Leyendo la mente del mercado 2 - Definiendo la Reflexividad

Continuando con la primera parte sobre la teoría de la reflexividad de George Soros: 473 millones contra una son las probabilidades contra George Soros de que consiguiese como gestor del Quantum Fund la rentabilidad que consiguió desde 1968 a 1993, es una prueba de que la teoría del "random walk" no se cumple.

El concepto de la teoría de la reflexividad es muy simple, cuando los participantes de una situación piensan, hay una interacción en dos direcciones entre los participantes y la situación en la que participan, ambas actúan en dirección opuesta, y ambas interfieren la una con la otra.

Cuando somos observadores externos de una situación podemos realizar afirmaciones sobre la situación que pueden ser afirmaciones correctas o incorrectas, o pueden ser mas o menos aproximadas, pero NO interferimos en dicha situación. Pero cuando se produce una situación de reflexividad como es el caso de los mercados, nuestras propias afirmaciones sobre la situación modifican la situación en si, por tanto el observador siempre se encuentra en una situación de conocimiento impreciso, los participantes actuaran en base a este conocimiento por tanto el mercado siempre estará equivocado.

Los precios en los mercados se ven como el reflejo de los fundamentales, pero las expectativas son un factor fundamental en los precios y las expectativas dependen de los participantes que se encuentran en una situación reflexiva, la teoría dice que los mercados tienden al equilibrio, pero en realidad no es así, dependen de las expectativas de los participantes, la evidencia muestra que los mercados no tienden al equilibrio.

Los mercados siguen series de secuencias del tipo boom/bust, los participantes auto-refuerzan las tendencias y solo se reconoce que el mercado esta equivocado en los puntos de inflexión. Los precios de los mercados pueden llevar a cambios en los fundamentales, dando la sensación de que los mercados se ajustan solos, pero en realidad son los mercados los que hacen que los fundamentales se ajusten.

En próximos capítulos veremos como George Soros define las falacias de los mercados, y las situaciones que identifica como "far from equilibrium" y que aprovecha para ganar en los mercados!

Psicología 4 - El tiempo

La mayoría de la gente se comportan como si fuesen a vivir para siempre, sin mirar el pasado, ni planificar el futuro, y mínimo aprendizaje de los errores pasados.

Freud nos enseño que el subconsciente no tiene noción del tiempo, nuestros deseos mas profundos en muchos casos permanecen inalterados durante nuestra vida.

Cuando la gente se une a las multitudes su comportamiento se convierte aun mas primitivos e impulsivos que cuando están solos, las multitudes no tienen noción del tiempo, actúan en función de sus emociones como si tuviesen todo el tiempo del mundo.

Muchos traders actúan en función de los cambios en los precios y ponen poca atención al tiempo, este es otro signo de estar influido por la mentalidad de la masa, ser consciente del tiempo es un signo de civilización, la gente que piensa tiene el tiempo en cuenta, la gente impulsiva y emocional no.

Los ciclos económicos de largo plazo son un hecho de la economía, grandes ciclos agriculturales o de materias primas son debidos a factores basados en hechos fundamentales de producción y ayudados de la psicología de los productores, por ejemplo cuando el precio de los animales vivos suben,los granjeros alimentan mas animales, cuando esos animales llegan al mercado los precios bajan y los productores dejan de producir tanto, cuando el exceso de oferta es absorbido, la escased hace que los precios suban y el ciclo se repite. Este ciclo es mas corto en el ganado porcino que en el ovino porque los cerdos crecen antes que las vacas!

Los ciclos de largo plazo pueden ayudar a los traders a identificar oportunidades pero muchos traders fracasan por intentar buscar ciclos muy cortos, y predecir suelos y techos en el corto plazo, los máximos y mínimos en el gráfico muchas veces parece estar relacionados de una forma ordenada, lo que parece un ciclo en un gráfico la mayoría de las veces es solo pura imaginación, la mente humana necesita buscar orden en el caos y un orden ilusorio es mejor que ningún orden para la mayoría de la gente, el 80% de lo que parecen ciclos son simplemente ruido.

Los traders cogen una regla y un cartabón dibujan líneas, unen máximos y mínimos, miden distancias entre ellos, y lo aplican al futuro para predecir el siguiente máximo o mínimo.

Un trader serio sobre los ciclos necesita un sistema matemático para encontrarlos, y entender los motivos fundamentales que motivan dichos ciclos.

Tanto en la agricultura como en el trading hay que tener en cuenta los ciclos, sembrar en primavera, dejar crecer en verano, cubrir en otoño y ponerse corto en invierno!

Nota: Felicidades a un lector del blog Julian, futuro mileurista, que me ha estado contando desde que ha empezado el proceso de entrevista con Murex (Con la propia empresa), por conseguir ese puesto en el propio Murex Irlanda!

Nota Vivienda: Es muy gracioso este articulo interactivo de la vivienda en UK, pulsa sobre la casa, para ver la historia! (Gracias Carlos por enviarmelo!) - La vivienda tambien es ciclica!!!

Reflexión: Pensar en porcentajes y probabilidades.

La mayoría de la gente piensa en relaciones causa-efecto, los países emergentes consumen mas, por tanto hoy petróleo para todos, el petróleo sube por tanto la inflación sube, eso lleva a que los tipos de interés suban y par tanto que los mercados bajen.

