Desde mi atalaya

Distribución Comercial, Economía e Inversión

F.Fernández Reguero

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Economista,analista independiente,pasión por la Distribución Alimentaria

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Etiqueta "Administración Pública": 8 resultados

Análisis de las Finanzas Públicas Españolas desde un punto de vista empresarial

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31 de Diciembre de 2011

Con este post, compendio de los últimos publicados sobre nuestras finanzas públicas, cierro el año.

Os pego el Resumen / Abstract y el enlace al Informe completo incluidos los anexos que me sirvieron para ir avanzando en el trabajo.

Espero que lo disfrutéis.

Un cordial saludo. Paco.

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ANÁLISIS DE LAS FINANZAS PÚBLICAS ESPAÑOLAS DESDE UN PUNTO DE VISTA EMPRESARIAL

Francisco R. Fernández Reguero

Economista

Málaga, a 21 de diciembre de 2.011

 

Resumen

La situación actual de los mercados financieros y las repercusiones sobre los países más débiles de la Zona EU fueron el principal motivo para desarrollar este análisis. La falta de confianza de los inversores en la evolución de estos países está propiciando dificultades para la renovación y ampliación de sus niveles de deuda, aún a costa de pagar altos tipos de interés.   Leer más

Etiquetas: finanzas públicas · saldo primario · enterprise value (EV) · Administración Pública · flujo de caja libre · pigs · deuda publica

Análisis de las Finanzas Públicas Españolas (IV): Valoración de la Administración Pública Española

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29 de Diciembre de 2011

Siguiendo con nuestra operativa empresarial, vamos a calcular el valor de la “Administración Pública de España” como empresa, a través del descuento de sus flujos de caja (saldo primario en la Administración Pública).

Las hipótesis de partida habituales del DFC las hemos ajustado a nuestra operatoria de equivalencia de conceptos:
· Tasa de descuento utilizada: El promedio anual de coste de Deuda del Estado a 10 años. Se estiman los años posteriores a 2.010 según se expresa en el modelo.
· Plan de negocio y los datos históricos actualizados a 31-12-11: El Programa de Estabilidad 2.011-2.014 comprometido con nuestros socios de Zona EU y los datos históricos reales de cierre presupuestario.
· Tasa de crecimiento a perpetuidad de los flujos de caja libre para el cálculo del Valor Terminal g=0,5%.
 
Estos son los datos históricos reales de Saldo Primario (FCL) y su valor actual neto a 31-12-2.011 (van):

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Etiquetas: Administración Pública · deuda publica · saldo primario · gasto público

Evolución presupuestaria y deuda de países de referencia de la Zona EU

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15 de Julio de 2011
Ningún país ha disminuido el valor nominal de su Deuda en los últimos diez años y muchos políticos recriminan a sus acreedores que les estén "valorando". Los políticos siempre piensan que su obligación es la de Gastar y no la de Administrar "lo común de los ciudadanos".
El tamaño de la Deuda, el Déficit presupuestado del año y la capacidad de generar futuros  Ingresos han determinado, especialmente, el orden de caída de las fichas del dominó de la Zona EU.
 
Francisco Fernández Reguero para "Desde mi atalaya"
 
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Hace ya algunos meses que tenía elaborada esta información, pero no la publiqué porque formaría parte de un análisis de mayor desarrollo que no he concluido.
 
Personalmente, lo que pretendía era poder llegar a comprender el porqué los mercados estaban teniendo ese comportamiento tan injusto con algunos países, según dicen algunos de nuestros políticos.
 
Como no soy ningún experto en Cuentas Públicas decidí aplicar unos simples ratios a las variables que consideré más oportunas y a su evolución. Estos ratios, agregando resultados negativos o de niveles de riesgo - aunque sin ponderación - me ofrecieron una puntuación para cada país que encaja, casi a la perfección, con la situación actual de los mercados y la presión que se ejerce sobre algunos de ellos.
 
Los niveles de riesgo vienen representados por las escalas de color adjuntas:
image
Lo primero que tenía que expresar era el tamaño y evolución del PIB de cada uno de los países que tomé de muestra. El PIB representa la capacidad de producción, el tamaño de la economía de un país, en lenguaje llano.
El PIB más importante es el de Alemania con 2,5b.€, y el menor de los analizados correspondería a Irlanda con con 154mil millones de €. El PIB español sería en 2.010 de 1,06b.€.
En principio, estos diferenciales de volumen de PIB nos marcarían qué economías podrían ser más o menos débiles o vulnerables a igualdad de nivel de riesgo para los prestamistas.

