Visión operativa de: La Seda, Mapfre, Banco Popular y Cintra

LA SEDA: Habría que tender un ojo puesto en los niveles 1.93-1.90. Por debajo de estos niveles en caso de tener posiciones en el valor creo que es mejor deshacerlas, porque no presentaría un buen futuro, maxime cuando a medio plazo mi sistema ya me ha dado señal de venta clara. Hasta que no recupere los 2.13 no ha superado el riesgo inminente que tiene. Precio de cierre 1.95€

MAPFRE: A medio plazo ha dado señal de venta y la señal de compra la dío en DIC'02. A corto plazo su aspecto es malo con unos niveles a vigilar en la zona de 2.90 - 2.84. En caso de perder estos niveles objetivo de caida a la zona 2.65€ a corto plazo y a medio plazo la zona 2.30-2.18. Para que esta visión pesimista no se produjerá se tienen que producir cambios por encima de 3.23 y especialmente de 3.40. Precio de cierre 3.03€.

BANCO POPULAR: A medio plazo ha dado señal de venta, pero es de los valores que si no se ha vendido en su momento, quizas ahora no sea momento de hacerlo, salvo que pierda el nivel 11.30€ y especialmente el nivel 11.00. Actualmente esta desarrollando una fase lateral con ligera inclinacion al alza que solo será resulta de manera más positiva para los accionistas en el valor en caso de superación de los 13€. Mi opinion es de mantener con objetivo en los 12.95 y sobre todos los 13.50, teniendo claro que si el valor pierde los 11.00€ lo mejor es deshacer las posiciones.El valor esta muy sobrevendido por lo que de cara a un medio plazo puede ser un valor refugio, siempre que no pierda los 11€. Precio de cierre 11.73€.

CINTRA: Valor que a medio plazo no presenta una estructura excesivamente negativa. Se encuentra desarrollando un movimiento de lateralidad entre la zona 11.88 y la zona 10.32, mientras que supere la zona superior o pierda la inferior no hay tendencia clara en el valor. En caso de superar la zona superior es decir los 11.88 si que podría dirigirse de nuevo a máximos a la zona de 13.50€ con posterior extensión al nivel de 14.00€. En caso de perder la zona de lo 10€ se encaminaría nuevamente a la zona 9.50€ cuya perdida podría llevar al valor a la zona 8.32 en un primer lugar y un objetivo máximo de caida en los 7.83, todo esto a medio plazo/largo plazo, pero de momento este escenario de caidas fuertes en este valor no lo considero probable. Precio de cierre 10.74€.

Todos vamos a ser un poco Papa Nöel

No me refiero a la entrega de regalos que este personaje traerá a las buena gente el día 24 o 25 de Diciembre a cada hogar, sino a su gorro rojo que parece que va a ser el color predominante en las bolsas en los proximos días.

Cuando se habla de rally de Navidad y todos pensamos en alzas en las bolsa, pues parece que este año se presenta un rally de Navidad algo diferentes, quizas sea el gorro de Papa Nöel que lo va a tornar todo de rojo.

De momento nuestro Ibex35 no presenta mayores riesgos de los que hemos comentado en anteriores articulos, es decir que mientras que no se pierdan los 15.200 parece que nada va a cambiar. La clave como siempre la tienen los 22€ de Telefonica y los 14€ del Banco Santander, mientras que esos niveles claves se pierdan, nada ha cambiado, considero que antes o despues cederan, por lo que hay que tener cuidado y no comprar en tiempo revueltos como ahora.

Por otro lado Iberdrola Renovables, parece que ha querido dar una alegria a las personas que acudieron a la OPV y compraron a 5,30€ ahora que el precio ya se ha puesto por encima del de la OPV, veremos que deciden hacer con el valor. Mi decisión como es sabida fue vender a la apertura de la cotización ahora estoy a la expectativa de ver su evolución los proximos dias/semanas para volver a entrar. De momento voy a estar atento a la superación de los 5.60€, mañana va a ser un día clave, porque veremos como actua frente a caidas generalizadas en el mercado como me espero. Si en alguna de las cesiones pierde de nuevo los 5,30€ ya tendremos una tendencia clara que nos permita establecer precios adecuados para comprar. De momento prefiero utilizar la estrategia de esperar y ver.