Este tipo de razonamientos suelen llevar a errores fácilmente, porque aun siendo correctos, no evaluamos la importancia que tienen en realidad, nos enfocamos en ello, pero tenemos un burbuja de crédito, una burbuja inmobiliaria, y otros muchos factores, como afecta cada factor y cuanto? El petróleo afecta X? o 2X? o medio X? En esta ecuación...

Vamos a poner un ejemplo totalmente diferente de como no pensando en probabilidades se tiene una visión distorsionada de la realidad, por ejemplo supongamos que un 3% de la población española es delincuente, debido a que la gente inmigrante de raza X, han tenido menos cultura, vivido en un ambiente mas agresivo y con menos posibilidades, hay un 15% de delincuentes de esa raza.

La persona de apie que tiene un incidente de este tipo, y escucha de otros similares de amigos y vecinos, seguramente escuchara que muchísimos incidentes de este tipo vienen de personas de raza X, y se fijara mas en este tipo de incidentes, al ser unas personas diferentes en el aspecto las va a asociar a delincuentes, no va a poder asociar, su nivel cultural o sus estudios al nivel de delincuencia.

En este punto llega la asociación, identifico a alguien por su aspecto físico y lo asocio a delincuente, en este caso estamos cometiendo una injusticia con el 85% de la gente de raza X que no son delincuentes, porque se les mira mal y se les teme sin motivo, y se les quiere lo mas lejos posible, no se les dan los mismos trabajos y se les discrimina.

Las numerosas personas altamente cualificadas de esta raza X, y que son unas buenas personas ven como se las discrimina y prejuzga, así empezamos con lo que se llama racismo, no somos conscientes de los porcentajes ni de los verdaderos motivos que nos llevan a asociar causa-efecto.

Otra desviación sobre la realidad es debida a las experiencias previas, si hemos tenido una experiencia de un determinado tipo, después de una gran subida en los mercados hemos entrado y hemos tenido una gran bajada, seremos muy rehacios a entrar después de una gran subida y preferiremos entrar después de una gran bajada.

Pero seguimos sin mirar la probabilidad, nos condicionamos por nuestras experiencias anteriores, la mejor forma de actuar es usar históricos y ver probabilidades exactas e intentar discernir los diferentes escenarios y como han afectado.

En la mayoría de los casos, la masa tiene una visión equivocada del mercado y de la situación, los reguladores también padecen de este mal, todo esto se analizara con mas detalle en la teoría de la reflexividad de George Soros.

Voy a poner otro ejemplo fuera de los mercados de una visión equivocada de la probabilidad de un cierto suceso:

Un amigo mío probablemente por sus experiencias anteriores, o por lo que había escuchado me decía que nunca jamás debería de ir a UK a hacer una entrevista y pagarme yo el vuelo, que muchas veces las ofertas son falsas y ya tienen candidatos enchufados y solo necesitan hacer el paripe.. Osea que si están interesados siempre te pagan el vuelo!

Evidentemente ese caso se puede dar pero dudo muchísimo que se pueda aplicar al 100% de las entrevistas, y por experiencia propia muy pocas pagan los vuelos osea que en realidad si le hubiese hecho caso, probablemente hubiese perdido el 99% de las oportunidades por una premisa equivocada! Así es como una experiencia o un rumor puede distorsionar la realidad y llevar a generalizar cuando no es aplicable nada mas que en un bajísimo porcentaje!

Otro ejemplo de pensar en probabilidades y porcentajes es el calculo de riesgos de los bancos, vamos a aplicarlo a nuestra propia vida, si por ejemplo un 10% de las veces que coges un vuelo tienes overbooking, seria mala suerte que si solo haces un vuelo en tu vida te toque y seria buena suerte que si haces 20 no te toque nunca por ejemplo...

Pero si haces 200, lo mas lógico es que la ley de los grandes números se cumpla y te toque 20 veces o quizás 18 o 19, o tal vez 21 o 22, por tanto no tendría sentido maldecir y enfadarse cada vez que te toca porque es la probabilidad...

Por otro lado conociendo esa probabilidad puedes mitigar riesgos sabiendo que si llegas antes quizás el riesgo sea del 5% o que con una aerolínea o con otra ese riesgo pueda cambiar en vez de dejarlo al azar.

Esta es la gran diferencia de quien piensa el porcentajes y probabilidades, tiene mas capacidad de ver la situación y mitigar riesgos.

Una idea muy buena es pensar en campanas de Gauss,ya que las probabilidades en la mayoría de los casos se distribuyen de esa forma, en las campanas de Gauss tenemos una gran probabilidad de que ocurra algo, pero también una pequeña probabilidad de que ocurra algo muy alejado de la media, siempre debemos de tener un plan B en mente para los escenarios que no estamos contemplando, por que es poco probable que ocurran o que nuestro calculo es erróneo y es mas probable de lo que esperamos.

Invertir en timos!

No, no hablo de comprar acciones de timadores, sino de invertir un poco de tiempo en investigar todos los timos relacionados con inversiones, forex, propiedades etc.. Hay muchísimos timos y sin lugar a dudas todos en algún momento vamos a estar en el punto de mira de algún timador en algún momento!

Estaba investigando sobre propiedades y ha encontrado un montón de gente timada por comprar propiedades supuestamente por debajo de su valor de mercado, empresas que desaparecen después de pagar el deposito etc...

