Esta semana, de nuevo, la prima de riesgo española reflejaba rumores poniendo en duda la situación y futuro de las cuentas públicas españolas. Así la prima de riesgo se sitúa de nuevo en los 360 p.b. Debe señalarse que dada la evolución de nuestras cuentas públicas, una prima de riesgo acorde se situaría entre 300/350 p.b. En cuanto a la sostenibilidad de nuestras cuentas, hemos llevado a cabo el ejercicio de deuda dinámica. En el gráfico se pueden ver los dos supuestos. Manteniendo un tono negativo, en donde barajamos una economía española contrayéndose un -0,7% este año y -0,3% en 2013 y 2014 (si bien ya cabría esperar un crecimiento positivo en este año); así mismo, ajustamos las previsiones de déficit primario del FMI tras el desvío de 2011, y con una TIR a 10 años manteniéndose en el 5,5% de media hasta 2014. Con todo lo anterior, la deuda pública sobre PIB se situaría en 2014 en el 87,8%. Si implantamos un escenario muy negativo (PIB nominal contrayéndose al -3,1% como en 2009), una TIR a 10 años en el 6,5% y un déficit primario manteniéndose en torno al -3,1% (implicando no mejora de las cuentas públicas durante 2012/2013), el ratio de deuda/PIB se elevaría al 102%. Debe recordarse que Italia tiene un ratio del 120%, Alemania un 83% y Francia, un 85,4%.   Leer más

Prima de riesgo española que ha llegado a superar los 415 puntos. Caídas en las bolsas mundiales a ritmos desenfrenados. Peor sesión de Wall Street desde 2009 en la jornada de ayer (-4,3%).

Incluso el euro se debilitó ayer hasta el 1,41 con respecto al dólar.

Las últimas intervenciones de los líderes mundiales han influido en esta serie de caídas. Mientras el congreso de EEUU tardó demasiado en pactar un aumento del techo de deuda, acordando además 1,6 billones menos de lo previsto; Trichet anunciaba ayer que se mantendrán los tipos de 1,5%, mientras la posibilidad de intervenir (mediante un rescate directo o una recapitalización de los bancos) en España e Italia sigue suspendida en el aire. De momento, el Ibex35 ha protagonizado una remontada en la jornada de hoy y es el único selectivo europeo al alza. Mientras, la flexibilización del fondo de rescate que se habló en Julio sigue pendiente, e Italia, la tercera nación con mayor volumen de emisión de deuda de la UE, gana muchas papeletas para la intervención, se produzca como se produzca.   Leer más

Con algunas dudas, pero con los antecedentes positivos en Grecia y Portugal los días anteriores, afrontó España la jornada de subasta de deuda, la primera prueba de 2011 en cuanto a financiación de deuda de los Estados se refiere. El Tesoro español colocó un montante total de de 2,99 m.m. €, cumpliendo holgadamente con las expectativas.

El 60% del montante total fue adquirido por inversores extranjeros, en una subasta que se cerró con un interés del 4,59%, el más elevado desde 2008. La rentabilidad fue del 4,590% (3,601% en la anterior subasta).

El clima positivo se contagió al Ibex, que lideró las subidas por segundo día consecutivo con un avance del 2,67%. Los bancos lideraron de nuevo la subida, con el BSCH un 4,79% arriba, y el BBVA un 6,32%. En la jornada de hoy, parece que las constructoras y Telecinco han tomado el relevo a la cabeza de las subidas.   Leer más