El Miedo Fortalece y la Euforia Debilita

Con Miedo no se vende y con Euforia no se compra !!!!!

Hay que ir al mercado con estas premisas básicas, para que no los vaivenes que siempre va a tener en el mercado no nos heche de él. El Lunes por la mañana me llamo un buen amigo mio sobresaltado por las caidas que se estaban produciendo en el mercad, yo la verdad ni me habia enterado de como habia sido la apertura. Me dijo que se habian perdido los 12000 del Ibex, lo cual me impresiono, pero ya me extrañaban que se perdieran definitivamente porque no hay crisis sin paranes en niveles clave. Me dieron una ganas tremendas de comprar cualquier acción, pero ya he aprendido que no se toman decisiones a la ligera y por eso decidí esperar y que el mercado se estabilizase. Visto el movimiendo del martes y de ayer, no me quedan dudas de que el mercado esta muy bien amparado por las autoridades, por lo que me extrañaría mucho que se perdiesen los 12000 del Ibex35 en el corto o en el medio plazo, a largo plazo se perderan de eso no tengo duda.

Posteriormente me acordé de lo que escribí hace practicamente un año en este blog, donde ya establecí que las epocas de compra se habian agotado y posiblemente veía cesiones hacia el 12000. Sinceramente lo que ha ocurrido este año me lo esperaba el año pasado, pero al final en el mercado lo que importa es tener claros los niveles porque los valores temporales no tienen tanta importancia ya que no nos hacen ganar dinero.

Ya la semana pasada entendía que al haber vencimiento de futuros no habría mayores caidas, pero sinceramente yo no me esperaba que esta semana se produjeran las caidas sin haber un simple rebote la semana pasada. Esto demuestra la debilidad del mercado y donde "las manos fuertes del mercado" tienen mucho miedo ante cualquier noticia, rumor, etc se han lanzado a vender hundiendo el mercado y perdiendo el nivel clave de los 13500.

Ahora entiendo que debemos asistir a un rebote para al menos acercarnos de nuevo a los 13500 y despues esperar a que se supere ese nivel y los 14000, para dar por pasajera estas caidas.

Este rebote que puede haber servir para deshacerse de posiciones con minusvalias o para hacer movimientos rapidos de compra venta, pero no para crear una cartera de cara al medio plazo. Esto solo es un rebote, porque todos los indicadores de medio plazo han dado señal de venta, aunque en principio se me haría raro que hubiera empezado una tendencia bajista sin haber euforia en el mercado como si que la hubo en el 2000. Pero como al mercado no hay que ir con pensamientos que limiten nuestra forma de actuar, las señales nos indican que podemos estar ante la repetición de la crisis de 1998 o la del 2000. Dejemos que otros busquen que tipo de crisis estamos viviendo, parece se que las señales indican más parecidos con el 2000, yo como tengo dudas prefiero no pensar y solo actuar ante lo que veo y me dicen mis gráficos. Ante las dudas lo mejor es no comprar de cara al medio plazo sino comprar para buscar rentabilidades moderadas en el corto plazo de un 5 a un 8% y salirse rapidamente y siempre con los stops colocados.

Esta semana ya se han acabado las grandes caidas.....

El Ibex35 puede estar dando señales de agotamiento bajista, aunque no es cuestión de ser adivino, simplemente la figura que han dibujado varios indices junto con el momento en el que nos encontramos me hace tener a muy corto plazo una vision lateral y esperar que la proxima semana sea alcista.

El stop estaría en los mínimos de hoy 13650 aprox. El objetivo de rebote estaría al menos en la zona 14.600, por lo que no es una ninguna mala opción para aquellos que operen con derivados. Posteriormente ya veremos que puede ocurrir, pero en mi opinión el Ibex35 aun esta aguantando el niveles más bien decentes por la fortaleza de Telefonica que como ya expuse en mi mensaje anterior pondera más de un 20%.

El día que Telefonica pierda los 21.30€, ya asistiremos a caidas verdaramente fuertes en el mercado sea cual sea la excusa que posteriomente salga en los medios de comunicación.

Por mi parte este año me he comprometido a que cada operación que realice en el mercado la comentaré en el blog, de momento por tanto sigo en liquidez.