Lo mismo ocurre con otro tipo de empresas de inversiones variadas, como forex que se supone invierten con tu dinero pero solo te sacan comisiones hasta que dicen que han perdido tu dinero, como supuestos sistemas maravillosos y carisimos, cursos de como hacerse rico etc, etc, etc...

La única defensa sobre esto que tenemos, es buscar en foros, leer opiniones, investigar y lo mas importante usar el sentido común!

A mi me paso una curiosa anécdota hace unos años, estaba en New York trabajando ya que mi empresa me había enviado por unos meses allí, y pensé que no seria mala idea quedarme en USA una temporada buena, mande unos CVs y me llamaron hice unas entrevistas y enseguida tuve una oferta sobre la mesa, pero... Para trabajar en USA necesitas un visado de trabajo y el resto de la gente del planeta compite contigo para obtener esos visados.

Después de ver el contrato, me asuste un poco, unas cláusulas que básicamente decían que es un contrato de esclavitud, 2 años de contrato y en caso de terminar el contrato antes indemnizarles con 3000 dólares por mes restante de contrato sin finalizar, además de hablar de trabajar las horas que sean, 2 semanas de vacaciones y miles de cosas similares! Buffff

Así que tenia la inquietud de... Me sacrifico un par de años y después me como el mundo en el famoso sueño americano? O no?

Investigue en Internet, me llevo bastante encontrar información de gente que ha trabajado en la empresa, lo que leí fue tal que espantado salí corriendo de allí... Eso hubiese sido una experiencia muy muy mala, sin lugar a dudas!

Afortunadamente decido venir a UK, donde no hay problemas de visa y ahora mismo con Murex y Calypso en mi CV (y algunos bancos gordos..), puedo ir a bancos americanos sin problemas sin cláusulas raras y por tres o cuatro veces mas sueldo del que me ofrecían, y no solo en USA sino en prácticamente cualquier parte del mundo.

Cual es la conclusión de esto? Si todo el mundo compite por un visado de trabajo y no tienes nada excepcional que te diferencie del resto, si te ofrecen algo demasiado bueno y fácil es que hay algo raro ahí... Cuando SI TENGAS esa diferencia que nadie tiene, entonces si podrás conseguir lo que quieres porque te necesitan y no hay nadie mas ahí...

Los timadores siempre se aprovechan de los ingenuos y los necesitados, las cosas demasiado buenas para serlo casi siempre lo son, sobre casi todos los timos hay información en foros de Internet, si ves un negocio en Internet dudoso, vete a internic y comprueba desde hace cuanto tiempo existe ese dominio.

Antes de comprar algo o de invertir en algo, investiga los timos relacionados con ese sector, no hay nada mas rentable como que no te timen!

Es muy interesante aprender sobre los sistemas piramidales, como funcionan y como se desintegran etc.. Todas estas cosas solo llevan un rato de investigación pero te pueden salvar de algún buen susto!

Tengo reciente el caso de un amigo mío que vio la moto de sus sueños en Internet, de segunda mano, por un precio muy bajo y estuvo tentado, se suponía que tenia que enviar parte del dinero por money-gram o un similar a UK, a través de una empresa intermediaria para poder probarla etc... etc....

La empresa intermediaria era un timo, mire en internic y llevaba ahí unos meses solo, era todo falso, el anuncio desapareció rápidamente e investigando en Internet es un timo muy conocido! Sin hablar de los websites de citas donde aparecen las impresionantes rusas etc... que te escriben parrafadas ingentes en un español malisimo y al final te intentan convencer de alguna forma de que les envíes dinero, todo esto esta perfectamente documentado por ahí, solo hay que mirar... No se como tantísimo gente puede caer!

Estaría muy bien si la gente contase experiencias de este tipo para que todo el mundo pueda aprender!

Reflexión: La clave del éxito.

Hace un tiempo estuve hablando con un amigo que se estaba aficionando a jugar al poker por internet, me resulto curioso ver las conclusiones que obtenía, que si siendo agresivo tal, que si siendo conservador esto otro...

Es muy similar a invertir en los mercados la gente prueba y empieza a obtener sus conclusiones y después va el boca a boca, el que hizo determinada cosa y le funciono, y entonces proclama las bondades de ello, y algunos le siguen etc.., La historia de siempre.

Este mismo amigo también estaba aficionándose a los sudokus y me enseñó como los hacia, con las técnicas básicas de como buscar los números que faltan etc.. Y me pareció interesante también.

Así que como siempre hago empecé a investigar un poco, hice unos pocos sudokus y encontré formas diferentes de buscar los números y vi que según practicaban se me ocurrían nuevas formas, por tanto fui a google y busque, ya que evidentemente alguien debía de haber encontrado todas las técnicas posibles y en algún sitio debían de estar por escrito y así es, por tanto en una tarde ya era capaz de resolver los sudokus mas complicados!

Investigue el tema del poker y encontré varios blogs muy interesante que me llevaron a la conclusión de que existe gente que se dedica profesionalmente a jugar al poker en Internet, que juegan una decena de partidas simultáneas, que tienen scripts que están conectados a las paginas y que como deben de actuar tan rápido, solo los tienen de fondo y en función de si las probabilidad son buenas o malas les dan un color que miran con el rabillo del ojo en décimas de segundo y les dan una ventaja suficiente para que a lo largo de miles de manos tengan una probabilidad de ganar superior al 50% y por tanto tener beneficios.

