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Ayer los mercados bursátiles experimentaron una nueva sesión de dudas caracterizada por un elevado nivel de volatilidad. Los principales índices europeos marcaron caídas mientras en EEUU la nueva subida del precio del petróleo limitó las ganancias a finales de la sesión y los selectivo neoyorquinos cerraron la sesión con suaves ganancias. Desde el punto de vista macro ayer conocimos en EE.UU. la estimación de la ADP de creación de empleo en febrero (217k vs 180k e) y el libro Beige de la Fed. Este indicaba que "la actividad económica se expande moderamente en el periodo enero-febrero". Por sectores de actividad, las "ventas minoristas suben en casi todos los Distritos y la construcción y la venta de viviendas permanecen en niveles bajos". Por otra parte, se registra un "sólido crecimiento en la producción de manufacturas y aumenta la actividad en servicios no financieros". Respecto a otros aspectos interesantes, las "condiciones de crédito permanecen exigentes y el mercado laboral mejora modestamente". Además, la "previsión es una mejora modesta de las ventas minoristas y un bajo nivel de actividad inmobiliaria". En España nuevo récord histórico del paro, donde en el mes febrero se resgistró un aumento de 68.260 desempleados (+1,6% mom) respecto al mes anterior. De esta forma el paro se ha situado en 4.299.263 personas, según datos del ministerio de trabajo. La Encuesta de Población Activa arrija cifras de desempleo de 4,7 M (20,04%).   Leer más

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Se esperaba un día tranquilo y con poco volumen en las bolsas del viejo continente por la festividad de Wall Street, pero la jornada ha terminado con fuertes caídas en todas las plazas europeas, con Italia y España como las bolsas más castigadas, reflejo una vez más de la delicada situación de los países de la periferia europea. Así, el Ibex-35 español terminó con una bajada del 2.33%, la mayor caída del año, para dar un último cruce en los 10.810,50 puntos, mientras que la bolsa milanesa se desplomaba un 3.59%. No obstante, la caída de ayer no vino relacionada con los problemas de deuda, sino con las revueltas de los países árabes, que lejos de atenuarse, se incrementan y están creando un efecto contagio que amenaza con tomar tintes globales en esa zona del planeta. Ayer las fuertes protestas se trasladaron a Libia, con el agravante de ser el cuarto productor de crudo de África. Esto provocó que el precio del petróleo se disparase en los mercados, con lo que las bolsas se han asustado, temiendo que la próxima sea Arabia Saudita, con lo que el precio del crudo podría explotar al alza. Recordemos que el precio del petróleo está relacionado con todo, y una subida de esta materia prima podría provocar un fuerte aumento de la inflación, subidas de tipos y frenazo de la recuperación. Y todo esto a pesar de los excelentes datos macro conocidos en la Eurozona, con el PMI servicios y manufacturero mejor de lo esperado, y especialmente en Alemania, con el PMI en 62.5 puntos, record histórico. En el plano empresarial, Merck dio unos resultados mejores de lo esperado, mientras que Carlsberg decepcionaba. Respecto a los mercados asiaticos, conocimos la noticias de que la agencia de calificacion Moody's rebaja la calificacion de la deuda Japonesa desde Aa2 hasta Aa. Desde el punto de vista macroeconómico, en EEUU hoy se publicaran datos como la Confianza del Consumidor para el mes de febrero y el Índice Manufacturero de Richmond también para febrero.   Leer más

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Los inversores tenían mucho miedo a esta semana debido a la gran cantidad de emisión de deuda y sobre todo a los países que la emitían. Y lo cierto es que la gran mayoría de los gestores estaban poco expuestos a la bolsa española y a la banca de forma particular. El comportamiento del Ibex en las dos últimas jornadas a llevado al selectivo español desde una rentabilidad YTD de inferior al -2% hasta una positiva del 5.19%. Parece que los inversores confían en los mandatarios europeos que parece que van a flexibilizar y ampliar el fondo de rescate. El acontecimiento de la jornada de ayer era la subasta de bonos a 5 años en España, en la que el Tesoro logro colocar 3.000 millones de euros a un tipo del 4.542% inferior al del mercado secundario. Ayer también teníamos una cita en el BCE, en su sede de Frankfurt, el máximo organismo monetario europeo anunciaba que mantenía las medidas de extraordinarias de liquidez para la banca y los tipos de interés en el 1%. Jean-Claude Trichet habló también de riesgos inflacionistas en el corto plazo a tenor de cómo se están comportando las materias primas. En EEUU a la bolsa de Nueva York se le atragantó el mal dato de las Peticiones Iniciales de Desempleo 445.000 vs 410.000 esperado y el desplome de la farmacéutica Merck. Los tres indicadores americanos más relevantes, el Dow Jones, el Tecnológico Nasdaq y el S&P 500 cerraban la jornada con perdidas. Desde el punto de vista macro, hoy estaremos atentos a la Confianza del Consumidos de la Universidad de Michigan, las Ventas al por Menor, la Producción Industrial, y el IPC. En Europa, tendremos en cuenta el IPC en España, el IPC y la balanza comercial de la Eurozona.   Leer más

