Quiero ser mileurista! (Segunda Parte)

Que es un contractor?

En España se le llama mas freelance aunque no se la prime usa mucho, se trata de trabajar de forma independiente por contratos de determinada duración renovables, es como ser autónomo, en reino unido puedes ser autónomo, tener tu propia empresa que hace de consultora usar una empresa paraguas para cobrar y muchas otras posibilidades que te permiten jugar con los impuestos que pagas y pagar muchos menos de lo que pagarías como empleado permanente, pero todo esto es un mundo por si solo, con cosas legales, semi legales y trapicheos varios, que te llevan de pagar desde prácticamente 0 impuestos a 40% de impuestos, dependiendo de tu nacionalidad el país en el que trabajas, como lo haces y el riesgo que quieres correr a tener una inspección (vamos cualquiera que tenga una empresa pequeña en España o sea autónomo, juega con lo mismo).

La conclusión es que la mayoría de la gente, con un riesgo mínimo o nulo, paga un 25% de impuestos aproximadamente, lo cual es bastante menos que como empleado permanente con ese sueldo, para los españoles una opción muy buena es un contrato E101 basado en un paraíso fiscal que es para no británicos trabajando en reino unido, algo totalmente legal amparado por leyes comunitarias que te permite pagar pocos impuestos sin riesgos, los ingleses tienen que correr mayores riesgos con una empresa limitada fuera de la reglamentación IR35, pero que también existen seguros por si te pillan y te multan y el seguro lo paga todo.

Para quien le gusten los libros de Kiyosaky (Rich Dad Poor Dad), que yo los considero muy entretenidos y motivadores, los he escuchado en audiobook, pero nada nuevo en cuanto a inversiones, osea que si estas iniciándote están bien, sino probablemente no te gusten. En el segundo libro de Kiyosaky (Cash Flow Cuadrant) habla de que los empleados no se hacen ricos fácilmente, los autónomos ganan mucho mas y los que realmente se hacen ricos son los empresarios y los inversores, y explica que en cada sector se pagan impuestos de forma diferente, pues bien, ser contractor es ganar como autoempleado y pagar impuestos como empresario, lo cual es un punto bueno para conseguir dinero y pasar a inversor y/o empresario en un futuro. (Ten en cuenta que gran cantidad de tus gastos son desgravables como contractor, portatil, viajes, libros...)

Cuanto se cobra como contractor? Un programador normal suele andar por 300 a 350 libras de media, si es en banca de inversiones sobre 500 libras al día, si eres experto en tecnologías como Murex, Calypso o Grid 700 u 800 libras son comunes y cosas como 1000 libras al día, se van de vez en cuando, si eres jefe de proyecto o arquitecto la cosa sube todavía mas.

Un tío que lleve una pila de años de banco en banco haciendo Murex o Calypso, conozca los sistemas de inversiones bien y las plataformas de trading ganara una brutalidad, y XXX que trabaja en el mismo trabajo desde hace siglos en España ganando sus mil euros al mes, probablemente conozco los sistemas del lugar en el que trabaja de arriba abajo y las tecnologías en las que trabaja perfectamente, cual es la diferencia? Que uno estaba en el lugar adecuado en el momento adecuado para aprender lo adecuado y dirigir su carrera por ese sitio y el otro se ha acomodado en la empresa y el trabajo de toda la vida y es igual de experto y de inteligente que el otro, pero simplemente NO SE MUEVE.

Ese tipo de tecnologías son difíciles de aprender, son sistemas de trading que solo se usan en los grandes bancos de inversiones y no se aprenden en libros, Así que cualquiera no puede ser competencia en ese entorno, ya que Java o C++ se puede aprender en cualquier sitio del mundo y con mandar el CV son competencia, pero en esas tecnologías solo los que están dentro pueden competir, como entras? Pues mediante una consultora que te ofrezca esa formación, formación en Murex en un curso? Si, preparate a soltar miles de euros al día por el curso y necesitaras bastantes cursos de varios días para saber un poquitin... Ósea que olvidalo! Y solo Murex da esos cursos o Calypso.

Mi técnica para aprender esas tecnologías es cada vez que entro en un banco busco en la intranet quien usa las tecnologías, para que, le llamo y le doy la tabarra diciéndole que lo quiero aprender y se lo digo a mi jefe y funciona!

Al final ellos encantados de que estés motivado y te ayudan en ello, "el que la sigue la consigue", "el que no llora no mama", "el que algo quiere algo le cuesta".