Pero lo mas interesante de todo fue un post que decía algo así: El tipo de persona que empieza en poker y es ambicioso en solo unas semanas ha leído todo lo que ha encontrado en Internet, se ha informado y se ha vuelto un experto rapidamente, equiparándose al que lleva meses o años jugando, es el que en unos años conseguirá hacerse rico jugando al poker!

No hay mucho que se pueda hacer con una persona no motivada, procrastinadora, que siempre habla de lo que le gustaría hacer, pero nunca lo toma en serio, que no es capaz de entregarse de lleno a las cosas, le puedes poner delante métodos para hacerse rico, pero nunca los pondrá en practica, porque los métodos para hacerse rico rápido no existen y los otros si existen, son simples y funcionan pero todos tienen algo en común, hace falta iniciativa, esfuerzo y dedicación así como aprendizaje e investigación con unos constante prueba y error... Esto solo hará un pequeño porcentaje de la gente, que en realidad es ese pequeño porcentaje que se hace rico, descontando los que se hacen ricos por azar, herencia y cosas similares que yo creo que son minoría.

En el fondo es la propia naturaleza, la ley del mas fuerte, el que tiene estas capacidades será el que tenga mas probabilidades tendrá de tener una vida mejor, una descendencia mas educada etc etc.. Que al final lleva a la evolución humana!

Cada vez pienso que no importa lo que le digas al individuo para que tenga éxito en los mercados o en otras cosas, simplemente dependerá de la persona, el que se propone conseguirlo, por un camino o por otro, con errores y caídas, pero al final lo conseguirá, el soñador procrastinador, siempre dirá que lo quiere hacer, hablara de ello, pero nunca llegara a realizarlo!

El que piensa que puede comprar un sistema de trading y hacerse rico, acabara escaldado, o el que piensa que le pueden decir el truquillo de en que invertir y ya esta, igual... Lo mismo para el que usa cuatro técnicas simples... El que se lea todos los libros que encuentre, todos los blogs que vea, artículos, experimente horas y horas con históricos, entrene en papel, hable con gente de éxito, lo intente fracase, reconozca sus errores, lo vuelva a intentar, finalmente llegara a tener éxito!

En mi propia experiencia he vivido el intentar venir a Londres varias veces, hacer entrevistas telefónicas fallar, no entender, mejorar el ingles, venir y hacer entrevistas técnicas, fallar, sacar certificados.. Llegar a ser entrevistado hasta 10 veces para un puesto y fallar, aprender de banca, entrenarme con simulación de entrevistas con expertos en entrevistas, estudiar, estudiar y estudiar tecnología, productos financieros, aprender a mejorar el CV pasando horas y horas mirando otros, hasta que llega un punto en que te encuentras aplicando con éxito para puestos que están muy por encima de tus expectativas mas ambiciosas.

Ahora mi ambición esta en las inversiones, espero que con dedicación y pasión llegue a ese punto de superar mis sueños también!

También he visto (Se que me estas leyendo....) el caso de estar trabajando en informática, en un conocido banco, tener un ingles suficiente para pasar entrevistas, pero no moverse a estudiar cuatro cosas y dejarlas para un eterno mañana... Intentar entrevistas para venir aqui a puestos de este tipo, pero por no ponerse al dia en unas pocas tecnologias no conseguir pasar las entrevistas iniciales.

Y seguir siempre con voy a ir a Londres de contractor, en 6 meses voy, a los dos años decir, voy en septiembre.. Y en septiembre pues ahi seguira... y el proximo septiembre tambien...

No conseguir trabajos que cambiarían totalmente su vida, necesitando solo un esfuerzo adicional de probablemente 4 o 5 veces el necesario para sacar una oposición, pero sin embargo le daría un sueldo de 4 o 5 veces superior al de una oposición! La vida es injusta muchas veces y da oportunidades al que no sabe o quiere aprovecharlas!

Estoy convencido de que el que tiene ganas y esta dispuesto a gastar unos miles de horas en investigar y practicar, irremediablemente tendrá éxito! Lo que no se es si esas cualidades son innatas o se pueden obtener, que opináis?

Es todo un problema de motivacion? Es algo con lo que se nace? Es posible que el desmotivado cambie? O eso no tiene remedio? Mucha gente parece que si que lo quiere, tiene la motivacion, pero no actua, a que se debe?

El momento de máximo pesimismo!

Como decía Sir John Templeton, el punto preciso en el que se debe de comprar es "el momento de máximo pesimismo!".

Suena como un gran consejo, pero en realidad no es muy útil, porque saber cuando es ese momento no es fácil.

Esta claro que el momento de máximo pesimismo es aquel momento en el que todo el que podría vender ya ha vendido, y por tanto nada peor puede ocurrir nada mas que subir.

Hay muchos indicadores de sentimiento, como los movimientos de los directores, como reaccionan los pequeños inversores, como se sienten los gestores de hedge funds...

El mejor indicador es el que sientes cuando lees la prensa y ves a la gente comentar sobre la economía.

En la primavera del año pasado llegamos al momento de máximo optimismo, era casi imposible encontrar comentarios pesimistas sobre la vivienda y los mercados.