Análisis exhaustivo de Telefonica

Telefonica, es el valor que mayor ponderación tienen en nuestro Ibex35 y por tanto el que más influye a la hora de calcular el movimiento que en cada instante tiene nuestro selectivo español de referencia.

A día de 14 de Enero del 2008, Telefónica tenía en el mercado 4.773.496.485 títulos a un precio de 22.27, es decir que capitaliza por 106.305.766.720,95 de euros. Su ponderación dentro del selectivo Ibex35, ascendía a un 21.20%, por lo que queda claro que una quinta parte del movimiento de este índice corresponder al movimiento que haga Telefónica.

Como dato anecdótico, el Banco Santander pondera en un 16.86%, BBVA en un 11.43% e Iberdrola en un 10,33%, por lo que 4 valores ponderan por un 59.82%, cifra altamente clarificadora para a la hora de tener en cuenta que 31 valores tan solo ponderan por un 40.18%.

Por ello Telefónica no tan solo representa un solo valor, sino que representa prácticamente un 21% de cualquier cotización del Ibex35, por lo que es muy común leer y escuchar que el índice ha subido tal o cual porcentaje, pero lo verdaderamente importante es conocer lo que ha hecho Telefónica porque con sus movimientos ya maquilla el resultado final del Ibex35.

Ahora voy a proceder analizar Telefónica desde un punto de vista técnico, ya que para mi tiene mayor importancia este tipo de análisis en este tipo de valor que un análisis fundamental, ya que por si solo una empresa no genera más o menores ingresos para que su cotización de mueva en sentido u otro de un día para otro. Indudablemente el análisis fundamental si que tienen sentido para los inversores a medio largo plazo, porque al final la empresa será fuerte o débil en función de sus ingresos o gastos.

A nivel técnico Telefónica, voy a analizar desde un largo plazo a un corto plazo.

A Largo Plazo, Telefónica es alcista y lo seguirá siendo mientras que su cotización se encuentre por encima de 18 euros. Como se puede ver en el gráfico adjunto Telefónica lleva siendo alcista desde mediados del 2003 y su ascensión se ha parado "casualmente" muy cercana a los máximos históricos del valor en el Año 2000. No olvidemos que Telefónica ha subido un 266% desde sus mínimos en Marzo del 2003. Por ello y para quien tenga acciones en el valor compradas con amplias plusvalias debería de estar atento a la zona de 18€, para deshacer posiciones si se considera una inversor de largo plazo. (Pinchando en el gráfico se ve con mayor detalle).

A Medio Plazo, Telefónica es alcista, teniendo en cuenta que en la zona de máximos actuales se esta produciendo unos movimientos de congestión o también se pueden considerar de distribución, por lo que hay que estar muy atento a medio plazo a la zona de 20 Euros, que en caso de perderse habría dado una señal de venta para inversores de medio plazo. Como se puede ver en el gráfico Telefónica y más claramente en el gráfico de corto plazo es que Telefónica puede estar desarrollando una figura de techo redondeado, lo cual hay que estar atento para su confirmación, por si esta figura hubiese podido suponer una distribución de acciones de las manos grandes que mueven los valores a los pequeños ahorradores. En mi opinión su confirmación se produciría al perder los 21 euros, por lo que hay que estar atento a su cotización y como ya han podido comprobar en función de la fuerza que demuestra Telefónica así lo hará nuestro selectivo Ibex35. (Pinchando en el gráfico se ve con mayor detalle)

A Corto Plazo, el gráfico de Telefónica ya es suficientemente representativo, ya que como se puede observar a dibujado una figura de diamante en la zona de máximos y ahora al romperlo hacia abajo, las caídas puede haberse iniciado con mayor fuerza. A corto plazo la acción es bajista, aunque para aquellos que tengan acciones en su cartera aún las pueden mantener con la confianza un tanto infundada por mi parte de que se mantengan los 21.24 euros, como últímo nivel de soporte. En el caso de perderse este nivel Telefónica podría tener un objetivo de caída en los siguientes niveles: 20.60 y posteriormente en la zona 19.50 y 18.80. Este último nivel lo considero una zona muy a tener en cuenta y de mayor importancia que el primer nivel que establezco que considero que se perdería.