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El jueves pasado vivíamos la última sesión de la jornada ya que el viernes las principales bolsas cerraban ante la festividad de la Navidad. Así pues, en la última sesión el Ibex 35 se dejaba un 0,76%, lo que a la postre sería la mayor caída de entre los parqués más relevantes. Aun con esta caída, el selectivo español cerraba esta corta semana con una subida del 2,1%, confirmando el rally que está experimentando en el mes de diciembre en el que acumula unas ganancias del 9%. El comportamiento del resto de índices europeos fue muy similar al del español, la indefinición fue la tónica general, así índices como el CAC 40 francés o el DAX alemán, también se dejaban entorno al 0,20%. En EEUU, la bolsa de Nueva York cerró el jueves la semana de forma anticipada ante las fiestas de Navidad, y lo hizo sin una tendencia clara en una jornada en la que se medía la reacción del parqué antes los múltiples datos macro de la jornada anterior. Desde el punto de vista macro, el jueves conocimos en EEUU datos como las Ordenes de Bienes Duraderos de Noviembre -1.3% vs -0.5% esperado, la Confianza de la Universidad de Michigan 74.5 = esperado, los Ingresos Personales de noviembre 0.3% vs 0.2% esperado y las Ventas Nuevas de Viviendas 5.5% vs 6.0% esperado. En Europa el jueves se publicaron datos como los Precios al Productor YoY del mes de Noviembre en España 4,4% y el dato de Consumo YoY Francés 1,5% vs -0,4%. En EEUU hoy conoceremos el dato de la Actividad Manufacturera de la Fed de Dallas. En el mercado asiático, la mayoría de las bolsas registraron resultados negativos en la jornada del viernes, al contrario que los parqués europeos los asiáticos si abrían, aunque de forma reducida. El parqué de Shanghái, la bolsa de Tokio, la de Seúl, el índice Kospi del mercado surcoreano y la bolsa de Hong Kong cerraron todas ellas la sesión con pérdidas.   Leer más

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Ayer el Ibex celebro también el día de fiesta y cerro con subidas superiores al resto de plazas europeas para recuperar los 10.000 puntos. El CAC francés no fue capaz de celebrar el aumento del 0,1% de la previsión de crecimiento del Banco Central francés para el cuarto trimestre del año. Por su parte el DAX alemán, el índice más rentable en Europa con una rentabilidad anual del 17,1% no fue capaz de superar el mal dato de las exportaciones que cayeron un 1,1% en octubre frente a la esperanza de los analistas de que se mantuvieran estables. En el Ibex 35 una vez más los protagonistas fueron los bancos, encargados últimamente de hacer caer el selectivo español, pero también responsables de levantarlo. Sabadell +3,14%, BBVA cerca del 3% y entidades como Bankinter, Banesto o Santander con subidas de más de un 2%. Las entidades españolas recibían así la noticia de la confirmación de los test de stress para todos los bancos europeos el próximo año. En EEUU una fuerte volatilidad dominó la sesión de ayer en la que la posibilidad de una subida de tipos en China y el anuncio del Presidente Obama, de que la rebaja de impuestos que ideó George Bush se prolongará durante dos años más mantuvieron agitado al mercado en un día sin apenas datos macro económicos. Desde el punto de vista macro económico en Europa estaremos atentos al informe mensual de BCE y en EEUU a las Peticiones Iniciales de Desempleo de la semana pasada. En Asia, los mercados han cerrado positivos a pesar de las dudas provocadas por la decisión de las autoridades chinas de adelantar dos días la publicación del dato de inflación correspondiente al mes de noviembre. El mercado conocerá la estadística de precios el día 11 de Diciembre, fuentes de mercado aseguraban que el Banco Central chino subirá los tipos de interés al tiempo del anuncio del dato del IPC, de ahí las dudas de los mercados.   Leer más