Por aquel entonces los fondos de países emergentes y del Golfo mantendrían las subidas, los inmigrantes y los divorciados demandaban mas casas de las existentes (como es que sobran 3.8 millones de viviendas, ahora?) y mantendrían los precios subiendo y subiendo!

Pero todo era tan positivo que ya nadie que fuese a comprar compraría.... Ya no se puede llegar mas arriba y estallo el credit crunch y la economía implosiono!

Ahora se ve mucho pesimismo, hemos alcanzado el punto de máximo pesimismo? En los suelos a corto plazo también se ve pesimismo.. Todavía se ve a mucha gente diciendo que es momento de comprar gangas.

Yo prefiero esperar a ver en los periódicos artículos del tipo "Porque la vivienda no volverá a subir nunca mas...", "Será como en Japón que la crisis inmobiliaria durara 20 años....", "Los mercados bursátiles no son para los inversores privados...", "Esta vez es diferente!!!!", Esta ultima es mi favorita!

Que opináis? Estamos en máximo pesimismo o no? (Solo lo pregunto para ver el nivel de pesimismo ;-) )

Leyendo la mente del mercado 1 - Introducción

Existen diferentes teorías sobre el funcionamiento de los mercados, la teoría mas conocida y estudiada en las universidades dice que los mercados tienden a un equilibrio, se dan por supuestas unas curvas de demanda y de oferta fijas, que las empresas reduciran su margen para ser competitivas y que los compradores buscaran maximizar la utilidad...

Los mercados no tienden al equilibrio, sino que son un blanco móvil, no paran de cambiar y eso es debido a que las teorías convencionales parten de un conocimiento perfecto por parte de los participantes y eso no es así, los participantes no pueden tener un conocimiento perfecto.

Tenemos analistas técnicos y analistas fundamentales, pero en ambos casos las cosas suelen fallar, lo que sabe el resto de la gente no tiene valor, un gráfico por si mismo con unos indicadores no dice nada especial que no le diga al resto del mundo, no tiene porque darte una ventaja sobre el resto de los analistas, lo mismo ocurre con los indicadores fundamentales el PER etc...

Eso lo conoce todo el mundo, y lo que todo el mundo sabe ya esta descontado en el precio, por tener un PER alto o un PER bajo, no podemos deducir que los mercados van a subir o bajar, todo el mundo lo sabría y por tanto este mismo hecho modificaría el curso de los hechos...

Vamos a poner un símil con la física, el principio de indeterminación de Heisenberg nos dice que no podemos saber la trayectoria de una partícula subatomica, debido a que la luz que empleamos para verla chocaría y modificaría dicha trayectoria.

En los mercados nos pasa lo mismo, tratamos de pensar que es lo que piensa el resto de la gente, que es lo que realmente mueve el mercado, pero todos juntos tratamos de adivinarnos nuestros propios pensamientos, por tanto esto modifica el sujeto sobre el que estamos pensando que son nuestros propios pensamientos.

Tenemos una relación bilateral, pensamos en que piensan los demás, este mero análisis de pensar en ello, modifica en lo que estamos pensando, por tanto ya estamos equivocados antes de partir.

Todo esto que estoy tratando de explicar es la teoría de la reflexividad de George Soros, es un tema complejo, pero que si se llega a entender y saber aplicar puede arrojar mucha luz a las teorías modernas de los mercados, claro ejemplo de ello es el rendimiento que Soros ha obtenido...

Siempre se dice que Buffet es el numero uno de la lista Forbes, a mi el numero uno de los especuladores me parece Soros, la diferencia esta en que Buffet es increíblemente bueno eligiendo empresas y quedándose con ellas para el largo plazo, es un inversor.

Soros sin embargo se mueve en los mercados operando en ellos, según su entendimiento de como funcionan, Soros quizás haya ganado cuatro veces menos dinero que Buffet, pero no es lo mismo invertir que especular, puedes invertir grandes cantidades de dinero sin problemas pero especular con ellas es diferente.

Cuando el dinero con el que operas es monstruoso, las reglas del juego cambian no puedes comprar y vender cientos de millones tan fácilmente, lo que si que puedes es invertirlos en una empresa sólida y verlos crecer, como hace Buffet, para mi Soros entiende los mercados, y Buffet entiende las empresas, quizás Buffet se lleve una sorpresa con los mercados en algún momento, todo es posible, ya que Soros vaticina que una súper-burbuja esta explotando ahora mismo y Buffet apuesta por el crecimiento a largo plazo, el tiempo dará la razón...

George Soros se hizo famoso por llevar a la libra esterlina al colapso en 1992. El Banco de Inglaterra estaba intentando defender la libra contra el marco Alemán como parte de sus tareas en el acuerdo Bretton Woods, el miércoles negro (16 de Septiembre de 1992) Soros se puso corto en la libra esterlina con mas de 10 billones de libras, a esto le siguió una reacción en cadena de especuladores que llevo al banco de Inglaterra a quitar la libra del sistema de cambio europeoy devaluarla.

Este resultado llevo a que se transfirieran billones de libras de las arcas de su majestad la reina al bolsillo de Soros, Soros ganó en un día 1.1 billones de dólares de aquella época.