En muchos de mis análisis intento establecer pautas alcistas y bajistas porque ambos escenarios son posibles para todos los valores, pero en este caso no puede establecer pautas alcistas porque sinceramente no veo que este valor pueda ser alcista a corto plazo hasta que se superen los 23 euros y especialmente los 24 euros y esto lo considero menos probable a corto plazo, al menos mientras que no se efectúe un movimiento correctivo y posteriormente se establezca unos niveles a tener en cuenta para hablar de que se puede estar organización otra estructura alcista.

Si os ha resultado útil este mensaje por favor dirigiros al enlace que pongo a continuación y votarme al final de la valoración. Gracias.

http://www.rankia.com/valoraciones/valoracion.asp?n=2079

Todos vamos a ser un poco Papa Nöel

No me refiero a la entrega de regalos que este personaje traerá a las buena gente el día 24 o 25 de Diciembre a cada hogar, sino a su gorro rojo que parece que va a ser el color predominante en las bolsas en los proximos días.

Cuando se habla de rally de Navidad y todos pensamos en alzas en las bolsa, pues parece que este año se presenta un rally de Navidad algo diferentes, quizas sea el gorro de Papa Nöel que lo va a tornar todo de rojo.

De momento nuestro Ibex35 no presenta mayores riesgos de los que hemos comentado en anteriores articulos, es decir que mientras que no se pierdan los 15.200 parece que nada va a cambiar. La clave como siempre la tienen los 22€ de Telefonica y los 14€ del Banco Santander, mientras que esos niveles claves se pierdan, nada ha cambiado, considero que antes o despues cederan, por lo que hay que tener cuidado y no comprar en tiempo revueltos como ahora.

Por otro lado Iberdrola Renovables, parece que ha querido dar una alegria a las personas que acudieron a la OPV y compraron a 5,30€ ahora que el precio ya se ha puesto por encima del de la OPV, veremos que deciden hacer con el valor. Mi decisión como es sabida fue vender a la apertura de la cotización ahora estoy a la expectativa de ver su evolución los proximos dias/semanas para volver a entrar. De momento voy a estar atento a la superación de los 5.60€, mañana va a ser un día clave, porque veremos como actua frente a caidas generalizadas en el mercado como me espero. Si en alguna de las cesiones pierde de nuevo los 5,30€ ya tendremos una tendencia clara que nos permita establecer precios adecuados para comprar. De momento prefiero utilizar la estrategia de esperar y ver.

¿¿¿Miedo??? Eso nunca, respeto es la palabra ......

Actualmente nos encontramos con un mercado tremendamente dudoso, unos inversores particulares que no saben que hacer con sus inversiones y con unos profesionales del sector mas cautos de lo que suele ser habitual en sus declaraciones en los medios.

Por mi parte me encuentro en la misma disyuntiva, uno no puede ser alcista a corto plazo, ya que claramente se puede observar en el gráfico como hemos realizado una parada en la zona 16000 - 15.200. Mientras se mueve nuestro selectivo en ese rango lo mejor es no hacer nada salvo que uno especule con CFDs, o futuros a muy corto plazo, donde cada día podrá encontrar ocasiones para sacar un rendimiento al mercado.

El gráfico es bastante explicativo para cualquier persona neofita del análisis técnico, ya que se puede ver a simple vista las diversaz zonas que han sido techos o suelos del mercado y son los que hay que tener presente en el momento actual.

Sinceramente tengo la sensación que durante este año no vamos a perder los 15200, pero es muy probable que eso ocurra en el proximo año, para coger fuerzas para poder superar los 16000. En lo que queda de año, posiblemente veamos una lateralidad a la espera de un momento que haga el mercado definirse en alguna tendencia clara.

Como se exponia en un mensaje en el foro de Bolsa ante la duda de si el ciclo alcista se había acabado en mi opinion aun no se ha acabado, pero si que estamos muy cerca de que eso ocurra, es no quiere decir que dentro de un mes o de 1 año. Lo importante no es el tiempo sino tener claro en que momento estamos y estar preparados para afrontar cualquier época bursatil que nos toque vivir.

Por ello les recomiendo mucha prudencia y en caso de haber acudido a la OPV de Iberdrola renovables tener claro que las subidas excesivas no son sostenibles y a los que no hayan acudido que no acudan el primer día si el valor empieza subiendo con mucha fuerza.

