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Etiqueta "deuda publica": 16 resultadosMamá, éstas son las Cuentas de España
28 de Marzo de 2012
Conversaciones con mi madre. Cuando lo difícil es sumar y restar >Yo: Mamá, yo se que quieres que te explique lo de las cuentas de España. Me dices que siempre te lían los políticos que salen en la tele y que no entiendes nada de lo que dicen, y ya dudas de si lo que dicen es de verdad, o es que no entienden lo que se traen entre manos, o que te quieren engañar.
Bueno, te voy a ir explicando lo básico con este cuadro de números que te preparé. Ten en cuenta que son cantidades muy grandes y en millones de euros, no en pesetas.
El producto interior bruto, es el valor de todo lo que produce España en un año, de todos los bienes que se producen y de todos los servicios que se prestan. Mamá, si no crece la producción difícil es que crezca el empleo. Desde 1.999 hasta el 2.011 la producción creció un 5,3% más cada año, unos años más y otros menos, pero digamos que es la media.
>Mi madre: Niño, y ¿ eso qué tiene que ver con la Deuda? ¿Debe mucho España? Leer más El problema de la Deuda de las Comunidades Autónomas en España
18 de Marzo de 2012
Como ya conocen mis lectores no soy un especialista en el análisis de las Cuentas Públicas, pero sin embargo como dicen por aquí "la cabra tira al monte". Por mi profesión actual, y lo que me gusta, el análisis de las cuentas de las empresas, de sus procedimientos, de sus operaciones,... es lo que me atrae, y como ya hice en otra publicación anterior (El análisis de las Finanzas Públicas españolas desde un punto de vista empresarial) vuelvo a lo público con este análisis.
INTRODUCCIÓN No se conoce Comunidad Autónoma que desde su constitución haya disminuido el importe de su Deuda Pública emitida. Se dice que cuando una economía incurre en déficit lo que hace es adelantar gasto para promover un mayor crecimiento o estado de bienestar. La financiación de este déficit lleva implícito un aumento del endeudamiento público, no siendo muchas veces más que el diferimiento de unos impuestos no recaudados de los ciudadanos. ¿Por qué los políticos no se contentan con gastar anualmente lo que recaudan? ¿Por qué no ahorran (superávit) para pagar sus deudas? ¿Cuál es su plan financiero de amortización de la deuda emitida? Toda administración debería tener unos gastos ajustados a los ingresos que sea capaz de "extraer" en períodos de crisis, de modo que cuando aumenten los ingresos por entrar en un ciclo expansivo con los excedentes se financien inversiones productivas que atenúen las fases recesivas que se producirán. No es necesario gastar todo lo que se recauda, si se llega a no tener deuda, lo mejor es disminuir los impuestos a los ciudadanos de modo que sea la iniciativa privada la que promueva actividad. Hasta el inicio de la crisis financiera, las Administraciones Públicas apenas tenían problemas para captar recursos en los mercados financieros a costes aceptables con bajas primas de riesgo. Se daba por hecho que la garantía del Estado o de la Administración correspondiente dotaba a estos títulos de solvencia total. La crisis financiera que afecta a casi todos los países desarrollados ha puesto en “solfa” o en revisión este aumento continuado, o “peloteo de deuda” continuado, de las distintas Administraciones, además de las de particulares y empresas de cualquier tipo. La crisis ha traído una revisión de los niveles de solvencia de economías, particulares y empresas disparando las primas de riesgo a los prestatarios del sistema. Una Comunidad Autónoma es Estado, aunque tenga una administración un tanto independiente. ¿Hasta qué punto el Estado Español estaría dispuesto a dejar caer en “default” una Comunidad, o realmente hay una solidaridad inter-regional con el Estado? Esto nos lleva a poner en perspectiva la Deuda Pública de cada Comunidad respecto a las demás, su peso relativo respecto del conjunto, y todo ello en comparación a la aportación al PIB de cada una de ellas. Análisis de las Finanzas Públicas Españolas desde un punto de vista empresarial
31 de Diciembre de 2011
Con este post, compendio de los últimos publicados sobre nuestras finanzas públicas, cierro el año. Os pego el Resumen / Abstract y el enlace al Informe completo incluidos los anexos que me sirvieron para ir avanzando en el trabajo. Espero que lo disfrutéis. Un cordial saludo. Paco. ---------------------------------------------------------------------------