Un contractor suele cambiar bastante de puesto de trabajo, lo que conlleva que tienes que estar muy acostumbrado a hacer entrevistas, a responder preguntas técnicas y del negocio, es indispensable hacer muchísimas entrevistas, practicar, quitarle el miedo, ver lo que preguntan y aprender de los errores, pronto hacer entrevistas es como hablar con el panadero, practica y aprende, otra cosa, lo mismo que te arreglas para salir a ligar aprende a poner tu CV atractivo, tienes sitios como linkedin donde puedes ver los curriculums de millones de personas que tienen éxito, Así que si no te llaman compara con ellos y ves que es lo que no esta bien en el tuyo o lo que te falta.

Las ventajas de ser contractor son innumerables, aprendes mucho porque están en muchos puestos, ganas muchísimo mas dinero, no tienes problemas políticos dentro de la organización ya que el que es temporal no es una amenaza para nadie normalmente, si te gusta mucho siempre puedes pasar a ser un empleado permanente, si no te gusta nada siempre puedes no renovar el contrato cuando se termine o ellos a ti, claro.

Desventajas, lo que me acaba de pasar, que hay crisis y tienen menos presupuesto, eliminamos contractos... Sabes menos de la plataforma y eres mas prescindible y eres temporal, las vacaciones no te las pagan, ni plan de pensiones ni nada de eso, pero no nos engañemos mil euros al día son 20.000 euros al mes durante 11 meses y un mes de vacaciones (o aunque sea la mitad... ), creo que te lo puedes pagar de tu bolsillo perfectamente y te puedes permitir el riesgo de pasar un par de meses buscando trabajo o en un curso de formación, es para gente proactiva que no le gusta que se lo den todo mascado, no apto para perezosos, un contractor debe de llegar al trabajo y ser productivo rápidamente sin necesidad de formación adicional.

Por ejemplo en mi actual trabajo (El cual termino en tres semanas) había otro contractor al lado mío que llevaba 7 años haciendo contracts fuera de banca de inversiones (osea con una tarifa bastante mas baja) y este era el primero en un banco, calculo que tiene mi edad mas o menos, pues simplemente se estaba comprando su segunda casa, mirando deportivos etc...

Y no hacia jamás un hora extra! Bueno, es que cuando no necesitas matarte a trabajar, no tienes porque hacerlo no? Ademas antes de empezar en este puesto se habia cogido 3 meses de vacaciones para viajar y ahora que tambien ha perdido el trabajo ha dicho que se va a coger unas semanitas de relax antes de buscar otro! Si tienes todas tus necesidades cubiertas pues genial.

El Arquitecto por ejemplo también era contractor, calculo que tendría sus 45 a 50 años, se fue en navidad, me dijo que llevaba un ano en el puesto y que es el tiempo adecuado para un contractor, aprendes una tecnología nueva, no mas de una porque tienes el riesgo de no hacerlo bien, y no menos de una porque debes de aprender algo y en un año ya tienes que cambiar para aprender otra tecnología en otro sitio, pero decía que también estaba pensando en retirarse y eso que tenia hijos y su mujer no estaba trabajando osea...

Que cada uno saque sus conclusiones!

También he conocido algunos hindúes que van a UK trabajan unos anos de contractors y se regresan a sus países como millonarios allí, eso lo suelen hacer bastante, va a resultar que es una ventaja ser de un país pobre al final, ya que un ingles no se va a ir a otro país para poder tener mas poder adquisitivo ya que es un cambio cultural, no tiene amigos, no tiene familia... Pero para uno de allí, forrarse y regresarse es bastante mas fácil, un español tampoco se lo montaría mal, ya que de contractor puedes comprar un par de casas en España en unos pocos anos, y regresarte a una casa sin hipoteca y otra alquilada, que no es mala opción tampoco y el que se atreva que se compre las casas en Londres que se alquilan por mas y que se vaya a vivir a República Dominicana que se esta mas calentito y todo es muuucho mas barato!

Nota: Existen libros muy útiles con muchísimas preguntas de entrevista generales, de Java de .Net etc....

Existen otras opciones a ser con contractor... Pero lo dejamos para la tercera parte...

Quiero ser mileurista! (Primera Parte)

Voy a explicar como un informático puede llegar a ser mileurista en Londres, probablemente también es posible en otros lugares, como Alemania, Suiza, EEUU, Singapur, Hong Kong etc... Pero donde es mas factible es en Londres, hablo de ganar 1000 euros al día, no es nada descabellado y esta al alcance de cualquiera (hablo de mi sector, informatica) que se esfuerce y siga los pasos que detallo a continuación, aunque evidentemente no lo he logrado ya que el titulo del post lo dice, no ando muy lejos, tengo muy claros los pasos a seguir y conozco a bastante gente en esta situación e incluso superior, solo es cuestión de ser constante, perseverante, buscar oportunidades y estar preparado para las que aparecen que sin duda aparecen.