Fracaso de Iberdrola Renovables

Ahora se puede hablar de que el mercado ha sido muy bajista hoy o se puede buscar cualquier otra excusa, pero solo hay una realidad y es que esta OPV, como las últimas que estamos viviendo ha sido un fracaso.

Lo que está claro es que los valores no suben o bajan sino que "los suben y los bajan" (mitica frase de Saez del Castillo) y hoy es un claro ejemplo. Han tirado su cotización hasta 4,97€ desde su precio de apertura que ha sido de 5,25€ y posteriormente la han vuelto a levantar hasta los 5,29€ y todo esta volatilidad en tan solo 20minutosm, para que luego digan que no es necesario seguir las cotizaciones diariamente o que los stops no sirven para nada.

En el siguiente mensaje, pueden leer cual ha sido mi posicionamiento respecto a este valor y como he actuado: http://www.rankia.com/foro/mensaje.asp?mensaje=106288

Al ver que en la OPV no iba a obtener una rentabilidad de salida he obtado por salirme del valor, porque para mi ha quedado bastante dañado y he preferido perder 0,05€ que esperar a que el valor se recuperase.

Ahora el valor quizas se mantenga unos días lateral, pero en mi mente ronda la idea de que posteriormente perderá los 4,97€ para buscar parada en algun lugar indeterminado para que una vez pasadas algunas semanas empiece a dar sintomas de recuperación. Hasta que veamos esa recuperación lo mejor es permanecer al margen que al final el mercado suele dar pistas de cual es el mejor camino a seguir y ahora mismo lo único que veo poco fiable es mantenerse alcista en el valor.

Al final el tiempo pone a cada valor en su sitio, y dado que lo que no importa es tener razon en nuestros análisis, yo he preferido vender al mismo precio de apertura y en caso de ver signos de recuperación ya tendré tiempo de volver a entrar.

Iberdrola Renovables empieza a cotizar

Dentro de unas pocas horas, empieza a cotizar, en concreto tendrá un periodo de subasta de 11:30 a 12:00 y a las 12:00 empezará a cotizar, con un precio de partida de 5,30 Euros.

Yo que me considero un análista técnico y que por diversos motivos que todos ya conoceran obvio las OPV, en este caso he decidido acudir, porque estamos ante un sector de moda y porque se ha hecho una gran campaña de marketing por parte de Iberdrola que dudo mucho que salga mal el primer día.

No tengo intención de mantenerme como accionista de la compañia más allá de las 17:30 horas, por lo que mis decisiones de partida ya estan tomadas. La primera será una venta parcial en la subasta de apertura o en su defecto al primer cambio. Dudo mucho que el precio de salida sea inferior a los 5,30 Euros más comisiones y por otro lado en función de como vea los movimientos en subasta decidiré si vendo todo a primera hora de la mañana o espero con la otra parte hacia el final de la sesión. Ya tengo las ordenes dadas, luego mañana solo tendré que modificarlas en función de como vea el panorama.

Mañana a priori se presenta un día alcista con lo cual tambien es buena señal y aunque con sufrimiento hasta el final se ha logrado que se cubra la demanda institucional.

Sinceramente no me interesa el futuro ni el presente de la empresa tan solo me interesa sacar un rendimiento a mi capital y obtener unas plusvalias por diferencia entre el precio de compra 5,30 Euros ya establecido y el precio de venta.

En función de como cierre mañana el valor se puede establecer un objetivos a corto plazo, pero parto de la base que a buen seguro se podrá comprar de nuevo cerca o por debajo del precio de la OPV.

A continuación pueden ver un lo que hizo Terra en sus primeros días de cotización, para establecer algún tipo de comparación con Iberdrola Renovables.

Les recomiendo la lectura del siguiente articulo públicado el 14 de Noviembre de 1999.

Hay varios puntos de semejanza entre ambas:

- Filiales de empresas.

- Salen a cotizar en el techo del ciclo bursatil

- Crean una gran expectación a su alrededor

- Sectores de futuro y de "moda" cuando empiezan a cotizar.

