La CNMV quizas debería responder a lo ocurrido hoy con Metrovacesa

No me parece de recibo que los particulares que hayan acudido a alguna de las OPV que han tenido lugar simultaneamente en Metrovacesa, por parte de la Cresa (Familia Sanahuja a 78.1€) y Alteco y Mag Import (Familias Rivero y Soler a 80€) ahora vean como las ganancias que se han obtenido hoy en Metrovacesa no las han podido aprovechar.

Los particulares ahora se desesperan en su gran mayoria y no entienden porque la CNMV ha permitido esta situación, donde unos pocos ganan y muchos pierden y como casi siempre ocurre, los minoristas pierden.

Solo aquellos que hayan decidido no acudir a la OPA al menos con parte de sus acciones, han salido benficiados de esta lucha de poder entre familias y hedge funds a la espera de una Contra Opa a un precio superior.

Esta teoria es la que esta barajando el mercado: "No hay ninguna explicación racional que justifique la subida", explicó un gestor de carteras de una entidad nacional. "Lo único que podría estar pasando es que haya 'hedge funds' que se hayan quedado cortos pensando en una caída posterior al fin de las opas y estén ahora recomprando".

Al final, aqui tienen la evolución del valor en la sesión de hoy:


Como ven los movimiento de los valores hay que entenderlos dentro del contexto, que los valores no suben o bajan, sino que "los suben o los bajan".

Aquí pueden ver un claro ejemplo, como una empresa, donde sus fundamentales no han cambiado, pero al haber menor liquidez en el valor, por todo los "pequeños" que han acudido a la OPA (Oferta Publicia de Adquisición), han podido subir el valor hasta unos niveles que hace unos días lo hacian improbable.

Ahora Metrovacesa se ha convertido en un "chicharro" por su poca liquidez y donde con relativamente poco dinero suben el valor hasta donde quieren. Veremos si finalmente lo quitan del Ibex35, lo cual por su poca liquidez ahora sería lo más normal.

Al final el tiempo dirá, pero en esta lucha de intereses los claro perjudicados por el movimiento de hoy son los pequeños ahorradores que han acudido a la OPA, tal y como se aconsejaba desde todos los medios de comunicación y entidades bancarias.

¿Qué fue del riesgo? Los bonos basura alcanzan la mayor solvencia de su historia- elEconomista.es

¿Qué fue del riesgo? Los bonos basura alcanzan la mayor solvencia de su historia- elEconomista.es

Como complemento a ese artículo de El Economista:

Los bonos basura o "bonos de alta rentabilidad" son los bonos que emiten las empresas para financiarse.Es lo mismo que los bonos que emite cualquier Estado, lo que ocurre es que los Estados (de Occidente), al tener menor riesgo de quiebra ofrecen unos tipos de interes inferiores a los que puede ofrecer cualquier empresa, la calificación de bonos basura lo establecen las agencias de calificación de crédito, como Standard & Poors y Moodys.

A más riesgo de quiebra, mayor es la prima de riesgo que va a poner en la emisión de sus bonos y de esta forma seguir financiando su actividad.Actualmente como el riesgo de impago de la rentabilidad de los bonos es por lo que el "spreed" diferencia entre los que ofrece un Bono del Estado y de una empresa es mucho menor.

Aunque pensemos que las empresas pueden quebrar y los estado no, nunca nos olvidemos que ha ocurrido con los Bonos que emitió el Estado Argentino y es por ello que a mayor interes que ofrece el bono, mayor es la posibilidad de quiebra y por tanto de impagado del bono.

Más información en las siguientes webs: (1) y (2)

La resurrección del Ave ------ Abengoa

Resumen de la jornada facilitado: INTERECONOMÍA "La Bolsa de Madrid cerró con un leve repunte tras la deslucida apertura de Wall Street. Destacan el avance de Repsol YPF y la caída de Antena 3. Finalmente, el Ibex-35 cerró con alzas del 0,08%, hasta los 12.287 puntos tras fluctuar en la banda de 12.252-12.329 puntos".