Un informático en España suele ganar habitualmente entre 1000 y 3000 euros netos al mes, mas de esa cantidad, aunque posible es bastante difícil, sin embargo en Londres se pueden ganar cientos al día fácilmente, decenas de miles de programadores lo hacen a diario es algo común aquí, que no quiero decir que sea lo que hace la mayoría, para ganar cientos de euros o libras al día tienes que ser contractor, mas cientos si eres contractor en banca de inversiones y mil o mas si estas especializado en tecnologías muy especificas (Murex, Calypso, Grid) que son muy demandadas y no se aprenden en libros o webstites sino que tienes que trabajar con ello.


Evidentemente el primer paso para llegar aquí es tener un nivel de ingles aceptable para hacer una entrevista telefónica, sin eso no podemos empezar, la base la mayoría la tiene de los estudios básicos pero suele faltar oído, por tanto recomiendo audiobooks o podcasts a un ritmo de varias horas al día durante unos meses después de eso el oído se acostumbra, eso fue lo que yo hice y conozco a mucha gente que ha utilizado ese sistema. No hay excusas para esto, canales de TV en ingles, descargar peliculas y series etc... podcasts... la famosa Vaughan radio...

Lo siguiente o incluso anterior a esto es tener un buen arsenal en el CV de las tecnologías típicas, que pueden ser java, C++, C# y similares y todos los subtecnologias que rondan alrededor de estas, todo esto es fácil de conseguir en España, ya que las empresas se suelen de preocupar poco de estos temas y normalmente te dejan que elijas, hagas, desahogas, pongas y quites.. Así que si tienes iniciativa normalmente puedes poner una pila de tecnologías en tu CV solo proponiendo usarlas en tu trabajo para tu trabajo en concreto.


Otro punto importante es conseguir un trabajo en banca de inversiones, tanto en España o en otro país, una vez que tienes unos anos de experiencia en banca de inversiones, se habren muchas puertas, en banca de inversiones tenemos Front Office, Middle Office y Back Office, el primero es el mas pagado y se trata de desarrollar software para los traders, el segundo es interesante también y suele venir en combinación con el primero o tercero y se encarga mas bien del calculo de riesgos y el ultimo es toda la tarea adminitrativa de documentacion, reportes, contabilidad, cálculos al final del día y demás... Cuanto mas sepas de los tres mejor y cuanto mas te enfoques en Front Office mucho mejor todavía.


Dentro de la banca de inversiones y estos tres sectores tenemos muchos campos de negocio, como es renta fija, renta variable, riesgos, derivados de diferentes tipos etc... Lo mas demandado y mejor pagado son los derivados en general y dentro de estos los derivados de crédito, intenta saber todo lo que puedas dentro de estos campos, hay muchos libros en el mercado, puede parecer pesado pero es el camino a seguir.


Muy bien, quieres un trabajo en banca de inversiones, puedes aplicar en bancos directamente o puedes ir a través de una consultora si no tienes unos cuantos anos de experiencia en el campo no intentes ser contractor directamente.


Mi opinión sobre las consultoras es que para que merezcan la pena te tienen que proporcionar algo que no podrías conseguir de otra forma, mediante sus contactos un puesto y una experiencia que no podrías de otra forma, una formación que no podrías conseguir de otra forma (no vale decir que la formación es muy cara y ellos me la dan, el jefe no saca el dinero de su bolsillo, lo consigue de lo que saca por tu trabajo, hablo de ponerte en un cliente sin ellos cobrar durante meses para que aprendas algo y después lo puedan recuperar, eso si!), si una consultora te contrata y te pone en un trabajo sin ofrecerte nada, eso es un atraco a mano armada se están quedando con mas de la mitad de tu sueldo por no hacer nada simplemente, ellos cobran lo que cobrarías tu por ser un contractor pero te dan las migajas y se hacen ricos a tu costa, es lo típico en España.


Yo estuve en una consultora que directamente me decían que la gente de esa consultora eran los primeros en llegar al trabajo los últimos en salir y no daban formación, lo único que conseguí fue la experiencia en banca de inversiones ya que me metieron en BSCH (con sus oscuras artes), pero en cuanto conseguí la experiencia requerida salí corriendo, no hijo noooo, la caridad se le hace a los pobres no a los gerentes forrados de las consultoras que no se molestan un ápice en los empleados.