ANÁLISIS DE LAS FINANZAS PÚBLICAS ESPAÑOLAS DESDE UN PUNTO DE VISTA EMPRESARIAL Francisco R. Fernández Reguero Economista Málaga, a 21 de diciembre de 2.011
Resumen La situación actual de los mercados financieros y las repercusiones sobre los países más débiles de la Zona EU fueron el principal motivo para desarrollar este análisis. La falta de confianza de los inversores en la evolución de estos países está propiciando dificultades para la renovación y ampliación de sus niveles de deuda, aún a costa de pagar altos tipos de interés. Leer más
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finanzas públicas · saldo primario · enterprise value (EV) · Administración Pública · flujo de caja libre · pigs · deuda publica
Análisis de las Finanzas Públicas Españolas (V): Recomendaciones de mejora de Saldo Presupuestario
30 de Diciembre de 2011
RECOMENDACIONES DE MEJORA, CON MEDIDAS DE IMPLEMENTACIÓN A CORTO PLAZO
Siguiendo con símil empresarial, vamos a expresar una serie de medidas que ayudarán a disminuir los gastos o a aumentar los ingresos no financieros de nuestras Administraciones Públicas en el corto plazo. No entramos a valorar otras medidas de largo recorrido o de implementación lenta, como la liberación de mercados, el aumento de la competencia en sectores muy regulados, el aumento de la seguridad jurídica, el problema energético, el mercado de trabajo, la enseñanza,... cargadas de una alta dosis de ideología política.
> Desde los ingresos no financieros
La pérdida de ingresos en la crisis ha sido notoria, pasando de representar el 41,1% del PIB corriente en 2.007 al 37% en e-2.012.
1. Ampliar la base de personas físicas o jurídicas para aumentar la exacción de impuestos y tasas. Combatir el fraude y la economía sumergida con equipos dedicados a tal fin, a cualquier nivel de la administración. La economía sumergida por los impuestos recurrentes no ingresados (21% del PIB que dejan de ingresar aprox. 86.000 millones de euros) y la bolsa de “dinero negro” (se estiman 245.000 millones de euros) requieren una acción decidida y urgente. Hay que analizar sin complejos una vuelta al sistema de los fondos de “dinero negro” facilitando de algún modo la entrada, bien a través de emisiones de Deuda Pública de baja rentabilidad a largo plazo, o de una amnistía fiscal con el pago de una multa adecuada que fomente su afloramiento.
2. Aumentar la base de cotizantes a la Seguridad Social disminuyendo el nivel de desempleo. Es preferible tener un trabajador cotizando con un “mini contrato” o con un contrato de tiempo parcial en una empresa que tenerlo en el sistema recibiendo una prestación. Debe analizarse hasta la “cesión de trabajadores” a empresas públicas o privadas en situación temporal de tránsito hacia el empleo, con tal de que las empresas u organismos ingresen las cotizaciones sociales.
3. Revisar la política de deducciones de empresas y particulares en los impuestos sobre la renta y beneficios. No es necesario aumentar los tipos, simplemente revisar deducciones y dejar activas las que ayuden a promover empleo.
4. Promover la venta de activos no productivos, en primer lugar.
> Desde los gastos no financieros
Los gastos durante la crisis aumentaron en mayor medida que los ingresos, pasando de representar el 39,2% del PIB corriente en 2.007 al 41,4% en e-2.012. En tasa %CAGR 2.007-2.012 disminuyen los ingresos un 0,9%, aumentan los gastos un 2,3%, cuando el PIB corriente aumentaba un 1,2%.
Si analizamos la evolución de los Costes de Funcionamiento durante el período 2005-2010 observaremos que han aumentado fuertemente (de 136.330 millones de € en 2.005 a 182.320 millones de € en 2.010), su tasa de crecimiento compuesta acumulada anual fue CAGR del 6,0% frente al crecimiento de Ingresos CAGR del 1,2%.
1. Austeridad general en el gasto, como si se tratase de tu propia casa y más aún, es la casa de todos. Desterrar el boato, el gasto siempre debe generar valor o mejorar el estado de bienestar.
2. Analizar las funciones de cada administración, agencia, departamento, secretaría, ministerio, etc... dentro de cada Administración Pública y las relaciones entre ellas. Es decir, hay que realizar un nuevo Manual de Funcionamiento como diríamos en la empresa para evitar duplicidades e ineficiencias analizando las cargas de trabajo efectivas. Es necesario mejorar los servicios que recibe el ciudadano sin aumentar los costes que conllevan. Hay que promover la movilidad funcional del funcionario público, entre departamentos y entre ministerios.
