Esta semana propongo una manera de invertir un poco diferente, o por lo menos para el inversor particular no demasiado conocida como es
invertir en pares o Long/Short.
Es una manera de invertir sin preocuparnos de si la bolsa sube, baja, se desploma, rebota o se dispara al alza,
nuestra ganancia viene dada por el diferencial entre los dos activos que forman el par, por lo tanto nos encontramos ante una forma de ganar de una forma “segura” y potente. Entre sus características principales:
- Firmas profesionales de trading y hedge funds aplican tales estrategias de manera recurrente .
- Menos riesgo que las estrategias direccionales.
- Se comporta de igual manera tanto en mercados alcistas como bajistas.
- Menos stress que las estrategias direccionales
Veamos un ejemplo con el par BTO/POP, en esta ocasión elegimos dos empresas muy correlacionadas entre si como podemos ver en el siguiente gráfico.

Como vemos en el gráfico la correlación entre Banesto y Pop es del 82% en 100 días, el 86% en 200 días y del 92% en un año.
Sabiendo esto podemos ver un gráfico que nos muestra el ratio (diferencial entre las dos empresas)

El ejemplo que pretendo mostrar es una situación pasada, pero la finalidad es mostrar el funcionamiento de los pares y podamos aprovechar las características de los CFDs de Hanseatic Brokerhouse para operar. En el gráfico mostrado del ratio entre las dos empresas,
vemos como el ratio nos mostraba zona de resistencia y divergencia en el RSI, además teníamos una zona de soporte como objetivo, y por último el ratio era muy elevado.
En ese momento y ya que el par es BTO/POP, lo que hacemos es vender el par, en este caso, comprar POP y vender BTO, en la misma cantidad de inversión, y que manera más sencilla de hacerlo que con los CFDs que podemos utilizarlos tanto en el lado largo como en el corto, si quisiéramos comprar el par tendríamos que comprar BTO y vender POP.
Pongámosle números a la operación:
Si tomamos el día 3/12/07 como precio de cierre de las dos empresas (recordemos que con los CFDs de Hanseatic Brokerhouse los precios son los mismos que los de las acciones) y coincidiendo con el máximo del ratio que hemos visto en el gráfico tenemos que:
BTO: 15.24 €
POP: 12.11 €
Tenemos que vender el par tal y como hemos visto en el gráfico y en la misma cantidad a invertir, por lo tanto tenemos:
|
| Cantidad de CFDs | Capital a invertir en acciones | Capital a invertir con CFDs | Posición |
| BTO | 196 | 2.987€ | 149.35€ | Corto o vendido |
| POP | 247 | 2.991€ | 149.55€ | Largo o comprado |
Ya tenemos el par vendido, en caso de comprar el par la operación seria la contraria.
Si dejamos pasar el tiempo y esperamos hasta que el ratio del gráfico tocase la zona de soporte, independientemente de si el mercado cae, sube, se mantiene lateral… ya que nuestro beneficio viene dado por el diferencial entre las dos empresas
En ese momento de zona de soporte del ratio visto en el gráfico que corresponde al día 9/01/08 tenemos que las dos empresas están muy por debajo de los precios de compra y venta de nuestro par, veamos el resultado:
Precio de cierre:
BTO: 11.25 €
POP: 10.73€
Por lo tanto tenemos que:
BTO, posición corta o vendida 15.24€ - 11.25€ = 3.99€ x 196 CFDs = 782.04 € de beneficio
POP, posición larga o comprada, 12.11 € - 10.73 € = 1.38€ x 247 CFDs = 340.86 € de pérdida
Total: 782.04 € - 340.86 € = 441.18 € de beneficio de la operación.
Como podemos ver la operación es positiva ya que la posición comprada ha bajado menos que la posición vendida como nos indicaba el ratio, además de no tener que “preocuparnos” por los bandazos del mercado en estos momentos de subidas y bajadas.
Os animo a que estudies el tema de los pares y si tiene aceptación la propuesta de los pares, podemos incluir estrategias sobre pares en semanas siguientes
Juan Pedro Mora (En colaboración con
Hanseatic Brokerhouse AG)
morajp@elmundobursatil.es