Por cierto, que es un contractor? En España se le llama mas freelance .... Pero esto lo dejo para la segunda parte....


SUELDOS MEDIOS DE CONTRACTORS EN LONDRES segun ITJobsWatch (En Libras)

Quant Analyst - 1000 Pounds al dia
Murex Flex Developer - 829 Pounds al dia
Murex Developer - 741 Pounds al dia
Senior Technical Consultant - 694 Pounds al dia
Murex MxG2000 - 693 Pounds al dia
J2EE Solutions Architect - 678 Pounds al dia
Murex - 674 Pounds al dia
Senior Java Programmer - 665 Pounds al dia
Calypso developer - 662 Pounds al dia
Tangosol Coherence - 658 Pounds al dia (Esto son Grid Technologies... Muy interesante!)
Senior Java Analyst Programmer - 650 Pounds al dia
Calypso - 631 Pounds al dia (693 puestos aqui, solo en los ultimos 3 meses... Muy interesante!)
C++ / Java Developer - 634 Pounds al dia
........

Estos solo por poner algunos ejemplos de sueldos en las tecnologias que yo conozco, de aprox 1000 euros al dia (En funcion de como este el cambio Euro/Libra)


Las oportunidades estan ahi... es cuestion de ir a por ellas! En la segunda parte explicare mas sobre el tema. Espero que haya muchos informaticos interesados en banca que se animen y motiven!


Tambien comentar que no solo hay oportunidades para informaticos... las hay iguales y mucho mejores en otros sectores, Finanzas, HHRR etc... hablo de lo que conozco bien, mi experiencia en informatica y banca de inversiones!

CBI 1 - Fixed Income 1 - Bonds

Nivel de conocimiento: Intermedio - Requisitos: Cálculos de intereses, Time Value of Money, NPV & IRR

Que es un Bono?
Un bono es un préstamo emitido al gobierno, entidades publicas y empresas, se presta un dinero y a cambio de ello se recibe un dinero cada cierto tiempo (coupon) y al final del plazo se recupera el préstamo.

Pongamos el ejemplo de Fito que compra un bono cuando los intereses son 4%
Bond Price: Par
Amount: 100.000 EUR
Maturity: 5 years
Coupon: 6%

Después de dos años suben los tipos de interés y la misma entidad emite otro bono:
Bond Price: Par
Amount: 100.000 EUR
Maturity: 5 years
Coupon: 7.5%

Nadie en su sano juicio pagara 100.000 EUR por el primer bono ya que tenemos el mismo por ahora por un cupón superior, si los tipos de interés (yields) suben el precio del bono baja y a la inversa.

En este tutorial vamos a ver como se calculan los tipos de interés de los bonos y el precio de los bonos e introducir otros instrumentos relacionados con los bonos.

Un bono normalmente realiza un pago regular, llamado cupón en unos intervalos de tiempo fijo y un pago final que llamamos face value (Tambien nominal value o maturity amount) en una fecha que conocemos como maturity date o redemption date.

El cupón normalmente se expresa como un porcentaje anual del face value, muchos cupones se pagan en dos veces al año semi-annual installment (EC: cupón cada 6 meses).

Algunos bonos no pagan cupón, estos son conocidos como zero-coupon bonds, los perpetual bonds sin embargo hacen pagos regulares de cupón, pero no tienen maturity (EC: van pagando el principal en los cupones).

Riesgos en los bonos
Si la entidad que emite el bono no es capaz de devolver el dinero que le han prestado se dice que hace un default, devolviendo menos de lo prometido o quizás nada.

Normalmente los bonos que emiten los gobiernos de países desarrollados son considerados como bonos sin riesgo, porque el riesgo de que el país quiebre es bajísimo, por tanto si esperamos a la fecha de madurez para recuperar el dinero del bono no tendremos ningún riesgo, en términos nominales (EC: en lo que se refiere a que nos devuelven lo que prometieron).

Pero en términos reales (EC: Teniendo en cuenta la inflación) puede que tengamos alta inflación y el dinero al vencimiento tenga menos poder adquisitivo que al principio incluyendo los cupones cobrados. Si vendemos el bono antes de la fecha de maturity, el valor del bono puede oscilar.