3. Disminuir el gasto en prestaciones al desempleo promoviendo las medidas comentadas anteriormente en el apartado de ingresos.
4. Revisar la política de subvenciones. En 2.010 alcanzaron los 11.999 millones de euros, creciendo de 2.005 a 2.010 a una tasa acumulada anual de crecimiento %CAGR del 5,6% cuando los Ingresos No Financieros lo hacían el 1,2%. Las Subvenciones distorsionan la realidad del mercado, crean dependencia y clientelismo. Un producto o servicio debe tener un precio de venta en función de sus costes, siendo la presión ejercida sobre la gestión de sus costes y la competencia en mercados abiertos la que fije sus márgenes y el precio a pagar por los clientes.
5. Cierre o venta de empresas públicas ineficientes, en graves pérdidas que son mantenidas a base de transferencias públicas continuas.
6. Realizar subastas públicas de carácter nacional para la compra de consumibles, suministros (energía, telefonía, combustible,...) y otros servicios para el conjunto de todas las Administraciones Públicas, de forma que posteriormente se vayan adhiriendo a los precios pactados todas las administraciones públicas.
7. Realizar subastas públicas de medicamentos por principio activo para todo el sistema nacional de salud, independientemente de quién sea la administración de que dependa.
8. Puesta en marcha de proyectos de repago rápido financiados por capital privado. A modo de ejemplo, la instalación de LED financiados por la iniciativa privada con los ahorros de consumo que propician.
9. Renegociación a la baja de todos los contratos de arrendamiento de los edificios públicos e instalaciones, según la evolución a la baja de los activos inmobiliarios.
10.Racionalizar el uso de los medios públicos y la administración online evitando duplicidades y mejorando la información pública de las distintas administraciones.
11.Un político en activo con varios cargos dependientes del sector público sólo podrá percibir un salario público. El político en desempleo después de ejercer cargo público no podrá tener mayores prestaciones que las que le corresponderían si viniese del sector privado.
12.El coste de un servicio público tiene que ser competitivo y comparable al que prestase una empresa de índole privada.
En breve colgaré el informe completo con los Anexos.
Muchas gracias por vuestra atención.
Análisis de las Finanzas Públicas Españolas (IV): Valoración de la Administración Pública Española
29 de Diciembre de 2011
Siguiendo con nuestra operativa empresarial, vamos a calcular el valor de la “Administración Pública de España” como empresa, a través del descuento de sus flujos de caja (saldo primario en la Administración Pública).
Las hipótesis de partida habituales del DFC las hemos ajustado a nuestra operatoria de equivalencia de conceptos:
· Tasa de descuento utilizada: El promedio anual de coste de Deuda del Estado a 10 años. Se estiman los años posteriores a 2.010 según se expresa en el modelo.
· Plan de negocio y los datos históricos actualizados a 31-12-11: El Programa de Estabilidad 2.011-2.014 comprometido con nuestros socios de Zona EU y los datos históricos reales de cierre presupuestario.
· Tasa de crecimiento a perpetuidad de los flujos de caja libre para el cálculo del Valor Terminal g=0,5%.
Estos son los datos históricos reales de Saldo Primario (FCL) y su valor actual neto a 31-12-2.011 (van):
Análisis de las Finanzas Públicas Españolas ( III ): Evolución de la Deuda Pública por Legislaturas
28 de Diciembre de 2011
Este post forma parte de una serie de artículos que iré publicando en referencia a la administración de nuestras finanzas públicas analizadas desde un punto de vista empresarial. Tened en cuenta que forman parte de un análisis más amplio, con lo que a veces no llegaréis a comprender el por qué de algunas deducciones hasta el final de su publicación. Gracias por vuestra atención.
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Evolución de la Deuda Pública (PDE) por Legislaturas y los agregados relevantes que le afectan
Lo primero que vamos a hacer es establecer las bases teóricas de análisis del modelo que se expondrá:
· Ingresos: corresponde en términos de contabilidad nacional a los recursos no financieros, e incluye tanto los recursos corrientes como los de capital.
· Gastos: corresponde en términos de contabilidad nacional a los empleos no financieros, e incluye tanto los empleos corrientes como los de capital.
