¿Recortes de tipos o manipulación del mercado? por Financial Holding

El pasado 10 de diciembre comentábamos en un artículo la coincidencia de los máximos y mínimos relativos del mercado con las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal indistintamente de la acción que se lleve a cabo.

En el siguiente enlace se puede releer dicho artículo: Estrategia de tipos

En la siguiente tabla podemos observar todas las acciones llevadas a cabo por parte de la FED en los últimos meses:

Fecha	Acción
17/08	Recorte de 50 p.b. los tipos de descuento (por sorpresa)
18/09	Recorte de 50 p.b. los tipos de interés
31/10	Recorte de 25 p.b. los tipos de interés
11/12	Recorte de 25 p.b. los tipos de interés
22/01	Recorte de 75 p.b. los tipos de interés (por sorpresa)
30/01	Recorte de 50 p.b. los tipos de interés
18/03	Recorte de 75 p.b. los tipos de interés

Si analizamos el gráfico del GERMAN30 (CFD equivalente al futuro del DAX) vemos como los días en los cuales se llevan a cabo los recortes de tipos coinciden con los puntos de inflexión del mercado.

Dos semanas antes de las bajadas de tipos vemos fuertes movimientos del mercado que son anulados una vez que se ha llevado a cabo la acción:

Fecha	Antes	Después
17/08	-4% en 9 sesiones	+8% en 12 sesiones
18/09	-4% en 9 sesiones	+8% en 13 sesiones
31/10	+4% en 8 sesiones	-8% en 18 sesiones
11/12	+8% en 10 sesiones	-17% en 24 sesiones
22/01	-16% en 10 sesiones	+8% en 7 sesiones
30/01	+8% en 7 sesiones	-5% en 6 sesiones
18/03	-12% en 14 sesiones

Desde el comienzo de marzo hemos visto fuertes recortes en todos los mercados y en especial en el mercado alemán afectado por el mal comportamiento de las utilities e industriales de elevada ponderación en el selectivo germano. Tras el recorte de tipos del pasado martes 18 de marzo es posible que asistamos a un fuerte rebote hasta el principio de abril. De todas formas debemos tener en cuenta que las semanas posteriores al vencimiento de marzo suelen ser bajistas (del 24 al 28 de marzo). Si dicha semana vemos fuertes rebotes en el mercado sería una señal de fortaleza del mercado a tener en cuenta y que podría significar el final de la tendencia bajista de corto plazo lo que podría dar pie, a la toma de posiciones alcistas mediante CFDs.

Financial Holding (En colaboración con Hanseatic Brokerhouse AG)
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