El precio de un Bono (Fair price of the Bond)
Los bonos como cualquier otro activo se compran y venden y sus precios oscilan en función de la oferta y la demanda. El tipo de interés sin riesgo es el factor mas importante en el precio de los bonos, si el tipo de interés sin riesgo es superior al cupón del bono entonces el valor del bono será inferior a lo que era al inicio (nominal value).

Al calcular el precio de un bono tenemos que tener en cuenta el valor del dinero en el tiempo y los futuros pagos que esperamos tener. Estamos asumiendo que los tipos de interés serán constantes durante todos los años.
Interés Acumulado (Accrued Interest)
Accrued Interest es el interés que se ha acumulado desde el ultimo pago de cupón, si los pagos de cupón son semestrales y hace 4 meses que se hizo el ultimo pago, si vendes el bono, el interés acumulado de los últimos 4 meses te pertenece en el próximo cupón. Llamamos Dirty Bond cuando incluye el Accrued Interest y Clean Bond cuando no lo incluye, normalmente en la prensa etc.. Lo que vemos son clean bonds.

Clean Price = Dirty price - Accrued Interest

Zero Coupon Bonds
Es un tipo de bono que no paga intereses, es emitido con descuento. Por ejemplo, un Zero Coupon bond que en la fecha de Maturity (4 Años) vale 1000 EUR y el interés es del 7%, será emitido por 762.90 EUR (Ej: Calcular por que...)

Floating Rate Notes (FRNs)
Son bonos que tienen pagos de cupón variables. Estos bonos tienen un cupón que depende del mercado por ejemplo el T-bill + 2.5% de esta forma se ajustan con los cambios de los tipos de interés del mercado.

CBI 2 - Derivados de Crédito 1 - CDS

Nivel de conocimiento: Intermedio - Requisitos: Basicos de riesgos de credito

Qué es un derivado de crédito?

Un derivado de crédito es in instrumento que permite transferir el riesgo de crédito de una parte sin transferir el activo subyacente, se pueden user para gestionar el riesgo del crédito o para especular.

EC: Un seguro por si acaso no pagan por cualquier motivo, quiebra etc... Esto se hace sobre deuda o prestamos... Le prestas X dinero a una empresa para que te lo devuelva en X tiempo y te paga un 5% por ese préstamo, compras protección sobre la quiebra de esa empresa a un tercer mediante un derivado de crédito, ese tercero a cambio de una prima que le das y sin poseer el préstamo te cubre en caso de que la empresa quiebre para que no te quedes sin lo prestado. (Ese tercero es el vendedor de protección y tu eres el comprador de protección, el préstamo a la empresa es el activo subyacente)

Credit Default Swap (CDS)
Es el tipo mas básico, es una protección contra default (bancarrota) de la empresa, ejemplo:
Maturity: 1 año
Reference Credit: XYZ Co.
Reference Asset: XYZ 4.55% 09/10 bond
Notional Principal: USD 100 million
Credit Event: Bankruptcy, restructuring or failure to pay obligations.
Credit Event Payment: Notional Principal X {(Par Value - Market Value)/100} (EC: Se vende la empresa en quiebra y se recupera dinero para pagar la deuda, el resto sale del asegurador)
Premium: 52 basis points per anum paid semi-anually (EC: 52% de 1% = 0.52%)

Seniority: Se refiere al estado de la deuda. En el caso de bancarrota la deuda mas senior es paga primero.
Subordinated: También se refiere al estado de la deuda la deuda subordinada solo se paga despues de que la otra deuda ha sido pagada osea la no subordinada ;-)

Como calculamos el payoff on default? (EC: lo que se paga cuando quiebra)
Notional Principal X {(Par Value - Market Value)/100}

El banco A tiene un bono corporativo de 10 millones emitido por C con maturity (EC: finaliza) de 2 años, para reducir el riesgo de crédito resultante el banco A a entrado en un CDS con un notional principal (EC: el dinero inicial) de 10 millones con el banco B. Por tanto el banco B pagara a El banco A en caso de default de la entidad C que emitió el bono corporativo. (Un bono corporativo es una empresa pidiendo dinero prestado al publico o a otra empresa)

Después de un año, C hace un default por bancarrota. El Valor en el mercado del bono cae a 48.63% de su par value. Esto ocurre porque el mercado considera que C solo será capaz de pagar el 48.63% del total del bono que falta por pagar debido a su estado de bancarrota. Por lo tanto el CDS requiere que el banco B pague a el banco A:

10.000.000 x {(100 - 48.63)/100} = 5.137.000

El resultado es que el Banco A se ha salvado completamente ya que presto 10.000.000 y recupera por el CDS una parte y el resto por la venta de los activos que quedan de C que es el 48.63%

El Banco B ha adquirido el riesgo de bancarrota de poseer el bono sin tener que poseer el bono en realidad.

