Parece que China, Alemania y Rusia están viendo el final de un camino y se preparan para ello.

Actualmente EUA se dirige por la ruta del déficit, y la ruta para obtener el necesario superávit no es factible políticamente.  Esto hace que las dos rutas posibles sean el default o la hiperinflación.  Sin embargo, como la factibilidad política del default es también inviable, debido a que protegen a los bancos aunque se caiga el país, la ruta que Rusia y China esperarían será la hiperinflación en EUA. 

Por eso Rusia y China se han forrado con oro y Alemania ha repatriado su oro, para poder tener soberanía monetaria en caso de crisis del dólar (Rusia y China se blindan de oro contra EE.UU.).  Alemania también repatria su oro (Alemania repatriará su oro de vuelta).  Antes de empezar a explicar la situación quisiera agradecer al rankiano Claudio Vargas por su aporte de información sobre el shadow banking, que permitió construir este post.   Leer más

Guerra de divisas, hegemonía monetaria, competitividad. ¿Estamos entendiendo el panorama geopolítico completo de lo que sucede con las divisas y los bancos centrales?  ¿Entendemos las estrategias de cada país y sus implicaciones?  Exploremos el significado integral de los movimientos en el mercado de divisas.

Algo se habla de la hegemonía del dólar.  ¿En qué consiste esa hegemonía?  La idea de tener la moneda de uso mundial era en efecto la idea de poder controlar la política monetaria del resto del mundo, y así ejercer un control y dominio de los demás países del mundo.  Por muchos años la receta pareció funcionar, pero en la actualidad vemos que eso no es posible.  ¿Por qué sucede esto?  ¿Se caerá el dólar o seguiremos viendo al dólar para rato?  Al comprender el cuadro completo de la política y su vinculación con la política monetaria, comprenderemos lo que significa.   Leer más

Dice Michael Norman, quien es inversionista y economista, que la relajación cuantitativa (QE) no debería bajar el valor del dólar porque no se crea nuevos activos.  Asegura que no equivale a bombear millones de dólares a una economía, y asegura que son operaciones monetarias que no son más que intercambio de activos (Central Banks’ gambling: Is easy money that easy?) y eso significa que el dólar no tendría que bajar cuando hay un QE.  ¿Está Norman en lo correcto o está equivocado?

Primero tenemos que comprender cómo fuciona toda la maquinaria.

¿Que es un QE?

La relajación cuantitativa, quantitative easing o QE, es un estímulo usado por el banco central cuando el banco central no puede usar las tasas de interés o el tipo de cambio para resolver un problema, y el QE no es otra cosa que imprimir dinero.  El banco central imprime dinero y usa el dinero para comprar activos financieros de bancos comerciales, normalmente activos tóxicos.   Leer más

Presentaré información que sirva como punto de partida para que puedas figurarte cuál moneda podría caer primero (en caso de que caiga).  Siempre es importante recordar que los acontecimientos son el resultado de acciones humanas, y esto es precisamente lo que describo en este post.  Este post es un punto de partida para que continúes investigando por tu cuenta.

¿Cuál moneda se vendrá abajo primero?   Con las tres monedas más caras del mundo tenemos a Japón representando el Yen, a Estados Unidos con su dólar, y tenemos a la Unión Europea con el euro.  Y luego están los demás países del mundo, con los BRICs (Brasil, Rusia, India y China) que tienen unos PIB muy buenos.   Hagamos un repaso de las circunstancias de distintos países para analizar la situación de entorno.   Leer más

Para muchos hay crisis y todavía no se ve una salida.  ¿Qué podemos esperar para el futuro?  Nos hemos encerrado en la inmediatez, el problema del rescate europeo y el 15M, Rajoy con un refrito de las mismas medidas que recetaba Zapatero en el PPSOE, que sigue el paro al alza, que la crisis de deuda, y las mismas noticias recurrentes, siempre encerrados en la inmediatez.  Pero es preciso volver a ver al mediano plazo de vez en cuando.  ¿Podemos ver más allá de unas pocas semanas en el futuro?  Analicemos la realidad actual y las perspectivas.

