaval.
   
3. Aval Financiero: La entidad financiera garantiza el pago de un instrumento financiero, p.ej. letras, pagarés, etc...
4. Créditos documentarios: Son avales que se dan generalmente en el ámbito internacional, en operaciones de imporexpor. La entidad financiera garantiza que, de cumplirse una serie de condiciones por parte del exportador se compromete a pagar. Y como el exportador normalmente no conoce a este banco, que es del importador, esa garantía se articula a través del compromiso de un Banco del país del exportador. A grandes rasgos y explicado de un modo vulgar.

Evidentemente para el común de los españoles, el aval más usado es el económico, especialmente el dirigido a garantizar un alquiler, y en menor medida el que garantiza compromisos de pago con Hacienda.

Desde un punto de vista del coste es sustancialmente diferente a un préstamo. La entidad financiera no traslada dinero a nadie. No hay una referencia de un tipo de interés. Es un servicio, como una transferencia. Pero un servicio que implica riesgo ( y en mi opinión más que un préstamo). Como tal servicio, las tarifas MÁXIMAS son las recogidas en su manual de tarifa recogido ante el Banco de España. Veamos el de Barclays...por cierto, recomiendo vivamente a la gente que antes de contratar algo con un Banco le eche un vistazo. Suele estar colgado en la web, si, con letra liliputiense, pero esta. Y si no, en las sucursales. Las comisiones de los avales cambián según el emisor, pero la estructura es idéntica.

La estructura de costes de un aval queda clara: una comisión por formalización (en este caso de 0,5%) y una comisión trimestral por riesgo de, depende el tipo, entre el 1 y el 1,5%. Por cierto que en el mundo del aval, es muy frecuente hablar en tantospormiles tantosporcientosen vez de en. Así, un aval económico de 30.000 euros tendría un coste de apertura de 150 euros y unos coste anual por riesgo de 1200 euros(300x4). Habría que añadirle el coste de la intervención del notario que suele ser de un 0,3%.

¿Cómo se documenta? El cliente, o más bien el acreedor del cliente, pasa el borrador del texto del aval al Banco. Más o menos viene a decir: El Banco tal avala a fulanito de cual por la cifra de x euros en las obligaciones derivadas del contrato x.....etc Este lo analiza, y en función de la calidad del cliente emite un documento privado a tal fin. Por otra parte, su cliente deberá firmar lo que se conoce como un contraaval en el notario, donde reconoce que se le ha otorgado dicho aval y básicamente se compromete a responder ante cualquier eventualidad.

Lo cierto es que es una operación con un riesgo superior a la de un crédito por igual importe. Y es que en un préstamo, se va viendo la evolución y el riesgo va disminuyendo si va bien. Aquí no. El riesgo permanece durante toda la vida del aval(es muy importante fijar los plazos, tanto de la obligación principal así como del derecho a ejecutar el aval por parte del beneficiario del mismo). Y muchas veces, el Banco debe analizar conceptos que no le competen, como la capacidad técnica de una empresa para llevar a delante una contrata pública. Por ello, muchos Bancos son remisos a darlos, salvo que se garanticen con un depósito en efectivo o valores equivalente. Han surgido cooperativas de empresas especializadas en darse avales, las llamadas sociedades de garantía recíproca. Eso si, desde el p.v. del negocio son sumamente golosos, especialmente los créditos documentarios.

Para acabar, mencionar una clausula que se suele utilizar mucho en los avales en alquileres y es peligrosa. Es la llamada "a primer requerimiento", y consiste en que el Banco esta obligado a pagar bastando con que así lo solicite el beneficiario del aval, sin que este tenga que acreditar ningún incumplimiento. Deja en una clara indefensión a la entidad financiera y por ende, al inquilino. No tragueis con ella, salvo que no tengaís más remedio(p.ej. si forma parte del modelo obligatorio de un aval para contratar con la Administración).

Los avales: El avalista de un préstamo.

Hay temas recurrentes. Que van y vienen. Que se nota que siguen sin estar claros. Y uno de ellos, en el mundo financiero son los avales. Así como a todo el mundo, le suena ligeramente que es un préstamo, respecto al aval la imagen es mucho más borrosa. En dos posts espero centra un poquito el tema.

Un aval es una garantía. Una garantía de tipo personal(no real, no se garantiza con un bien concreto). Al avalar A a B ante C en un contrato de crédito, en caso de incumplimiento( e incluso sin necesidad de ello) C puede dirigirse directamente contra A, reclamándole las cantidades económicas acordadas. Conclusiones:
1. El aval es algo accesorio a una obligación principal: avalo en un préstamo hipotecario, en un préstamo personal, avalo una letra de cambio, un alquiler,....
2. El aval supone una garantía personal. Por tanto, cuando se dice que avalo con mi piso, en el sentido de que hay una garantía real, hipotecaria, eso no es un aval. Yo avalo con todo mi patrimonio, y si se dirigen contra mi y no cumplo, es entonces cuando se lanzaron contra mi piso, contra mi colección de Dr. en Alaska y contra todo mi patrimonio.

En el mundo bancario, cuando se habla de avales, se suelen referir a:

1. Avales ante el Banco en Préstamos: La entidad exige que, además de los titulares del préstamo, alguien más respalde esa obligación.
2. Avales bancarios ante terceros: Un cliente del Banco precisa que este le avale ante un 3º, reforzando las garantías. El caso más frecuente suele ser el aval bancario de alquileres. También podríamos hablar de los créditos documentarios.

En este primer post trataré sobre el primer punto. Y sobre ello hay que considerar varios puntos:

1. Cuando te piden/ofreces un aval es porque se trata de reforzar puntos débiles en la operación, a saber: Capacidad de pago no debidamente justificada(¿de verdad ganas lo que ganas?, solvencia patrimonial escasa(no tienes un pavo), historial crediticio dudoso(sales en las listas de morosos), tu operación excede los estándares de riesgo(eres muy mayor para ese plazo, te pasas del 80% de valor de tasación), etc...luego los avalistas deben reforzar ese punto flaco. Si tu punto flaco es patrimonial, y los avalistas no tiene patrimonio, mal asunto.
2. Si careces de avalistas, puede haber alguna solución alternativa. Existe, en el mundo de los hipotecarios, los llamados seguros de crédito. Garantizan al Banco el cobro del crédito en lo que supere el 80% del valor de tasación. Son caros, y los pagas tu, pero son una alternativa. Eso si, el resto de variables(capacidad de pago, historial laboral, etc...deben ser inmaculados, si no la Cía. aseguradora no te admite).
3. El avalista suele firmar en el mismo documento de la obligación principal o en documento aparte. En todo caso firma. Por tanto, si vais a firmar una hipoteca con avalistas tenéis que ir con ellos. No os rías. Se dan muchos casos en los que la gente piensa que no hace falta.
4. El avalista avala con su garantía personal. No hipoteca nada. Puede vender su patrimonio, constituir hipotecas sobre el, ..etc..Es por ello que un avalista puede serlo perfectamente aun teniendo prestamos hipotecarios sobre sus viviendas. Evidentemente si las hipotecas son altísimas en relación con el valor de sus bienes es posible que no lo admitan, pero no por estar hipotecado si no por su escaso patrimonio.
5. Por tanto si hipoteco mi piso como garantía eso no es un aval. Es algo más. Supongamos que mi hijo pide un préstamo de 100 para un bien de 100. El del Banco propone hipotecar el piso en 80 y los restantes 20, con la garantía de mi piso. Lógicamente mi piso debe estar libre de cargas. Pues bien ahí, tendríamos una operación en que mi hijo sería deudor de 100 y yo hipotecante de 20( y seguramente además avalista de 100). Si sólo presto de garantía mi casa seria lo que se llama un hipotecante no deudor. Aunque eso, y sus derivadas, merece otro post.
6. Un avalista puede, por tanto, avalar a varias personas, en función de la capacidad económica y financiera que estime el Banco.
7. El aval es indefinido en tanto en cuanto dure el préstamo, y por la totalidad del mismo. Cabe pacto en contrario. Por ejemplo, durante x años, o hasta que el préstamo se amortice en X euros, o.....
8. El avalista responde con todo su patrimonio presente o futuro salvo que se pacte(que no se pacta) lo contrario.
9. El avalista tiene derecho a que la entidad financiera le informe de la marcha del crédito.
10. El avalista, si se ve obligado a pagar a la entidad financiera, se subroga en todos los derechos que tenga ésta frente al deudor. O sea, que si pago la hipoteca de mi hijo me convierto en su acreedor hipotecario. En ocasiones, esto es una gran ventaja.
    