Observamos aquí que el riesgo de crédito no ha desaparecido, solamente se ha transferido ya que si en este caso el banco B quiebra también, el banco A seguirá perdiendo su capital invertido en el bono de C. Pero B tiene una calificacion crediticia mas elevada (EC: Es mas fiable).

Curso de banca de inversiones - Introducción

Dado la actual circunstancia de mi existencia... Que trabajo en banca de inversiones como informático y me he quedado sin curro, y como es de preveer que en las próximas semanas me vayan a coser a preguntas sobre banca de inversiones en las entrevistas, voy a hacer un repaso exhaustivo de los conocimientos necesarios, instrumentos financieros, cálculos matemáticos, métodos, conceptos etc...

Todos los post que comiencen por "CBI -" seran de este tipo, así que al que no le interese este tipo de información puede pasar de ellos directamente, ya que los iré alternando con posts de otro tipo.

Tengo intención de explicarlo todo de la forma mas clara posible, probablemente de una forma mas formal y también con comentarios explicativos donde ponga EC que significa EN CRISTIANO.

Espero que sea de ayuda para aquellos que queréis saber como funcionan los bancos por dentro, que es lo que hacen, sus riesgos etc... Voy a poner lo que considero que es probable que pregunten en una entrevista, por tanto lo que es importante saber para empezar a trabajar en un banco como trader junior o en mi caso como desarrollador de sistemas senior, no es un conocimiento de como invertir sino de las herramientas y conceptos a saber. Que conste que puede llegar a ser un tema largo y complicado, pero interesante, calculo que para escribir lo necesario sobre los productos financieros habituales, necesitare por lo menos uno o dos centenares de posts fácilmente, no se si tendré valor para tanto, ya veremos...

Puede ser que algunos de los posts necesiten conocimientos de posts posteriores, iré enlazándolos según los escriba, si no entendéis algo esperad a que hable de ese tema mas tarde y volved a revisarlo después, por ejemplo los derivados de crédito pueden necesitar conocimientos de bonos, de opciones, de riesgos etc...

También pondré muchos términos en ingles aunque los explique en español ya que la literatura en Internet esta casi siempre en ingles y viene bien saber como se dice en ingles, o también puede ser que yo no sepa como se dice en español ;-)

Espero que os guste! Y como siempre es posible que tenga errores me equivoque o haya cosas que puedan explicarse mejor así que espero colaboración!

Los Ciclos 1 - Un genio encarcelado

Martin Armstrong desarrolló un modelo en 1970 para predecir los cambios de tendencia, algo espectacular que predijo el crack de 1987 y los máximos de 1989 en el Nikkei, el máximo del 20 de julio en los mercados de USA y el actual boom del oro y el petróleo.

Su modelo dice que cada 51.6 años hay un intenso cambio de tendencia y uno menor cada 6.6 años, este ultimo ciclo relacionado con el numero pi donde 8.6 años son 3.141 días.

Recordáis el 27 de Febrero del año pasado, que hubo fuertes ventas, esto estaba en su modelo, predicho en 1999!

El siguiente giro intermedio de su modelo cae en 2008.225 lo cual es el 22 de Marzo, que es este sábado, al ser Sábado y estar en Semana Santa, lo mas probable es que haya sido esta semana o sea la semana siguiente, pero anticipa un gran cambio en los mercados, dados los espectaculares aciertos que ha tenido vale la pena estar atentos!

Martin Armstrong ha sido encarcelado desde hace 7 años en USA acusa de defraudar 700 millones de dólares a inversores japoneses, este hecho le ha puesto en el punto de mira de la gente que adora las teorías sobre conspiraciones.

Dice haber desarrollado un sistema informático basado en 32.000 variables que es robablemente la mayor base de datos económica del mundo, la cuestión es que ha realizado predicciones increíbles.

Clama haber ganado su primer millón a la edad de 15 años, vendiendo monedas poco comunes, es el fundador de Princeton Economic Consultants en 1983 a la edad de 34, el negocio floreció al ganarse la conconfianza en le modelo de los ciclos basados en el numero pi, cobraba 2000 dólares por una hora de consultoría privada.

Pronto tuvo problemas acusado de no pagar impuestos y para septiembre de 1987 debía 4.4 millones de dólares, lo que le llevo a la banca rota justo antes del crash de Octubre de 1987 que dice haber predicho y sus clientes también lo confirman.