De momento se mantiene la tendencia alcista realizando máximos crecientes, y a pesar de que estamos muy proximos a los objetivos que establezco para el medio plazo 12550, el mercado no tiene ganas de caer, y en estos casos lo más probable es que siga subiendo gracias a los rumores de Opas que asolan el mercado.

Comentaré uno de los valores que más me gusta actualmente ......

ABENGOA ha desarrollado los últimos meses una tendencia lateral, despues de su fulgurante ascenso de 12 a 30 en 5 meses. Posteriormente a una subida tan espectacular suele llegar una caida igual de vertical, en este caso ha hecho al valor retroceder hasta su resistencia previa, ahora convertida en soporte en 15€, a partir de ese instante en el més de Junio de este año ha realizado una tendencia lateral que actualmente quiere resolver al alza.

Una vez superado los 20€ y su posterior apoyo en este nivel, da una clara señal de compra con objetivo 24€ en primer lugar y posteriormente en 26.93€. Con un "stop" de protección en 19.51€, como se puede apreciar y dado que el cierre ha sido en 21.06€ hay más a ganar que a perder. Este es mi escenario para los proximos meses, que quedaría invalido en caso de perder los 19.51€.

Para los proximos meses considero que vamos a ver precios bastante superiores en este activo, pero de momento estos objetivos para los cortoplacistas en el caso de 24€ y de 26.93€ para aquellos más pacientes ya son suficientemente atractivos.

Reunion de unos amigos de Rankia

Ya ua vez pasada una reunion de amigos, que es como se puede llamar a las reuniones que tenemos esporadicamente, uno solo piensa en cuando tendrá lugar la proxima, esperando que las fechas sean propicias para poder acudir.

Esta vez el lugar ha sido privilegiado, a pesar de las dificultades que tuvimos algunos en llegar, eso por el afan de querer llegar con el coche a todas partes y tal y como esta Madrid lo mejor es utilizar el transporte publico, porque hasta yo me perdi por "La Casa de Campo".

Lo mejor la comida y el ambiente entre nosotros con comensales de nivel, especialmente gratificante para mi fue el conocer a Don Juan Manuel Maza, todo un especialista en su campo y una gran persona por su amabilidad y simpatia. Ya tenemos que ir preparando un encuentro en Nueva York ;-) que a buen seguro nos enseñaría muchos secretos de Wall Street. Una de las ideas que expreso fue que espera que tras las elecciones norteamericanas, tengamos un buen final de año.

Espero que para el proximo encuentro Enrique Gallego ya nos haya deleitado con su particular visión de entender la inversión en sus articulos que tanto se hechan de menos actualmente, porque a pesar de que sea un inversor que se deja guiar por los fundamentales de las empresas y yo sea fundamentalmente tecnico me resulta muy interesante leer y saber sus opiniones que suelen estar muy bien fundadas. De sus ideas me quedo con que actualmente estaba pensando en invertir en empresas madereras de Canada.


En la fotos se puede ver de izquiera a derecha a: Valentin, Juan Miguel Maza, Julio, Joaquim, Sergio Cámara, Enrique Gallego y Miguel Arias.










Ahora ya solo queda agradecer a Valentin su organización y la presencia del resto de amigos como Miguel como miembro de Rankia.com, Alfonso, Julio y Joaquim (con el que siempre es un placer contar).

Espero veros a todos en la proxima reunión.

El Otoño que nos espera .......

"Quizá la más grande lección de la historia es que nadie aprendió las lecciones de la historia". (A. Huxley)

A veces para mirar al futuro, es necesario aprender del pasado, para no repetir los mismo errores y porque en la vida al final los mismo patrones suelen llevar aparejados una alta posibilidad de que se repita el mismo resultado.

En este gráfico de la izquierda, vemos lo ocurrido hace unos años, más concretamente en el Año 1998 y como despues de un nuevo máximo el precio se giro, perdiendo el soporte anterior e iniciando una gran corrección, -37.1% en 10 semanas. Este hecho ocurrio con una gran divergencia bajista en el indicador (una divergencia que si se cumplio, pero no todas se cumplan y es por ello que hay que tomarlas como una información adicional y no como un dogma).