11. Los avales quedan recogido en la Cirbe de las personas.
12. La entidad financiera, puede, si lo estima conveniente, liberar en cualquier momento al avalista de sus obligaciones.
13. El avalista debe presentar la misma documentación que el solicitante del préstamo para el estudio de la operación.
14. El haber prestado avales a terceros puede, lógicamente, complicar conseguir financiación para uno mismo.
15. En el caso de llevar a juicio a un deudor la entidad financiera esta obligada a codemandar a los avalistas para que puedan defenderse. Ahora bien, si es un hipotecario y la cobertura es amplia, normalmente no tiraran contra ellos, salvo que tenga muy a huevo el cobrarse en este caso.
    

Una romántica: A la separación por la fiscalidad.

Ante el éxito de crítica del proyecto de guión de Representación en Tres actos, y como muestra de mi buena voluntad para dar ideas al cine español(y que dejen de dar el coñazo con la Guerra Civil y comedias sobre travelos y demás), paso a esbozar a grandes rasgos un proyecto de melodrama con final feliz. La idea original no es mía, sino de un magistrado muy simpático. No se como se le ocurren estas cosas.

Los Sres. Contribuyente, Adán C. y Eva C. viven felices y ya comen perdices. A grandes rasgos estos son ellos:

Adán es un hombre en la flor de la vida. De mediana edad, unos 45 años. Profundamente enamorado de su mujer. Sin hijos y sin posibilidad de tenerlos. Licenciado en Derecho. Profesional liberal de reconocido prestigio, cuenta con una fuerte cartera de clientes empresariales, y unos ingresos netos recurrentes de unos 100.000 euros anuales. Por simplificarlo digamos que esos ingresos equivalen a la base liquidable antes de impuestos. Para que las féminas alegren la imaginación, un George Clooney.

Eva es su compañera desde la Universidad. Licenciada en Bellas Artes(toque bohemio). Casados desde hace 22 años, es de la misma edad que Adán. En total plenitud. Hace tiempo renuncio a su carrera artística y se encarga de la logística del matrimonio, con la ayuda de una empleada de hogar. Gracias a ella AC no piensa en otra cosa que en el trabajo, pudiéndose dedicar a él sin quebraderos de cabeza. Ella mantiene su interés por la pintura como hobby, ganándose un dinerillo no declarado como profesora de yoga. No cuenta con ingresos derivados de ninguna actividad declarada. Pongamos una Sharon Stone.

Tienen un piso pagado en el Centro y un chalet en la costa a media hora escasa, con un pequeño barquito y su correpondiente atraque. En el banco, cuentas de ahorro por 30.000 euros y unos 120.000 euros entre fondos y depósitos...Sin deudas, una situación económica desahogada.

Un mundo feliz, una Arcadia Ideal....Pues no. Nuestro amigo AC se lo ha currado un huevo desde joven. Estudiando y trabajando. EC le ha apoyado en todo momento, trabajando duro en casa, ahorrando hasta el último duro. Desde hace unos años(poco más de 3 o 4) sus ingresos se han disparado. Además se trata siempre de ingresos a declarar pues sus clientes son grandes empresas que exigen factura sistemáticamente. Las previsiones indican que estos ingresos recurrentes se duplicaran en 3 o 4 años. Le ha dado vueltas a todas las posibilidades legales de optimización fiscal(sociedades, instrumentos financieros...y lo máximo que consigue bajar sus ingresos fiscales es a la cifra mencionada. Y a él, y ella, les jode que un tercero, llamado Hacienda, irrumpa así en su relación, llevándose un 43% de cada euros que sobrepasa los 50.000....Si, son unos burgueses insolidarios, que le vamos a hacer. Pero es que uno acaba cogiendo cariño al dinero que tanto le ha costado ganar.

Hasta que un día AC, tras escuchar en la radio a un experto en crisis matrimoniales, encuentra una solución. Sienta a EC en el salón y le dice..

Amor, debemos separarnos...

EC entra en estado catatónico....encefalográma plano........Piiiiiiiiiiiiii


A los pocos meses AC y EC se separan judicialmente de mutuo acuerdo. Todo de un modo muy civilizado. En el convenio al que haban llegado, ambas partes se repartían todos los bienes por mitades. Así, tanto el piso como el chalet, dejan de ser de la sociedad de gananciales para ser de cada uno de ellos al 50%, aunque ella fija su residencia en el piso y el en el chalet. El dinero y los valores también al 50%. Además, se establece para ella una pensión compensatoria anual de 40.000 euros, revalorizables en un IPC +2...Todo muy muy discreto y civilizado.

Que triste, verdad....

Pues no....AC nunca deja su piso en la ciudad. Sigue viviendo con EC. Eso si, toda su correspondencia, su residencia fiscal, bancaria, todo...todo esta domiciliado en el chalet de la costa, a escasos 40 km. Los fines de semana AC y y EC van al chalet, disfrutan del mismo y recogen la correspondencia.Nadie de su círculo conoce la separación....ni sus familias, ni sus amigos, ni....Bueno, alguien si , su socio en beneficios, Hacienda. Vaya que si se había enterado. Sus ingresos fiscales se han visto sustancialmente rebajados. En vez de contar con una declaración conjunta de 100000 euros, ahora debe conformarse con una de 60 de AC y otra de 40 de EC, con lo que la progresividad fiscal sufre una merma considerable. Hacienda llora por este matrimonio ¿roto? Debe estar escribiendo una carta al Diario de Patricia para que se reconcilien.

Música de violines....

Epílogo: El carácter furtivo, ilegal de su relación así como su pequeño secreto hicieron reverdecer aún más su relación. Y eso que EC casí le arranca la cabeza a AC aquella tarde en el sofa. Menos mal que le da tiempo a explicarle su plan

Epílogo 2: Los afortunados con una coyuntura económica similar que hagan números, porque el ahorro es considerable. Eso si, conviene estar muy enamorados.

Las comisiones de cancelación y la Fórmula Uno.

He tenido la oportunidad de trabajar en sectores muy distintos. Y aunque es cierto que existen grandes diferencias, que la visión de la jugada, el tempo, las relaciones de poder, las formas de hacer, son muy distintas, siempre había aspectos donde se coincidía. Si te fijabas bien, tus experiencias anteriores, aunque en principio no tenían nada que ver, se podían trasladar de algún modo a tus actividades actuales...

Por eso sonreí cuando hace días leía un post de Gurusmundi en FreshFamilyOffice. El post era Formula 1 y Counselling Global. Y las lineas que captaron mi atención eran las siguientes...

Retomando la charla con piloto de F1, también me hizo una confesión que me dio qué pensar: "Incluso ensayamos piezas y soluciones técnicas que están prohibidas por la FIA". Mi ingenuidad me traicionó, y a continuación me respondió: "Por si en algún momento las autorizan poderlas aplicar inmediatamente... o por si puntualmente se decide asumir el riesgo de utilizarlas antes". Frase no tan lapidaria, pero también de perfecta aplicación a nuestra labor como Family Office. Palabra.

Y es que me suena a algo muy muy cercano en el mundo financiero y jurídico. Yo también encuentro en ese sentido tres semejanzas entre ambos mundos:

1)Más de una vez se ha planteado en Rankia el por qué algunas entidades financieras, en las escrituras de hipotecas ponen comisiones de cancelación, o de subrogación, superiores a las permitidas legalmente. Y la clave esta en que lo que no se permite es no cobrar ese exceso de comisión, no el no poner esa comisión en la escritura del préstamo.
Y qué consiguen entonces las Entidades Financieras si no pueden cobrar más de lo legal? La respuesta es que no pueden cobrarlo AHORA. Esas clausulas se incluyen para, si es posible, cobrar más MAÑANA. Así, ante un eventual cambio legal que eliminase esos limites o los subiese, las entidades ya lo tendrían recogido en los contratos antiguos y podrían exigirlo desde el primer momento. No sólo se lo aplicarían a los nuevos clientes a partir de las reformas. Los de antes también pagarían más.
Usando la imagen de la F1, son alerones flexibles, llantas lenticulares, dobles depósitos, testados previamente. La diferencia es que van ocultos en el vehículo durante la carrera, y cuando se vuelven legales se activan. Algo sumamente ingenioso.