Lo que me queda claro, es que investigar y entender la filosofía de inversión de Soros es algo muy interesante, y por eso voy a dedicar una serie de posts basados en tres de sus libros "Soros on Soros: Staying Ahead of the Curve", "The Alchemy of Finance", "The New Paradigm for Financial Markets: The Credit Crash of 2008 and What It Means"

En el proximo entrare mas en detalle en la teoría de la reflexividad, y en posteriores veremos casos concretos de aplicación de la teoría y como se han desarrollado procesos reflexivos a lo largo de la historia y lo que es mas importante que dice la reflexividad del momento actual.

Psicología 3 - El mundo real y el mundo que vemos

El mundo real es lo que ocurre, una empresa puede estar en cierta situación o las condiciones de mercado le pueden afectar de una forma en concreto y si queremos acertar con dicha conjetura para tenemos que ser conscientes de que nuestro cerebro ve el mundo a través de filtros.

Tenemos muchos filtros que vienen impuestos por nuestros conocimientos, educación, cultura etc... Y esos filtros no nos dejan ver la realidad como tal por ejemplo si estamos en un autobús y alguien nos empuja por detrás bruscamente es posible que nos alteremos, pero eso es debido a la interpretación de nuestro cerebro de que nos están agrediendo y seguramente nuestras hormonas se dispararan y reaccionaremos alertas, pero la realidad puede ser que al darnos la vuelta encontremos a un ciego, en dicho caso nuestro percepción de la realidad era equivocada y nos calmaremos.

Debemos de seguir la misma aproximación en los mercados, por ejemplo, estaba comentando con un amigo que empieza a trabajar en Ikea, sobre la crisis, y nuestra lógica nos decía si hay crisis la gente tiene menos dinero, además la inflación sube etc... Por tanto la gente tiene que gastar menos para llegar a fin de mes y por tanto compraran muebles baratos en vez de caros, lo cual será bueno para Ikea, así que Ikea es uno de los beneficiados de la crisis!

Mi amigo por aquel entonces le pregunto a un jefe de su empresa (Telecomunicaciones, nada relacionado) sobre esa conclusión y le dijo "No, te equivocas, eso es un beneficio marginal, la crisis es mala para Ikea, vive de casas nuevas!" y efectivamente cuando empezó en Ikea vio que así es la crisis le afecta y mucho!

Este es un claro ejemplo de tratar de razonar y llegar a una conclusión sin tener experiencia en ello, debemos de ser muy cuidadosos con este tipo de razonamientos ya que si creemos que somos muy inteligentes y siempre llevamos la razón y estamos infinitamente seguros de nosotros mismos en vez de dudar constantemente y informarnos mas, probablemente sea un error nuestro razonamiento.


Siempre que hagamos algo estaremos convencidos de que estamos en lo correcto aunque no tenga sentido alguno y para cualquier persona externa sea evidente que es incorrecto, el cerebro siempre busca un autoengaño para hacer lo que le dicen las emociones, tenemos que ser capaces de ver si realmente queremos comprar una acción o lo que sea por un motivo emocional o realmente lo hemos investigado y es fruto de un perfecto raciocinio, el cerebro se encargara de ponérnoslo difícil y buscar justificaciones para que nos creamos que estamos en el camino correcto y no es fruto de las emociones.

Tenemos que recordar que la evolución ha sido salvaje, en un entorno muy diferente y al que le empujaban por detrás si reaccionaba agresivamente tenia mas oportunidades de sobrevivir y todos esos comportamientos de supervivencia están grabados en nuestras emociones, pero en el mundo actual las emociones nos pueden llevar a hacer lo contrario a lo que realmente queremos.

La clave para afrontar los problemas no es abordarlos una y otra vez de la misma forma, es buscar diferentes perspectivas, diferentes ángulos y diferentes visiones de la realidad.

Tenemos que hacer un largo entrenamiento para no basar nuestros actos en nuestras interpretaciones, siempre hay que dudar de que vemos la realidad correcta y no nuestra percepción de la realidad que puede estar influenciada por muchos factores, por ejemplo a una persona en el siguiente caso le puedes preguntar que ve y a otra también y te dirán cosas muy diferentes, uno vera un circulo y estará 100% convencido de que es un circulo y otra vera un cuadrado y estará 100% convencido de que es un cuadrado.

Si a la persona que ve un cuadrado le dices que hay otra persona mirando al mismo objeto y piensa que es un circulo seguro que esta persona será capaz de apostar mucho dinero contra el otro a que es un cuadrado, lo mismo a la inversa, la realidad es que no es ni una cosa ni la otra, ambos carecen de perspectiva, pero ambos creen que la tienen, perderán su dinero frente a quien tenga perspectiva!

En realidad es un cilindro pero una persona mira desde arriba y otra desde en frente!

"No me cuentes tus opiniones como si fuesen los hechos, cuentame los hechos y deja que yo saque mis propias conclusiones."

"La ley de los sistemas complejos establece que todos somos a la vez causa y efecto de lo que nos sucede."

Psicología 2 - DISC

Estos últimos días he estado muy poco activo en el blog y ha sido por un motivo, en mi nuevo trabajo me han dado un curso muy interesante, pero la mayoría de los días teníamos que estar aquí a las 7:30am y terminábamos a las 10pm, así que no he podido ni respirar, os voy a contar de que va el curso, ya que me ha parecido interesantísimo (no tanto las horas, claro...) y una herramienta fundamental para cualquier inversor, ya que se ha tratado de un curso dirigido hacia ventas y como venderse y vender más...