- Valores que salen a cotizar a precios "caros" según los analistas fundamentales.

Hay algunas diferencias y para mi la mayor es que en Terra la demanda excedio la oferta en 77 veces, cuando en Iberdrola Renovables tan solo ha sido de 3 veces, siempre hablando de demanda minorista.

Como se puede ver en el gráfico Terra empezó a cotizar en 12.87 Euros (el gráfico ya tiene descontado el dividendo que en su momento dío Terra) y cerró en 18.31 Euros en los máximos del día. Es decir una revalorización del 42%. Mañana no espero eso ni nada parecido, lo que si que enseñar es que no importa cual se la revalorización al final el precio los días posteriores tiende a acercarse al precio de la OPV.

A partir de que el precio se acerca al precio de la OPV o los pierde, la siguiente recuperación suele ser la buena, es por ello que nunca es bueno comprar el primer día de la OPV sino lo mejor es esperar y cuando se superen los máximos del día de la OPV entrar.

Por eso ya tengo las ordenes dada para vender mañana y como primera opción ejecutaré la venta a la apertura de cotización y otra parte en función de como vaya la sesión a lo largo del día. Espero que el cierre de mañana sea cerca de máximos del día o bien no cerca del precio de la OPV es decir de 5,30 euros. En mi opinion todo lo que sea una rentabilidad inferior al 3% no se puede considerar como un exito, por lo que tendrán los colocadores mucho cuidado en que la sesion de mañana no deje un mal sabor de boca a los inversores y por ello el cierre estará más o menos alejado del precio de la OPV. Luego en posteriores diás si que tenderá a acercarse o includo perder ese nivel, pero el primer día sería dar una muy mala imagen despues de toda la publicidad que a buen seguro veremos mañana y pasado en los medios de comunicación.

En pocas horas comienza la historia bursatil de Iberdrola Renovables que a buen seguro va a dar mucho que hablar en los proximos días/meses y años con sus alegrias y tristezas.

"Quien olvide su pasado está condenado a repetirlo". Creo que con esta frase se resume perfectamente mi opinión, porque cada vez veo más semejanzas entre la época 1998-2000 y la actual.

¿¿¿Miedo??? Eso nunca, respeto es la palabra ......

Actualmente nos encontramos con un mercado tremendamente dudoso, unos inversores particulares que no saben que hacer con sus inversiones y con unos profesionales del sector mas cautos de lo que suele ser habitual en sus declaraciones en los medios.

Por mi parte me encuentro en la misma disyuntiva, uno no puede ser alcista a corto plazo, ya que claramente se puede observar en el gráfico como hemos realizado una parada en la zona 16000 - 15.200. Mientras se mueve nuestro selectivo en ese rango lo mejor es no hacer nada salvo que uno especule con CFDs, o futuros a muy corto plazo, donde cada día podrá encontrar ocasiones para sacar un rendimiento al mercado.

El gráfico es bastante explicativo para cualquier persona neofita del análisis técnico, ya que se puede ver a simple vista las diversaz zonas que han sido techos o suelos del mercado y son los que hay que tener presente en el momento actual.

Sinceramente tengo la sensación que durante este año no vamos a perder los 15200, pero es muy probable que eso ocurra en el proximo año, para coger fuerzas para poder superar los 16000. En lo que queda de año, posiblemente veamos una lateralidad a la espera de un momento que haga el mercado definirse en alguna tendencia clara.

Como se exponia en un mensaje en el foro de Bolsa ante la duda de si el ciclo alcista se había acabado en mi opinion aun no se ha acabado, pero si que estamos muy cerca de que eso ocurra, es no quiere decir que dentro de un mes o de 1 año. Lo importante no es el tiempo sino tener claro en que momento estamos y estar preparados para afrontar cualquier época bursatil que nos toque vivir.

Por ello les recomiendo mucha prudencia y en caso de haber acudido a la OPV de Iberdrola renovables tener claro que las subidas excesivas no son sostenibles y a los que no hayan acudido que no acudan el primer día si el valor empieza subiendo con mucha fuerza.

Al final nada importa las opiniones sino los hechos que realicemos en el mercado.