2)Luego están las otras mejoras que mencionaba Gurus. Las que directamente están prohibidas y el Banco se la juega y las aplica. En el mundo de Banca de Empresas, se conoce el caso de alguna entidad que, unilateralmente, modifica las condiciones de las comisiones por efecto o de mantenimiento de la cuentas sin previo aviso. Especialmente si el trimestre va mal. Ante esto un 80% de los clientes reclama pero hay un 20% que no, y con ello se cuadran las previsiones de ingresos. Vamos, que ni Jean Todt.

3)Y añadiendo algo de mi cosecha a la brillante comparación de Gurus, señalar como en grupos de Banca(Banco matriz y varios filiales) también se dan las ordenes de equipo. Más de una entidad filial ha tenido que renunciar a trabajar con un cliente, bien por que aunque el cliente era bueno, el Banco matriz concentraba importantes riesgos, o bien porque era un cliente muy apetitoso y había que dejárselo todo al pez grande. Habrá que ver que tendrán que decir al respecto los accionistas minoritarios de la entidad filial.¿Y el Ecclestone del Tribunal de la Competencia?

¿Habrán compartido confidencias D. Emilio y Ron Dennis?¿ Y Cesar Gónzalez-Bueno y Briatore?

Ingeniería fiscal con opciones y futuros (a toro pasado)

He llegado un poco tarde porque estaba tomando café con un viejo conocido, al que había perdido la pista. P. trabaja en temas relacionados con los mercados financieros, sabe un huevo de lo suyo y encima lo disfruta y le pagan por ello. Ha habido veces que ha presumido delante mio de tener grabadas visualmente las gráficas de un índice de numerosas sesiones claves. Aún recuerdo un viaje que hicimos en coche donde me tuvo cerca de dos hora conduciendo mientras repasaba con otro colega la jornada. Eso si, el fuerte de P. no es la fiscalidad aunque parecía muy seguro de lo que afirmaba.

"Pues si, al final Zp, a muchos de mis amigos y clientes, nos ha hecho un favor. La reforma fiscal ha beneficiado claramente a los jornaleros de la bolsa, a los amigos del day-trade. Tipo único al 18%. Nada de marginales, nada de acumulación en la base imponible. Eso nominalmente, porque a largo plazo muchos de nosotros hay años en los que acabamos perdiendo. Y esas perdidas de duración inferior a un año me sabían mejor si aprovechabas para restarlas de los ingresos del trabajo por cuenta ajena...

Pero lo que más me ha jodido no son esas migajas. No. Me ha dolido que haya acabado con mi pequeño sistema que me permitía bascular ingresos fiscales de un año para el siguiente. Vamos que si este año ganaba 55 y el año que viene iba a ganar 40 mil euros, podía conseguir a veces declarar 48 este y 47 el próximo."

Llegado este punto conviene aclarar algo sobre la remuneración de mi amigo. Tiene un parte fija digna y un variable que le pagan anualmente en función de objetivos. Pero el variable que cobra este año 2007 es el correspondiente al 2006. Por tanto a final de año, ya sabe más o menos, cuanto va a cobrar el año que viene, pues salvo sorpresas de ultima hora tiene claro los objetivos que ha cubierto. Su idea funcionaba por tanto cuando se daban dos premisas.
1. En el año N va a cobrar una pasta fruto de su esfuerzo del año N-1.
2. El año N es muy malo y practicamente no va a cobrar nada en el año N+1
3. Lo que busca(o mejor dicho buscaba) era repartir ese variable que se iba a imputar el ejercicio N, de tal manera que parte se fuese a N+1, y así evitar en la medida de lo posible la progresividad del IRPF.

Continuo con su explicación(pa flipar)

"A finales de año como te digo tenía las cosas claras. Me movía rápido y compraba y vendía futuros por igual importe sobre un subyacente con alta volatilidad. Un juego de suma 0. Lo que iba a ganar con una de las apuestas lo iba a perder con la otra, eso sin contar los gastos, aunque en mi caso son más reducidos. Pues bien la idea era deshacer las posiciones que tuviesen perdidas justo a final de año y justo a comienzo deshacía las que ganaba. Así me imputaba una perdida fiscal a menos de un año en el ejercicio N y una ganancia ficticia practicamente clavada en el N+1. Lógicamente, si contar los costes de la operativa, aunque estos ya te digo que eran inferiores al coste fiscal."

Mirándole como las vacas al tren....¿Y la normativa antiaplicaciones(vamos la referente a vender y volver a comprar inmediatamente un mismo valor)?

"Esto no es una aplicación. No hay una venta y una posterior compra de un mismo valor o titulo homogeneo(como particpaciones de un fondo).Según nos decían los despachos que nos asesoraban no había problemas con Hacienda, Y yo no los he tenido. Aunque a decir verdad, sólo he recurrido a ello dos veces. Y dada la reforma fiscal, se cerró el chollo."

Salí de ello sorprendido por la obra de ingeniería fiscal. O mejor, orfebrería fiscal. Aún así tengo dudas. ¿Alguien lo ha hecho? ¿Es tan fácil como me lo cuenta o es un fantasma? ¿ Y fiscalmente?
La pena es que todas estas dudas son ya a titulo educativo y no práctico.

Representación de la Inversión Hipotecaria con Capital Privado: Desenlaces alternativos

En el post anterior habiamos presentado a nuestros amigos. También habíamos explicado la fraternal relación que habían sellado ante el Notario. Toca ahora el desenlace. Como he señalado en los comentarios a la primera parte, me encantan las ucronias, los universos paralelos, los finales alternativos. Siempre hay más de un final, aunque no todos con las mismas probabilidades. Por tanto doy dos finales, pero tambien los factores a tener en cuenta para que cada uno se monte el que más le guste.

Disney´s cut
Así, es posible que nuestro amigo KF no haga más trastadas en estos 6 meses. También que IA duerma tranquilo por las noches mientras piensa en la siguiente operación que hará con ese monstruo de ER, y de como fardará en la cena de Navidad con su cuñado sobre su buen ojo financiero. Y que ER se mueva con entidades financieras reconocidas que acepten dar una hipoteca que refunda todas las deudas. Quizás firmen esa hipoteca salvadora antes de esos 6 meses, en unas codiciones razonables y viables. Quizás....quizás el Cádiz vaya a la Uefa en los próximos 5 años....

Y es que, como decia Santiago Segura en aquel documental de entrevistas llamado Sexo Oral y escribo de memoria y en versión adaptada:

¿Que si alguna vez he tenido sexo con una absoluta desconocida? Si, claro. Yo entro en un Bar, cruzo una mirada con una tia, y sin decirnos nada, acabamos a los 5 minutos en los Baños haciéndolo.
PUES NO. NO ME HA PASADO NUNCA.

Pues eso, que yo no conozco ningun caso de estos, pero sin duda son como las meigas. Haberlos haylos.

Lo más probable son otros desenlaces. Y ello se debe a la existencia en esta obra teatral de las siguientes subtramas:

1. INVIABILIDAD DEL PRESTAMO HIPOTECARIO: Supongamos que ER realmente se esta currando la busqueda de la hipoteca salvadora. Digo que supongamos, porque algunos unicamente buscaban la comisión que ya se han embuchado. Ahora bien, la cosa esta muy malita. Porque esa moto de acuerdos preferentes con Bancos para sacar esa hipoteca adelante no dejan de ser en la mayoria de los casos un ejercicio de voluntarismo publicitario. Acuerdos hay, pero de comisiones, y no para comerse marrones. Y como sabe el Banco que es un marrón, si nuestro megaprofesional ha saneado la deuda y ha limpiado los registros de morosidad?
Quizás por que ER no haga más que traer brownies a la oficina?
Quizás por que en la nota simple del registro hay una segunda hipoteca con letras de cambio?
Quizás por que esa segunda hipoteca es de un particular?
Quizás por que hay una cierta resistencia a entregar extractos del ultimo año del préstamo y de la cuenta asociada al mismo?
Quizás, quizás, quizás.....
Y ER piensa que ya es momento de que KF mueva el culo, que no lo va a hacer todo. Que él ya ha conseguido lo más dificil.
2. ILIQUIDEZ DE LAS LETRAS: Y si IA necesita el dinero antes...Esta chupado. ER le dijo que fuese a su Banco y que la anticipaban el dinero. Pues eso, que un día se acerca a su sucursal y se lo plantea a ese zote de director, que se le queda mirando con ojos bovinos.