Otro ciclo de 8.6 años vino y su modelo predijo el collapso del Nikkei en 1989, desafortunadamente perdió una fortuna haciendo apuestas de alto riesgo con el yen y ocultando sus perdidas entre sus inversores japoneses, sus perdidas vinieron a la luz 1999 cuando HSBC investigo sus cuentas y fue enviado a prisión.



Que predice su modelo ahora mismo? Un cambio de tendencia en estas fechas, un 2008 alcista debido a un rebote en los mercados y en la vivienda y otros activos físicos como las materias primas, predijo petróleo sobre los 100 dólares y oro sobre 2000 dólares la onza. La siguiente mayor caída para el 18 de Junio del 2011. Para el largo plazo el siguiente ciclo de 51.6 años termina en 2031, llevando a los mercados a una depresión del estilo de la de 1930.

Me parece un tema interesante y cuanto menos curioso, voy a investigar mas a fondo sobre el ciclo de pi y Marting Armstrong para un próximo post, también quiero hablar sobre los ciclos de la inmobiliaria y porque se producen así como los ciclos del crédito disponible y otras teorías de ciclos, lo que esta claro mirando a la historia es que los ciclos ocurren y tenemos booms y recesiones y sigue ocurriendo y Martin Armstrong puede que sea un genio de la prediccion o un genio del timo o ambas cosas a la vez!

The Economic Confidence Model in 2.15-year intervals

1998.55... 07/20/98

2000.7.... 09/13/00

2002.85... 11/08/02

2005.... 01/02/05

2007.15... 02/27/07

2009.3... 04/23/09

2011.45... 06/18/11

2013.6... 08/12/13

2015.75... 10/07/15

2017.9... 12/01/17

2020.05... 01/26/20

2022.2... 03/22/22

2024.35... 05/16/24

2026.5... 07/11/26

2028.65... 09/04/28

2030.8... 10/30/30

2032.95... 12/24/32

El dolar y el petroleo

Una abservación que me ha enviado mi amigo Carlos G. y que me ha parecido muy interesante:

Hasta los años 70 el dólar estaba respaldado por el oro. Pero a partir de la crisis de los 70 es insostenible, USA estaba técnicamente en bancarrota para evitarlo obliga a los productores de petróleo a comercializar el petróleo en dólares. Se cambia el patrón oro por patrón petróleo.

A principios de los 90 hubo un país productor de petróleo que intentó comercializar en otras divisas ¿adivináis cuál? Una pista ya no está entre nosotros. . .

Desde el 17 febrero de 2008, Irán ha puesto en marcha la bolsa de petróleo iraní, es decir comercializa el petróleo en otras divisas. Fijaros la fecha hasta se nota hasta en la cotización del euro/dólar.(rompe la resistencia del 1.50 euro)

¿Sabéis lo que es la Bolsa petrolera iraní?

En este artículo explica como USA era incapaz de sostener el patrón dólar-oro, y lo convirtió en petrodólares. Es muy interesante.

¿Quiénes son los mayores productores?

¿Quiénes tienen las mayores reservas?

CDOs y CDSs

Primero disculparme que he estado una temporadita sin escribir, pero tenia una excusa perfecta, estaba tostándome en la playa en Brasil (Natal), así que me he escrito un par de posts en una libreta mientras estaba en el avión, así como me he terminado de leer un libro que me ha parecido excepcional The Naked Trader (En ingles claro), en su web publica los trades que hace y ha publicado en el periódico durante unos años su propio fondo de pensiones en el que ha multiplicado por cuatro su valor, así que viendo día a día lo que hace, da confianza en su sistema, que es una mezcla de Análisis Fundamental con Análisis Técnico y Sentido Común, esto último es lo mas complicado de lograr, no se porque lo llaman común, si no lo es.

Ahora al tema, los CDOs y los CDSs...

Son dos instrumentos que se usan en los derivados de credito, actualmente estoy trabajando en un software para la gestion de CDOs asi que me resulta todo muy familiar, los derivados de credito sirven para asegurar los creditos (prestamos, bonos etc..) sobre diversos riesgos.

Un CDS en un Credit Default Swap, un acuerdo para protegerse a cambio de una prima periodica del riesgo de quiebra o impago (default) de una entidad, por tanto no es necesario transmitir el activo, solo se transmite el riesgo mediante este acuerdo, es un seguro.