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Etiquetas: Administración Pública · deuda publica · déficit público · economía · gasto público

Las Subvenciones Públicas y el techo de Gasto

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24 de Junio de 2011
Como respuesta al artículo publicado en el diario económico Cincodías 
                                                                 
 
Parece ser que no tienen en cuenta acortar las SUBVENCIONES, que para el conjunto de Administraciones Públicas en 2.010 alcanzó los 11.999 millones de euros, una de las pocas partidas de Gasto que creció respecto a 2.009 junto con intereses y prestaciones.
 
Detalle de las Subvenciones por AA.PP.en 2.010 :
  - Central: 2.312 millones de euros
  - Comunidades Autónomas:4.195 millones de euros
  - Local: 1.750 millones de euros
  - Seguridad Social: 3.742 millones de euros
 
Desde el año 2.005 a 2.010, la tasa acumulada anual de crecimiento %CAGR de los Ingresos No Financieros fue del 1,2%, y sin embargo las Subvenciones crecieron al 5,6%.
Las Subvenciones distorsionan la realidad del mercado, crean dependencia y clientelismo. Un producto o servicio debe tener un precio de venta en función de sus costes, siendo la presión ejercida sobre la gestión de sus costes y la competencia en mercados abiertos en la fijación de sus márgenes la que determine el precio a pagar
 
Respecto a lo de fijar techos de Gastos en función de la evolución del PIB, no me parece adecuado. El límite de Gasto lo debe imponer la capacidad de Ingresos, no se puede gastar más que se ingresa. Un país o una administración pública puede que aumenten su PIB, y sin embargo sus ingresos caigan, ya que el aumento de ingresos gira especialmente en su capacidad de movilizar la exacción de impuestos, tasas, cuotas de seguridad social, etc... No toda la actividad productiva que se agrega en el PIB está gravada, así que el techo siempre debe medirse por el Ingreso.
 
Por Ley, en defensa de los ciudadanos ( los pagadores o financiadores), debería regularse el techo máximo de exacción de impuestos que conforman la base de los Ingresos de la AAPP, y estos a su vez deberían ser los que constituyan los límites de Gasto. No obrar así es una insensatez por parte de los políticos, y una dejadez en la gestión de los público por parte de los ciudadanos.
 
Gracias.
 
Etiquetas: techo de gasto · Administración Pública · economía · subvencion

Mis reflexiones en twits

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09 de Junio de 2011
Tengo una cosa clara, y es que nuestros políticos son eso "políticos" derivando a demagogos. Para ellos la Administración Pública carece de importancia, es la administración de sus planes de GASTOS y nada más.
Ellos piensan:Si hay Déficit es porque fallan los Ingresos, no por nuestra impericia en la gestión de lo de todos.
Al político habría que exigirles un plus de gestión mínimo, y es que los costes de los servicios que prestan no pueden ser más caros que los que se prestarían en una economía de libre-mercado.
 
Estamos a acostumbrados a escuchar que en tal o cual empresa pública un empleado gana más que en la privada por el mismo puesto, disfruta de más días de vacaciones, tiene más días de asuntos propios,... y esto les parece a algunos que lo pagan los extraterrestres, pues NO, lo pagamos entre todos los ciudadanos.
 
Tengo claras muchas cosas, y algunas caben hasta en los 140 caracteres de un twit: 
@pacofdezreguero
 
> El "agujero negro" de las Administrac.Públicas absorbe el crédito disponible del sistema financiero y el de circulante de sus proveedores
 
> Principal traba para salir de la crisis: LA ADMINISTRACIÓN Absorbe crédito,eleva primas riesgo e impuestos,ralentiza la creación empresas...
 
> Los niveles de Ingresos, de exacción al ciudadano, deberían estar limitados en la Constitución; y el Gasto adecuarse siempre a los Ingresos
 
> Un político es más importante cuanto más GASTA,y no lo es porque coordine la prestación de servicios y administración pública con eficacia
 
> No hay que hablar de copago sanitario.Hay que hablar de gestión de recursos ¿Por qué hay diferentes tablas salariales para cada Comunidad?
 
> Los únicos que pueden controlar el GASTO PÚBLICO, el Déficit, son los que administran las Cuentas Públicas : LOS POLÍTICOS
 
> RECETA: Rebaja a tope el Déficit y mantén baja la inflación. RESULTADO:Bajos % interés a largo plazo, aumentará inversión privada y empleo
 
> ¿Cuántas pequeñas y medianas empresas se habrían salvado del cierre si el PLAN E hubiese consistido en el PAGO DE ATRASOS?
 