"Verás, esto es como un crédito, por mucho que tenga esa
garantía hipotecaria. Nosotros te anticipamos a ti el dienro, pero si no
paga(y nuestra experiencia es que estos no pagan) te lo
cargaremos en la cuenta con la correspondiente comisión. Traéme tu
IRPF, tus nóminas, la escritura de tu casa, el certificado de penales y el de
bautismo y...ya veremos si te lo damos, porque a mis jefes no le gustan
nada estas operaciones. Si al final lo admite, el tipo será más caro
que el prestamo personal que tenemos en campaña."

IA no sale de su asombro...
3. RENTABILIDAD DE LA OPERACION: Si existe un método frances de amortización, hablar de una rentabilidad del 20% en esta operación es hablar de un metodo gallego para el calculo de TAES, donde a las variables fundamentales se le añade una variable llamada D: Depende...
Y es que para IA depende esa rentabilidad de cuando cobre. Si cobra a vencimiento, sin problemas, o incluso antes, su rentabilid sera muy superior en terminos de TAE, pues la operación no ha sido anual. Podriamos hablar de una rentabilid que practicamente dobla ese 20%. Pero si la operación se retrasa, si tiene que acabar reclamando judicialmente, la rentabilidad dependera de los costes y deltiempo que tarde en cobrar...ayyyy, que daño.
Pero es que para KF tampoco es tan simple lo del 20%. Si KF consigue pagar la deuda en el plazo acordado, no debria olvidarse tampoco de que era a 6 mese, por lo que el TAE es del doble. Pero es que realemente debería incluir la comisión de amigo que la ha cobrado ER. Amigo KF, 10.000 de interes avencimiento mas 10.000 de comisión del tiron haran que el TAE se dispare por encima del 80%......glups....
Respecto a la rentabilidad para ER me ahorro comentarios.
4. GARANTIAS DE LA OPERACION: A ER se le ha olvidado señalarle a IA una serie de temillas sin importancia.
a) Es cierto que la hipoteca de LCSA va por 180.000 euros, incluso algo menos despues de regularizar su situación. Pero no le ha dicho que lo que garantiza esa hipoteca no solo es la deuda vigente, sino tambien los interes de demora y las costas judiciales de LCSA si le llevase a a KF a juicio(responsabilidad hipotecaria). Y que esa cobertura es de aprox. el 150% del limite concedido del prestamo, por lo que LCSA tiene derecho preferente de cobro por importe de 300.000 euros frente a el. La increible garantia menguante.
b)Tampoco le ha dicho que si LCSA , en estos 6 meses, y ante nuevos incumplimientos de KF, le lleva al juzgado, la cosa se pondra interesante. IA debera personarse en el juicio con abogado y procurador, para hacer valer sus derechos. Y cuales son? Pues que si LCSA acaba sacando a subasta el bien esta entidad tendrá dos opciones, o dejar que un tercero se quede con él o igualando el precio de éste quedarse con el piso. Si al final un tercero, como el amigo Tristán, acaba quedándose con el bien la situación quizás no es tan feliz como él espera. El primero en cobrarse es LCSA y lo que quede sería para IA. Quedará algo?
c)Y si llegado el vencimiento IA no cobra y LCSA sigue quieta sin hacer nada? IA deberá, a toda leche, instar un procedimiento ejecutivo. Eso si, llegado el momento de la subasta. Todo lo que se obtenga irá en primer lugar para LCSA. Les suena esta historia, verdad?
d)Tampoco le ha hablado ER a IA de la Ley de Azcarate o de represión de la Usura. La ley es de comienzos del siglo pasado y aunque no esta derogada se usa poco en tribunales. Eso si, cuando se usa es demoledora, porque si se estima que a la luz de la ley hay usura, el contrato es nulo. Si KF consigue demostrar que unicamente recibió el dinero mencionado, los intereses comprendidos en la letra no deberían ser abonados a IA.
5. DIFICULTADES EN LA VENTA DEL INMUEBLE: Si KF intenta vender el inmueble en esos meses observará ciertas caras. Y seran las caras de los agentes inmobiliarios o de los compradores cuando observen la existencia de esa atípica seguNda hipoteca sobre su inmueble. Unos tendrán miedo y se echarán para atras. ¿Cómo le van a dar una señal a alguien así? Otros no querrán complicarse la vida en exceso. Y otros, olisqueando la sangre, le apretaran con fuerza.
6. PROBLEMAS CON LA CANCELACION: Con suerte encontrará un comprador. Pero este le exigira que IA comparezca en el notario el dia de la firma con las letras. Vete a buscar a IA. Y a rezar para que no haya descontado las letras en el Banco. O peor aun, que se les haya descontado un tercero, que sea el actual tenedor de las letras. Hay gente que se decia a comprar este tipo de letras. Más o o menos son del perfil de las sociedades especializadas en proindivisos, y quizas referenciados a traves de ER.
7. LA VIGILANCIA DE HACIENDA: IA, objetor fiscal sobrevenido, no tiene intención alguna de declarar estos rendimientos del capital mobiliario. ¿Cómo se va a enterar Hacienda de esta operación entre particulares? Ciertamente es posible que no se entere, pero tiene todos los medios para hacerlo...
a) Ha pedido un reintegro en metálico de la suma en su sucursal, en billetes de 500. El dinero de su cuenta es absolutamente limpio y transparente. Como su cuenta para Hacienda. Esos movimientos quedaran registrados y ante una posible inspección de Hacienda ojito, que controla hasta los números de serie en algunos casos...
b) Hacienda tiene acceso informático directo a la copia de todas las escrituras que interviene un Notario. Sin pedir permiso siquiera. Pero es que en este caso, para inscribir la hipoteca a favor de IA en el Registro se ha tenido que liquidar el impuesto de AJD, con IA de sujeto pasivo...Vamos, que sólo falta dejarle a Hacienda un camino de miguitas...
8. LA LEYES FISICAS DE LOS GASES APLICADAS A LOS GIMMETWO: Creo que era Boyle el que decia que los gases tiene a ocupar el mayor espacio posible. Pues con los irresponsables financieros como KF pasa lo mismo. KF, con casí toda seguridad, habrá llegado a esta situación no por una desgracia puntual, sino por un sistemático estilo de vida. Gastar metódicamente por encima de lo que ingresa, dándole gusto a su cuerpo en materia de consumo y sin privarse de nada. Habrá recurrido al crédito fácil a tope como el que recurre a la droga dura. ¿Y alguien piensa que un yonki crediticio se rehabilitará cuando recupere otra vez su capacidad de reembolso?. Otra vez los gases financieros tenderan a ocupar todos sus recursos. El. Dr. ER le ha paliado los síntomas, pero no le ha curado las causas.

Con estos elementos se pueden construir multiples desenlaces. En mi opinión, el más frecuente es el que voy a exponer....

DIRECTOR´S CUT:

1. A los 5 meses largos....

KF no duerme por las noches. Faltan escasas semanas para el vencimiento de la letra. Los problemas se han elevado a la enésima potencia. ER no consigue solucionarle lo del crédito hipotecario. El msimo ha hecho un tour de visitas a entidades financieras y cuando contaba su caso "edulcoradamente" iba colando...en el momento que aparecía la hipoteca del particular pasaban a establecer un cordon sanitario entorno a él. Deshauciado. Ha hablado con LCSA para intentar que se hagan cargo pero la respuesta ha sido brutal.

"Mira majete, no nos ha gustado lo de esa hipoteca privada. Aunque no nos afecta directamente la carga que has puesto sobre la finca sabemos que eso dificulta que la puedas vender en el mercado. En ese sentido has empeorado tu viabilidad e indirectamente la nuestra. No te podemos dar cuartelillo porque es engordar para morir, por lo que ante el primer impago vamos a meterte a juicio. Estas avisado."

Y el primer impago ya ha llegado. Y la notificación del juzgado tambien. Y es que durante este tiempo KF ha ido volviendose a endeudar con créditos rápidos que esperaba cancelar con la mágica hipoteca de ER, que nunca llega. La situación se torna insostenible. Afortunadamente, tiene abogado de oficio y justicia gratuita. No le paga un duro, que algo tiene que hacer el Estado por gente como él.