Al final nada importa las opiniones sino los hechos que realicemos en el mercado.

Comentario de mercado, renovables y sus OPAs

Al final saltó el stop en Zeltia, ya tendrá mejores momento el valor. De momento lo mejor es esperar y ver, estoy convencido de que es un valor de los que va a dar mucho que hablar, pero para eso lo mejor es no quedarnos enganchados y encontrar mejores momentos para entrar en futuras ocasiones.

En cuanto al mercado en lineas generales está luchando con mantener los 15600, que son clave a corto plazo, cuando parece que los puede perder, los termina recuperando. La verdad es que a pesar de mis años en el mercado me sigue sorprendiendo como lo manipulan, asi es el mercado y así tenemos que aceptarlo.

En caso de perder los 15600 del Ibex35, se irá probablemente a la zona de los 15200 donde fue un punto de control anterior. Todo ello va unido al aguante de los 22€ en Telefonica, al final veremos que ocurre, pero veo más probable una caida a corto plazo que la superación de los 23€ de Telefonica.

Al final el mercado es soberano y como llevo comentando en anteriores mensajes hay que ser tremandamente selectivos porque el mercado ya no regala dinero como lo ha hecho en años precedentes.

Les recomiendo la lectura del siguiente mensaje sobre las energias renovables.

Ahora son unos valores de moda y a los que hay que seguir, pero que nadie se olvide en el caso de Iberdrola Renovables lo que ocurrio con la burbuja tecnologica y como Telefonica puso a sus filiales a cotizar (Terra, Telefonica Moviles, Paginas Amarillas) y que despues de la "moda" y de sacar jugosas plusvalias el mercado dictaminó el camino que debian seguir. Una vez pasada la moda Telefonica decidió que dejaran de cotizar.

Actualmente Iberdrola Renovables hay que verlo como una apuesta especuladora y con esa mentalidad hay que acudir a la OPV, porque dentro de unos años quizas se repita lo que ocurrio con las filiales de Telefonica. Que cada uno saque sus propias conclusiones.

Breve situación del mercado y seguimiento de valores.

El Ibex35, presenta un aspecto de un joven rebelde que quiere ir por libre, vamos que se puede decir en terminos coloquiales que "va a su bola". Se ha desmarcado del pesimismo de los principales indices mundiales y se encuentra muy proximo a sus máximos historicos. De momento es buena señal porque presenta un aspecto alcista mientras que se mantenga por encima de los 15.600, pero antes o despues cuando se decida a caer lo hará con mayor fuerza que el resto de indices.

Por ahora mientras que Telefonica no consiga superar los 23€ hay que ser muy cauteloso ya que los 16.000 al Ibex35 tambien le costaran superarlos. Ahora más que nunca hay que ser muy selectivo en nuestras operaciones.


Laboratorios Admirall: Ha saltado el stop en 15.48. 10% de perdida. Fin de su seguimiento.

Solaria: Nada que añadir, salvo que la subida brutal que ha tenido en las últimas semanas en normal que las corrija, aunque según la estrategia sugerida, ya estamos fuera del valor en 23.60. Ahora a buscar otras oportunidades de entrada. 31% de plusvalia en un mes no está nada mal. Fin de su seguimiento.

Zeltia: La estrategia se está deteriorando pudiendo haber realizado un doble techo en la zona 8.20, mantenemos el stop en 6.95€ aunque tras la perdida los 7.35€ su aspecto actualmente no es muy positivo.

Situación tendencial de nuestro IBEX !!!

En este mensaje, voy a tratar de exponer de donde venimos, para tratar de predecir cual puede ser el futuro que nos espera.

Como podemos ver en el gráfico del IBEX35 desde 1993 hasta nuestro días, como el Ibex35 ha tenido 3 fases claramente diferenciadas, por un lado un momento de ascenso con sus correcciones hasta el nivel 13.000 y un mosterior movimiento correctivo de este ascenso, bajando desde los 13.000 hasta los 5.400. Actualmente estamos inmersos en un movimiento ascendente que ha superado los máximos previos en 13.000 y ha encontrado un techo en los 15.500.




