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¿Operar sobre divisas al contado, o sobre forwards de divisas?

¿Operar sobre divisas al contado, o sobre forwards de divisas?

El mercado de divisas, tambien llamado mercado Forex, es el mercado más liquido del mundo. Mueve al día alrededor de 5 billones de dolares, más de lo que mueve Wall Street en un mes. Es un mercado OTC descentralizado, y se pueden operar con con cientos de divisas, aunque los pares más utlizados son el EUR/USD, el USD/GPY y el GBP/USD. Para entrar en estos mercados se debe hacer mediante un Broker y una plataforma que te conecte con el mercado. Existen diferentes instrumentos para operar con divisas, pero la manera más común es comprar y vender divisas a través de CFDs, aunque hay brokers que nos dan tambien la opción de negociar CFD de forwards de divisas. Estos dos instrumentos son diferentes y tienen ambos sus pros y contras que vamos a tratar en este post.

Operar sobre divisas al contado

Las operaciones al contado (spot market en ingles) en el mercado de divisas son aquéllas en las que se intercambian divisas a un precio fijado por el mercado. Esta compra-venta se hace de manera instantanea para la mayoria de operaciones, pero en caso contrario deben liquidarse a más tardar dos días hábiles posteriores a su fecha de contratación. Estas operaciones se llevan a cabo o bien mediante brokers y bancos que te conectan con el mercado del forex, o bien mediante proveedores de liquidez. Normalmente no tienen comisiones salvo la tasa de mantenimiento y el spread entre el bid y el ask que exista.

Operar sobre CFD de futuros de divisas

Los forwards sobre divisas son contratos establecidos entre dos partes para comprar o vender una cantidad determinada de una divisa a un precio establecido en una fecha futura. Es decir, éstos son contratos en los que se estipula un precio de de compra de un par de divisas, y una fecha de vencimiento que se cerrará con el precio que haya en ese momento en el mercado. El contrato del futuro debe especificar el tamaño del contrato, el precio mínimo de incremento y el correspondiente valor del pip.

 

Existe cierta diferencia entre el precio de los forwards de divisas y el precio al contado del par de divisas. La base refleja esa diferencia entre un precio y otro. 

Base = Precio forward - Precio al contado

La causa de esta diferencia de precios que genera divergencias es debido a la curva de tipos de interés a corto plazo de ambas divisas del par. Esta diferencia en ambos precios disminuye a lo largo que pasa el tiempo y la fecha de vencimiento se acerca. En la fecha de vencimiento, ambos valores seran el mismo y la base será 0. Por lo que esto hay que tenerlo muy en cuenta si no se tiene claro el hecho de mantener un futuro hasta vencimiento, ya que el precio podrá estar por encima o por debajo del precio de la divisa al contado.

 

El swap, que es la tasa por mantener la posición abierta más de un día se cobra a las 23h, por lo que si se tiene previsto mantener la posicion abierta más de un día, es mucho más conveniente operar con el CFD del forward ya que reduciremos nuestros costes por dejar la posición abierta.

En los CFDs de divisas al contado, la horquilla es menor, por lo que te cobran menos por entrar y salir del mercado. Esto hace que para operaciones de intradia operar al contado sea mucha más ventajoso.

 

Como vemos la horquilla no es la misma, por lo que en operaciones de intradía es recomendable usar la operación al contado. Vemos que por cerrar la operacion tener una horquilla y por volver a abrir la operación del CFD, tenemos una horquilla Roll-Over de 1,5. Por no vale la pena entrar a hacer operaciones con el CFD al menos que se quiera mantener un periodo de almenos unos dias.

 

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