Saber siempre con antelación es una labor harto complicada, pero aun asi siempre debemos de tener un plan en mente de lo que puede hacer el mercado al igual que lo hacemos cuando nos movemos en coche. Este plan logicamente es variable en función de las condiciones del entorno y nuestras, pero sin este plan nunca llegaríamos a nuestro destino.

Por ello mi visión es trazar diversos escenarios que pueden ocurrir en los próximos meses sin saber con exactitud cual va a tener lugar, pero si sabiendo en función de lo que ocurra como hay que actuar.

Mi primer escenario es correctivo, teniendo en cuenta las divergencias que se están produciendo entre el indicador y el precio en un gráfico semanal, lo que le da una mayor relevancia. Estas divergencias se están produciendo con una pauta terminal (cuña alcista que suele romper a la baja). Esta habría que tenerla aún más en consideración en caso de perder lo mínimos de esta semana en la zona de 11960 con objetivo en primer lugar los 11700 y posteriormente la zona 11100.

En caso de producirse esta bajada y su posterior movimiento lateral, el Ibex35 estaría en condiciones de realizar nuevos máximos superiores a los que tuvimos en el Año 2000, donde este esta última fase alcista veríamos grandes revalorizaciones de pocos valores y donde los valores tecnológicos serían los que otra vez tirarían del carro y donde al final de esta fase ocurrirá un cambio de tendencia general en el mercado. Este movimiento explosivo espero que tenga lugar durante los años 2008-2009 y no sería nada descartable ver al Ibex en 15500-16000.



Segundo escenario: Que el selectivo español se mantenga en un movimiento lateral con un rango amplio dada la fortaleza que estan mostrando los precios y por ende el Indice que engloba a las 35 mayores empresas capitalizadas de la Bolsa Española.

Tercer escenario: Como no puede ser de otra manera, para que tengamos todo los posibles escenarios cubiertos es el escenario alcista, donde el Ibex se proyectaría a la zona de 12500-12550. De momento estamos en este camino, pero aun a riesgo de intentar anticipar el futuro (algo que en bolsa suele ser poco rentable) es la opción que veo menos probable. Por ello aunque opine que no vamos a seguir subiendo en las proximas semanas, tampoco hay que deshacer las posiciones alcistas de contado, salvo que los valores empiecen a bajar y por ello nos salte nuestro nivel de protección.


Como ven hay diversos escenarios y al final el mercado es el que dictará el sentencia y nosotros como humildes especuladores tan solo debemos de seguirlo.

Por ahora lo aconsejable es no deshacer posiciones alcistas salvo que salte el “stop” de protección o hayamos llegado a niveles objetivos en los respectivos valores.

De momento la preocupación solo cabe en caso de perder los 11950, pero aun perdiendolos, cada valor debe ser analizado por separado, por si no lleva el mismo camino que 3 de cada 4 valores que son los que suelen seguir las pautas del mercado en general, en dirección aunque cada uno lo haga en distinta fuerza.

Jazztel, la enésima tentativa de subir.

De momento ha dejado de bajar, lo cual es un punto positivo, se ve un incremento en su interes a traves del volumen.

Por ahora sigo manteniendo la idea que tenia en mi anterior comentario sobre el valor: http://www.rankia.com/foro/mensaje.asp?mensaje=61475
Llegó a tocar el 0.43 y 0.42 ayer, y hoy ha subido con fuerza, mostrando una gran fortaleza. Ahora solo queda esperar que supere los 0.48, para ir a por los 0.50-0.51.

Objetivo a corto plazo los 0.60-0-63, donde el valor en caso de superarlos cambiaría de tendencia a medio plazo.

Cualquier posición tomada en 0.44-0.43 tienen un stop claro en 0.41 y unos objetivo ya establecidos.

Repsol, Telefonica, Mecalux y Tubos Reunidos

Repsol: De momento está dando señales de debilidad en el medio y largo plazo, por lo que no hay necesidad de comprar mientras que se encuentre por debajo de 23. Tiene un claro soporte en 21.55. En caso de superar los 23, objetivo 24.30 y 25.75.