IA por su parte ha sido notificado tambien como parte interesada en el procedimiento. Toma diazepan como si fuesen sugus. Habla con ER y este dice que se quede tranquilo. Que hay garantías. Que esta el inmueble. Pero que coño garantias. El puso dinero y ahora quiere dinero. Y en vez de eso ha tenido que pagar a un abogado y a un procurador para que le representen. El abogado le ha sido claro:

"El tema esta complicado. A LCSA le deben, asi de partida, otra vez los 180000 euros. Pero las cuotas seguiran acumulandose y generándose intereses de demora. Ademas la minuta del abogado de LCSA tambien se incluirá en el importe garantizado de la hipoteca. Ponle que 10.000 euros más no te los quita nadie. 190.000. Ademas debe los IBIS al ayuntamiento desde hace tres años y tiene atrasos de la comunidad de propietarios por unas obras, todo ello por valor de mas 15000 euros. Aunque esas cargas no consten son preferentes tambien a la tuya. Reza porque no llegue a subasta, pues el valor del bien se desplomará. Quizás incluso debas pujar para quedarte con el bien. Y ojito con que no te apliquen la Ley de Azcarate."

ER duerme tranquilo. Es un profesional. No, de las finanzas no. Del morro. No le afectan las llamadas de ninguna de las partes. El ha hecho todo lo que ha podido y esta tranquilo. Ya son mayorcitos. El es como un médico. Cura enfermos pero algunos se le mueren. Y mientras duerme,adivinan que tiene este hombre en la cabeza?

"La vida puede ser maravillosa, Salinasssssssssssssssssssss."

2. A los 18 meses largos....

Ha pasado un año desde el vencimiento teórico del pagaré. IA ha iniciado sus acciones judiciales, para que la letra no se perjudique, pero esta a la cola todavía del procedimiento que ha lamzado LCSA. Éste ya ha terminado, condenando a KF a pagarle a LCSA un saldo acreditado de unos 195 mil euros. Se ha fijado ya para los próximos días la subasta, con un valor de salida 300 mil(cantidad en la que se tasó la vivienda para la hipoteca).

KF ha encontrado un comprador en 280.000. No es gran cosa, pero ir a la subasta es una loteria donde tiene mucho que perder. Es muy probable que no quede nada de dinero para él en ese caso. En la compra ha hecho sus cuentas, y le queda un piquito para el traslado e irse de alquiler:
LCSA 195 mil
IBIS+CDAD 15 mil
IA 60 mil
Para KF 10 mil

A IA se le llevan los diablos. Casi dos años años depues va a cobrar la letra. Con los intereses si, pero se va a chupar los gastos de abogado y del procurador, asi como los intereses corridos . Haciendo numeros con el abogado su rentabilidad escasamente llegaria a un 6 o 7% anual. Y gracias. Si no se aviene y la compraventa se cae, se enfrenta al pavoroso escenario de la subasta. Traga. Vaya que si traga.

3. Un año despues de los hechos...

KF sigue de alquiler. Veamos que pasa por su cabeza.

"Uffffff a ver cuando acabo de pagar estos personales. Seguro que los de la tarjeta del Carrefour se equivocan. Me habrán cargado algo que no es mío. Que no se me olvide el año que viene apuntarme a las viviendas sociales. Aver si me toca, que el tema esta imposible. Y digo yo que todos los españoles tenemos derecho la propiedad de una vivienda, no. Con tanto especulador no hay quien pueda comprar...."

IA, a diferencia de otros, si tiene quien le escribe...

"¿Y esta carta certificada que tengo que recoger que me remite Hacienda,qué será? Para nada bueno, seguro. De paso que voy mañana a recogerla a ver si me informo sobre una inversion en bonsais con pacto de recompra....¿Y esta carta del Banco? Joder, vaya mierda de interesés. Son unos ladrones. Como ER y KF, y los jueces, y el sistema legal. No se porque no se protege a la gente como yo. La Administración es también culpable."

ER es un triunfador. La vida le sonrie, tiki-taka...

"A ver si franquicio el negocio. No puedo permitir que mi knowhow no se desarrolle. Debo devolver a la sociedad lo que esta me ha dado. Como me gusta este Lexus...."

Representación de la Inversión Hipotecaria con Capital Privado en 3 actos: Presentación y Nudo

Creo que a la mayoría de la gente nos sonará. Se han multiplicado como las setas. Y sin embargo, a veces tengo la sensación de que la operativa se desconoce. Y lo digo porque aún hay gente que recurre a ello, tanto desde el lado del inversor, como desde el lado del deudor. Centremos el tiro y veamos como se desarrolla este clásico teatral en tres actos.

Para empezar, y aunque la operativa suele tener puntos muy similares, no voy a hablar del típico prestamista privado de toda la vida. No voy a hablar de ese señor que te presta el dinero y que mas vale, por tu integridad física y/o patrimonial, que se lo devuelvas. Los hay que recurren al Derecho y a las garantías hipotecarias, y los hay que recurren a la amplia experiencia de los Europeos del Este en la resolución dialogada de conflictos...

De lo que hablo es de esas firmas de refinanciación que se dedican a buscar capital privado de inversores pardillos para tapar los agujeros de desahuciados financieros. Los protagonistas de esta representación teatral son:
-Empresa de Refinanciación(ER): Publicita inversiones con GARANTÍA HIPOTECARIA y con rentabilidades de 2 digitos. Eso si, curiosamente, ellos no suelen poner su pasta en un negocio tan boyante. Las comisiones oscilan, pero rara vez se mueven para estos temas por debajo de los 6.000 euros. La empresa de refinanciación sera también la que se encargue de la coordinación de la firma ante el notario y de la documentación a preparar/generar.
- Inversor audaz(IA): Suele ser gente que masculla que el Banco le engaña. De edad más bien madura, por encima de los 45, bien posicionada y con exceso de liquidez. La Bolsa y la renta fija a largo le parecen muy arriesgadas. Pero le dan buen rollo las referencias a garantía hipotecaria, a la intervención ante el notario, a la amplia cobertura entre la inversión y el valor del inmueble en cuestión.
- Kamikaze financiero(KF): Ahogado de deudas y con situaciones que a corto plazo suelen desembocar en una ejecución hipotecaria. Suele tener una o mas hipotecas demoradas sobre su vivienda, y esta en la pole positión de los registros de morosos. Evidentemente las opciones de que una entidad seria acepte refinanciar a este cañonero es de 0 entre 1.000 millones. Cuenta los días esperando que le llamen del juzgado....Supongamos que cuenta con una vivienda que valga 360000 euros y una hipoteca con LCSA por 180.000 euros de saldo a esta fechas y que en su día se firmo por 200000.....

Y ahora, lo prometido:

PRESENTACION:
ER toma contacto con nuestros dos amigos. A KF le venden la moto de que tienen la piedra filosofal para su problema:

Si, KF, tu problema es que tus creditos figuran en CIRBE como en mora, tienes un huevo de apuntes en Asnef, etc...chico, no eres presentable. Pero te podemos dar una manita de pintura. Podemos conseguirte el dinero suficiente para poner tus créditos al día y regularizar las otras deudas, sacándote así también de los listados de morosidad. Tienes atrasos de 37.500 euros pero entre gastos y demás creo que con un préstamo de 50000 euros lo arreglamos. En cuanto estés guapo y reluciente, como un coche belga de importación, te podemos llevar donde entidades financieras amigas que sin duda te darán el crédito por la totalidad detus deudas. Porque tu lo que has tenido es mala suerte(de haber tenido dinero, añado yo).Los intereses? como una tarjeta de crédito, un 20%, pero chico, sera sólo durante 6 meses...y luego la salvación. Ademas, los intereses los pagarás al final, no tendrás que pagar nada mensualmente. Ni lo notarás. Ya lo cancelarás con el nuevo crédito hipotecario que te consigamos junto con el resto de tu deuda."

Por otro lado, ER le va comiendo la oreja a IA.

Tengo una opción de inversión cojonuda. Mira a 6 meses un 20% de rentabilidad. Y, oye chico, tu puedes hacer lo que quieras, en teoría debes declararlo pero he conocido gente que no lo hace. Tu ya me entiendes. El importe mínimo es de 50.000 euros ¿Que no tienes 50.000 euros? No pasa nada, yo te consigo otros inversores que están en tu situación y entre todos le sacáis rentabilidad a ese dinerito. Y oye, tu tranquilo que si necesitas la pasta antes de esos 6 meses esto lo montamos sobre letras de cambio. Puedes llevarlas a tu Banco y que te las anticipen sin ningún problema, por que van a estar respaldadas con garantía hipotecaria. ¿Qué no te pagan? Más le vale hacerlo, tiene como garantía su vivienda, que vale 360 mil boniatos y una hipoteca que no llega a los 180. Si no paga, te quedas con su casa, y la vendes luego. Es casi mejor que no pague....