Si, suena raro soy informático y porque me dan un curso de ventas? Por que las consultoras tienen que vender gente, y quieren que estés preparado para vender a la consultora en cuanto salga la oportunidad y venderte tu también! No es mala filosofía, el curso ha sido impartido por una empresa externa y el rendimiento de cada uno en el curso, el perfil psicológico de cada uno etc... Ha sido enviado a recursos humanos! Glups!

Básicamente no ha sido un curso normal de te sientas y te explican, y ya... ha sido un curso de explicaciones cortas y trabajo en grupo y simular una situación y enfrentaros a ella, simular ventas etc... gente de la propia empresa, normalmente jefes o gente con muchisima experiencia se ponía delante tuyo o de dos personas y les tienes que vender un proyecto, convencerles etc..

Así como enfrentarte a base de llamadas a una situacion en una empresa conflictiva en la que tienes que mantener la buena relación, sin causar conflictos políticos y hacer tu trabajo, situaciones muy reales y hemos tenido que prepararlas durante las noches para exponerlas a primera hora de la mañana como si fuese un entorno real de presión.

Bueno voy a lo que interesa, la parte que realmente me ha parecido muy interesante y que le podemos sacar partido cuando tengamos, compañeros de trabajo, gente con quien negociar, comprar y vender etc.... Es una técnica de análisis de la personalidad que se llama DISC, y que se basa en saber los rasgos predominantes de la personalidad de una persona y de esta forma saber como enfrentarse a una situación con este tipo de personalidad, voy a comentar lo que significa cada letra:


Dominance - Gente con un estilo de conducta dominante que se ve motivada a resolver problemas y alcanzar resultados rápidos.

Influence - Gente con un estilo de conducta influyente que tiende a convencer a otros. Es abierta y por lo general expresa sus pensamientos y sentimientos con optimismo.

Steadiness - Gente con un estilo de conducta sereno/estable que tiende a crear un entorno predecible. Suelen ser pacientes y abiertos a escuchar.

Conscientiousness - Gente con un estilo de conducta concienzudo que aspira a cumplir expectativas altas. Este tipo de persona desea evitar problemas, y por lo tanto le da mucha importancia a la precisión y a la exactitud.

En función de la personalidad de la persona debes de saber como comportarte con ella, ir al grano, ser corto y preciso, hablar mucho y emplear mas palabrería, hacer hincapié en los detalles, por ejemplo la gente D suele tomar el liderazgo en los grupos, pero si hay varios D es posible que haya choques. Si eso lo sabes y lo identificas por anticipado puedes evitar esos choques, así como la gente C es muy detallista y minuciosa de esa forma puedes darle tareas acordes, la gente I y la gente S son mas adecuados para relaciones publicas y ventas.

En mi caso yo soy D y C, mi I es bastante baja y mi S algo baja, osea que no soy muy relaciones publicas y soy una persona mas centrada en la cosas directas, amante del riesgo y bastante meticuloso (para algunas cosas por lo menos).

Si sabes si vas a hablar con un D o un I te comportas totalmente diferente, no es lo mismo para nada.

Siempre intentas generar Rapport, lo cual se hace de forma diferente para cada tipo y para influenciar intentas que piensen que tus ideas son realmente suyas.

Realmente la filosofía DISC es muy interesante y requiere mucha investigación y practicarlo, pero da muy buenos resultados y es sorprendente como la gente se adapta a los perfiles DISC y de esa forma sabes como tratarlos y que es lo que les gusta mas, lo que les disgusta etc... En términos de comportamiento.

Se que esta introducción es muy corta pero necesitaría muchos posts para explicarlo todo y seria como resumir un libro, mejor que al que le parezca interesante lo estudie en algún libro, y después practique para ver si averigua la personalidad de la gente que conoce, después eso se verifica con unos Test que te dan la personalidad la que eres y la que te fuerzas tu mismo en tu entorno de trabajo, yo por ejemplo incremento mi I en el trabajo, lo cual es bueno porque me adapto, pero es malo, porque al forzarlo causas estrés...

Al que le interese que lo investigue un poco y me cuente como le ha ido!

Un saludo,

Daniel

“Las personalidades no se forjan a través de buenos discursos sino por medio del trabajo y de logros propios.”Albert Einstein

”No se le puede enseñar nada a una persona; solamente se le puede ayudar a descubrir las cosas en sí mismo.”

Psicología 1 - Introducción

En esta serie vamos a intentar explicar como la mente se distancia mucho de la realidad y como el mercado es maniaco-depresivo, dado que la gente tiene tendencia a serlo. El mercado por si refleja toda la información existente tanto a nivel técnico como a nivel fundamental, solamente cuando la euforia y el miedo entran en juego es cuando el mercado se aleja de la realidad y los stocks empiezan a estar infravalorados o sobrevalorados.

Esa es la psicología del mercado, pero también tenemos que mirar nuestra propia psicología, cada uno es un mundo y es diferente aunque tenemos muchas cosas en común y la naturaleza humana tiene mucho que ver en nuestra forma de reaccionar, tenemos que tener en cuenta que nuestras emociones son el producto de millones de años de evolución, y ha sido una evolución relacionada con la vida salvaje y animal y todo eso ha cambiado en solo unos pocos años, conseguir alimentarnos o que no se alimenten de nosotros no es nuestra meta en la mayoria de los casos y nuestras emociones estan optimizadas para ello.

