Retraso de la reunión de los países de la Eurozona. El presidente del Consejo Europeo, H Van Rompuy, anunció el retraso de la próxima reunión de los países de la Eurozona. En un principio estaba fijada para los días 17/18 de octubre, retrasándose hasta el 23 de este mes. Esta decisión permitiría presentar en esa fecha un plan concreto sobre medidas en la Eurozona, incluyendo la recapitalización de las entidades financieras europeas. También se contaría con el informe de la “Troika” sobre Grecia.

Desde el lado macro, confianza PYMes y actas del FOMC en Estados Unidos. Inflación en España. En Eslovaquia se vota la ampliación del EFSF. Finalmente, la “troika” visitará Irlanda.Por el lado micro, Banesto abrirá la temporada de presentación de resultados en España. En Estados Unidos, Alcoa presentará sus cuentas trimestrales y  EDF y Bertelsmann harán lo propio en la Eurozona.   Leer más

A. Merkel, caciller alemana, y N. Sarkozy, presidente francés, enviaron este fin de semana un mensaje de unidad, al comprometerse a definir, antes del final de este mes, un paquete de medidas en el que propondrán una mayor integración económica, más mecanismos anticrisis y la reforma de tratados comunitarios. Merkel y Sarkozy subrayaron la necesidad de una recapitalización del sector bancario europeo, necesaria, de acuerdo a estos líderes, para una recuperación sólida de la Eurozona.

Bélgica, Francia y Luxemburgo llegan a un acuerdo acerca de la entidad financiera Dexia. La entidad será repartida en tres y aislará todos sus activos tóxicos en un "banco malo".  La nacionalización de la parte belga costará al estado 4 m.m. €. A pesar de lo anterior, el presidente de Bélgica  reiteró que la intención del gobierno no es permanecer indefinidamente en el capital social del banco.   Leer más

El BCE mantiene los tipos de interés. Tras mantener sus tipos de referencia invariados, en su última conferencia de prensa como presidente del BCE, JC Trichet, señaló que la inflación se mantendría por encima del objetivo durante 2011, para después moderarse a lo largo de 2012. Por otro lado, se mostró preocupado por el crecimiento de la Eurozona. En este sentido, sesgó los riesgos sobre la economía a la baja. En cuanto a las subastas, celebrará en diciembre a 12 y 13 meses. El BCE mantendrá el tipo de interés fijo así como la adjudicación plena hasta, por lo menos, julio de 2012. Por otro lado, reanudará el programa de compras de cédulas en noviembre. En este sentido, Trichet subrayó la intención de comprar en torno a los 40,0 m.m. €. En conjunto, conferencia de prensa con un tono más expansivo.    Leer más

Reunión del BCE. No esperamos variaciones en los tipos de referencia. Así el tipo de refinanciación se mantendría en el 1,50% actual. La novedad residiría en la puesta en marcha de medidas no convencionales. En este sentido, se retomarían las subastas a un año, complementando así las de 6 meses. En su última conferencia de prensa como presidente del BCE, J.C.Trichet, el presidente dibujará un escenario de menor dinamismo para final de año, con inflación por encima del 2%. Pese a lo anterior, tildará de equilibrados los riesgos sobre inflación. Deja así la puerta abierta para nuevas medidas de política monetaria

Desde el lado macro, paro semanal en Estados Unidos.Desde el lado micro, en Estados Unidos  Constellation Brands publicará resultados.   Leer más

Continúa la reunión del Ecofin en la Eurozona. Cabe esperar concreten los avances anunciados ayer. Así, en la reunión de ayer de los ministros de finanzas, se reconocía la idea de aumentar la participación del sector privado en los planes de ayuda hasta 159 m.m € frente a los 50 m.m € acordados en julio. Así mismo se aceptó la demanda de Finlandia de obtener colaterales a cambio del desembolso a Grecia. Como contrapartida, Finlandia tendrá que acelerar sus desembolsos en el fondo de rescate permanente y renunciar a los beneficios derivados de los préstamos de emergencia del EFSF. En caso de suspensión de pagos, no podrá hacer efectivos los colaterales hasta que venza los préstamos oficiales (seguramente 30 años). En cuanto al fondo de estabilidad (EFSF), el primer ministro de Luxemburgo, J.C. Juncker, señalaba avances sobre las líneas de crédito y las herramientas para recapitalizar los bancos. Juncker reconocía la posibilidad de ampliar la capacidad del fondo sin implicar más contribución por parte de cada país. En relación al desembolso de Grecia, se descartó una reunión el próximo 13 de octubre, retrasándose hasta noviembre.   Leer más

Este fin de semana, Grecia reconoca la imposibilidad de cumplir los objetivos de déficit público impuestos por la "Troika". En los Presupuestos, el gobierno griego apunta a un déficit público finalizando este año en el equivalente al 8,5% del PIB nominal y al 6,8% en 2012, frente al 7,6% y 8,5% comprometidos. La principal razón es un ritmo de contracción superior al esperado: -5,5% este año frente al -3,5% barajado en junio, y un -2,0% en 2012.