NUDO:
Todo el mundo esta contento. Se reunen en el notario los tres. IA ha sacado el dinero del Banco, evitando preguntas indiscretas del director.

"Vaya capullo, ni que fuese suyo el dinero. No tiene ni idea de como rentabilizarlo. Menos mal que he podido juntar los 50.000 euros".

KF respira por fin desde hace meses. La salvación esta cerca.

"Si, el tipo es caro pero no mucho más que esa tarjeta revolving que he exprimido. Joder, porque en LCSA no se les habrá ocurrido una solución así para mi. No saben tratar a los clientes. ER si que es un profesional como la copa de un pino. Creo que me gusta(Momento modosito)."

ER esta en un estado cercano a la explosión mística..

"La vida puede ser maravillosa, Salinassssssssssssssssssssssss........."

El Notario lee a las partes que KF emite una letra de cambio por 6 meses por valor de 60.000 euros, y a favor de IA, con la garantía de una hipoteca sobre su vivienda. ER lo ha aclarado justo antes de entrar a firmar:"

"La diferencia entre las 50.000 que recibes y los 60.000 que reconoces de deuda en la letra son los intereses, ese 20%. Además, así, al no expresar intereses nos ahorramos un dinerito de cara a Hacienda".

Ahhhhhhhhhh.

Bueno, recibir, lo que se dice recibir no recibe nada. Los 50.000 euros de IA se desglosan en:

a)10.000 euros van directos para la ER.(en algunas representaciones lo documenta y en otras no, que estamos entre gente honorable y las facturas son deshonrosas).
b)2.500 euros para gastos de notario, registro, gestoría, impuestos de las letras y de la inscripción en el registro de la garantía de las mismas, así como levantamiento de embargos varios en el registro, etc...(NdA...no me he parado a ajustar ese coste y además varía según CCAA)
c)37.500 euros los retiene ER para pagar a los acreedores de su cliente, principalmente a LCSA antes de que ejecute. Así además acabará sacándole de los ficheros de morosidad.

En el Registro de la Propiedad se inscribirá como segunda hipoteca, tras la de la LCSA una hipoteca articulada en letras de cambio a favor de IA, con vencimiento en 6 meses por importe de 60.000 euros.

En el próximo post:
¿Conseguirá KF reunificar sus deudas y preocuparse únicamente por si el Real Madrid gana la liga?
¿Le dará en los morros IA a su director de Banco explicándole su brillante operación financiera?
¿Logrará ER cobrar otra comisión en la reunificación final de KF?
¿De verdad el coste ha sido de un 20% para KF? y lo que es más importante, ¿realmente le importa?
Y Hacienda, qué pensará de todo esto?

Laffer non-plus-ultra.

Ayer estuve comiendo con un amigo. Llamémosle R. A mi amigo R. le conozco desde hace mucho tiempo, y como buenos amigos cultivamos la relación con llamadas y comidas periódicas, a pesar de cierta distancia geográfica. La verdad es que tenemos muchas cosas en común, pero también muchas diferencias. El es bastante socialdemócrata, sector de-los-de-toda-la-vida. Y a pesar de que económicamente le ha ido bien su ideología no ha cambiado en lo sustancial. Vamos, que tengo claro que aún pareciéndole bastante derechista sigue votando al puño y la rosa...

Pero ayer, por un momento, vi tambalearse sus convicciones....

R., de 36 años, tiene un buen puesto en una gran empresa(gran de grande, no de necesariamente buena). Razonablemente cómodo, haciendo lo que mejor sabe, aunque quizás un tanto estancado profesionalmente. Supera los 65.000 euros brutos anuales, según me confesaba. Su buen hacer ha llamado la atención de la competencia(son muy malos). Y han venido a buscarle. Y le ofrecen un puesto muy atractivo(matiz:el atractivo es a corto, R. ya no se cree los planes de carrera), un reto pero que a la vez esta seguro de sacarlo adelante. Eso si, con más horas y dedicación que en el actual curro, donde lo tiene todo engrasado. Y le han hecho una oferta que supera en 9000 euros su sueldo actual.

R. seguramente va a decir que no.

R. se ha puesto a hacer números. Es un tío muy conservador. Agota todos los años su aportaciones a Planes de Pensiones, ya que su situación económica lo ha permitido desde hace ya muchos años. Su situación familiar no se preve que varié salvo catástrofe. Y con todo ello su Base Liquidable, sobre la que se aplica el tipo del IRPF se queda por los 50.000, según me confiesa. Con esa base, paga por los primeros 32000 un tipo del 26% y por el exceso un 37%.

Pues bien, con la subida que le proponen, y dado el sistema de tramos de nuestro IRPF el asunto cambia para no cambiar. Y me explica que practicamente toda la subida se iría al siguiente tramo, que tributa al 43%.Es decir de los 9.000 euros, casí 4.500 euros son para Hacienda-somos-todos-pero-los-asalariados-con-nóminas-altas-más-otros. Es decir, la subida neta, en teoría, sería de 4.500.

El entiende a la empresa que le ha hecho oferta. Sabe que es buena(porque su base de partida ya lo es), pero también sabe que corre unos riesgos X por el cambio de empresa, que el cambio le va a suponer un aumento del stress y de la dedicación, y todo ello para 4500 cochinos euros más? Me comenta que lo pensará con la almohada y con su mujer, pero la decisión esta prácticamente tomada. Se queda.

Aprovecho para hurgar en la herida(lo se, soy un amigo un poco cabrón). le hablo de...
- la curva de la Laffer,
- de lo desincentivador que es este sistema fiscal y como se penaliza la asunción de riesgos, contra toda logica,
- de lo machacada que esta la clase media en este país, de como algunos creen que hacer que los ricos paguen más se logra subiendo el IRPF,
- de las vergonzosas reformas fiscales, tanto del PP, pero sobre todo del Psoe.

El me confiesa que alucino este año cuando, como progre convencido que es llevo a su niño a la escuela pública. Y le dijeron que deberían estudiar el acceso del niño en función de una serie de variables, entre ellos su IRPF(vamos, que se sintió como si le dijesen que se pirase a la escuela privada o concertada. O sea que lo pagaba y no lo disfrutaba). Finalmente, tuvo suerte(según él) y se lo matricularon.

Ya sabeís , la típica charleta de café....

PD: Cuando me iba, me confiesa que esta pensando en cambiar al peque a un colegio privado el próximo año. No le acababa de convencer la escuela pública....

La CIRBE, o lo que la Banca sabe de nosotros....

Tengo la sensación de que a nivel popular, la CIR O Cirbe es una gran desconocida. En España se oye hablar mucho de RAI, ASNEF, BDI, etc....pero de la CIRBE muy poco. O nada, al igual que del concepto de historial crediticio. Y se trata de uno de los ficheros más poderosos con los que cuentan las Entidades Financieras. Y además es, que yo sepa, el único de los ficheros neutros o no negativos, que existen en materia de historialt crediticio, aunque mas bien es una foto fija. En otros países, es habitual recurrir a sistemas informáticos compartidos donde se vuelca el historial crediticio de un cliente, conformando un pérfil que le da acceso, con mayor o menor facilidad a a nuevos créditos. Y que determina, por supuesto, las condiciones financieras en que lo hace. De los clientes con menor rating es de lo que se nutren las famosas hipotecas subprime. Así, que me suenen, esta el Experian...

Pues en España los únicos ficheros que se manejan hasta la fecha son negativos.
1. El RAI, que recoge aceptaciones de efectos comerciales impagados.
2.ASNEF sobre créditos impagados especialemnte en el ámbito de las financieras, telefonía incluída.
3. La BDI que recoge procedimientos judiciales y ejecutivos, etc...
4. Otros similares: Bacudex, etc....

Si has sido malo, ya sabes donde vas a ir. Y si no tienes una buena explicación, se te cerraran las puertas. De hecho, alrededor de esta problemática han nacido gestorías que se encargan de tramitar las bajas en estos registros o incluso de tramitar reclamaciones judiciales contra o ante la APD por registros indebidos en esas BBDD.