> Las Subvenciones distorsionan la realidad del mercado, potencian las ineficiencias, no aumentan la productividad y promueven el clientelismo
 
> Los ciudadanos tenemos que solicitar una AUDITORÍA de todos los políticos,por su gestión administrativa y por legislar sólo para su casta
 
> Misión de un Banco Central:imponer las condiciones monetarias necesarias para el máximo crecimiento y empleo sostenibles a largo plazo
 
> Recesión es cuando tu vecino pierde su trabajo.Depresión es cuando tú lo pierdes. La recuperación llega cuando lo pierde quien gobierna ZP
 
> Reagan:"Podemos sermonear a ntros.hijos sobre el despilfarro hasta quedarnos afónicos.O curar su despilfarro sencilla/ reduciéndoles la paga"
 
Hay un activo del que pocas veces se habla, y es uno de los más importantes en la empresa, es la CREDIBILIDAD, es LA CONFIANZA. La ciudadanía ha perdido la confianza en sus políticos, ya no creen en ellos, y mientras no se restablezca no saldremos de la crisis. No es cuestión de palabras, ni de slogan de campaña política, son una serie de hechos, de buen hacer, los que finalmente provocan esa sensación de CONFIANZA.
 
Hasta pronto. Paco.
 
Etiquetas: Administración Pública · deuda publica

Breves recomendaciones financieras a nuestros políticos en su toma de posesión. El camino se hace andando

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24 de Mayo de 2011

 

EL CAMINO SE HACE ANDANDO

Desde anoche la administración de muchos entes Municipales, Diputaciones provinciales y algunas Comunidades Autónomas cambian de administradores.

La crisis financiera que vienen atravesando nuestras fianzas públicas necesitan de la colaboración de todos. Ahora es el momento de demostrar que se trabaja por el futuro de los ciudadanos, que se dejan a un lado las malas prácticas y que se empieza a pensar en lo público como lo común de todos. La crisis nos ha enseñado muchas cosas y es el momento de no volver a caer en las prácticas que se han revelado como destructivas de valor, generadoras de gasto y propias de manirrotos.

El compromiso adquirido por el Gobierno español con la UE queda plasmado en el Plan de Estabilidad 2011-2014, refrendado en Abril de 2011 en Consejo de Ministros. Este plan, no es sólo un plan del Gobierno, es un plan que compromete a todas las Administraciones Públicas (Estatal o Central, Autonómica, Local y Seguridad Social) en la consecución de unos niveles de Gasto, de Ingresos y Déficit Público.   Leer más

Etiquetas: déficit público · deuda publica · Administración Pública · plan de estabilidad 2011-2014

Programa de Estabilidad 2011-2014: la Nueva Regla de Gasto Público

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17 de Mayo de 2011

 

Ayer comentaba que me adentraba en un campo que no era el mío, en el campo de la macroeconomía y la contabilidad pública cuando soy una persona muy apegada a “tierra”, a la micro, a la gestión de las empresas. Así que solicitaba el perdón de los eruditos de la macro y de la contabilidad pública por las imprecisiones, la falta de rigor, y hasta el error de concepto que cometiese con mis comentarios.

 

En el Programa de Estabilidad 2011-2014, en el apartado 9.3 se expresa:

 

"El Gobierno quiere dar un paso más en su compromiso con la disciplina fiscal, a través de la incorporación de una regla de gasto en las leyes de Estabilidad Presupuestaria, complementaria a la regla de saldo en vigor. De esta forma,se refuerza la vertiente preventiva de la política fiscal de estabilidad, evitando especialmente los comportamientos procíclicos. La aplicación de las reglas fiscales ayudará a moderar los posibles desequilibrios generados en los procesos de expansión excesiva de la actividad económica y creará los márgenes necesarios para amortiguar las fases de recesión, sin comprometer la estabilidad de las finanzas públicas. Con esta iniciativa, además, el Gobierno se anticipa a los requerimientos recogidos en el Pacto por el Euro Plus acordado recientemente y pone en marcha la adaptación de las leyes de estabilidad a los cambios que se van a aprobar sobre gobierno económico en la Unión Europea.   Leer más

Etiquetas: deuda publica · programa de estabilidad · Administración Pública · economía

El Programa de Estabilidad 2011-2014 y el coste de los trabajadores de las Administraciones Públicas

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16 de Mayo de 2011

 

Hoy voy a a adentrarme en un campo que no es el mío, en el campo de la macroeconomía y la contabilidad pública cuando soy una persona muy apegada a “tierra”, a la micro, a la gestión de las empresas. Así que perdonen los eruditos de la macro y la contabilidad pública por las imprecisiones, la falta de rigor, y hasta el error de concepto.

 

En el Programa de Estabilidad 2011-2014 el gobierno del Sr. Rodríguez Zapatero adquiere una serie de compromisos con la UE en materia de consolidación fiscal. Extraemos de este programa la parte que afecta exclusivamente a la Remuneración de Asalariados, al número de trabajadores que proyecta la Administración para el conjunto del Estado para 2.011 y su evolución.

 

Extraemos, también, otro párrafo literal del mismo texto (pág.24):   Leer más

Etiquetas: coste de personal en la administración · coste de remuneraciones de asalariados · productividad en la administración · programa de estabilidad · Administración Pública · economía

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