En este contexto, los futuros americanos registran fuertes caídas: -1,3% el del S&P500, -1,1% el de DJ y -1,4% el del Nasdaq. Los futuros europeos también caen: -2,6% el del Eurostoxx, -2,9% el del Dax y -2,8% el del CAC40.

Desde el lado macro, PMI manufacturero de septiembre y reunión del ECOFIN para discutir la participación del sector privado. No tratará la ayuda a Grecia. En Estados Unidos, ISM manufacturero y gastos de contrucción. Tanto para el ISM manufacturero como para el de servicios se espera un ligero descenso. Sin embargo, dado el PMI publicado el viernes, el dato podría sorprender al alza.   Leer más

Votación del EFSF en Austria. Una vez aprobada la ampliación en Alemania (por una gran mayoría) y Finlandia hoy se vota sobre la ampliación del mismo en Austria. En este contexto, el primer ministro griego, Y. Papandreu se reunirá con el presidente francés, N. Sarkozy. La prima de riesgo griega a 5 años se sitúa en los 2625,5 p.b. El euro por su parte se mantiene en el entorno de 1,3509 U$S/€.

Desde el lado macro, hoy, consumo y confianza en Estados Unidos.  En términos de consumo privado, señalaría un ritmo de expansión del 2% (2,2% interanual del segundo trimestre). Por su parte, el dato final de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan confirmaría el repunte en septiembre. En cuanto al PMI de Chicago, habría corregido nuevamente a la baja en septiembre.  Inflación y paro en laEurozona. Se espera se haya mantenido en septiembre en el 2,5% del mes anterior.Las expectativas de inflación de los consumidores apuntan a una inflación manteniéndose en el 2,5%. Por su parte, la tasa de paro se habría mantenido en el 10,0% anterior.   Leer más

Votación en Alemania sobre el EFSF. Alemania vota en menos de media hora (a las 9:00) si amplía o no el plan de rescate financiero. No parece que vaya a haber problemas para la aprobación del mismo, sin embargo el mercado mirará con lupa los apoyos que Merkel mantiene en el parlamento. Estonia también llevará a cabo la votación a lo largo del día. Ayer Finlandia dio el sí. 

Desde el lado macro, en Estados Unidos, PIB, paro y vivienda. Se espera una ligera revisión al alza de la tasa trimestral anualizada hasta el 1,2% frente al 1,0% avanzado, y al 0,4% del primer trimestre. Por su parte, el paro semanal se habría mantenido en torno a las 420 mil peticiones. Finalmente, la venta pendiente de vivienda habría retrocedido nuevamente en agosto. En la Eurozona, ICE y dato final de confianza del consumidor.   Leer más

Votación en Finlandia. Hoy el parlamento finlandés deberá aprobar los nuevos poderes del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF). La aprobación no está asegurada. Debe señalarse que ayer el parlamento griego aprobó un nuevo impuesto sobre el patrimonio, nuevo paso hacia el control de las cuentas públicas.

La Eurozona pide un aumento de la participación del sector privado en Grecia. De acuerdo a distintos medios de información, siete países de la Eurozona pidieron al sector privado que aceptara quitas superiores en los bonos griegos. En este contexto, cabe recordar la intervención de D. Barroso, presidente de la Comisión Europea, hoy en el Parlamento Europeo.

En el lado micro, la cita más importante será el Consejo de Administración de Repsol. Será la primera desde que Pemex elevó su participación en la compañía. Ayer, la Comisión Nacional de la Energía no  analizó en su reunión la operación de Pemex y Sacyr en la petrolera. En este sentido, el organismo recordó que dispone de un plazo de tres meses desde la notificación. Por otro lado, la agencia de califación Fitch rebajó ayer el rating a Telefónica hasta Hasta BBB+ desde A-. En Estados Unidos, presentan resultados Darden Restaurants, Family Dollar Stores y Mccormick&Co.   Leer más

Rumores sobre una ampliación del rescate de la Eurozona. Los gobiernos europeos podrían estar estudiando la posibilidad de ampliar el fondo de rescate de la zona euro. De acuerdo a estos rumores, el EFSF podría alcanzar los 2,0 bn. € (440 m.m. € actualmente). Lo anterior sería suficiente para cubrir un rescate que incluyera a España e Italia. En este sentido, B. Smaghi, miembro del BCE, subrayaba la posibilidad de que el EFSF actuara para disminuir la desconfianza del mercado interbancario. Frente a lo anterior, la agencia de calificación internacional Standard & Poor´s advertía a los estados europeos de las posibles implicaciones de esta decisión en cuanto a la calificación crediticia. Así, de aplicarse una ampliación del EFSF, podría generar rebajas en las calificaciones crediticias de los países de la Eurozona. El ministro de finanzas alemán, W. Schaeuble, negó tal posibilidad. En este contexto, el euro lograba recuperar el nivel de 1,35 US$/€, si bien cerró en 1,346 U$S/€.   Leer más