La situación actual

La meritocracia, o lo que algunos llamaban el "sueño americano" parece haberse roto, de acuerdo con una autora.  Los estadounidenses están llenos de ansiedad y depresión.  Califica a EE.UU. como el "campeón de las preocupaciones" pues hasta los africanos que viven peor se preocupan menos.   Leer más

Antes del año 2000 se mencionaba mucho el problema de la inmigración ilegal en los EUA, gente tratando de irse para ese país en busca del "sueño americano".

Con un modelo económico donde EUA producía dinero y Latinoamérica producía bienes, el exceso de dinero era exportado, de modo que los problemas de inflación se iban a otros países, y los bienes terminaban en manos de gente en EUA.  Esta exportación de inflación también significó exportación de empleo, porque se abarataban los trabajadores de países exportadores que sufrían inflación.

El nombre de esta exportación de inflación se denominó "estabilización de precios" que no era otra cosa que tirar los desperdicios en los países pobres.  Pero esto tenía un efecto secundario, en economía no hay almuerzo gratis, al exportar inflación, se exportaba el empleo.  En mi post anterior El horrible dilema: Inflación o desempleo explicaba la mecánica del asunto.  Esta inflación fue absorbida por países de Latinoamérica, China y otros.  La dinámica específica fue explicada en mi post anterior La guerra EUA vs China, propuesta por Krugman.   Leer más

A veces uno se pregunta si no le da vergüenza a los medios de comunicación decir algunas burradas a medio mundo. Un buen indicador de lo mal que está la situación de EUA es la cada vez mayor presencia en la prensa, de argumentos y aseveraciones que no sobreviven el más mínimo análisis de una persona medianamente inteligente o informada. 

La burrada

Dice Bloomberg que el yuan está sobrevaluado porque un Big Mac es más caro en EUA que en China, una auténtica burrada.

El yuan de China y el dólar de Hong Kong son las monedas más subvaluadas del mundo y se negocian con descuentos del 40% o más contra el dólar estadounidense, sobre la base del costo relativo de las hamburguesas Big Mac.
La hamburguesa emblemática de McDonald’s Corp. costaba el equivalente de $2,18 en China a fines del año pasado, $1,90 en Hong Kong y $3,71 en los Estados Unidos, según el índice Big Mac de The Economist.   Leer más

Cuando hablo de los americanos me refiero a los ciudadanos americanos, no a su gobierno.  Los ciudadanos americanos luchan una pelea sin cuartel para llevar sustento a sus hogares.  Los políticos de EUA siguen haciendo esfuerzos dirigidos a hundir a los ciudadanos estadounidenses, mientras les dicen que quieren sacarlos de la crisis.

El plan Ryan pretende recortar toda la seguridad social en EUA, porque lógicamente restaurar los impuestos a los ricos no es políticamente viable.  En los años antes de Reagan los ricos pagaban hasta 90% de impuestos y aún así vivían como ricos.  Con Reagan los impuestos bajaron a 28% y con los "tax cuts" de Bush bajaron otro tanto.  Lógicamente hoy a EUA no le alcanza con los impuestos que el cobra a los pobres.  No se trata de que la seguridad social no sea sostenible, es que cobrarle a los pobres no saca a los pobres de la pobreza.  Y piensan aplicar una austeridad pagada por los pobres.   Leer más

En esta guerra de divisas, como es usual en su cultura, EUA apunta el dedo a otros para presentarse como el chico bueno de la película.  ¿Realmente China manipula la moneda, o es EUA el que ha manipulado su moneda al haber impulsado por años una política de dólar fuerte?

La creencia de que el dólar fuerte es algo bueno

Por años, la creencia era que el dólar fuerte garantizaría la hegemonía de EUA.  Imitando esta ideología, esta creencia da pie al proyecto del Euro y la Unión Europea, con la idea de crear una moneda fuerte, pensando que EUA sabe lo que hace y que está tomando el liderazgo mundial.  El Euro nace de la idea de contar con una moneda fuerte en Europa, que sirva como salvaguarda para los inversionistas, pensando que es con una moneda fuerte que se mantiene el valor del dinero y que este factor es lo que atrae la inversión y ayuda a contener la inflación.   Leer más