· Gasto corriente: corresponde en terminología del autor, a los gastos (empleos) totales no financieros excluida la inversión pública (una de las partidas que conforman los empleos de capital). Por tanto, el gasto corriente definido incluye los gastos financieros.[1]
· Inversión pública: corresponde en términos de contabilidad nacional a la formación bruta de capital.
· Saldo Déficit/Superávit: corresponde al saldo de contabilidad nacional según los criterios del Protocolo de Déficit Excesivo (PDE).
· Saldo Primario: es el Saldo PDE excluyendo los gastos financieros de la deuda pública. O lo es lo mismo, el saldo disponible para el pago de intereses y amortización de deuda. Sería el equivalente en la empresa al flujo de caja libre (FCL). El esfuerzo estructural bruto representa la variación %pp. que se produce entre dos años consecutivos en los Saldos Primarios respecto del PIB.
· “Ingreso – Gasto corriente incluido gastos financieros”: expresa la capacidad del conjunto de AAPP para atender con la totalidad de los ingresos los gastos corrientes incluidos los gastos financieros y excluyendo la inversión pública.
· “Ingreso – Gasto corriente excluido gastos financieros”: expresa la capacidad del conjunto de AAPP para atender con la totalidad de los ingresos los gastos corrientes excluyendo los gastos financieros y la inversión pública. Tendría un equivalente en la empresa, como el flujo de caja bruto.
Como viene siendo habitual en nuestra exposición, algunos comparativos los realizaremos tomando de referencia la cifra de ingresos que es la que verdaderamente marca la capacidad de pago. Leer más Análisis de las Finanzas Públicas Españolas ( II ): Resultados por Administración
26 de Diciembre de 2011
Análisis de las Finanzas Públicas Españolas desde un punto de vista empresarial ( II ):
Este post forma parte de una serie de artículos que iré publicando en referencia a la administración de nuestras finanzas públicas analizadas desde un punto de vista empresarial.
Tened en cuenta que forman parte de un análisis más amplio, con lo que a veces no llegaréis a comprender el por qué de algunas deducciones hasta el final de su publicación.
Gracias por vuestra atención.
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Resultado consolidado de cada Administración Pública en términos de contabilidad nacional (2005-2010): > Administración Central:   De 2.005 a 2.007 los Ingresos Corrientes fueron suficientes para financiar los Gastos Corrientes, y los excedentes se destinaron a Inversión y Transferencias. Sin embargo, en 2.008 año de elecciones generales, se rompió el equilibrio presupuestario, siendo ya insuficientes los Ingresos Corrientes para financiar los Gastos Corrientes y menos aún para financiar las Operaciones de Capital. Leer más Análisis de las Finanzas Públicas Españolas desde un punto de vista empresarial ( I )
23 de Diciembre de 2011
Este post forma parte de una serie de artículos que iré publicando en referencia a la administración de nuestras finanzas públicas. Tened en cuenta que forman parte de un análisis más amplio, con lo que a veces no llegaréis a comprender el por qué de algunas deducciones hasta el final de su publicación. Gracias por vuestra atención.
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PREVIAS
Hoy voy a adentrarme en un campo que no es el mío, en el campo de la macroeconomía y la contabilidad pública cuando soy una persona muy apegada a “tierra”, a la micro, a la gestión de las empresas. Así que perdonen los eruditos de la macro y la contabilidad pública por las imprecisiones, la falta de rigor, y hasta el error de concepto.
Realizar este análisis no ha sido tarea fácil, pues como indicaba anteriormente no es “mi campo”. He necesitado ir desbrozando los conceptos que afectan a las variables de la contabilidad de las Administraciones Públicas, a los conceptos macroeconómicos que le influyen, además de moverme en un ambiente de búsqueda de información para mí bastante complejo. Puedo decir, para quien no esté habituado a este tipo de análisis, que la información aunque pública no goza de una visibilidad exquisita, ni es fácil de localizar, hasta te orientas por las páginas de Banco de España, BCE, Eurostat, OCDE, F.M.I., etc...
Lo fácil, y pienso que denota falta de transparencia, sería que cada Administración tuviese bien visible en su página web su memoria, su informe de auditoría, su estado de flujos de efectivo, su estado de liquidación de presupuesto, etc... de los últimos ejercicios cerrados, su presupuesto del año, amén de la liquidación de los meses o trimestres ejecutados del año en curso.