Un CDO es un Collateral Bebt Obligation, (títulos de deuda garantizada o colateralizada), es una estructura formada por un conjunto de activos (colateral), de pasivos (obligaciones de tipo senior, mezzanine, junior) y de equity.
• Los activos pueden ser préstamos (CLO), bonos (CBO) o una combinación de éstos (CDO).
• Los pasivos son las obligaciones que se emiten y se estructuran en distintos tramos de modo que cada tramo está expuesto a las pérdidas provocadas por defaults una vez que se consuman los tramos que están por debajo.

Vamos a ver la operativa de los bancos en estos últimos años (cifras aproximadas para el ejemplo), tenemos un banco al que le venden 1000 millones en hipotecas de alto riesgo por las que le dan un 8% de interés, el banco pide prestado 900 millones al tipo de interés actual y pone de su dinero 100 millones, crea unos CDOs en los que el tramo del 10% de mas riesgo queda cubierto por ellos y el resto con una alta calificación crediticia lo vende por el 5% como crédito de bajo riesgo, todo el mundo se fía ya que el banco se queda con la parte de mas riesgo, así que si fallan unas cuantas hipotecas las perdidas las asume el banco y los demás no tendrán perdidas.

Conclusión, el banco pone 100 millones, le dan 80 millones por el 8% de las hipotecas paga 36 millones por los intereses de los 900 millones prestados y paga 18 millones por los tramos de los CDOs vendidos, total que saca una rentabilidad de 24%, por 100 millones obtiene 24 por asumir el riesgo, un buen negocio, pero si empiezan a fallar un 60% o 80% de las hipotecas subprimes? Y si los bancos y aseguradoras quiebran? Entonces fallaran los CDSs también! Y comienza la espiral...

En el negocio de los CDOs se han perdido unos 170 billones de dólares a día de hoy, se calcula esta cifra puede llegar a 400 billones, el negocio de los CDS tiene un capital de 23 trillones de dólares, y se calcula que podría haber perdidas de 700 billones de dólares o mas. (Mi fuente es un documental de la BBC, son cifras exactas del documental), Ya ha habido varios bancos que han caido por el efecto de las hipotecas y uno que ha caido por los CDSs.


Me hacen gracia todos esos fundamentalistas que dicen que los bancos están muy baratos (Que no digo que no lo estén, pero también es alto el riesgo de quiebra de los bancos, sino miren Bear Stearns), y todos esos técnicos que dicen que ya se esta formando un suelo y que hay valores baratos para entrar, esto no es una crisis de 6 meses, estamos en la punta del iceberg de la crisis, no es un momento de buscar gangas, es momento de buscar repuntes y las que todavía están caras, para ponerse cortos (vender para recomprar mas barato). Yo solo me pondría largo (comprar para vender mas alto) en Commodities (Materias primas), que si que están en ciclo alcista, sobre todo las soft commodities (las que se cultivan), por cierto los bancos de inversiones están buscando traders de commodities por todos los sitios incluso están ofreciendo grandes sumas a los que están retirados para que vuelvan al trabajo, que será?

Mi idea de invertir no es ir a contracorriente, si el mercado esta en una tendencia bajista, no voy a buscar el que se salva para invertir el alza, así como en materias primas que están subiendo no buscaría cual puede hacerlo mal para invertir a la baja en esa, tenemos un dólar bajista, una libra esterlina bajista, un real brasileño alcista, la inmobiliaria bajista, los mayores índices bajistas.... Ya tenemos herramientas como CFDs, Spread Betting, Covered Warrants, Futuros, ETFs inversos etc... Para invertir o especular tanto al alza como a la baja y con o sin apalancamiento, no hay necesidad de ir contracorriente.


Puede parecer que soy un poco apocalíptico con el tema de la crisis, y que pienso que la cosa esta muy mal y va a durar mucho, muchísimos despidos etc... Pero estoy es una realidad que ya esta ocurriendo, que no? Los bancos están despidiendo a muchísima gente, y teniendo muchas perdidas, ya se que puede sonar lejano y que no os va a afectar, pero estoy seguro que todos sabéis por lo menos de uno que ha perdido su trabajo en banca de inversiones recientemente, que no? Pues yo mismo, a mediados de Abril me quedo sin trabajo, no hay presupuesto en mi proyecto, los contractors (autónomos) ya no podemos continuar por falta de presupuesto y eso no lo consideran despido en las estadísticas ya que somos un servicio contratado, así que me toca buscar trabajo... Que nadie me diga que no hay crisis o que exagero!!! Si tardo en escribir posts es que estoy buscando mi próximo contrato o si lo veo muy negro un puesto permanente.