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Ayer, pese a que la mayoría de los índices europeos cerraron en positivo, el devenir del Ibex fue el que nos tiene acostumbrados últimamente, inicios con aires de jornada de definitiva caída para entrada la tarde empezar a moderar perdidas. El efecto contagio es una realidad. Ayer la prima de riesgo española alcanzo su máximo histórico desde la entrada del euro situándose en 245 puntos básico, doblando el interés ofrecido por los bonos alemanes que se situó en 2,7%. Además, el tesoro español tiene aún pendientes varias emisiones: los días 2 y 16 de diciembre se emite deuda y los días 14 y 21 de diciembre se hará lo propio con letras. Entre otros factores, el anuncio de Axel Weber miembro del consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, en el que dijo que de ser necesario se incrementaría el presupuesto del mecanismo de rescate de la UE, no espoleó la confianza de los mercados sino que la minó. Estas declaraciones fueron interpretadas por los mercados como que en caso de ser necesario un rescate a España, este sería posible. Además del selectivo español, el resto de bolsas de los países periféricos también terminaron la jornada con pérdidas, a diferencia del Dax alemán, el CAC 40 francés o el Ftse Británico, que escapan a la crisis actual. Ayer también conocimos el anuncio de que a principios de año se volverán a realizar test de stress a la banca europea y no solo de solvencia, sino también de liquidez y parece que este anuncio ayudo a los bancos puesto que su comportamiento mejoro a partir del anuncio, BBVA y Sabadell cerraron en positivo, Santander en plano y Banesto, Popular y Bankinter cerraron en perdidas. En cuanto a los datos macro, hoy estaremos atentos al Ratio Anual de Crecimiento en la Eurozona. Cabe recordar que en la jornada de ayer Wall Street permaneció cerrada por el día de Acción de Gracias.    Leer más

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La de ayer era una jornada esperada, los mercados iban a medir las noticias que llegaron el fin de semana desde Irlanda y su ansiado rescate. Las subidas esperadas para las bolsas, los bonos y el euro duraron unos pocos minutos. Parece que el mercado sigue esperando el efecto contagio de mas países europeos, (Portugal y España), pero el índice más penalizado fue el Ibex con una caída del 2,68% para cerrar la sesión por debajo de los 10.000 puntos. Los inversores dudan si España será capaz de hacer frente a los vencimientos de deuda pública para el próximo año que ascienden a 100.000 millones de euros teniendo en cuenta las malas previsiones económicas para 2011. Precisamente fueron las entidades financieras las que tumbaron al Ibex:  Sabadell, Bankinter y Santander se dejaban más de un 4%. Mientras, BBVA y Banesto caían por encima de 3,60%. En EE.UU la jornada de ayer estuvo marcada por las caídas generalizadas durante gran parte de la sesión, si bien al final los principales índices del parqué newyorkino moderaron las perdidas gracias al sector tecnológico que pudo terminar la sesión en positivo. El sector financiero perdió casi un 1.5% lastrado por las caídas de Bank of America y JP Morgan, y las estimaciones de nuevo capital necesario para cumplir BAsilea III que ascendería a 150,000 millones de dóalres. Este mismo estudio también señala que la mayor parte de esa cantidad estría destinada a los seis principales bancos del país. Acabamos de conocer los datos en Alemania del PIB que permanecía plano en 3,9% y las Exportaciones 2,3% vs 3,4%. Hoy estaremos atentos al PMI Manufacturero de la eurozona. En EE.UU. estaremos atentos el dato del Índice Manufacturero Richmond, las Ventas de Viviendas de Segunda Mano y el PIB del tercer trimestre. Japón ha permanecido cerrado por la fiesta del trabajo.   Leer más

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Las bolsas europeas vivieron ayer una sesión de fuertes descensos, lastradas por varias circunstancias, la decisión de China de aumentar hasta 50 puntos básicos los requisitos de capital para determinadas entidades financieras y por el nuevo máximo histórico que marcó la deuda irlandesa situada por encima de los 600 puntos básicos. En el Ibex, el sector más castigado fue el financiero, como ya es habitual cuando hay tensiones con la deuda y por una vez, no fue el índice más castigado, los selectivos griego, irlandés y el FTSE Mib de Milán perdieron más que el español. En Europa hoy conoceremos el informe mensual de Noviembre del BCE. En cuanto a EE.UU, Wall Street consiguió desmarcarse de la caída generalizada en los selectivos europeos y cerró la jornada en positivo, el Dow Jones cerro ligeramente arriba incapaz de superar el lastre producido por la caída de Boeing de más de un 3%. Ayer conocimos datos macro en EE.UU. como las Peticiones Iniciales de Desempleo de la semana pasada 435.000 vs 450.000 esperado y la Balanza Comercial del mes de Septiembre -$44.000 millones vs -$46.300 millones anterior. En Asia, buen comportamiento de los índices tras el aumento del rating de China por la compañía de rating Moody´s.   Leer más

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