Por todo ello, digo de nuevo que puede haber errores propios de principiante, errores de falta de homogeneidad en la información, etc... pero que en su conjunto me han situado en un área de análisis al que no estaba habituado, y he intentado ver o aproximar las cuentas públicas al sentido de la administración empresarial.
Muchas gracias.
Francisco Fernández Reguero
Economista
ANÁLISIS DE LAS FINANZAS PÚBLICAS ESPAÑOLAS DESDE UN PUNTO DE VISTA EMPRESARIAL
Francisco R. Fernández Reguero
Economista
Málaga, a 21 de diciembre de 2.011
Resumen
La situación actual de los mercados financieros y las repercusiones sobre los países más débiles de la Zona EU fueron el principal motivo para desarrollar este análisis. La falta de confianza de los inversores en la evolución de estos países está propiciando dificultades para la renovación y ampliación de sus niveles de deuda, aún a costa de pagar altos tipos de interés.
España, un país incluido en los llamados PIGS y en los periféricos del sur, es uno de los más afectados por esta crisis de deuda, pese a no ser uno de los que mayor ratio de Deuda/PIB tienen.
Hemos analizado las Finanzas Públicas Españolas como si analizáramos una empresa o grupo de empresas, como si analizáramos la gestión de sus administradores, sin adentrarnos en matices políticos, sólo pura administración de ingresos y gastos.
Analizar los flujos de caja libre (el saldo primario), analizar la capacidad de inversión, la capacidad de afrontar los servicios de la deuda, nos ha adentrado en el conocimiento puramente económico del valor de su gestión, abriendo un análisis hasta ahora inédito como el del Enterprise Value (EV) de una Administración Pública. Conocer el valor de una administración es conocer en muchos casos su capacidad futura de pago, más que expresar una aproximación a su valor patrimonial. No hemos avanzado más, sólo hemos expresado una medida de solvencia que habría que seguir investigando, con otros países, en otros tiempos, y concluir si es válida como medida de solvencia para los inversores de deuda pública. De cualquier modo, no podemos olvidar que una cosa es el valor intrínseco de un activo y otra distinta su valor de mercado, aunque en el largo plazo tiendan a converger.
Palabras clave: Finanzas Públicas, saldo primario, enterprise value (EV), Administración Pública, flujo de caja libre, PIGS, Deuda Pública
INTRODUCCIÓN Leer más GRECIA: ¿Quién paga la fiesta?
04 de Noviembre de 2011
Grecia se incorporó a la Zona Euro el 01 de enero de 2.001 como duodécimo estado, junto a los ya miembros Alemania, Austria, Bélgica, España, Finlandia, Francia, Holanda, Italia, Irlanda, Luxemburgo y Portugal. Ampliaciones posteriores elevaron sus miembros a los 17 actuales.
El poder ejecutivo en Grecia - Primer Ministro - estuvo representado en los períodos pre y post incorporación a la Zona EU por:
La negociación, por parte de Grecia, de la incorporación y el "apaño" inicial de sus cuentas públicas correspondió íntegramente al PASOK.
Cuando se produjo la incorporación de Grecia los miembros ya presentes en la Zona EU eran conscientes de que admitían a un país muy endeudado, pues la ratio de “%Deuda/PIB” en 1.999 era del 94% y del 103,4% en el año 2.000. Si comparamos su Deuda con su capacidad de captar Ingresos, la situación era más dramática aún, pues su ratio “%Deuda/Ingresos” en 1.999 era del 224,5% y en 2.000 del 237,9%. Para el mismo período, los "% de Gasto/PIB" eran del 44,4% y del 46,7% muy superiores a los "% de Ingresos/PIB" del 41,3% y 43% que son los que provocaban los déficits en sus cuentas y este desboque de Deuda. La ratio "%Déficit/PIB" en 1.999 fue del 3,1% y en 2.000 del 3,7%, y la de "%Déficit/Ingresos" en 1.999 fue del 7,5% y en 2.000 del 8,6%.
También resulta relevante que nos fijemos en la tasa compuesta de crecimiento anual (%CAGR). Mientras la tasa de crecimiento del PIB de 1.999 a 2.010 fue del 5,2%, los Ingresos aumentaron al 4,7% y los Gastos al 6,2%, produciendo una tasa de crecimiento del Déficit del 17,5%. La Deuda crecía a una tasa del 9,4%, pasando de los 122.334M€ en 1.999 a los 328.588M€ en 2.010.