Telefonica: La superación del 13.60, dará lugar a nuevas alzas, camino del objetivo de medio plazo en 15.30. La zona 12.60 es zona de compra con stop en 12. Es uno de los valores que se han quedado rezagados y que antes o después impulsará al Bies hacia cotas más altas.

Mecalux: Valor claramente alcista y sin posibilidades de establecer un precio objetivo. De momento tan solo se puede establecer un precio de venta o como “stop” en caso de la perdida de 25-24.50.

Tubos Reunidos: Mismo caso que Mecalux, valor con una clara tendencia alcista y que no hay que descartar que se dirija hacia su objetivo en 22.20, todo ello mientras que se mantenga por encima de los 13.80. Por el camino podría encontrarse con una resistencia en la zona 17.70.


Una vez expuesta mi opinión no me hago responsable de los errores, ya que cada uno es libre de tomar mi opinión en consideración, aunque si alguien quiere compartir alguno de los aciertos es libre para hacerlo.

ELE, MVC, CIN, SAN, SED, MDF, ZEL, ZOT y FAES

Mi opinión de varios valores:

Endesa: Puede seguir subiendo sin excesivos problemas, aunque en la zona de 29 puede ser tomada como zona de venta. A medio plazo da sintomas de agotamiento, por lo que cuando empiece a bajar lo puede hacer fuertemente. Mantener por encima de 26.30 e ir subiendo el nivel de protección poco a poco.

Metrovacesa: Aspecto más debil que Endesa, pero hay que mantenerla por el tema de la OPA (aunque puede nunca llegar a resolverse), pero en los niveles de 71-69€ es zona de compra. Por debajo de 67, nos olvidamos del valor.

Cintra: Es uno de los valores “defensivos” que me gustan. La superación del 10.50, dará mucha fuerza al valor al superar una fuerte resistencia, mientras que se mantenga por encima de los 10-9.80, no presenta ningún riesgo. Resistencias en 11.30 – 11.50 y posteriormente el objetivo del movimiento que veo es la zona de 13€.

Santander: Actualmente esta en plena zona de resistencia historica, que en caso de superarla, el valor entrará en subida libre al pasar la zona de 12.30 aprox. y pudiendo llegar a un objetivo de 13-13.50. De momento situaría un “stop” de protección en la zona 11.80.

La Seda de Barcelona: Esta en una fase lateral desde hace unos meses, que probablemente resuelva al alza en el momento que supere el 1.88. Mientras que no pierda el 1.66 no hay mayor riesgo. En caso de superación del 1.88, encontraría resistencias en los niveles 2.07-2.16 y en caso de superarlos tendría un objetivo en 2.84.

Duro Felguera: Ha resuelto el movimiento lateral al alza y de momento no hay duda de que habría estar comprado con “stop” en 4.15 con objetivo comprendida en la zona 5.85 – 6.25.

Zeltia: Se encuentra sumida en un lateral de escaso rango y con posibilidades de retornar una senda alcista cuando supere los 6.20 y especialmente los 6.60. En caso de superar los 7.10, no habría duda que hay que estar comprado con un objetivo razonable en los 9€. Mientras eso ocurre ocurre lo más productivo es esperar que el lateral se decida al alza o a la baja, pero sin posiciones tomadas en el valor, que ya habrá tiempo de tomarlas.

Zardoya Otis: Un valor defensivo y de los que mejor comportamiento han tenido en la últimas decadas. Un valor que no habría que vender salvo que de claras señales de debilidad, sino aprovechar las caidas para acumular. De momento habría que mantener por encima de 21.70 y hasta donde el valor nos lleve, porque en este valor poner objetivos de venta se ha mostrado claramente ineficaz.

Faes: Lo expuesto para Zardoya Otis, vale para Faes, y no hay ninguna señal de venta mientras que el valor se mantenga por encima de 19.40.


Una vez expuesta mi opinión no me hago responsable de los errores, ya que cada uno es libre de tomar mi opinión en consideración, aunque si alguien quiere compartir alguno de los aciertos es libre para hacerlo.