Lo que es curioso es que si tienes un historial crediticio cojonudo, pagando créditos a trisca, sin incidencias, eso no se recoja en una base de datos pública. Eso sería especialmente interesante para aquellos que tiene dificultades para demostrar ingresos oficiales, y favorecería la competencia. Que supongo que es de lo que se trata.

Lo más cercano es la Central de Información de Riesgos del Banco de España. Esa Central es una Base de Datos en la cual vuelcan las entidades financieras que se señalan en su web(o sea, todas) la información crediticia que tiene sobre un cliente. El BdE utiliza esto para sus controles de riesgos y estudios estadísticos, y por otro lado devuelve a cada entidad la información que las otras entidades le han suministrado sobre sus clientes, siempre y cuando se supere la cifra de 6000 euros de riesgo vivo directo o 60.000 como avalista.

Resumiendo: Si yo tengo con mi Banco un préstamo por más de 6000 euros, mi Banco sabe que créditos por encima de esos importes tengo en la competencia. No sabe con quien, ni las condiciones financieras, pero si que sabe, de modo agregado:
1. Que clase de riesgo(préstamos, descuento comercial, avales)
2. Plazos aproximados y garantías(personales o reales)
3. Si esos créditos están en dudoso(retraso de más de tres meses) o en situación normal.

Es una foto sumamente interesante para el Banco para gestionar el riesgo y para emprender acciones comerciales (pillín que tienes una hipoteca con otro, pillín que me dices que no descuentas letras y mira lo que veo). Creo que no se concibe a día de hoy dar un crédito sin testar esta información. En el supuesto de que la entidad financiera no la tenga, por no tener el cliente solicitante riesgo vivo con ella, en la propia solicitud crediticia se suele recoger una solicitud a tal fin, y el BdE lo suministra sin problemas. Eso si, los datos tiene un desfase temporal de unos dos meses.

Y es una foto muy interesante para nosotros mismos, pues más de uno desconoce cuales son los riesgos que tiene declarados. Más de uno se ha olvidado de aquel aval que firmo a la empresa, o de aquella tarjeta que perdió y no comunico nada. La solución es fácil, se acerca uno mismo al BdE y pide la Cirbe. Te la dan sobre la marcha, y a diferencia de la que utilizan las entidades financieras ahí si que consta que riesgo se tiene con cada entidad, identificándolas....

Por todo ello un consejo. Cuando te pregunten en una entidad financiera sobre tus créditos en la competencia es mejor que digas la verdad. Lo acabarán sacando y si te pillan en una mentira, tu credibilidad quedará sumamente tocada, así como las posibilidades de obtener la financiación.

Alguno ha pedido su Cirbe en algún momento?

PD: Foto by FreeCat,
C.C

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La Universidad Jesús Gil y Gil

Se trata de un rumor de los años 90.

Sujeto A: Entidad Financiera de primer orden que por aquellas fechas no pasaba por su mejor momento. Contaba con una mega residencia vacacional para los empleados en la Costa del Sol. Algo muy típico de los años 70 , pero que los Bancos se habían ido quitando de encima, por falta de demanda, por su elevado coste, y por las plusvalías que generaba.
Sujeto B: Don Jesús, alcalde de Marbella y Generalísimo del Atlético de Madrid.

Planteamiento: El sujeto A vendía al sujeto B(financiado lógicamente) la Residencia, y este la convertía en una Universidad privada....

Alguien se imagina a un Licenciado en Derecho por la Universidad de Jesús Gil Y Gil? y a un arquitecto? a un Doctorado en Ciencias Políticas? Y el claustro de profesores?....Daba para una serie de TV.

Los agujeros negros de los Fondos de Garantia: Las cuentas Omnibus y los Seguros...

Hay temas en Rankia que me recuerdan a Heraclito y su eterno retorno. Especialmente el de los Fondos de Garantia.

Los Fondos de Garantía tratan de ser una primera red de seguridad para los clientes de determinadas instituciones financieras. Así tenemos el Fondo de Garantía de Depositos, que realmente son 3, cubriendo a los clientes de Bancos, Cajas de Ahorro y Cooperativas de Crédito. Por otro lado esta también el Fondo de Garantía de Inversiones, que cubre a los clientes de sociedades y agencias de valores, sociedades gestoras de carteras y a los clientes de las gestoras de fondos en tanto cuanto estas operen a través de aquellos.

Un tema que muchos deberían tener claro es que estas entidades se nutren de los fondos que aportan sus socios, los operadores de mercado que están siendo garantizados por ellos. No se trata de partidas de los Presupuestos Generales del Estado, sino de organimos privados a los que se les otorgan funciones públicas. Por tanto, que el día de mañana no vengan los que invirtieron en alcornoques a través de una SL reclamando que les cubra ninguno de estos fondos...

Qué es lo que cubren? Cubren hasta 20.000 euros por cliente en supuestos de insolvencia. Respecto a los depósitos, el tema parece estar claro, pero veo que en el tema de valores se le sigue dando vueltas en Rankia. Cuál es la cobertura en el caso de valores?

Evidentemente, lo que no cubrirán es la perdida de valor como fruto de la evolución de los mercados. Vamos, que los de Astroc y Terra no se pueden poner a la cola.

Alguno se preguntará si, al ser los valores suyos, y no de la sociedad de valores, en que medida una insolvencia de ésta me puede afectar, ya que esos títulos no serían parte de su activo. Pues puede pasar y para eso se creo el Fondo de Garantía de Inversiones. A bote pronto se me ocurren dos supuestos y creo que los dos se dieron en casos recientes:

1. Sencillamente el responsable de la sociedad pilla la pasta y se la pule, falsificando todos los documentos. Pura estafa en una sociedad cubierta por el Fondo. Crees tener valores y no tienes nada.
2. La sociedad opera a través de una cuenta omnibus con un tercero. En esa cuenta se mezclan los patrimonios de todos los clientes, y frente al tercero el titular es la sociedad de valores. Ergo si esta pincha, inicialmente eso formaría parte del patrimonio que queda en suspenso. Tenias valores pero a través de un tercero. Supongo que jurídicamente el tema es complejo y quizás se pueda excluir ese patrimonio de la masa intervenida, pero costará lo suyo. Creo que es fundamental saber cuando tu entidad opera con terceros a través de cuentas omnibus, pues ahí me da la sensación que hay un primer agujero negro(te ampararían esos 20.000 euros del Fogain, pero el resto estaría en el aire) Y ojito, que esto no pasa sólo con los valores. También con los fondos de inversión extranjeros comercializados en España.

Excluido el tema de las cuentas omnibus y de los supuestos de fraude puro y duro, la situación se podría resumir con un ejemplo:

Juan Español compra acciones(50.000) a través de una agencia de valores, depositadas en su contrato y a su nombre. Todo es correcto, pero la sociedad quiebra. No problem. Esas acciones son de Juan Español, y a pesar de la burocracia que supondrá hacerlo en una entidad intervenida se trasladan los valores y ya esta.

Juan Español invierte 50.000 en Bolsa a través de un Fondo de Inversión del Banco Pepe. Éste quiebra. No problem. El Fondo es una masa patrimonial distinta del Banco, que lo único que hace es gestionarlo a través de su gestora y seguramente servir de depositario. La inversión esta respaldada por los propios títulos en los que el Fondo materializa sus inversiones...

Hasta aquí todo esta claro. El gran problema, a mi juicio, esta con las compañías de seguros. Estas, en las Ramas de Vida, se dedican a la inversión. Comercializan seguros de prima única, planes de jubilación(ojo, no de pensiones), unit links, etc...que materializan sus inversiones en valores, fondos, inmuebles, etc...Ultimamente muchos de ellos se comercializan como si fuesen fondos de inversión. El problema es que aquí no hay ninguna garantía similar a las descritas. Veamos el ejemplo:

Juan Español invierte en un Unit Link 50.000 euros. Este invierte en los Fondos de inversión del Banco Pepe. Pues bien, si la compañía del Unit Link peta, los fondos de inversión del Banco Pepe estan a su nombre. Ergo, todo ese patrimonio ira a la masa concursal y ahí dependerá muy mucho del agujero poder recuperar algo. Lo más que hará el Estado, es a través del Consorcio, controlar la liquidación de la sociedad. Vaya consuelo.