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El resto de países mantenían una ratio media "%Saldo Presupuestario/PIB" del -0,6% para el año de 1.999 y del +0,8% para el de 2.000. Recordar que la Zona EU se creó el 1 de enero de 1.999, con lo que en los dos años previos se produjo un ajuste financiero importante: Leer más Tu patrimonio en manos de los políticos
18 de Octubre de 2011
No sé cómo ayer fuimos capaces de aguantar la ingente cantidad de noticias negativas que se cernían sobre la economía en general y el sistema financiero en particular. Políticos sin carísma, incapaces de medio dirigir sus propios países a los que han abocado a una cuasi-quiebra, ocupan sillones destacados en la dirección de esta "nuestra Europa", la Zona EU. La falta de un liderazgo en Europa es patente, no salen las medidas necesarias adelante por la pugna de intereses particulares de cada país. A esta situación no se llega si cada uno primero en su casa, luego en la casa de todos - Zona EU -, hubiese legislado y controlado con sus reguladores los desmadres del sistema. Desmadre que ellos mismos alimentaron cual hijo desnutrido,... si quieres "casa" y no tienes renta suficiente para su adquisición no te preocupes los bancos, las cajas de ahorro, todos están dispuestos a prestártelo. Ante la falta de renta, crédito fácil, es la mejor forma de alimentar una espiral de consumo. Desmadre que también provocaron y alimentaron con su dejadez en la administración del dinero de todos, propiciaron economías con altos apalancamientos, en una renovación continua de deuda pública que cubría de gloria sus megalomanías de políticos mediocres. Países con Deudas que nunca pensaban pagar, países que necesitan no tener ningún gasto en 2-5 años para amortizar su deuda, países que necesitarían todo su PIB de un año para amortizar su deuda,... Esto es MALA ADMINISTRACIÓN. Leer más Otros contenidos sobre 'deuda publica' en Rankia.comEl Tesoro paga un 50% más para colocar deuda pública a medio plazo
carlos2011.
El Tesoro ha colocado 2.493,38 millones en bonos y obligaciones, aunque el aumento de las tensiones tras el nuevo máximo de la prima de riesgo ha obligado al
S&P rebaja la calificación crediticia de España
Patriciamarti.
Standard & Poor's ha recortado la calificación de la deuda pública española dos escalones, de A a BBB+, y ha colocado al país en perspectiva negativa, ya que espera una contracción de la economía tanto en 2012 como en 2013. Puedes consultar la opinión de Fidelity a continuación.
Deuda publica Region de Murcia
juan_pc.
Buenos dias, Tengo información sobre la emision de deuda de la Región de Murcia, pero me gustaria saber opiniones o consejos para comprar o no hacerlo. Me
España acumula una deuda pública real del 90% del PIB
Paneque.
Como no tengo ni idea acerca de esta tema, a ver si alguien me puede aclarar si este artículo tiene sentido o no. S2 http://www.libremercado.com/2012-03-20/
Deuda publica vs depositos
Pendergast.
hay algo que se me escapa, o no entiendo muy bien. como te puede dar un deposito un 4% en un año, y una letra del tesoro a 12 meses un 1,78 aproximadamente.
Deuda Alemana vs deuda Española
jkzcristiano.
Hola, he leído este artículo donde se afirma que Alemania tiene mayor deuda que España. La noticia está en: http://www.publico.es/internacional/407421/
Calendario 2012 de subastas de la deuda del Estado.
Bdl333.
Como todos los años el Tesoro Público ha presentado el calendario con las fechas de las subastas de la deuda del estado, y también este año es extraordinario y presenta el doble de días de lo que era normal hasta el año 2010.
La Solución a la Crisis de Deuda Publica; ¡¡¡Reformar el BCE!!!, de momento.
Eurosuelo.
La gran mayoría del público desconoce como se crea actualmente nuestro dinero, y he aquí el origen y causa de la inmensa mayoría de nuestros presentes, pasados y futuros problemas socio-económicos.
¿ Por qué en tiempos de crisis la emision de deuda pública puede ser perjudicial para el futuro economico de un país?
oscar22.
Hola amigos me gustaria plantearos una pregunta ¿ Porque en tiempos de crisis la emision de deuda pública puede ser perjudicial para el futuro economico de un
Deuda de Alemania
Danico.
Imagino que habréis oído hablar de una noticia que suena estrafalaria. Alemania ha colocado 3900 milllones de euros de deuda pública a un interés negativo,
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