Teniendo en cuenta que si trazamos una paralera a los mínimos del año 1993 y del 2003 y los enlazamos con el máximo del Año 2000, nos da un punto objetivo del movimiento en los 15.500, nivel en el que estamos ahora.

La duda es si ya hemos visto los máximos de este movimiento ascendente y tocan descensos o por el contrario estamos simplemente a una parada del movimiento ascendente.

Por ello y a la vista de lo que ha ocurrido en el pasado debemos de andar con pies de plomo en el mercado porque en el siguiente gran movimiento del mercado va a ser una corrección al movimiento ascendente en el que estamos inmersos actualmente.

Por ello es tan importante el nivel 13.500, como expuse en mi anterior mensaje y lo llevo comentando todo el año, porque la perdida de ese nivel nos daría lugar a fuertes caidas o mejor dicho correcciónes a la zona de los 12.000. Mientras que no se pierda ese nivel no hay problema seguimos en una tendencia alcista, a largo plazo y a una tendencia lateral a medio plazo.

En mi opinión estamos asistiendo a un movimiento muy similar al vivido en el Año 1998 y es por ello por lo que resaltó lo que ocurrió ese año y el momento actual, por lo que aun en peor de los escenarios que manejo que es una caida a la zona de lo 12.000 (ya vivimos una caida brusca en 1998 y nos recuperamos), aun tendríamos nuevo máximos en los años 2008 ó 2009.

Considero que el mercado aun puede dar algún susto, en caso de perder los 13.500, pero mientras que eso no ocurra y despues de ver la fortaleza de nuestro indice al llegar a esa zona, quizas no los pierda, pero como no somos adivinos la idea ya estaba muy clara desde hace semanas, tal cual expuse en mi anterior mensaje.

Compras especulativas en la zona 13.500 y ventas en los 14.200, (sinceramente yo no esperaba la fortaleza, continuando el movimiento hasta los 14.600). Pero da igual acertar lo importante es ser consecuente con nuestros análisis.

Actualmente en los niveles de 14.500 no es momento de comprar, sino más bien de estar a la espera de acontecimientos. Si superamos los 14.600 - 14.700 si podemos comprar con altas posibilidades de regresar a máximos, pero siempre teniendo en cuenta el valor a comprar (no todo sube) y especialmente el nivel de protección que tenemos tener en cada momento. Hay valores que por rentabilidad riesgo/beneficio no nos interesa comprar a pesar de que el mercado pueda acompañar.

Si no perdemos los 14.100 el riesgo está muy controlado y por encima de los 14.700, es probable que el verde sea el color del Ibex, que no quiere decir de todos los valores que lo componen (se suele confundir que el Indice sube con que lo hacen todos los valores, y ya sabemos que es un Indice ponderado, por lo que subidas de Telefonica afectan mucho a la fuerza del Indice).

Para mi la clave de este último trimestre del año lo vamos a tener entre los días 15, 16, y 17 de Octubre, por lo que muy atentos a esos días y el movimiento del mercado que puede ser especialmente violento en un sentido o en otro.

Viendo lo que ocurrió en 1998, debemos de estar precavidos de salirnos rapidamente en caso de grandes bajadas que posteriormente se recuperan con el paso de las semanas. Porque a pesar de lo que se pueda pensar, de momento como se puede apreciar en el gráfico apenas hemos corregido nada de las fuertes subidas que lleva el indice acumuladas pero que nadie se olvide que antes o despues las corregiremos, ya sea este año, en el 2008, 2009 o 2010.

Por ello no me cansaré de repetir a riesgo de ser repetitivo que mucho cuidado en los proximos meses/años, que ya se han acabado las subidas verticales de todos los valores. Ahora hay que ser muy selectivo y buscar valores de sectores tecnologicos, sanidad, farmaceuticos o energias renovables y huir de los sectores de la construcción, inmobiliarias o banca.

Siempre hay que ser selectivo en cada sector, y el proximo alza fuerte en los mercado va a venir producido por una burbuja que se va a crear en otro sector ya sea tecnologico, farmaceutico o nuevas energias.

Como ven como ha cambiado en los últimos 9 meses, donde llevamos todo el año entre un +7% y un -5% de rentabilidad del Ibex35.

Ya iré actualizando el blog, cuando haya novedades en nuestro Ibex o en el mercado dignas de mencionar.