Nuestras emociones sirven para defendernos de los peligros de la naturaleza y para poder sobrevivir en un entorno hostil, pero ahora el entorno es muy diferente y nuestras emociones no funcionan tan bien como deberían en nuestro entorno actual que nada tiene que ver con el entorno en el que se desarrollaron estas capacidades.

Por tanto las personas que son capaces de analizar sus propias emociones y no darles rienda suelta, sino controlarlas y comprenderlas y saber porque se producen y si las seguimos a que punto nos llevan. Si ese punto es el correcto o no y si las ignoramos y racionalizamos y actuamos de una forma mas concordante a nuestro entorno en vez de seguir a nuestros instintos llegaremos a nuestras metas en vez de sabotearlas.

También es importante saber cuales son nuestras metas, si realmente son lo que queremos o nuestras metas están basadas en carencias que tenemos y desconocemos y tratamos de llenar con otra cosa que nos satisface momentáneamente, pero nos sigue dejando vacíos al no llenar esa carencia, por ejemplo la gente que necesita adrenalina porque tiene adicción a ella y busca perder en los mercados para obtener esa adrenalina ya que perder produce mas adrenalina que ganar. O la gente que va de compras para suplir una necesidad que tiene, en el momento que esta de compras se siente bien, pero momentos después sigue sintiéndose vacía.

La inteligencia no es ni una décima parte de importante que la inteligencia emocional para triunfar en el trabajo, en los mercados financieros, en las relaciones sentimentales y cualquier otro tipo de relación interpersonal, la gente con mucha inteligencia pero sin inteligencia emocional fracasan constantemente y son infelices, sus sentimientos y emociones están desalineadas con su realidad y tratan de razonar lógicamente lo abstracto y les lleva a actuar de una forma que es resto de la gente ve como carencia de sentido común.

Voy a poner un ejemplo de inteligencia emocional, tenemos que racionalizar por ejemplo el hecho de que un avión llegue tarde es algo que ocurre un X% de veces digamos 10% de las veces, por tanto una de cada diez veces va a ocurrir de media, por tanto es algo del sistema, que no depende de nosotros y no podemos hacer nada para cambiarlo, solo podemos aceptarlo y asumirlo, por tanto si de cada diez veces una tenemos retraso en un avión, que sentido tiene montar en cólera, hacer enfadar a los de alrededor y sentirnos mal?

Simplemente es así, la ley de los grandes números se cumple y te pueden pasar dos seguidos, pero a la larga te pasaran uno de cada diez, por tanto nuestro instinto puede que nos quiera llevar a un estado de agresividad, furia etc..

Que lo único que hace es no dejarnos pensar con claridad, stressarnos, producir una adrenalina innecesaria, para finalmente llegar al mismo estado que hubiésemos llegado si lo hubiésemos racionalizado, entendido y sabido que no podemos hacer nada y es algo que ocurre, e incluso siendo un poco positivos aprovechar ese tiempo para algo útil, en vez de para estar enfadados y si tenemos a alguien cerca, además empeorar la relación con esa persona, ya que alguien de mal genio al lado no es agradable.

Debemos de entender que la gente opina según sus propias experiencias y en función de la intensidad que hayan tenido esas experiencias le calaran mas o menos a la hora de tomarlas en cuenta, por ejemplo, la gente de menos de 40 es muy probable que no tenga la experiencia de la vivienda bajando, y la gente de mas es probable que la haya olvidado, por tanto eso llevo a una convicción general de que la vivienda nunca baja, aun cuando mirando estadísticas históricos etc.. Sea claro que con una exactitud bastante impresionante se producen los ciclos de la vivienda de subidas y bajadas.

También es muy difícil que alguien recuerde el crack del 29, se ha oído hablar pero pocos lo han vivido, cuanto mas lejos quede en el pasado, será mas probable que ocurra algo similar.

Para empezar a explicar estos conceptos y las necesidades de cada uno en cada momento es interesante ver la pirámide de Maslow de las necesidades humanas:

En el siguiente post explicare como a la gente que tiene unas necesidades cubiertas le surgen las siguientes, aunque en todo momento tengas necesidades de todo tipo, si estas hambriento no pensaras en autorealizarte escribiendo un libro y si has nacido en una familia rica es mucho mas difícil que estés motivado para conseguir dinero que te de una seguridad de la que dispones es mas probable que busques reconocimiento y autorrealizacion.

Todo esto también depende mucho de las convicciones que te han dado al educarte y de la sociedad en la que vives y las reglas que impone, pero esto ira en el siguiente!

Nota: Me he propuesto hacer esta serie de psicología para indagar mas en un campo que realmente me parece apasionante, este fin de semana ha venido mi amigo Andoni que es psicólogo y hemos hablado bastante de nuestras relaciones sentimentales y de nuestros trabajos ya que acabamos de comenzar nuevos trabajos ambos, y de como nos sentimos ambos con ambas cosas, ya que estamos en sitiaciones stressantes similares an ambas situaciones, han salido unas reflexiones muy buenas y unas conclusiones interesantes y además me ha dejado un libro muy bueno que va a servir de base para esta serie de psicología.