Resulta algo increíble que no haya ningún tipo de Fondo de Garantía ad hoc. Y no sera porque en los últimos años no se hayan producido problemas numerosos en este ámbito. No entiendo como no se obliga a las entidades aseguradoras a aportar un porcentaje x de las primas de estos seguros para constituir un fondo como el de las otras entidades financieras y de inversión. Claro, que eso menguaría sus cuentas, no?

PD: Por cierto, las compañías de seguros andan siempre con el rollo de estar discriminadas frente a los Bancos en España. En este tema tienen razón. Una discriminación positiva de padre y muy señor mío.

Un poco de humor para el finde....

Tengo que reconocerlo. Los argentinos son algo especial. Hay una extensa colección de sketches del "padre de la novia". Merecen la pena. Grandioso.
Eso si, en VideoMatch, que es el programa en custión hay otro tipo de parodias que dudo mucho que viesen la luz aqui....

PD: Creo más de medio siglo de infección peronista desarrollan el sentido del humor

El leasing, mitos y realidades.

La verdad es que son de las afirmaciones recurrentes que más he oído en mi vida. "El leasing es más ventajoso que un préstamo", "el leasing tiene grandes ventajas fiscales", "con el leasing me desgravo más". Eso si, en cuanto preguntas por que es más ventajoso, cuanto más se desgrava, etc...la conversación se vuelve espesa, cuando no abrupta. N.P.I.

Como punto de partida, cojamos el artículo de la Wikipedia. No esta mal, deja bastante claro que se trata de un arrendamiento financiero con opción a compra. Eso si quizás debía incidir que en la práctica funciona de una manera muy similar a un préstamo, ya que muchas veces la cuota final que determina la opción de compra es del mismo valor que el resto. Así en la practica, es difícil distinguirlo de una financiación ordinaria.. Si cogéis el simulador del Popular y una calculadora cualquiera, veréis que en el fondo es como calcular un préstamo al mismo plazo pero con un pequeño ajuste final, ya que se debe añadir una cuota de capital equivalente a las que se han venido pagando, por que la cantidad que se ha ido amortizando no es equivalente a la del préstamo. Pero vamos, pata que se dice.

Resumiendo, la entidad financiera adquiere un bien que le ha señalado su cliente a un proveedor. El Banco, propietario con su factura, tras pagarle al proveedor, pone a disposición de su cliente el bien, en una modalidad de arrendamiento, y este le paga en unas mensualidades x un alquiler. Esa cuota se descompone en capital e intereses(puede ser a tipo variable). Una vez finalizado el plazo, si el cliente paga el precio residual prefijado se hace con el bien(en el 99,99 es así, pues la ultima cuota es simbólica)


Entonces,¿dónde estan las grandes ventajas? Siguiendo el esquema de Wikipedia...

1. Se puede financiar el 100%.Pues ni blanco ni negro ni tiene color. Claro que se puede financiar, pero también se puede financiar el 100% con el préstamo. Otra cosa es que el Banco te lo admita, en ambos casos. Claro, en el leasing parece que tiene que tragar por narices, ya que debe comprar el bien al proveedor(100%) y luego entregárselo al cliente, pero en muchas ocasiones las entidades financieras piden una entrega a cuenta(en la calcu del Popu) se ve claro.
Por otro lado, y aunque no es un tema que controle, en los leasing de vehículos a motor, creo recordar que el impuesto de matriculación no se financiaba vía leasing, aunque algunos hacían la vista gorda.Pero esto que afirmo no es seguro.
Lo que si es seguro es algo que no explica la Wiki y si que considero una ventaja, Cuando el Banco adquiere el bien debe pagar el IVA correspondiente. Ese IVA se lo ira repercutiendo a su cliente poco a poco, en cada cuota periódica, girándoselo sobre la cantidad de capital(por eso las cuotas de leasing no son iguales al final, aunque sean a tipo fijo, ya que al aplicar el sistema francés, el capital varia en cada cuota y con él, el IVA que se aplica).
La ventaja es clara: Si yo adquiero un bien debo pagar ese IVA, con dinero propio o ajeno. Aquí me aplazan el IVA by the face, a coste 0. Incluso si me apuran, si financiase el 100%, la cantidad seria menor y por tanto las comisiones de apertura, gastos notariales, también, ya que no se incorporaría ese IVA.
Pero es que además el sistema es tan flexible que permite, si el cliente lo desea, pagar el IVA de golpe al principio. Algunas empresas, en función de su planificación fiscal, y en aras a evitar ser deudoras de IVA en un trimestre dado, prefieren imputarselo de golpe.
2. Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente:Radicalmente falso. Las entidades lo tratan como un riesgo más y como una carga financiera más.
3. Flexible en plazos, cantidades y acceso a bienes: Falso si lo comparamos con un préstamo. En esto son iguales. Cierto si lo comparamos con un renting.
Sin embargo los leasing suelen plantear problemas(aunque no estoy muy seguro) con la posibilidad de cancelaciones anticipadas, hasta el punto de no permitirlo, por lo que creo recordar.
4.Permite conservar las condiciones de compra al contado. Pues como el préstamo, igual, igual.
5.La cuota de amortización es un gasto tributario, por lo cual el valor total del equipo salvo la opción de compra se rebaja como un gasto, en un plazo que puede ser menor al de la depreciación acelerada.La empresa así puede obtener importantes ahorros fiscales.Esta es la clave del asunto y creo que no la acaba de explicar como se merece. Incluso al final se lia. Cuando yo adquiero un bien, al contado o por préstamo, por 30000 euros lo incorporo a mi Balance. Hacienda me permite cada año, en función del tipo de bien y de otros factores, computarme un depreciación del bien. Son las amortizaciones. Esa reducción de valor es deducible en la cuenta de resultados y en la Base Imponible Fiscal. Vamos es como un coste que no me supone salida de dinero, y por tanto lo que si me supone es un ahorro fiscal...
Pues bien con el leasing lo que se consigue es saltarse esos plazo. Supongamos un coche y supongamos(que ya no me acuerdo) que el plazo según Hacienda son 5 años, pues si me hago un leasing a dos, me desgravo vía amortizaciones lo mismo.. Por tanto no hay un ahorro fiscal. Lo que ocurre es que me he desgravado lo mismo en menos tiempo y por tanto hay un ahorro financiero.
Evidentemente este ahorro desaparece cuando los plazos, y sin embargo es frecuente el financiero que pide un leasing de una nave a 30 años por ahorros fiscales(sic).
Otro factor a tener en cuenta es que este es jugoso especialmente para sociedades que declaren beneficios. Para esas que sistematicamente declaren perdidas, pues no se hasta que punto.
6.Máxima conservación del capital de trabajo: Muy dudoso por lo ya explicado. En el fondo es como un préstamo.
7.Oportunidad de renovación tecnológica: Igual que el punto anterior.
8.Rapidez en la operación: Pues me da que justo que lo contrario, bus administrativamente para la entidad financiera es más lioso. Hace años, el leasing solo lo podían hacer entidades filiales de los Bancos, no los Bancos en si, y eso dilataba el tema. Además esta el papeleo que creo que es superior.
9.El leasing permite el mantenimiento de propiedad de la empresa.Lo he leído varias veces y frente a una financiación ordinaria no veo la diferencia.

La WP también habla de inconvenientes:
1. Mayor coste financiero que un crédito bancario debido al seguro. Pues muy relativo. Digo yo que una empresa seria tendrá asegurados los bienes que tiene financiados. O no? Por otro lado si tenemos en cuenta el tema del IVA que he comentado ahí ahí estará la cosa.
2. Se accede a la propiedad del bien. Es de cajón de madera.(aunque en el renting, que supongo que es la alternativa que contempla, si estas interesado también lo consigues.

Resumiendo la clave es financiera: El ahorro financiero que supone desgravarlo en menos tiempo, y en menor medida el efecto del aplazamiento del IVA que no debes sacarte de tu bolsillo de golpe.

Alguien ve alguna ventaja más? o menos?

Disclaimer: Esta no es mi especialidad y puedo estar desfasado...

Consultas en el BOE...

Un post muy breve, para hacer referencia a una de las páginas que uso habitualmente. Me refiero a Derecho.com. A pesar de que tiene servicios de pago, los que yo uso son gratuitos y me parece que funcionana razonablemente bien.

1. Información diaria a tu mail de las disposiciones del BOE.
2. Suscripción a un boletín jurídico dónde se desmenuzan estas disposiciones y se hace un análisis periodico.

S que es árido pero francamente interesante.